运机集团 20241008 摘要 • 此次收购山东欧瑞安电器有限公司是为了实现产业链延伸，公司在对上下 游进行分析后，选择了先进的驱动系统作为目标。经过多方讨论和尽职调 查，最终在节前达成一致并发布公告。 • 山东欧瑞安电器有限公司是国内最早从事大扭矩永磁电机市场开拓的企 业之一，其产品已迭代两代，并拥有自主知识产权。公司与华中科技大学 有全面战略合作协议。在应用方面，大扭矩永磁电机已广泛应用于煤炭领 域的皮带机，并获得下游客户如国家能源集团等认可。 • 收购山东欧瑞安将增强公司供应链把控能力，提高盈利能力。具体来说， 大扭矩永磁电机会取代结构复杂且维护成本高的异步电机加减速器系统， 从而减少占用面积，提高效率并符合"双碳"政策。 • 永磁电机，特别是大扭矩永磁电机，具有广泛的应用场景。除了氮气输送 机外，它还被广泛用于矿用搅拌机、磨矿设备、破碎机和粉碎机等重型机 械。此外，在医药行业的搅拌设备、风机以及航天航空和船舶动力系统中 也有重要应用。 • 新收购对象的初步估值在 4 至 5 亿元之间，目前正在进行尽职调查以确定 最终定价。根据其盈利状况，今年预计收入约为 4 亿元，相较去年的 3 亿多有所增长。未来 ...

中国铁建 20241008 摘要 • 2024 年上半年，中国铁建坚持稳健发展策略，出台了 36 项制度办法，提 升治理效能，并进行全系统 360 度全覆盖考核，以督促各方实现全年生产 经营目标。 • 尽管上半年市场表现不佳，但从三季度开始，中国铁建新签合同额和营收 均有明显改善，预计四季度基建行业将迎来放量增长，公司对完成 2024 年全年目标充满信心。 • 中国铁建坚持高质量经营原则，不追求无利润的收入，而是注重现金流和 效益效率，并通过保持稳定分红方案，让长期投资者看到公司的投资价值。 • 针对央行推出的 3,000 亿元支持上市公司回购专项借款计划，中国铁建已 组织相关部门进行深入研究和测算，并向管理层汇报了相关方案，但更倾 向于将其作为维护市值的一种手段，在股票价格出现波动时使用。 • 公司在储备相关战略方案，以应对未来可能出现的市场变化，并认为四季 度将有望显著改善上半年的现金流情况，但整体来看，现金流状况有所改 善，但幅度有限。 • 今年整体订单表现较好的领域包括水利和矿山开采业务，特别是矿山开采 业务，由于以往市场占有率较低，目前正加大经营力度，使得该业务量明 显增加。 Q&A 中国铁建在 2 ...

天能股份 20241008 摘要 • 2023 年上半年，两轮车行业整体销量下降，雅迪和新日收入分别下降 15.4%和 15%，但 9 号公司和小牛电动车表现较好，收入分别增长 5%和 16%。 行业内不同品牌表现不一，总体趋势显示市场年轻化。 • 三季度是今年最具挑战性的时期，由于新国标尚未明确，大部分门店和经 销商销售情况不佳，消费者购买意愿不强，导致整体表现欠佳。预计今年 全年行业总体将下滑约 10%以上，主要影响一级主机厂。电池行业降幅相 对较小，预计全年降幅在个位数范围内。 • 今年单价有所上涨，但三季度由于铅价下行进行了相应调整，预计单价基 本持平。销量方面可能略有下降。高端产品向高端发展，而普通消费品则 集中在中低端市场，竞争激烈。 • 锂电池和铅酸电池各有其应用场景，锂电池在追求速度的电摩领域占据主 导地位，而铅酸电池在普通消费领域仍占多数。目前锂电池在整个市场中 的占比约为 4%至 5%，实际占比低于 10%。 • 明年行业整体预计增长 10%左右，公司计划实现 15%的增长目标。公司通 过产能布局、成本优化和品牌优势等措施实现比行业更快的发展速度。 • 公司目前大约占据 45%的市场份额， ...

星源材质 20241007 摘要 • 南通司法的产能利用率持续提升，预计年底前将顺利投产。佛山南海基地 已于 9 月举行点火仪式，预计年底前投产。上半年出货量约为 16.5 亿瓶， 下半年湿法工艺产能饱满，干法工艺产能利用率有所上升，月均出货量预 计维持在 4 亿瓶左右。团队持续努力下，四季度月均总产能有望突破 4 亿瓶，到年底可能达到 5 亿瓶。 • 佛山南海基地年底前将全部托管，但明年仍有新增产能的可能性，具体取 决于国内需求情况。公司战略主要集中在海外投资与扩展，目前下半年西 渡南海基地已投产，未来投资计划需视国内需求而定。 • 海外市场方面，公司在瑞典和马来西亚都有布局。瑞典项目 2022 年已开 始出货，基膜预计明年中期出货；马来西亚项目进展顺利，预计明年年底 开始出货。瑞典规划两条生产线，总计 1 亿平米；马来西亚规划 8 条生产 线，总计 2.5 亿平米。 • 马来西亚项目主要服务韩国电池企业，但具体客户将根据海外整体产能节 奏和投产情况灵活调度，不会固定供应某一特定客户。 • 二季度单品净利环比下降主要由于干法占比提升及行业价格下降影响。目 前三季度价格较为平稳，即使有下调也在 10%以内，大 ...

华友钴业 20241008 摘要 • 华润物业在 2024 年上半年实现显著的出货量增长，其中电镍同比增长约 350%，达到 4.1 万吨，高冰镍为 2.7 万吨，MHP 为 8.4 万吨。 • 华润物业重点关注印尼和津巴布韦等地的发展，印尼项目已启动一体化产 业链建设，并与淡水河谷及福特汽车合作建设年产 12 万吨 MHP 项目，预 计将在 2027 年前后建成投产。 • 华润物业在津巴布韦金矿阿卡迪亚锂矿项目进展顺利，目前主要将高品位 锂辉石运回国内加工成碳酸锂，未来计划在津巴布韦建设一个硫酸锂加工 厂，以降低成本。 • 华润物业在 2024 年上半年镍产品出货量为 7.6 万吨，其中电镍占比最大， 达到 4.1 万吨，硫酸镍为 3.5 万吨，主要用于内部供应生产。 • 华润物业在公布镍产品收入时采用了两种口径：一是直接销售给股东的包 销收入，二是外销非股东部分，即少数股东持有份额之外的销售收入。 • 华润物业预计 2024 年下半年电镍出货量将超过上半年，全年目标为 10 万吨以上，MHP 出货量也将显著增加，钴产品全年目标为 4 万多吨，钴铜 产品全年目标为 10 万多吨。 Q&A 请介绍一下华润物业 ...

捷佳伟创 20241008 摘要 • 2020 年以来，公司在国内外市场订单呈现显著差异。上半年国内市场订 单约 70 亿元，主要来自新增和改造产能。下半年国内市场进入产能消化 期，海外需求增长迅速，尤其是在中东和美国市场。海外订单数量众多， 单个项目规模较小，但价格和利润率高于国内，回款情况也更为顺利。 • 公司在钙钛矿技术方面取得进展，已向面板大厂提供核心设备并参与其 GW 级大尺寸招标，获得最大订单量及金额。常州中试线已搭建完成，可 生产单节及一级节点钙钛矿电池，并计划研发抗叠层钙钛矿电池，以满足 下游客户多条技术路线的需求。 • 公司在国内新增和改造项目中占据 50%至 60%的市场份额，今年国内新增 和改造项目各为 100GW，公司获得约 100GW 的订单。新建拓扑矿项目的平 均投资约为 1.4 亿元人民币。 • 公司未来将重点开拓海外市场，尤其是在中东和美国市场。海外订单不仅 数量多，而且价格较高，包括技术服务费，整体利润率优于国内。欧洲、 东南亚等新兴地区也有一些意向订单正在洽谈。 • 公司在回款方面保持乐观态度，今年三季度回款正常，下游客户未出现破 产现象。未来将采取措施确保回款顺利进行，大 ...

国庆期间全球农产品表现&粮价反弹受益标的 20241008 摘要 • 国庆期间，全球农产品市场表现分化。油脂油料板块中，马来西亚棕榈油 价格领涨，受原油价格上涨驱动；大豆和豆粕价格则受美国大豆库存增加 和巴西大豆产量预期创纪录等利空因素影响而下跌。 • 粮食板块方面，CBOT 玉米和小麦价格上涨，受美国季度库存报告下调玉 米产量和巴西干旱影响玉米播种进度等因素影响。俄罗斯提高了玉米出口 关税也推动了粮食市场的小幅上扬。 • 软商品板块中，国际糖价高位震荡，新加坡橡胶价格巨幅震荡后收涨。欧 盟委员会可能推迟 EUDR 政策法案的消息对橡胶市场产生短期利空影响， 但整体市场反应迅速恢复。 • 四季度全球农产品市场需要关注南美大豆播种进度、美国贸易政策变化、 东南亚棕榈油产量与库存变化、中国养殖规模对豆粕需求等因素。 • 粮食板块需要关注南美第一季玉米播种进度、中国粮食采购政策、中国冬 小麦播种及印度大米出口情况等因素。 • 软商品板块需要关注巴西食糖出口数据及美国原糖期货交割数据、欧盟 EUDR 政策推迟执行时间及其对橡胶溢价的影响等因素。 Q&A 国庆期间全球农产品市场的表现如何？ 国庆期间，全球农产品市场表现 ...

东吴证券研究所提醒您本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议 未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 各位投资者分析师上午好,我是东欧金圈的技术分析师黄细蕾,非常感谢大家能够参加今天长期车的局位产销的DNA会会。那么昨天我们也看到了公司公告的局位数据是非常亮眼的。 今天我们很高兴邀请到AI白宇和白总来和我们交流 长期设当前A股和H股的这个投资机会吧我们是持续重点的一个推荐那么本届会议的话我们分为两部分吧先邀请的是白宇总跟我们整体分享一下对九月数据质变的一个真正解读那么待会更多时间留给大家做问答白宇总那我先把时间交给您好感谢黄总尊敬的各位股东各位投资者大家早上好 我是长城汽车的白宇,欢迎大家来参加长城汽车九月的销量电话会,也非常感谢东吴证券的黄总还有杨卉冰总组织本次会议。下面我先向大家汇报一下公司九月的销量情况,之后我再来回复大家的提问。 10月1号公司发布了2020年9月的销量数据9月长城汽车销售的新车108398辆环比也是增 ...

特别声明本会议为光大证券专业机构投资者设计任何情形下会议内容不构成对任何人的投资建议参会者应当充分了解各类投资风险 根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险嘉宾发言内容仅代表嘉宾的个人观点和立场研究人员发言内容来自于以外发报告或对研报的跟踪解读观点仅代表报告发布当日的判断本会议内容的知识产权仅归光大证券所有 好的各位投资人大家晚上好我是光大的建材分析师宋伟峰今天会议是我和我的同事鲁俊一起为大家主持 那么我相信大家都注意到就是节前节前这一周这个政策这边是平吹暖风就是一系列的政策让大家有点目不暇接那么整个市场表现其实也是比较的亢奋那么我相信就今天应该有非常多的这个现场也是在召开 各式各样的这样几个行业的一个策略会议那我相信大体的结论就肯定是这个是有一个比较好就是大家应该对后市的一个展望应该都是比较乐观的那我们团队就觉得说在现在这个时间点不仅仅是要看这个后市的对于整个后市判断我们跟市场一样也是很乐观但是更重要的是要选择精选一些个股 可能在未来的一到两个季度能够跑出明显的一个超额收益的这样一个标记 在未来的一周应该会举办接近十场左右的这个个股公司的一个重点交流也是我们挑选的认为后期可能比较有机会的这个标的跟这样 ...

感谢大家参加本次会议 大家好欢迎参加中泰机械抑锐科技消费设备优势上市公司系列电话会议下面开始播报名字声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言本次电话会议服务于中泰证券正式签约 请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息感谢您的理解与配合中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任 好的,谢谢会议秘书,各位投资者,大家下午好,我是中泰机械联系手机分析师郑雅梦,欢迎大家参加我们消费设备优质上市公司的一个系列电话会议,然后今天是参会的第一家公司就是ERA科技,然后公司这边参会的领导是副总裁刘总,然后正在张总以及IR王总, 然后我们非常欢迎三位领导参与今天的一个交流那今天的会议的话主要分为以下两个环节一个是大家比较关心的当前公司的一个经营情况的一个介绍以及后续的一个展望然后第二个的话就是问答的一个环节那下面我们就进入第一个环节欢迎我们王总介绍一下公司当前的一个基本情况以及后续的一个经营展望谢谢王总 谢谢杨梦,欢迎各位投资者,各位投资者下午好。因为我们三季度的一个数据现在还在 ...