【文/观察者网 齐倩】当地时间6月12日，英伟达CEO黄仁勋一天内两次发声，批评美国针对中国的芯 片出口限制。黄仁勋接受美媒采访时表示，英伟达对华销售受到严重影响，同时警告称，若芯片出口限 制继续，华为将"覆盖中国市场"并延伸至世界其他国家。 黄仁勋接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表示，美国的芯片技术领先中国。但他指 出："如果美国不想参与中国市场，华为将覆盖中国市场，并覆盖其他所有国家。" 黄仁勋称，对于美国至关重要的是，应确保世界各地的人工智能（AI）开发人员以美国的技术堆栈 （或技术层）为基础开发技术，而不是以中国的技术为基础。 "如果我们想让美国的技术体系赢得全球胜利，那么放弃全球50%的AI研究人员是不明智的……"黄仁勋 称，"只要所有的AI开发者都在中国，你知道，我认为中国的技术体系就会赢。"他补充说："所以我们 必须注意短期行动可能带来的长期、意想不到的后果。" 黄仁勋12日在巴黎就美国芯片出口限制发出警告 视频截图 报道称，本周，黄仁勋在欧洲多国出席活动，掀起波澜。9日，他在伦敦对英国大加赞赏，称该国拥 有"全球最富有的AI社区之一"，并承诺将向该国投资。12日，黄仁勋谈到了欧洲 ...

动，部分未被充分跟踪的桌面渠道产品亦提供支撑。鉴于上半年开局强劲，公司预计下半年增速将 有所放缓，因此传统季节性趋势可能不再适用。 库存与销售成本（COGS）比率从2024年Q4的1.52攀升至2025年第一季度的1.73。库存积压可能导致 持续降价压力及毛利率下滑。 在笔记本市场，AMD指出本季度基于AMD处理器的笔记本实际销售表现非常亮眼。从新一代AI PC 处理器的销量攀升能看出需求旺盛，环比增长超过50%。首批搭载全新高端锐龙AI Max Plus处理器 的笔记本以及首款主流锐龙AI 7和5 300系列处理器的产品上市后收获高度好评。 AMD同时指出，本季度搭载AMD处理器的商用PC需求很大。锐龙Pro商用PC实际销量同比增长超 过30%，主要得益于新的终端客户订单，还有HP、Lenovo、Dell和Asus等厂商基于AMD方案的商用 系统数量较2024年增长80%。本季度AMD在汽车、能源、医疗、金融服务及电信行业头部企业斩获 多个订单。纵观PC市场全局，AMD对2025年客户端处理器收入增长远超行业平均水平充满信心， 驱动力来自桌面渠道的拓宽、消费级与商用笔记本产品组合的扩展以及产品结构持续优化。 ...

【文/观察者网 齐倩】因为对华出售"减配特供版"芯片，英伟达被特朗普政府盯住不放。 5月9日，三名知情人士向路透社透露，由于美国威胁叫停出口，英伟达计划在未来两个月内进一步降级 向中国市场推出的H20芯片配置。其中两人称，英伟达已通知中国主要客户，计划在7月发布降级版 H20。 报道称，英伟达对"对华特供版"芯片制定了新的技术门槛。 英伟达芯片示意图 美媒 早在2022年10月，美国政府就已实施了一系列芯片出口限制措施，且后续不断收紧，以阻止英伟达、 AMD、英特尔等美国半导体巨头在中国销售其最先进芯片，迫使这些企业寻找变通之法。此前，英伟 达曾为符合美国出口规定为中国市场开发定制H20芯片，去年2月份开始接受预订。 路透社此前报道称，作为"中国特供版"人工智能芯片，H20在训练AI模型方面不如英伟达其他芯片速度 快，但在推理环节与其他芯片相比具有竞争力。 数据显示，在截至1月26日的财年中，中国市场为英伟达带来了170亿美元的收入，占其总销售额的 13%。路透社援引消息称，自1月份以来，英伟达已累计获得价值180亿美元的H20芯片订单。 不过，美国《华尔街日报》4月援引一名知情人士的说法称，英伟达私下一直极 ...

AI芯片的热门股，CEO同样来自中国台湾的AI半导体股超威半导体（AMD.US）和超微电脑 （SMCI.US），于同日公布了截至2025年3月31日止季度业绩。 超威半导体季绩超预期，但出口管制影响展望 英伟达（NVDA.US）的竞争对手超威半导体，于截至2025年3月31日止的2025财年第1季业绩表现理 想，季度收入按年增长35.90%，至74.38亿美元，高于市场预期的71.3亿美元；非会计准则毛利率按年 提升两个百分点，至54%；非会计准则每股摊薄后盈利按年增长54.84%，至0.96美元，高于市场预期的 0.94美元。 其中，包括AI图形和中央处理器销售额的数据中心分部，实现季度收入36.74亿美元，按年增长 57.21%，该分部的经营利润率也按年提升了0.22个百分点，至23.37%。 由于业绩超越预期，超威半导体的股价在公布业绩之后的盘后交易时段一度大涨近5%，但是随后涨幅 缩小，盘前现涨1.80%，主要原因或是与其业绩指引有关。 超威半导体预计，其2025年第2季收入或约为74亿美元，非会计准则毛利率预计为43%，包括约8亿美元 因新出口管制而产生的库存及相关储备费用，若不考虑这一费用，非会计 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：本文编译自彭博社，谢谢。 英 伟 达 公 司 在 人 工 智 能 处 理 器 领 域 最 接 近 的 竞 争 对 手 美 国 超 微 半 导 体 公 司 (Advanced Micro Devices Inc.) 表示，美国对中国销售的限制将导致该公司今年损失 15 亿美元的收入，这一警告 给原本乐观的前景蒙上了一层阴影。 AMD在周二的财报电话会议上表示，这一业绩预期源于4月份针对其MI308芯片实施的出口限制。 AMD预计，本季度数据中心收入将下降，原因是该产品销售额将减少7亿美元。 首席执行官苏姿丰仍然看好人工智能基础设施的整体需求。她还重申了她的预测，即将推出的新芯 片将有助于提振下半年的销售额。但她面临着投资者对贸易限制和关税的担忧，以及在人工智能芯 片市场与规模更大的竞争对手英伟达公司竞争的挑战。 AMD 股价此前因发布乐观的季度财报上涨逾 7%，但在该公司披露中国销售影响后出现下跌。在 苏姿丰在与分析师的电话会议上阐述了自己的观点后，股价开始回升。 "我们对整体人工智能业务感到兴奋——我认为我们将继续看到该领域的强劲增长，"她说道。"我 知道在关税 ...

Core Insights - AMD reported better-than-expected earnings and provided a strong revenue forecast for the current quarter, despite anticipating a $1.5 billion revenue loss for the fiscal year due to U.S. chip export restrictions [1][8] - The company's stock initially rose by 4% in after-hours trading but later fell to a 1.72% increase after discussions regarding the impact of AI chip export controls [1] Financial Performance - AMD's revenue for the last quarter reached $7.438 billion, a 36% year-over-year increase, surpassing analyst expectations of $7.12 billion [3][4] - The company reported a net income of $1.566 billion, up 55% from the previous year, with diluted earnings per share of $0.96, exceeding market expectations [4][5] Business Segments - Data center revenue was $3.674 billion, a 57% increase year-over-year, driven by strong sales of AMD EPYC™ CPUs and AMD Instinct™ GPUs [5][7] - Client and gaming revenue grew by 28% to $2.941 billion, with the client segment seeing a 68% increase due to demand for the latest "Zen 5" AMD Ryzen™ processors [5][7] - Embedded revenue decreased by 3% to $823 million, reflecting mixed demand in the end market [6][7] Future Outlook - AMD expects approximately $700 million in revenue loss this quarter due to export controls, with total losses projected to reach $1.5 billion by the end of the fiscal year [8] - Despite the challenges, the CEO expressed optimism about strong double-digit growth in AI chip revenue for the data center business this year [8][10] - The company anticipates sales of around $7.4 billion for the current quarter, slightly above analyst expectations of $7.23 billion [8]

AMD在数据中心芯片这一利润丰厚的市场持续取得进展，从英特尔(INTC.US)手中争夺市场份额。与此 同时，个人电脑芯片的强劲需求也带来了助力。 自首席执行官苏姿丰十年前上任以来，AMD已经转型为计算行业的领先技术提供商。该公司如今的营 收是10年前的五倍多，已不再处于英特尔的阴影之下。但在AI加速器这一迅猛发展的市场中，AMD仍 远落后于英伟达(NVDA.US)。 智通财经APP获悉，尽管AMD(AMD.US)公布的第一季度业绩好于预期，但该公司表示，对中国的芯片 销售限制将使其今年的营收减少15亿美元。这一警告给原本乐观的前景蒙上了阴影。财报显示，AMD Q1营收同比增长36%至74亿美元，好于分析师平均预期的71.2亿美元;调整后的每股收益为0.96美元，好 于分析师平均预期的0.94美元。 按部门划分，数据中心部门营收同比增长57%至37亿美元，主要受AMD EPY CPU和AMD Instinc GPU 销售增长的推动，好于分析师平均预期的36.6亿美元。客户端和游戏部门营收同比增长28%，至29亿美 元。由于终端市场需求仍然喜忧参半，嵌入式部门营收同比下降3%，至8.23亿美元。 与此同时，AMD ...

Core Points - The U.S. is focusing on Nvidia's "China-specific" chips, with reports indicating that Nvidia is developing customized chips for the Chinese market despite previous threats from the Trump administration [1][4] - A U.S. congressman plans to introduce legislation requiring tracking systems for chips sold to ensure compliance with export controls, targeting concerns over Nvidia's chip exports to China [1][3] - The proposed legislation has bipartisan support and aims to prevent chips from being activated without proper export licenses [3] Group 1 - Nvidia has been developing a customized H20 chip for the Chinese market, which is less competitive in training AI models but has advantages in inference tasks [2][4] - The U.S. government has tightened export restrictions on advanced chips to China, affecting major semiconductor companies like Nvidia, AMD, and Intel [4][6] - Nvidia's CEO has expressed opposition to export restrictions, emphasizing the importance of the Chinese market for AI research and development [6] Group 2 - The rise of China's DeepSeek in the AI sector has heightened U.S. concerns, prompting further restrictions on chip exports to China [4] - The U.S. Commerce Department halted the export of Nvidia's H20 chip and similar AI chips to China, citing national security interests [4][6] - Analysts warn that if Nvidia exits the Chinese market, it risks losing its competitive edge to local companies like Huawei [6]

该行写道，尽管关税环境不确定，但"人工智能的支出似乎有增无减。"Meta平台本周表示，计划将今年 的资本支出提高到640亿至720亿美元，用于建设人工智能基础设施，而微软和母公司Alphabet (GOOGL.US)分别重申了800亿美元和750亿美元的人工智能支出目标。 跟踪AMD的分析师普遍给出的目标价为123.50美元，较上周五收盘价98.80美元有25%的溢价。在追踪 的12位分析师中，有6位将该股评为"买入"，5位评级为"持有"，1位评级为"卖出"。AMD的股票在2025 年已经损失了近五分之一的价值。 智通财经APP获悉，AMD(AMD.US)定于周二收盘后公布季度业绩，在美国对中国芯片出口限制收紧 后，几位分析师最近几周下调了AMD的目标价。分析师预计AMD第一季度营收为71.3亿美元，同比增 长30%，调整后收益为15.5亿美元，合每股0.94美元，较上年同期增长50%以上。数据中心销售额预计 将增长55%，达到36.3亿美元。 花旗称，人工智能支出是一个积极信号。 美国银行证券最近将AMD的目标价从110美元下调至105美元，称特朗普政府的新许可要求是对AMD MI308芯片的"有效出货禁令 ...

智通财经APP获悉，尽管AMD(AMD.US)有望达成一季度财务目标，但美国人工智能芯片出口管制引发 的8亿美元减值损失，正持续冲击其未来业绩展望。汇丰银行最新研报将AMD目标价从90美元大幅下调 至70美元，并重申"减持"评级。 除自身运营挑战外，汇丰警示英特尔(INTC.US)CPU产品线的激进定价策略，可能进一步压缩AMD市场 份额及利润空间。值得注意的是，AMD主要竞争对手英伟达同样遭遇出口管制冲击，其H20芯片出口 受阻或将产生55亿美元相关费用。 汇丰分析师弗兰克·李指出，受中国AI GPU市场准入受限影响，AMD二季度营收或将环比下降3%，显 著低于市场普遍预期的3%环比增长。更严峻的是毛利率压力：该机构预测二季度毛利率将骤降至 40.4%，低于市场共识52.5%，创近两年最大预期差。 李补充称，尽管DeepSeek模型发布后市场对低成本AI芯片需求上升，叠加英伟达(NVDA.US)供应链瓶 颈，AMD AI GPU业务过去3-4个月仍未显现增长动能。 此外，关键瓶颈在于先进封装产能：AMD 2025财年末CoWoS晶圆封装产能预计仅维持3.5万片/年，同 比零增长。产能掣肘已引发市场对MI35 ...