互联网大厂凭借对算力市场趋势的研判和了解，充分考虑自身利益之后，在合作中会挤压算力租赁方利润 空间。其经常以市场低谷期价格的九折甚至更低的价格寻找合作伙伴。 华东某大厂A算力项目验收潜规则：以"关系亲疏"定验收进度 去年，大厂A的H800项目验收中，因算力租赁方与大厂A关系差异出现验收分化：关系密切的租赁方验收 周期短，而普通合作方则面临流程拖延。 对算力租赁方而言，验收延迟直接导致的后果是资金负担加重，尤其对背有金融租赁公司贷款的算力租赁 方而言，其每月仍需偿还贷款利息。此外，以128台服务器的项目为例，验收进度晚一个月，将延迟1000 万资金的进账。 这种"关系主导验收"的潜规则，正将技术标准异化为商业人情的附庸。关于算力市场上更多的"不公"行 为，欢迎添加微信 YONGGANLL6662 交流、爆料。 大厂低价租赁算力真相：T厂低价流标、Z厂增配压本、A厂最为良心 大厂T的算力项目在制定报价时，仍沿用服务器设备涨价前的成本基准，而主流的算力服务器在算力市场 爆火后，均实现了较大的涨幅。其订单报价较现行市场公允价低，算力租赁企业承接项目后将面临亏本风 险，这直接导致大厂T的算力订单出现流标现象。 大厂A因 ...

Core Viewpoint - The U.S. government's escalating AI chip export controls are reshaping the global semiconductor industry landscape, impacting companies like NVIDIA and creating opportunities for domestic Chinese chip manufacturers [1][2]. U.S. Export Controls and NVIDIA's Response - The U.S. has intensified its export controls on AI chips to China since 2022, affecting NVIDIA's A100/H100 chips and prompting the company to develop modified versions for the Chinese market [4][5]. - Despite these adaptations, NVIDIA faces significant challenges with its H20 chip, which has been restricted from export, potentially impacting its revenue from the Chinese market [5][6]. - In the fiscal year ending April 2024, NVIDIA reported a record revenue of $17.108 billion from China, a 66% year-over-year increase, highlighting the importance of this market despite ongoing restrictions [6]. Financial Impact on NVIDIA - NVIDIA has recorded substantial financial losses due to the H20 chip export restrictions, with a write-down of approximately $5.5 billion and an expected revenue drop of $8 billion in the second quarter [7][8]. - The company's market share in China has decreased from 95% four years ago to 50% currently, indicating a significant loss of competitive position [7][8]. Rise of Domestic AI Chip Manufacturers - The U.S. technology blockade is creating a "boomerang effect," accelerating the restructuring of China's AI computing industry and providing opportunities for domestic chip companies [10]. - Companies like Cambricon (寒武纪) have seen dramatic revenue growth, with a 4230.22% increase in Q1 2025 compared to the previous year, indicating a strong market response to domestic chip development [10][13]. - Another domestic player, Haiguang Information (海光信息), reported a 50.76% increase in revenue, reflecting the growing demand for local AI chips [13]. Market Demand and Future Projections - Domestic cloud service providers are increasing investments in AI infrastructure, with Alibaba planning to invest over 380 billion yuan in the next three years [14]. - The proportion of AI servers in China sourced from domestic suppliers is expected to rise significantly, with projections indicating a self-sufficiency rate of 82% by 2027 [16]. Industry Consolidation and Collaboration - The industry is witnessing consolidation, exemplified by the strategic merger between Haiguang Information and Zhongke Shuguang, which is expected to enhance technological collaboration and market competitiveness [19][20]. - This merger signifies a shift from individual company efforts to a more collaborative approach in the AI chip sector, aiming to strengthen the entire supply chain [20][21]. Policy Support and Future Outlook - Continuous government support for AI chip development is boosting confidence across the industry, fostering innovation and market expansion [21][22]. - With ongoing policy backing and technological advancements, China's position in the global AI market is anticipated to strengthen further [22].

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道 美国政府层层加码的AI芯片出口管制，正在改写全球半导体产业格局。 英伟达为规避制裁曾两度"自降"芯片性能，却仍面临H20被禁的考验，中国市场营收前景蒙上阴影。 观察者网显示，当地时间6月12日，黄仁勋在接受媒体采访时称，由于美国对中国市场的芯片销售实施 了严格的贸易限制，英伟达将不再把中国市场纳入其收入和利润预测中。 而国产芯片厂商借势崛起，寒武纪（688256.SH）今年一季度单季营收激增42倍，海光信息(688041.SH) 与中科曙光(603019.SH)启动千亿级重组，本土化替代率逐步攀升。 美国技术封锁的"回旋镖效应"，正在促使中国AI算力产业链正加速重构。 英伟达"切肤之痛" 美国政府对华AI芯片管制政策在过去几年不断升级。 自2022年美国商务部下属工业和安全局（BIS）发布《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》 起，英伟达明星产品A100/H100芯片因"触线"，对华出口受阻。 为了挽救在中国市场的份额，英伟达不得已走上了"自我阉割"之路，推出了专为中国市场定制的 A800/H800芯片，得以稳住局面。 然而，美国政府的制裁脚步并未停歇。2023年10 ...

Core Viewpoint - Nvidia's stock price has increased by 34% since April 6, despite the announcement of needing a license to export its H20 GPU to China, indicating strong market confidence in the company's valuation and future performance [1][3]. Group 1: Stock Performance and Analyst Sentiment - Following the 8-K report, Nvidia's stock experienced a 7% sell-off, but analysts remain optimistic, believing the stock is undervalued compared to its historical performance and peers like AMD [1][3]. - Analysts have reiterated a strong buy rating, projecting that the company's performance at the end of the month will exceed that of the first quarter, despite the export challenges for the H20 GPU [3]. - Since the announcement on April 15, Nvidia's stock has risen by 5%, reflecting positive market sentiment [6]. Group 2: Revenue Projections and Market Dynamics - Analysts estimate that the sale of 1 million H20 GPUs in 2024 could generate $12 billion in revenue, which may contribute to a decline in overall profit margins since these GPUs are priced over 10% lower than Huawei's Ascend 910B [3]. - Major Chinese clients, including ByteDance, Alibaba, and Tencent, ordered over $16 billion worth of H20 chips in the first quarter, suggesting strong demand and potential for exceeding previous sales figures [7]. - Nvidia's stock remains lower than its peers in most valuation ratios, indicating potential for further appreciation [7]. Group 3: Regulatory Environment and Market Conditions - The recent withdrawal of AI diffusion rules by the Trump administration has introduced uncertainty in the U.S. semiconductor industry, which could benefit Nvidia [7]. - The company has previously navigated export restrictions, such as the ban on A100/H100 GPUs to China, by introducing compliant alternatives like the A800/H800 chips [3]. - Analysts are cautious about upcoming semiconductor tariffs, which could impact pricing and profit margins, but customers have not reduced their capital expenditure expectations [12].

当然，这对英伟达来说最终不是什么大事。该公司后来于2022年11月 发布了 A800/H800芯片，作 为一种合规的变通方案，以重新夺回大中华市场。这4亿美元的潜在收入损失从未完全实现。此外， 2023年10月，英伟达开始开发三款新芯片（H20、L20和L2），旨在符合出口管制规定。这些芯片 于2024年初发布，到当年第一季度末， 有报道 称，与华为的Ascend 910B相比，H20芯片的售价 便宜了10%以上。 自4月6日 以来，英伟达（NASDAQ:NVDA） 的股价仍然上涨了 34%，尽管该公司 在 4 月 15 日提 交了 8-K 报告 ，此前该公司宣布需要申请许可证才能将 其 H20 GPU 出口到中国。 8K发布后7%的抛售并没有让分析师感到丝毫担忧。从估值角度来看，分析师仍然认为英伟达相对 于其自身历史表现以及与其最接近的同行（尤其是AMD）而言被低估了。从价格走势来看，这张图 表看起来尤其有吸引力。以下是一个非常简单的分析（怀疑论者可能会觉得好笑）。 总体而言，分析师重申强力买入评级，并预计该公司本月底的业绩将超过第一季度，尽管H20 GPU 对华出口存在一些波折。年底前150美元的目标价是 ...

撰 文 / 周 洲 设 计 / 赵昊然 来 源 / Bloomberg,by Catherine Thorbecke;NIKKEI，by Ryohtaroh Satoh 在美国宣布禁售专供中国市场的H20芯片之后，芯片巨头英伟达创始人兼CEO黄仁勋紧急来华。 4月17日，现身北京首都国际机场的黄仁勋罕见地脱下了皮衣，换上西装，以示规格与重视。 这是继1月春节年会、3月商务洽谈后，黄仁勋三个月内第三次来华。 皮衣黄变身为西装黄的背后，是他在贸易战的压力下对中国市场的力争。 中国区贡献了英伟达全球13%的营收，约171亿美元（1245亿元人民币），且过去三年增速超过 495%。中国市场在其数据中心业务中占比约20%—25%。 腾讯、阿里巴巴、字节跳动等中国科技大公司是英伟达的重要客户，同时，英伟达与理想汽车、长 城汽车、极氪、小米、比亚迪等车企在智能辅助驾驶系统以及汽车芯片方面有合作。 黄仁勋表态称："中国是英伟达战略版图的支柱。" 对奉行"粗糙的公平"经营理念的黄仁勋来说，如何在混乱的政治局势、敏感的行业竞争中实施平衡 术保证业务增长，是极大的考验。 与此同时，被特朗普的关税闪电战伤到的盟友日本，由丰田汽车、日 ...

撰 文 / 周 洲 与此同时，被特朗普的关税闪电战伤到的盟友日本，由丰田汽车、日产汽车和本田汽车组成的财团 ASRA正在牵头讨论下一代汽车芯片的标准化设计，并希望在2029年3月前完成，欲在一片乱局中 抢回丢失的汽车智能化机会。 设 计 / 赵昊然 来 源 / Bloomberg,by Catherine Thorbecke;NIKKEI，by Ryohtaroh Satoh 在美国宣布限制专供中国市场的H20芯片之后，芯片巨头英伟达创始人兼CEO黄仁勋紧急来华。 4月17日，现身北京首都国际机场的黄仁勋罕见地脱下了皮衣，换上西装，以示规格与重视。 这是继1月春节年会、3月商务洽谈后，黄仁勋三个月内第三次来华。 皮衣黄变身为西装黄的背后，是他在贸易战的压力下对中国市场的力争。 中国区贡献了英伟达全球13%的营收，约171亿美元（1245亿元人民币），且过去三年增速超过 495%。中国市场在其数据中心业务中占比约20%—25%。 腾讯、阿里巴巴、字节跳动等中国科技大公司是英伟达的重要客户，同时，英伟达与理想汽车、长 城汽车、极氪、小米、比亚迪等车企在智能辅助驾驶系统以及汽车芯片方面有合作。 黄仁勋表态称："中国 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 3月25日消息，据外媒报道，蚂蚁集团成功使用包括阿里巴巴和华为在内的国产芯片，结合混合专家 （MoE）机器学习方法，训练人工智能（AI）模型，成本降低约20%。 测试结果显示，该技术可媲美英伟达H800芯片的性能。虽然蚂蚁集团仍在使用英伟达芯片进行AI开 发，但其最新模型已主要依赖包括超威半导体（AMD）及中国国产芯片的替代方案。 对此，蚂蚁集团方面回应称，蚂蚁针对不同芯片持续调优，以降低AI应用成本，目前取得了一定的进 展，也会逐步通过开源分享。 业内观点认为，在美国对华高端芯片出口限制背景下，蚂蚁集团这一步意义重大，这说明中国基本已经 突破了美国的半导体制裁。 此外，蚂蚁集团开源Ling系列模型框架及训练策略，也可推动国产AI技术普惠化，降低中小企业和研究 机构入局门槛。 ***************END*************** 半导体公众号推荐 第二步：在公众号里面回复"加群"，按照提示操作即可。 爆料｜投稿｜合作｜社群 文章内容整理自网络，如有侵权请联系沟通 投稿 或 商务合作 请 ...

图片来源：蚂蚁金服 据彭博社报道，蚂蚁集团正采用中国制造的半导体技术开发人工智能模型训练方案，并有望将成本降 低20%。 根据报道，蚂蚁集团正携手关联企业阿里巴巴及华为，共同推进基于国产芯片的混合专家（MoE）机 器学习模型训练。该方案在性能表现上可与英伟达的H800芯片相媲美。值得注意的是，虽然蚂蚁集 团仍在AI开发中部分使用英伟达产品，但其最新模型已主要转向包括AMD及国产芯片在内的替代方 案。 这一技术突破标志着蚂蚁集团正式加入中美科技企业的竞争行列。自DeepSeek展示出以远低于 OpenAI和谷歌数十亿美元投资训练强大模型的可能性后，这场竞争愈发激烈。蚂蚁集团的实践凸显 了中国企业如何通过本土化替代方案突破技术封锁。尽管H800并非最尖端产品，但作为一款高性能 处理器，其已被列入美国对华出口管制清单。 蚂蚁集团本月发布的研究论文宣称，其模型在部分基准测试中已超越Meta Platforms 的表现。若这一 成果属实，蚂蚁集团的平台将为中国人工智能发展注入新动能，特别是在降低AI服务推理成本方面具 有重要意义。 随着全球企业对人工智能的持续投入，多级模型已成为行业热点，谷歌与杭州初创企业DeepSe ...