2025.06.23-06.27 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周纯碱期货市场整体呈现震荡偏弱走势，价格波动幅度偏小。从 供应端来看，6月19日国内纯碱行业整体开工率为86.57%，整体仍 维持高位，部分装置检修或减量运行，如唐山三友、山东海天、江 苏华昌等企业均处于不同程度的降负或检修状态。此外，中盐昆山 自6月19日起停车检修，预计影响周期20天左右。需求方面，下游 行业采购意愿偏弱，普遍采取低价刚需策略，采购意愿低迷。当前 供需宽松格局未改，需求不振，预计纯碱期货价格仍将维持弱势震 荡走势。 2 中线策略建议 3 建议观望 品种交易策略 n 上周策略回顾 上周纯碱期货震荡偏弱，供应端开工率高、新增产能投产致 负荷提升，需求端刚需补库为主、观望浓厚，市场缺驱动且 基本面过剩，预计价格延续弱势震荡。预期纯碱2509运行区 间1150-1300，可考虑空仓观望。 n 本周策略建议 上周纯碱期货市场震荡偏弱，价格波动小。供应端开工 ...

2025.06.09-06.13 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 品种交易策略 n 上周策略回顾 上周纯碱价格弱势运行，供应因检修复产开工率上升、产量 维持高位，需求偏弱，下游低价刚需补货、企业灵活定价， 库存受节前备货小幅下降但仍处高位，出口情绪改善但波动 不大，整体供强需弱格局预计延续，价格震荡运行。预期纯 碱2509运行区间1150-1300，可考虑空仓观望。 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周纯碱期货市场整体呈现震荡偏弱走势。从供应端来看，国内纯 碱装置运行逐步恢复，全国纯碱开工率为80.76%。检修装置逐步复 工，整体供应量仍维持在相对高位，尤其是重质纯碱库存较上周增 加3 . 1 0万吨，达到8 3 . 7万吨，而轻质纯碱库存则小幅下降至7 9万 吨。需求方面，下游行业采购意愿偏弱，主要以刚需补库为主，市 场成交活跃度不高。考虑到当前纯碱库存处于历史高位，供需格局 偏宽松，预计纯碱期货价格仍将维持弱势震荡走势。 2 中线策略建议 3 建议观望 n 本 ...

玻璃：盘面底部抬升 短线谨慎做空 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025/6/9 【产业服务总部 | 黑色金属团队】 研究员 姜玉龙 执业编号：F3022468 投资咨询号：Z0013681 联系人 殷玮岐 执业编号：F03120770 01 投资策略：谨慎做空 主要逻辑 行情回顾：上周玻璃期货探底回升，上涨原因，一是焦煤期货大幅上涨造成成本逻辑联动；二是盘面创新低，空方资金止 盈和多方抄底；三是沙河大幅限产谣言。供给方面，月末两条产线冷修，上周两条产线点火复产，日熔量基本持平。全国厂家 库存小幅回升，假期后企业出货仍显疲弱。华北华中厂商库存回升，其中华中累库明显。主产地普遍下调价格，华东华南部分 厂小幅让利降库，但效果一般。煤炭成本企稳，但全国现货普遍降价，三种工艺利润均有下滑。需求方面，深加工开工偏低， 订单增量较差，整体提货积极性偏淡，刚需采购节奏有所放缓。纯碱方面，同样受焦煤市场情绪影响，盘面回升，但高位库存 对盘面压力仍在，现货需求动力不足，纯碱依旧偏弱看待。 后市展望：上周盘面触底反弹更多还是受价格相对低位的市场情绪影响。但是，玻璃供给库存等基本面因素并未出现 ...

证券研究报告 建筑材料 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 05 月 06 日 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 风险偏好回升，但顺周期依然为盾 投资评级： 看好（维持） ——建筑材料行业周报（25/04/28-25/05/04） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 证券分析师 联系人 板块表现： 风险偏好回升，但顺周期依然为盾。今年市场交易的本质是由去年的"弱现实、弱 预期"向"稳现实、强预期"切换，现实的背后是 EPS，而预期的背后则是 PE，因 此今年 A 股的交易逻辑其实是典型的"戴维斯双击"逻辑。但结构上讲，从政治局 会议的表述"稳字当头"就可以看出，EPS 在今年并非是股 ...

证券研究报告 建筑材料 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 27 日 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 政治局会议提升内循环地位，重视顺周期投资机会 投资评级： 看好（维持） ——建筑材料行业周报（25/04/21-25/04/27） 证券分析师 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 投资要点： 风险提示：经济恢复不及预期，化债力度不及预期，房地产政策不及预期 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 政治局会议前置预示经济驱动力结构挑战，内循环重要性提升。本次政治会议最值 得关注的是多处表述的变化，不仅明确了当前中央对内循环的重视，也彰显了我国 在大国博弈关键期的定力与底气：1）"统筹国内经济工作和国际经贸斗争"。和 ...

今日国内5mm浮法玻璃市场稳中微调。其中，华北市场整体成交表现平稳，部分玻璃生产企业针对下游客户推出了优 惠政策，在一定程度上刺激了市场交投，市场价格走势总体稳定，局部地区因厂家促销政策存在小幅波动空间。华东 市场整体持稳，个别厂家根据库存情况采取相对灵活的出货策略，从成交情况来看，部分企业针对大单客户提供一定 幅度的价格优惠，以促进去库存。西南地区出货尚可，下游补库积极性较前期略有提升。其他地区仍以稳价出货为 主，需求端表现相对平淡，以刚需补库为主。 期货动态 据玻多多数据显示：4月25日玻璃主力合约FG2509开盘价格1137元/吨，收盘价格1121元/吨，日内跌幅1.75%。盘中最 高价1141元/吨，最低价1117元/吨，持仓1149632手，日增仓75634手。 今日玻璃期货价格较大幅度下行，主要跟随整体市场情绪波动，午后随着国内重要会议的落地，市场解读政策驱动不 足，基本面偏弱问题重新压制盘面价格。当前玻璃市场估值虽不高，但短时难见驱动，市场交易逻辑仍然围绕弱预期 为主，不过主力合约价格已经基本平水湖北低价，后续关注现货价格变动对盘面的指引，短期或维持偏弱震荡为主。 后市预测 浮法玻璃市场价格 | ...