工业硅期货 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 工业硅、碳酸锂 期货品种周报 01 P A R T 2025.11.24-11.28 中线行情分析 工业硅期货目前处于大区间运行。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 2 上周工业硅现货价格维稳，截至11月21日新疆地区421#价格9200元/吨， 云南地区421#价格9900元/吨，四川地区421#价格10000元/吨。长城期货 AI智能投询品种诊断报告显示工业硅价格日线处在横盘阶段。资金方面， 主力显示出较强的偏多情绪。 预计工业硅2601合约运行区间在7500—10000之中。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 工业硅大区间运行，观望为主。 本周策略建议 工业硅大区间运行，观望为主。 相关数据情况 截止至2024年04月19日，上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨，较上一周增加322吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。 SHF阴极铜库存走势 SHF阴极铜库存季节性分析 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 截止至2024年04月19日， ...

Contents 01 P A R T 豆粕期货 2025.11.24-11.28 豆粕、豆油 期货品种周报 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第46周油厂大豆实际压榨量207.76万吨，开机率为 57.15%，豆粕库存99.29万吨。供应端，油厂高开工率与近百万吨库存令 市场承压，加之进口大豆到港及南美丰产预期，供应整体宽松。需求端， 养殖利润亏损抑制饲料消费，下游企业补库谨慎。然而，进口成本及油 厂持续亏损挺价意愿为价格提供支撑。中线趋势预计豆粕价格将处于宽 幅震荡阶段。 2 关注中美贸易政策变化，南美天气，养殖需求。 中线策略建议 3 中线行情分析 品种交易策略 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于上行通道,资金方面较为偏空。M2601 短期内预计震荡调整后重心仍缓慢上移，预计运行区间： 3000-3180。 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于下行通道,资金方面较为偏空。M2601短 期内预计处于震荡偏弱阶段，预计运行区间：2920-3080。 品种诊断情况 精选指标情况 本报 ...

2025.11.24-11.28 螺纹钢、铁矿石 期货品种周报 01 P A R T 螺纹钢期货 01 中线行情分析 目录 02 品种交易策略 趋势判断逻辑 螺纹钢周度产量208万吨，表观消费量230万吨，主要钢厂库存153万 吨，社会库存597万吨。长城期货AI智能投询品种诊断报告显示螺纹钢 期货主力合约运行于横盘整理区间。 2 03 相关数据情况 Contents 中线行情分析 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型综合分析，螺纹钢期货主 力合约运行于2882至3330的横盘整理区间。 中线趋势判断 1 整理阶段可考虑网格交易策略，系统策略建议：天线3330，地线 2882，网格间距32，网格数量14。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间。 本周策略建议 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型，螺纹钢期货主力 合约进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略。 现货企业套期保值建议 整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗。 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货 ...

01 P A R T 纯碱期货 2025.11.24-11.28 纯碱、玻璃 期货品种周报 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场整体平稳，价格区间保持稳定。供应端因部分装 置检修有所收缩，但市场供应依然充裕。需求端呈现分化态势，轻 碱需求相对平稳，重碱需求持续疲软。煤炭成本上涨及行业亏损为 价格提供支撑，企业稳价意愿较强。市场在弱现实与强成本间博弈， 预计短期维持窄幅震荡。期货方面，纯碱期价震荡下行，主力合约 跌破关键点位。高供应与弱需求的核心矛盾未解，虽然成本支撑存 在，但下游需求疲软及玻璃价格下跌拖累市场情绪，整体缺乏上行 驱动，价格重心下移。 2 建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 上周国内纯碱市场稳中偏强，轻碱价格小幅上涨，重碱 持稳。供应收缩但需求平稳，成本支撑明显，供过于求 格局下预计延续窄幅整理。期货多空拉锯，短期维持震 荡，预计纯碱2601运行区间1100-1250。 本周策略建议 上周国内纯碱市场持稳运行，轻碱需求平稳，重碱疲软。供 应因 ...

2025.11.24-11.28 黄金、白银 期货品种周报 01 P A R T 黄金期货 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 中线行情分析 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能处于趋势尾声。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周黄金价格呈现区间震荡走势，核心驱动逻辑为美债收益率波动、美 联储政策预期分歧及市场情绪反复。短期来看，金价或延续910-970元/ 克区间震荡；中长期受全球央行购金趋势延续、美联储降息周期预期支 撑，价格中枢有望逐步上移。 2 建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 沪金合约2602短期震荡整固，上方压力位960－970元/克，下方 支撑位900-910元/克，建议以观望为主。 本周策略建议 沪金合约2602短期延续震荡，上方压力位960－970元/克，下方支 撑位910-920元/克，建议以观望为主。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 精选指标情况 [图片] 相关数据情况 10000000.00 15000000.00 20000000.00 25000000.00 30 ...

电解铝 期货品种周报 2025.11.24-11.28 偏强震荡。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 中期而言，参考WIND相关数据，考虑国内供给增速收到产能天花板约束，同 时海外新增产能及欧美复产进度均较为缓慢，2026年全球供应端同比增速或 有所放缓，而需求在全球制造业复苏背景下有望维持韧性，预计2026年全球 原铝供应缺口较2025年有所扩大，中期供需格局仍偏强。不过就近期而言， 参考2000年来沪铝对22000元/吨一线上方的探索，基本伴随着供应端的巨大 扰动，年底几内亚供应预计持稳，国内铝土矿及氧化铝库存宽裕，需求端韧 性十足，但暂未见明显新需求增量，11月下旬铝价或有所反复。 2 品种交易策略 上周策略回顾 近期或出现高位反复，短线多单可以考虑适当减持或者离场 避险。 未来一周主力2601合约看21000-21700区间。 本周策略建议 正常持有库存。 现货企业套期保值建议 轻仓持多待涨。 3 中线策略建议 中线行情分析 【总体观点】 | | 2025年11月第3周 | | --- | --- | | 铝土矿市场 | 市场参与者普遍对年末几内亚供应端发运增加存在预期，另外，根据钢联数据，今年铝土矿 ...

2025.11.17-11.21 豆粕、豆油 期货品种周报 Contents 中线行情分析 01 P A R T 豆粕期货 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第45周油厂大豆实际压榨量180.57万吨，开机率为 49.67%，豆粕库存99.86万吨。国内大豆到港量维持高位，压榨量虽短期 回落但仍处于相对充裕水平，豆粕整体供应宽松格局未改。下游饲料企 业采购谨慎，养殖利润持续不佳抑制消费积极性，且最新美农供需报告 部分利多预期已提前消化。然而，进口成本抬升及远月备货情绪为市场 提供底部支撑。综合来看，中线趋势预计豆粕期价处于宽幅震荡阶段。 2 关注中美贸易政策变化，南美天气，养殖需求。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于上行通道,资金方面强烈偏空。M2601 短期内或处于震荡调整阶段，预计运行区间：2950-3150。 本周策略建议 | < 豆粕(m) v | | --- | | 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 : | | 多空流向: -71. ...

2025.11.17-11.21 螺纹钢、铁矿石 期货品种周报 01 P A R T 螺纹钢期货 01 中线行情分析 目录 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 中线行情分析 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型综合分析，螺纹钢期货主 力合约运行于2882至3330的横盘整理区间。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 螺纹钢周度产量200万吨，表观消费量216万吨，主要钢厂库存160万 吨，社会库存620万吨。长城期货AI智能投询品种诊断报告显示螺纹钢 期货主力合约运行于横盘整理区间。 2 整理阶段可考虑网格交易策略，系统策略建议：天线3330，地线 2882，网格间距32，网格数量14。 中线策略建议 3 品种交易策略 现货企业套期保值建议 观望等待新一轮中线趋势明朗。 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 上周策略回顾 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间。 本周策略建议 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型，螺纹钢期货主力 合约进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略。 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 ...

2025.11.17-11.21 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场稳中偏强，轻质纯碱价格小幅上调5-3 5元/吨， 重质纯碱整体持稳。供应端因部分企业检修而略有收缩，但整体仍 处高位；需求保持平稳，下游按需采购。成本端煤炭价格走强支撑 企业挺价意愿，但供过于求格局限制上涨空间，市场延续窄幅整理。 纯碱期货多空交织，成本支撑与供应收紧形成提振，而高库存和疲 软需求压制反弹，短期维持震荡格局。 2 建议观望 中线策略建议 3 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 品种交易策略 上周策略回顾 上周国内纯碱市场窄幅震荡偏弱，供需矛盾持续。周中 部分地区价格承压回落，周末虽受成本支撑局部尝试提 价，但成交仍以低价为主。期货持续走弱创新低，供过 于求格局未改，短期缺乏利好，预计纯碱2601运行区间 1100-1250。 本周策略建议 上周国内纯碱市场稳中偏强，轻碱价格小幅上涨，重碱 持稳。供应收缩但需求平稳，成本支撑明显，供过于 求格局下预计延续窄幅整理。期货多空拉 ...

Report Industry Investment Rating - The report does not provide an explicit industry investment rating. Core Viewpoints of the Report - Mid - term, the global supply - side growth rate of primary aluminum may slow down in 2026 due to capacity constraints in China and slow new capacity and复产 progress overseas, while demand is expected to remain resilient, with the supply gap expanding compared to 2025. The mid - term supply - demand pattern is still strong. In the near term, the aluminum price may fluctuate in late November as there is no significant new demand increase despite sufficient supply and resilient demand [4][11]. - The aluminum market is expected to show a moderately strong and volatile trend. It is recommended to hold long positions lightly and wait for the price to rise. For short - term trading, consider reducing or exiting long positions to avoid risks [4][7]. Summary by Relevant Catalogs Overall View - **Aluminum Ore Market**: Domestic bauxite inventory has reached the same - period high, sufficient for this year's production. Although there are repeated disturbances in the mining end, the short - term impact is limited [9]. - **Alumina Market**: As of November 14, the domestic alumina production capacity is about 112.55 million tons, with an operating capacity of about 96 million tons and a utilization rate of about 85.37%. Alumina supply and demand have been in surplus for some time, and supply flexibility is restricted. The expected increase in imported ore supply also puts downward pressure on ore prices [9]. - **Production of Electrolytic Aluminum**: In October, the domestic electrolytic aluminum production capacity was about 45.7165 million tons, with an operating capacity of about 44.5593 million tons. The global aluminum supply has entered a low - growth stage, and overseas production cuts due to power shortages may reduce future supply increments [9]. - **Import and Export**: In October, the export volume of unwrought aluminum and aluminum products was about 503,000 tons, slightly lower than in September, at the average level in recent years. The theoretical import loss of electrolytic aluminum is about 1,700 yuan/ton, narrowing from last week's 2,100 yuan/ton [9]. - **Demand**: Different aluminum product sectors have different demand situations. The aluminum profile and alloy sectors are relatively stable, while the aluminum plate, strip, and foil sectors may face a downward trend. The aluminum cable sector may see a slight increase, and the overall downstream processing industry shows a differentiated trend [10]. - **Inventory**: The social inventory of electrolytic aluminum ingots is 619,000 tons, basically stable compared to last week, about 10% higher than the same period last year. The in - plant inventory of electrolytic aluminum is at a low level in recent years. The aluminum rod inventory is 139,500 tons, about 2% higher than last week and about 50% higher than last year. The LME aluminum inventory is about 1% higher than last week and about 22% lower than last year, still at a low level in recent years [10][17][18]. - **Profit**: The average full - cost of the Chinese alumina industry in the past month is about 22,800 yuan/ton, with a profit of about 50 yuan/ton. The average production cost of domestic electrolytic aluminum is about 16,950 yuan/ton, with a theoretical profit of about 4,800 yuan/ton, up from 4,400 yuan/ton last week [11]. - **Market Expectation**: The overseas macro - environment is unfavorable due to uncertainties in the US economic data and the Fed's hawkish stance. The aluminum price may fluctuate in the short term, and the mid - term supply - demand pattern is strong [11]. Important Industry Price Changes - The price of bauxite is generally stable, but the market is pessimistic about the future, expecting a further decline in December. The coal price has been rising since September, and the supply - demand is expected to be strong at the end of the year. The alumina price has been falling since mid - August, and the cost support may strengthen after the dry season in the southwest [12]. Important Industry Inventory Changes - The domestic port bauxite inventory has slightly increased, remaining at a high level this year. The alumina inventory has been rapidly accumulating since late May, reaching a high level in recent years. The inventory of electrolytic aluminum ingots in domestic main consumption areas is stable, while the aluminum rod inventory has increased [17]. Supply and Demand Situation - The overall operating rate of domestic aluminum downstream processing enterprises has increased by 0.4 percentage points to 62% this week, showing a differentiated trend. It is expected that the short - term operating rate will continue to show a differentiated pattern [26]. Futures and Spot Structure - The current price structure of Shanghai aluminum futures is moderately weak [29]. Spread Structure - The spread between aluminum ingots and ADC12 is about - 1,840 yuan/ton this week, up from - 2,080 yuan/ton before the holiday. The current spread has a moderately negative impact on electrolytic aluminum [34][36]. Market Capital Situation - **LME Aluminum**: The net long position is near the high since April 2022. The latest net long position has slightly decreased, but the long - side has been increasing positions since June, and the short - side has been slightly increasing since October. The overall market is still strong [38]. - **SHFE Electrolytic Aluminum**: The net long position of the main contract has remained stable this week, at a high level this year. The long - and short - sides have been increasing positions since October. The net long position of financial speculation - based funds has decreased, with large internal differences. The net long position of funds from mid - and downstream enterprises has decreased in the past two weeks. Overall, the main funds are still bullish, but the differences are increasing [41].