Group 1: Traditional Automakers Performance - BYD remains the sales leader with 2.146 million units sold in the first half of 2025, achieving a year-on-year growth of 33% and a strong export growth of 80.6% [2][3] - Geely Automotive shows impressive growth with a total sales of over 1.4 million units, marking a 47% year-on-year increase, and its new energy vehicle sales have doubled [3][4] - Changan Automobile reaches its highest sales in nearly eight years with 1.355 million units sold, reflecting a 2% year-on-year growth, while its new energy vehicle sales grow by 48.8% [4] - Chery Group achieves a total sales of approximately 1.26 million units, a 14.5% increase, with new energy vehicle sales rising by 98.6% [4][6] - Great Wall Motors experiences slight growth with total sales of about 569,000 units, a 1.84% increase, although some brands like Ora and Tank show declines [6] Group 2: New Forces in the Automotive Market - Leap Motor tops the new energy vehicle segment with a remarkable 155.7% growth, delivering 221,700 units, surpassing Li Auto for the first time [7][9] - Xiaomi Automotive shows significant potential with a staggering 456% growth, delivering over 150,000 units, and aims for a revised target of 350,000 units [11] - Xpeng Motors also demonstrates strong performance with a 279% increase in sales, delivering 197,200 units [10][12] - NIO achieves a 30.6% year-on-year growth with over 110,000 units delivered [12] - Huawei's AITO brand, under the new forces, faces challenges with a heavy reliance on the Wenjie brand, which accounts for 80% of its total sales [10] Group 3: Market Trends and Future Outlook - The competition in the automotive market is intensifying, with a clear focus on new energy and smart technology as the main battleground [13] - Traditional and new automakers are accelerating their product and technology deployments to prepare for the second half of the year [13]

投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2025年05月18日 ◼ 分析师：黎江涛 证 券 研 究 报 告 行业周报 电动车产销两旺，聚焦核心β 新能源汽车行业周报 投 资 要 点 继续看好板块机会。根据中汽协数据，2025年4月新能源汽车产销分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和 44.2%。2025年1-4月，新能源汽车产销分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，表现强劲。供给端， 电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩， 供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底 部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，调整带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史低水平，看好产业链优质公司。 ◼ SAC编号：S1050521120002 行业评级及投资策略： 政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025年产业链价格触底修复。继续优选有望贡献 超额收益方向，看好机器人、固态电池、电池材料α品种、液冷等 ...

1. 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》提出，健全多 元化投融资方式。 2. 证监会发布《上市公司募集资金监管规则》。强调募集资金使用应专款专用，专注主业， 支持实体经济发展。 5、 记者15日从北京市召开的新闻发布会获悉， 2025年服贸会举办地点将由国家会议中心和首钢园 区"两址举办"调整为在首钢园区"一址举办 "，充分发挥首钢园3平方公里区域工业遗存场景特色优 势，优化空间布局，组织服务贸易特色活动。 6、 记者15日从工业和信息化部获悉，为进一步夯实通信建设工程安全生产工作基础，持续提升通信 建设工程质量，工业和信息化部日前印发 《通信建设工程质量提升和安全生产行动方案（2025— 2027年）》 。 行动方案主动适应通信建设领域发展新形势，从完善制度体系、提升工程设计建造质 量、夯实工程安全生产管理基础、加快工程建设标准供给、提高工程管理数字化水平、优化通信建设 领域发展环境等6个方面提出了16项任务。 行动方案明确，通过三年努力，不断提高通信建设领域安 全生产风险隐患治理水平，持续增强从业人员质量安全意识和专业能力，稳步提高监管水平，通信建 设市场发展环境持续得到优 ...

// 市场要闻 // 2025中国发展高层论坛 于3月23日在北京钓鱼台国宾馆举行 。 今年论坛共有21个国家、86位跨国企业的正式代表出席论坛。中国发展高层论坛由国务院 发展研究中心主办，中国发展研究基金会承办。自2000年创办以来，已经成为推动中国与世界对话、合作的重要桥梁。 央行将会同金融监管等部门，研究出台金融支持扩大消费的专门文件。 商务部将加力扩围实施消费品以旧换新，开展汽车流通消费改革试点。财政部、 人社部将在补助、稳就业等方面多措并举，提升居民消费能力。市场监管总局将严格开展监管执法，针对价格欺诈等市场顽疾开展专项整治行动。 央行货币政策委员会召开第一季度例会，建议加大货币政策调控强度， 提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，择机降准降息。明确将推动社会综 合融资成本"下降"而非上季度的"稳中有降"。对于支持资本市场的两项货币政策工具，会议提出"探索常态化的制度安排"。 多家商业银行消费贷利率目前已降至2.5%-2.8%区间， 消费金融市场正迎来新一轮发展机遇。业内人士表示，消费贷利率降低有助于提振消费，更好满 足消费领域金融需求，进而带动经济增长。 国务院常务会议研究建立健全涉企收费长效监 ...