证券研究报告 2026年1月9日 行业：基础化工 增持 （维持） 分析师：于庭泽 SAC编号：S0870523040001 分析师：郭吟冬 SAC编号：S0870525110001 主要观点 周期有望回暖，新兴需求成长可期 ——化工行业2026年度投资策略 u 建议关注： 风险提示：原油价格波动、需求不达预期、宏观经济下行。 2 u 化工行业景气回升，周期有望回暖。行业供给增速预期放缓，补库周期已经开启，国家层面持续强化政策 引导，新一轮供给侧改革蓄势待发。关注制冷剂、钾肥、有机硅、磷化工等景气上行板块。 u 关注新材料成长性机会。（1）锂电材料：固态电池产业化进程加速，利好相关材料；（2）光刻胶：下游 半导体需求旺盛，光刻胶作为产业链关键材料，国产替代加速。 行情回顾：2025年基础化工指数回升，化工品价格弱势运行 图1 2024年至今基础化工指数走势 图2 CCPI化工品价格指数 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源： iFinD，上海证券研究所 1. 制冷剂：金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份； 2. 钾肥：亚钾国际、盐湖股份； 3. 有机硅：东岳硅材、兴发集团、新安股份、鲁西化工； 4. ...

从基金十大重仓股角度 1月9日，道氏技术跌5.17%，截至发稿，报29.17元/股，成交3.01亿元，换手率1.49%，总市值228.18亿 元。 资料显示，广东道氏技术股份有限公司位于广东省佛山市禅城区南庄镇怡水三路1号1座，成立日期2007 年9月21日，上市日期2014年12月3日，公司主营业务涉及生产和销售建筑陶瓷的釉面材料,并提供相关 的技术服务和产品设计;商业保理业务;新能源材料。主营业务收入构成为：其他47.44%，锂电材料 34.70%，碳材料9.00%，陶瓷材料8.85%。 从道氏技术十大流通股东角度 数据显示，南方基金旗下1只基金位居道氏技术十大流通股东。南方中证1000ETF（512100）三季度减 持6.64万股，持有股数715.45万股，占流通股的比例为1.04%。根据测算，今日浮亏损失约1137.56万 元。 南方中证1000ETF（512100）成立日期2016年9月29日，最新规模766.3亿。今年以来收益4.96%，同类 排名1463/5509；近一年收益42.74%，同类排名1657/4198；成立以来收益20.03%。 南方中证1000ETF（512100）基金经理为崔蕾 ...

雅安市名山区的茶园。 雅安市雨城区低空文旅项目完成首飞。 碧峰峡基地的大熊猫集体过生日。 上图：雅安产鱼子酱。下图：工作人员加工鱼子酱。 目标定位 全省绿色发展先行市、成渝向西开放新高地 发展战略 生态立市、产业兴市、开放活市 实现路径 "三区两地一枢纽"，即建设绿色产业创新发展区、川藏经济协作试验区、成都都市圈西向重要功能区和世界 大熊猫文化旅游重要目的地、美丽雅安高品质宜居地及川西综合交通枢纽 6个主要目标 经济发展能级显著提升，改革开放水平显著提升，绿色转型质效显著提升，社会文明程度显著提升，人民生 活品质显著提升，安全发展能力显著提升 ●建设美丽雅安 ●建设新时代文化强市 ●持续保障和改善民生 ●建设更高水平平安雅安法治雅安 1月4日，2026年元旦假期后的首个工作日，新成立的雅安市数据局内，工作人员正忙着建立沟通联络机制， 开设网络办公平台，为创新数字治理做准备；同样忙碌的还有雅甘产业园区工作专班，新年伊始，专班便开始积 极推进飞地园区规划。 8个重点举措 ●完善现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基 ●强化科技创新驱动、因地制宜发展新质生产力 ●全面深化改革开放、加快融入新发展格局 ●推进新型城镇化 ...

文/四川在线记者 李婷 图/川观新闻雅安观察 黄刚 1月4日，2026年元旦假期后的首个工作日，新成立的雅安市数据局内，工作人员已忙着建立沟通联络机制，开设网络办公平台，为创新数字治理做准备；还 有雅甘产业园区工作专班，新年伊始专班正开始积极推进飞地园区规划。 种种工作新气象，奏响雅安"十五五"开局强音。2025年12月26日，雅安市委五届八次全会审议通过《中共雅安市委关于制定雅安市国民经济和社会发展第十 五个五年规划的建议》（下称《建议》），提出实施"生态立市、产业兴市、开放活市"发展战略。 雅安市委五 届八次全会召开 值得一提的是，《建议》首次提出雅安要加快建设全省绿色发展先行市、成渝向西开放新高地的总体定位，并明确了"三区两地一枢纽"实现路径。 追绿 夯实生态基础 "本次全会的特色之一，就是彰显雅安生态优先、绿色发展的鲜明导向。"雅安市委常委、秘书长龚兵介绍，全会对雅安推进全面绿色转型、加快建设美丽雅 安进行系统部署。 记者梳理发现，"十四五"时期，雅安就提出要争创国家生态文明建设示范市，纳入生态产品价值实现机制省级试点。"十四五"末期，雅安围绕经济发展任务 需要，提出"生态立市、农业稳市、工业强市、文 ...

证券日报网讯1月7日，道氏技术（300409）在互动平台回答投资者提问时表示，布局海外、拥抱全球是 公司的重要发展战略之一，公司锂电材料、碳材料、陶瓷材料等业务均已拓展国外市场。目前，海外营 收主要来源于锂电材料产品、阴极铜、陶瓷材料产品等。 ...

2026 年 1 月 6 日 公司研究 一体化产业链优势凸显，2025Q4 单季度净利润有望创历史新高 ——华友钴业（603799.SH）2025 年业绩预告点评 要点 事件 :华友钴业于 2026 年 1 月 5 日公告 2025 年业绩预增公告，预计 2025 年实 现归属于上市公司股东净利润 58.5-64.5 亿元，同比增长 40.8%-55.2%；实现归 属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润 57-63 亿元，同比增长 47.6%-66%。 2025Q4 预计可实现归母净利润 16.3-22.3 亿元，中值为 19.3 亿元，环比+28%， 同比+70%。 点评： 业绩：印尼华飞镍项目投产，一体化产业链优势释放。业绩增长主要源于：（1） 镍湿法产能逐步释放，印尼华飞项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产；（2） 下游材料业务恢复增长，锂电材料自上游到下游一体化带来的优势逐步释放， "产品领先、成本领先"的竞争战略成效凸显。（3）钴价、锂价上涨，2025Q4 MB 钴价（标准级）均价为 23 美元/磅，环比+45%；2025Q4 国内碳酸锂均价 8.8 万元/吨，环比+21%。 项目：12 万吨金属 ...

●四川8地入选2025年生态文明建设示范区和"绿水青山就是金山银山"实践创新基地，数量位居全国 第二、并列西部第一 ●自生态文明示范创建工作开展以来，四川累计创建43个生态文明建设示范区、14个"绿水青山就 是金山银山"实践创新基地，总数位居全国第三、西部第一 近日，生态环境部命名2025年生态文明建设示范区和"绿水青山就是金山银山"实践创新基地，四川 8地上榜，数量位居全国第二，与陕西、内蒙古并列西部第一。自生态文明示范创建工作开展以来，四 川累计创建43个生态文明建设示范区、14个"绿水青山就是金山银山"实践创新基地，共计命名57个，数 量位居全国第三、西部第一。 制度是保障，系统修复则是提升生态本底的直接手段：如今，甘孜州草原综合植被盖度稳定在 85.43%，森林面积、蓄积量、覆盖率实现"十连增"；芦山县44.7%的面积被纳入大熊猫国家公园，森林 覆盖率提升至78.23%…… 生态屏障的筑牢离不开区域协同的合力。宣汉县与开州区联合打造的"川渝雪巴画廊绿色生态屏障 统筹发展先行区"，作为全国首批跨省域联合成功创建"绿水青山就是金山银山"实践创新基地，为全国 跨省域生态环境治理作出了良好示范。"我们突出共建 ...

科力远今年以来股价涨2.90%，近5个交易日涨1.29%，近20日涨5.98%，近60日涨10.61%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，科力远十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通 股东，持股1875.72万股，为新进股东。嘉实中证稀土产业ETF（516150）位居第九大流通股东，持股 1432.75万股，为新进股东。 资料显示，湖南科力远新能源股份有限公司位于湖南省郴州高科技术产业园区林邑大道东侧郴州战略性 新兴产业园1、2栋401-6室，成立日期1998年1月24日，上市日期2003年9月18日，公司主营业务涉及从 事电池及材料业务,以镍氢电池全产业链为基础,持续保障动力电池及材料需求供应,持续拓展轨道交通电 源市场,继续保持消费类电池及材料销售规模,同时联合高品位锂矿企业布局锂电上游产业链,为下游锂电 及储能市场拓展提供原材料保障。主营业务收入构成为：动力电池及极片30.14%，消费类电池 29.76%，镍产品13.66%，贸易收入9.26%，锂电材料7.00%，储能产品6.31%，其他3.87%。 责任编辑：小浪快报 1月6日，科力远盘中上涨2.01%，截至09:50，报7.09 ...

一、 2025 年 11 月 21 日， 第十二届 G20- 锂电峰会 CEO 会议在 深圳 举行 ， 来自动力与 储能电池、材料、装备等环节的 成员 企业代表，围绕企业经营现状、终端需求变化、价格与扩产 博弈、技术路径演化及全球化布局等议题，进行了系统 深入 交流。 本届会议聚焦需求重构与供需博弈升级：结构性机会仍在，但价格下行与成本波动并存，材料端涨 价诉求与扩产冲动叠加，电池端在保供与控价之间承压，设备端在价格竞争与工艺迭代之间寻求平 衡。 二 产业新阶段研判 与此前供需 " 双高 " 的阶段不同，成员普遍认为当前行业处在 " 局部偏紧、整体仍有冗余 " 的 再平衡过程中 ， 既有大规模产能在消化、利用率逐步修复， 2026 年新增 700G Wh 出货量的 预期 仍在推进，产能与需求的错位在不同细分市场间加速显现。 三 关于需求侧市场研判：乘用车换挡、商用车错位、储能供给定量 ● 乘用车：增速放缓与大电量化并行 成员企业判断，未来 1~2 年乘用车总量或小幅波动，传统燃油车持续萎缩，新能源乘用车仍将保 持增长但增速趋缓，需求节奏的不确定性上升。 乘用车 " 大电量化 "将成新 共识，无论纯电还是插混 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is the performance and financial status of Daoshi Technology, which has seen a slight decline in stock price and has a significant market capitalization [1] - Daoshi Technology, established on September 21, 2007, and listed on December 3, 2014, specializes in the production and sale of building ceramic glaze materials, along with providing related technical services and product design [1] - The company's revenue composition includes 47.44% from other sources, 34.70% from lithium battery materials, 9.00% from carbon materials, and 8.85% from ceramic materials [1] Group 2 - Zhongyou Fund has a significant holding in Daoshi Technology, with its Absolute Return Strategy Fund holding 50,000 shares, unchanged from the previous period, representing 2.65% of the fund's net value [2] - The fund has a total scale of 47.85 million, with a year-to-date return of 10.68%, ranking 5790 out of 8159 in its category [2] - The fund manager, Yao Yi, has a tenure of 3 years and 94 days, with the best return during this period being 15.3% [3]