[Table_Title] 研究报告 Research Report 1 Mar 2026 中国电子 China (Overseas) Technology OpenAI 获 1100 亿美元史诗级融资，估值冲上 8400 亿美元 OpenAI Raises $110B, Valuation Jumps to $840B 姚书桥 Barney Yao 吴叡霖 Louis Ng barney.sq.yao@htisec.com louis.yl.ng@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 OpenAI 宣布完成 1100 亿美元私募融资，为史上最大规模融资之一。本轮由亚马逊领投 500 亿美元，英伟达与软银各 投 300 亿美元；交易对应 7300 亿美元投前估值，投后约 8400 亿美元。融资仍开放，后续或有更多投资者加入。亚 马逊的投资分阶段拨付，并绑定 OpenAI 在 AWS 上使用约 2GW 算力与 Trainium 芯片资 ...

听雨 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI 一转头，OpenAI拿下了AI史上的最大一笔支票。 2月27日晚，OpenAI宣布获得新融资1100亿美元，其中300亿美元来自软银，300亿美元来自英伟达，500亿美元来自亚马逊，投前估值7300亿美元。 这也是AI领域迄今规模最大的单笔融资。 官方说法是，这笔融资将用于扩大人工智能基础设施的建设，以加快推进AI的普惠。 奥特曼还在X上描绘了与三家的具体合作方向： 英伟达：负责底层算力供给，围绕 GPU 及新一代加速器，为OpenAI提供持续、可扩展的训练与推理能力； 亚马逊：提供云基础设施与全球部署能力，支持OpenAI在多区域、多行业场景中的模型交付与商业化落地； 软银：更多承担资本与生态角色，通过长期资金支持及产业资源整合，推动OpenAI在更广泛产业体系中的扩张。 另外，作为OpenAI的老股东，微软也没落下。 双方发布联合声明表示：之前的合作关系不受影响，微软Azure仍然是OpenAI API的独家云服务提供商，并且微软拥有OpenAI模型和产品中知识产权的 独家许可和访问权限。 在同一时间，算力上游、云基础设施和长期资本三条最关键的AI资源线 ...

英伟达计划发布一款专为OpenAI及其他客户定制的全新处理器，助力打造更快、更高效的工具。这是 其业务的重大调整，或将重新定义AI竞赛格局。 据知情人士透露，该公司正在为AI推理计算设计全新系统——这类计算负责让AI模型响应用户请求。 这款新平台将于下月在圣何塞举办的英伟达GTC开发者大会上正式公布，将整合初创公司Groq设计的 芯片。 推理计算已成为行业激烈竞争的焦点。竞争对手谷歌和亚马逊均已推出芯片，与英伟达旗舰产品抗衡。 同时，科技行业自主编码技术的爆发式增长，催生了对能更高效处理复杂AI任务的新型芯片的需求。 部分知情人士称，OpenAI已同意成为这款新处理器的最大客户之一，对英伟达而言是重大胜利。这家 ChatGPT开发者本就是英伟达的核心客户，过去数月一直在寻找英伟达芯片的更高效替代方案，并于上 月与一家芯片初创公司签约，新增了供应选择。 Groq所设计的芯片采用与英伟达截然不同的架构，名为语言处理单元，在推理功能上效率极高。不过 截至目前，英伟达对如何运用Groq技术仍三缄其口。 AI推理计算主要分为两大环节： - 预填充：模型理解用户提示词的过程 上周五早些时候，OpenAI在宣布将向英伟达大 ...

除资金支持外，亚马逊与OpenAI还达成重要战略合作。双方在去年8年380亿美元合作基础上，进一步追加1000亿美元合作项目，OpenAI将采 购AWS约2GW的Trainium芯片算力。 同时，OpenAI将为亚马逊开发定制大模型，具体细节尚未披露。 站长之家（ChinaZ.com）2月28日 消息:OpenAI宣布完成一笔融资，以7300亿美元的估值成功筹集1100亿美元资金。此次融资吸引了多家科技 巨头参与，投资格局发生显著变化。 此前曾被视为OpenAI重要投资方的软银与NVIDIA，此次虽分别出资300亿美元，亚马逊以500亿美元出资额跃居首位，其中首期投资150亿美 元，并将在满足特定条件后于未来几个月追加350亿美元。 ...

其官方博客提到，本轮融资前，OpenAI的预估值达到7300亿美元（约合人民币5万亿元），未披露融资后的新估值。 阿尔特曼在社交平台X上感谢了三个投资方，顺便还安抚了微软。 阿尔特曼称，OpenAI很高兴与亚马逊合作，将新一代产品推向市场，期待能够充分利用Trainium芯片；英伟达一直是OpenAI的最重要合作伙伴之一，其 芯片是人工智能计算的基石，很高兴能在AWS上运行他们的系统，对英伟达新产品很期待；软银是优秀合作伙伴，很高兴其再次成为OpenAI重要投资 方，期待展开更广泛合作。 阿尔特曼赢麻了！ 智东西2月28日消息，刚刚，OpenAI宣布拿到1100亿美元（约合人民币7544亿元）新融资，其中亚马逊投500亿美元、英伟达投300亿美元、软银投300亿 美元。这也是全球AI领域迄今规模最大的单笔融资。 其中，亚马逊向OpenAI投资500亿美元（约合人民币3429亿元），首批投资为150亿美元（约合人民币1029亿元），在满足特定条件后未来几个月再投350 亿美元（约合人民币2400亿元）。2月26日，据The Information援引知情人士消息，后续亚马逊的350亿美元，或取决于OpenAI是 ...

不过，OpenAI表示，亚马逊准备向公司投资的500亿美元将分为两笔，初始投资150亿美元，后续几个 月在满足某些条件后再完成另外350亿美元的融资。OpenAI与亚马逊的合作，同此前与英伟达的合作有 相似之处，算力购买和注资同时进行。 随着这轮融资的进行，硅谷创业公司、美股头部科技公司之间的绑定变得更深。除了英伟达和亚马逊， 早期投资者微软此前也向OpenAI投资了至少130亿美元。 在OpenAI之外，这种与投资同步进行的算力合作，在美国头部科技公司之间也在进行。另一家科技公 司Meta近日宣布了与英伟达涉及数百万颗Blackwell及Rubin芯片部署的合作，随后又宣布与AMD合作， 与后者的合作价值至少数百亿美元，且涉及最多1.6亿股的AMD股权购买。 不到一年时间里，OpenAI的估值翻了不止一倍。 北京时间2月27日晚间，OpenAI宣布获得1100亿美元融资，投资者包括英伟达、亚马逊和软银。与此同 时，OpenAI披露公司投前估值达到7300亿美元（近5万亿元人民币）。 据OpenAI介绍，1100亿美元融资中，有来自软银的300亿美元、来自英伟达的300亿美元、来自亚马逊 的500亿美元。Op ...

OpenAI宣布完成新一轮1100亿美元融资，公司整体估值达到7300亿美元。 2月27日，OpenAI表示，亚马逊作为本轮融资的核心参与者，承诺投资500亿美元，其中150亿美元为初始投资，剩余350亿美元将在未来数月满足 特定条件后陆续到位。软银集团与英伟达各出资300亿美元共同参与本轮融资。 OpenAI与亚马逊同步宣布建立多年期战略合作伙伴关系，合作涵盖多个层面：一是联合开发适用于企业级AI应用的有状态运行时环境；二是由 AWS独家分发OpenAI企业级平台OpenAI Frontier；三是OpenAI承诺通过AWS基础设施采购约2吉瓦的Trainium算力。此外，双方还将联合开发定 制模型，为亚马逊面向消费者的产品提供支持。 消息公布后，英伟达、亚马逊美股盘前股价下跌，亚马逊跌超0.5%，英伟达跌超1.4%。 500亿美元投资：分阶段落地 "我们对OpenAI正在构建的产品持续深感震撼，不仅对其选择大力押注我们定制的AI芯片Trainium感到振奋，也对长期投资这家公司及其发展前景 充满期待。" OpenAI联合创始人兼首席执行官山姆·奥特曼表示： "OpenAI与亚马逊都相信，AI应当以务实、真 ...

算力基础设施是此次合作的另一大核心。双方将现有的380亿美元多年期协议大幅追加1000亿美元，并 将合作期限延长8年。OpenAI承诺将通过AWS基础设施消耗约2吉瓦(GW)的Trainium定制AI芯片算力， 以支撑其高级工作负载。该计划不仅涵盖当前的Trainium3芯片，还包括预计于2027年交付的Trainium4 下一代芯片，这表明OpenAI正在大规模采用亚马逊的自研硅片生态。 此外，合作协议还向下游应用端延伸。OpenAI将协助亚马逊开发定制化模型，供亚马逊内部开发者用 于其直接面向消费者的应用程序和AI智能体中。这些定制能力将与亚马逊自有的Nova系列模型形成双 线互补，进一步扩充其C端产品的技术储备与服务能力。(作者/于雷) 在核心技术与云服务分发方面，亚马逊云科技(AWS)将成为OpenAI Frontier企业级平台的独家第三方云 分发提供商，为企业提供构建、部署和管理AI智能体团队的能力。同时，双方正联合开发基于OpenAI 模型的有状态运行环境(Stateful Runtime Environment)。该环境将直接接入Amazon Bedrock服务，预计于 未来几个月内正式上线， ...

每经记者｜岳楚鹏 每经编辑｜陈柯名 高涵 记者|岳楚鹏 编辑|陈柯名 高涵 杜恒峰 校对|程鹏 ① 【三大期指齐跌】道指期货跌0.12%、标普500指数期货跌0.01%、纳指期货跌0.01%。 ⑨ 【中概股普跌】中概股盘前普跌。截至发稿，阿里巴巴下跌3.17%，网易下跌3.33%，京东下跌2.72%，百度下跌2.6%，携程下跌4.13%。 ⑩ 北京时间21:30， 美国初请失业金人数公布。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。 ③ 【OpenAI计划使用亚马逊Trainium芯片】当地时间2月25日，据媒体报道，OpenAI正讨论扩大云服务协议，以纳入亚马逊Trainium芯片。此前，有报道 称，亚马逊将投资OpenAI500亿美元。有消息人士表示，亚马逊对OpenAI的500亿美元投资可能取决于其IPO进程及AGI（通用人工智能）的实现。 ④【与SK海力士启动下一代存储器"HBF"全球标准化进程，闪迪涨超5%】 当地时间2月25日，SK海力士与闪迪公司在联合举办的"HBF规格标准化联盟启 动会"上，正式发布了面向AI推理时代的下一代存储器解决方案HBF（High ...

Core Insights - Amazon is initiating its largest capital expenditure plan in history, aiming to regain momentum in the AI sector and defend its leading position in cloud computing against strong competition from Microsoft and Google [1][4] - CEO Andy Jassy announced that the company's capital expenditure will rise to $200 billion this year, surpassing the spending levels of Google and Microsoft, with approximately 75% allocated to its cloud computing division, AWS [1][4] - Despite the significant investment, investor concerns about the slow conversion of spending into returns have led to a more than 20% decline in Amazon's stock price since its peak last November [1] Capital Expenditure Plan - Amazon plans to invest $200 billion, primarily focused on expanding AWS, while total spending by Microsoft, Google, and Oracle is expected to approach $400 billion this year [4] - The company aims to increase data center capacity significantly, adding nearly 4 gigawatts by 2025, equivalent to the annual energy consumption of over 3.2 million U.S. households, with plans to double this capacity by 2027 [4] - Jassy has restructured the organization to unify chip, model, and advanced research teams under a single leadership structure, emphasizing a customer-centric and agile operational approach [4] Competitive Anxiety - Despite generating nearly $130 billion in sales last year and contributing over 60% of Amazon's total profit, AWS faces predictions that Microsoft's cloud business will surpass AWS within the next three years due to the surge in demand for AI-driven cloud services [5] - Internal concerns have emerged regarding AWS's ability to secure enterprise AI contracts, with employees expressing that the company was unprepared for the rapid developments in the market [5] Strategic Partnerships and Contracts - Microsoft secured an exclusive cloud computing contract with OpenAI early on, while Amazon only signed a $38 billion agreement after OpenAI allowed for company restructuring, which pales in comparison to Microsoft's $250 billion contract [6] - Amazon's investment of $8 billion in Anthropic for data center construction came after Google had already supported the startup, indicating a reactive rather than proactive approach [6] Chip Strategy and Performance - To reduce reliance on Nvidia products and improve profit margins, Amazon is promoting its self-developed chips, with projected annual revenues exceeding $10 billion from Graviton and Trainium chips [7] - Amazon is negotiating to join OpenAI's latest funding round to ensure the adoption of its semiconductor products, although competition remains fierce, with Google successfully attracting Anthropic to purchase its TPUs [7] AI Model Development - Amazon is investing in its AI model named "Nova," positioned as a low-cost alternative to competitors, but independent benchmarks show that Nova lags behind models from OpenAI, Google, Meta, and Anthropic [8] - Some AWS employees have informally referred to Nova as "Amazon Basics," reflecting concerns about its performance, while many engineers prefer using Anthropic's Claude model over Nova [8] - The pressure to regain ground in the AI competition is palpable among employees, with fears of stagnation and decline echoing sentiments expressed by founder Jeff Bezos in 2018 [8]