行业日报 | 北交所 承压回调，AI 芯片、果链板块活跃 北交所市场点评——202508012 核心结论 行情回顾：1）指数层面：8 月 12 日北证 A 股成交金额达 241 亿元，较上一 交易日增加 8.8 亿元，北证 50 指数收盘价为 1449.63，下跌 0.62%，PE_TTM 为 67.44 倍。北证专精特新指数收盘价为 2505.46，下跌 0.45%。 2）个股层面：当日北交所 270 家公司中 64 家上涨，5 家平盘，201 家下跌。 其中涨幅前五的个股分别为：云创数据（10.3%）、广道数字（10.2%）、 国航远洋（8.6%）、卓兆点胶（7.7%）、曙光数创（7.7%）；跌幅前五的 个股分别为：奔朗新材（-8.0%）、华密新材（-6.2%）、灵鸽科技（-6.0%）、 星辰科技（-5.6%）、锦波生物（-5.3%）。 新闻汇总：1）三部门：对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为 上限进行贴息：三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，单笔 5 万元以下消费及 5 万元以上 重点消费领域可享贴息，年贴 ...

主线热点 华为8月12日正式发布AI推理创新技术UCM，可扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理体验，降低每Token推理成本。与此同时，机构仍看好 GPT-5发布后，北美四大云厂资本开支周期仍处于爬坡阶段，对算力需求的高增长。算力硬件股在高景气预期的持续加持下继续站上风口，新易盛、中际旭 创、天孚通信、胜宏科技等英伟达产业链核心品种再度批量迎来加速刷新历史高点。而淳中科技、大元泵业等10厘米趋势股的加速，同样令液冷服务器概念 热度居高不下，南方泵业、标榜股份的低位20厘米品种也迎来批量补涨。而昨日批量爆发的国产算力芯片方向随着寒武纪的高位滞涨表现则相对沉闷。可见 目前市场关注重点仍在于业绩兑现确定性更高的英伟达产业链之上，而国产算力芯片以及相关的半导体产业链则更多依赖于短线资金的情绪波动。此外腾讯 等国内互联网大厂的财报中针对未来资本开支的指引，或仍是AIDC、柴发、ASIC芯片等国产算力产业链未来表现的决定性因素。 全球首个世界人形机器人运动会将于明日举行，此前数据显示，今年以来，多家具身智能企业宣布完成新一轮融资，宇树科技等企业的上市计划也提上日 程。行业融资频次和规模均远超去年全年水平，刺激机器 ...

8月13日消息，沪指走强创4年新高，创指收涨超3%。板块方面，液冷服务器概念大涨，金田股份、飞龙股份等多股涨 停；CPO概念集体走强，光库科技、罗博特科双双20cm涨停；券商股集体活跃，长城证券、国盛金控涨停封板；下跌方面，航 运物流板块调整，恒基达鑫、天顺股份（维权）跌幅居前；银行股午后走低，江苏银行、南京银行领跌；煤炭股走弱，美丽生 态（维权）、潞安环能跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超2700只。 光库科技、罗博特科、三环集团、新易盛等多股上涨。 消息面上，中际旭创上半年净利润预增52%-86%，新易盛更是暴增327%-385%，极大地提振了市场信心。机构预测，2025 年全球800G光模块需求将突破1200万只，达到去年的3倍之多。另一方面，技术突破也起到了刺激作用，华为昨夜发布AI推理 创新技术UCM，降低了对HBM的依赖，市场预期国产算力产业链将迎来成本革命 2、液冷服务器 消息面上，IDC数据显示，2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元，同比增长67.0%，冷板式解决方案市占率进一步 提高；预计2024-2029年市场年复合增长率46.8%，2029年规模将达162亿美元。 ...

【观网财经丨智能早报 8月13日】 华为发布AI推理创新技术UCM，计划9月开源 8月12日，华为正式发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器）。据了解，作为一款以KV Cache为中心的推理加速套件，UCM融合了多类型缓存加速算法工具，分级管理推理过程中产生的KV Cache记忆数据，可扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理体验，降低每Token推理成本。该 技术已率先在中国银联"客户之声""营销策划""办公助手"三大业务场景中，开展智慧金融AI推理加速应 用试点，并已取得成果。（人民财讯） Perplexity向谷歌Chrome提出345亿美元收购要约 8月12日，据报道，人工智能初创公司Perplexity向谷歌Chrome提出345亿美元收购要约。 马斯克指责苹果在应用商店偏袒OpenAI，山姆·奥特曼回应 美光回应中国区业务调整 8月12日，网传美国存储芯片厂商美光中国区业务调整。美光公司针对此变动回应称，鉴于移动NAND 产品在市场持续疲软的财务表现，公司将在全球范围内停止未来移动NAND产品的开发。美光表示，将 继续开发并支持其他NAND解决方案，如SSD和面向汽车及其他终端市场的N ...

【观网财经丨智能早报 8月13日】 华为发布AI推理创新技术UCM，计划9月开源 8月12日，华为正式发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器）。据了解，作为一款以KV Cache为中心的推理加速套件，UCM融合了多类型缓存加速算法工具，分级管理推理过程中产生的KV Cache记忆数据，可扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理体验，降低每Token推理成本。该 技术已率先在中国银联"客户之声""营销策划""办公助手"三大业务场景中，开展智慧金融AI推理加速应 用试点，并已取得成果。（人民财讯） Perplexity向谷歌Chrome提出345亿美元收购要约 8月12日，据报道，人工智能初创公司Perplexity向谷歌Chrome提出345亿美元收购要约。 马斯克指责苹果在应用商店偏袒OpenAI，山姆·奥特曼回应 当地时间8月11日，在马斯克威胁对苹果公司采取法律行动后，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在社交媒 体平台X上转发前者帖文并表示："鉴于我听说有指控称马斯克通过操纵X谋取个人及公司利益，并损害 其竞争对手和他不喜欢的人的利益，马斯克的一番言论令人震惊。我希望有人能对此展开调查，我和许 ...

8月12日，英伟达宣布推出全新的NVIDIA Omniverse库和NVIDIA Cosmos世界基础模型（WFM），加 速机器人解决方案的开发和部署。 官方介绍，新的库和模型由全新NVIDIA RTX PRO服务器和NVIDIA DGX Cloud提供支持，可帮助开发 者在任何地方开发物理精确的数字孪生，在仿真中捕捉和重建现实世界，生成用于训练物理 AI 模型的 合成数据，并构建理解物理世界的AI智能体。 华为发布AI推理创新技术UCM 马斯克指责苹果在应用商店偏袒OpenAI，山姆·奥特曼回应 当地时间8月11日，在马斯克威胁对苹果公司采取法律行动后，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在社交媒 体平台X上转发前者帖文并表示："鉴于我听说有指控称马斯克通过操纵X谋取个人及公司利益，并损害 其竞争对手和他不喜欢的人的利益，马斯克的一番言论令人震惊。我希望有人能对此展开调查，我和许 多人都想知道究竟发生了什么。但OpenAI将专注于打造卓越产品。" 马斯克当地时间8月11日在X平台发文称，苹果公司涉嫌通过限制措施，使除OpenAI外的任何人工智能 公司都无法在其应用商店排行榜中登顶，称此为"明确的反垄断违规行为 ...

1.【英伟达回应美国政府向特许对华出口AI芯片征收15%"交易许可税"】8月12日，对于美国向英伟 达特许对华出口的AI芯片H20 GPU征收15%的营收以作交易许可费一事，英伟达公司回应称，"英伟 达遵守美国政府制定的参与全球市场的规则；加速计算的需求是全球性的，英伟达将继续在规则范围 内为尽可能多的客户提供服务"。当地时间8月11日，美国总统特朗普对外证实，他已要求向AI芯片大 厂英伟达、AMD对其销往中国大陆的芯片征收营收的15%作为许可费。特朗普透露，他最初要求收 取20%的费用，但在英伟达CEO黄仁勋的协商下，该比例降至15%。（界面新闻） 2.【OpenAI CEO呛声马斯克：希望对马斯克操纵X展开反调查】在马斯克威胁对苹果采取法律行动 后，OpenAI CEO Sam Altman在X上转发了前者的帖文并表示：我听说有人指控马斯克通过操纵X来 谋取个人及公司利益，并损害其竞争对手和他不喜欢的人的利益，这一指控令人震惊。我希望有人能 对此展开反调查，我和许多人都想知道究竟发生了什么。但OpenAI将专注于打造卓越的产品。 Altman同时转发了一篇2023年的媒体文章，文章称马斯克曾施压推特团队大 ...

Market Overview - Global trade optimism boosts investor confidence, with US July CPI data reinforcing expectations for a Fed rate cut in September. Risk assets see significant inflows, with the Nasdaq and S&P 500 both rising over 1% to reach historical highs. The Russell 2000 index surged by 3% [1] - After the earnings report, "stablecoin first stock" Circle initially rose over 15% but later fell back, closing with a gain of over 1%. The stock dropped more than 6% in after-hours trading following news of a stock issuance. Another US IPO stock, CoreWeave, fell over 10% post-earnings [1] - US July CPI rose 2.7% year-on-year, lower than expected, while core CPI growth reached its highest level since February [7][21] Company Highlights - Circle reported a 53% year-on-year increase in Q2 revenue, with USDC circulation up 90% year-on-year. However, the company faced a net loss of $482 million due to high IPO costs [25] - CoreWeave's Q2 revenue doubled year-on-year, but the profit side was disappointing, leading to a post-earnings drop of over 10%. The company raised its full-year guidance, but Q3 revenue guidance was lower than analysts' expectations [25] - Tencent Music's Q2 revenue grew by 17.9% year-on-year, with net profit increasing by 43.2%. Online music service revenue reached 6.85 billion yuan, up 26.4% year-on-year [31] Industry Insights - The AI sector is experiencing rapid iteration, with significant advancements in humanoid robotics noted. However, achieving general capabilities akin to "ChatGPT moments" is still estimated to be 2-3 years away due to data accumulation and model training challenges [28] - The liquid cooling market is expected to see accelerated growth as a necessary infrastructure for AI, with domestic manufacturers poised to capitalize on supply chain opportunities [39] - The paper industry is witnessing price increases due to rising costs of raw materials, with expectations for sustained price growth in the pulp and paper supply chain [39]

3、国务院新闻办公室于2025年8月13日（星期三）上午10时举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷和商 务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息 政策有关情况，并答记者问。 宏观经济 今日关注 1、新华社：8月12日，中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》。美方承诺继续调整对中国 商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征关税的措施，自8月12日起继续暂停实施24% 的对等关税90天。中方自8月12日起继续暂停实施24%对美加征关税以及有关非关税反制措施90天。 2、财政部等部门共同制定并发布个人消费贷款财政贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，分别在 需求端与供给端，发挥财政资金对提振消费的支持引导作用，通过降低居民消费信贷成本释放居民消费 潜力。 1、市场监管总局：今年上半年，全国新设经营主体1327.8万户。其中，新设企业462万户，新设个体工 商户862.9万户，新设农民专业合作社2.9万户，多种经营主体均呈现稳定增长势头。 2、8月12日24时新一轮成品油调价窗口开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周 期内（7月29日 ...

每经编辑｜胡玲 王晓波 V8月13日上午10时，国务院台湾፤ 行新闻发布会 2 8月13日上午10时，国新办就个ノ 息政策和服务业经营主体贷款贴息政 行新闻发布会 3 2025中国具身智能机器人产业大 于8月13日至15日举办 1 隔夜市场 美股三大指数收盘均涨超1%，纳指涨1.39%，标普500指数涨1.13%，道指涨1.1%，其中，纳指、标普500指数均创历史新高；大型科技股普涨，英特尔涨 超5%；Meta涨超3%，总市值逼近2万亿美元；苹果、微软、谷歌涨逾1%，特斯拉、英伟达、亚马逊、奈飞小幅上涨；其中Meta、英伟达均创收盘新高。中 概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.49%，腾讯音乐涨近12%，微博、京东、阿里巴巴涨超3%，百度、爱奇艺涨逾2%。蔚来跌近9%，小鹏汽车跌超 6%，小马智行跌逾3%。 当地时间8月12日，美国劳工统计局公布数据显示，美国7月消费者价格指数（CPI）环比增长0.2%，经季节性调整前同比增长2.7%。当月，剔除波动较大 的食品和能源价格后，核心CPI环比增长0.3%，经季节性调整前同比增长3.1%。 当地时间8月12日，美国总统特朗普在社交平台"真实社交"上发文，要求美 ...