Core Insights - Xiaomi Group's Q3 2025 financial results show a total revenue of 113.1 billion yuan, a year-on-year increase of 22.3%, and an adjusted net profit of 11.3 billion yuan, up 81%, marking a historical high [2][3] - The company successfully transitioned from traditional smartphone business to new growth engines, particularly in smart electric vehicles and AI, which achieved quarterly profitability for the first time [2][3] - The smartphone segment is under pressure due to rising memory costs, impacting gross margins, while the company is focusing on high-end strategies to enhance product structure and resilience [2][4] Financial Performance - Xiaomi's revenue from innovative businesses, including smart electric vehicles and AI, reached 29 billion yuan, accounting for 25.6% of total revenue, with a gross margin of 25.5% and a profit of 700 million yuan in the quarter [3][4] - The smartphone business saw a shipment of 43.3 million units, generating revenue of 45.969 billion yuan, with a gross margin dropping to 11.1% due to supply chain cost pressures [3][4] Strategic Initiatives - Xiaomi is implementing three core strategies to build long-term competitiveness: increasing R&D investment, advancing high-end strategies, and exploring new growth opportunities in global markets [2][3] - The company plans to enhance its R&D capabilities, with Q3 spending reaching 9.1 billion yuan, a 52.1% increase year-on-year, and total R&D investment expected to exceed 30 billion yuan for the year [8][9] Market Trends - The current memory price increase is driven by strong demand for HBM (High Bandwidth Memory) from AI applications, differing from previous cycles driven by mobile and laptop demand [4] - Xiaomi's IoT business generated 27.6 billion yuan in revenue, maintaining growth for seven consecutive quarters, with a gross margin of 23.9% [5][6] Operational Developments - Xiaomi has expanded its automotive sales network, with 402 stores in 119 cities in mainland China, and aims to deliver 350,000 vehicles by the end of the year [3][6] - The company has launched a new smart appliance factory in Wuhan, enhancing its production capabilities and supporting its high-end strategy [6][9] Challenges and Outlook - Despite achieving profitability in the automotive sector, challenges remain, including reduced purchase tax subsidies and increased competition expected in 2026 [9] - The smartphone segment faces ongoing pressure from rising memory costs, while the IoT business must navigate a competitive landscape and potential price wars [9]

"中国在贝伦气候峰会期间，与欧盟、巴西共同发起成立'碳排放权交易市场开放联盟'，以进一步推动 碳市场领域国际交流与合作。"当地时间11月11日，在COP30中国角举办的"中国碳市场高质量发展与经 验分享"主题边会上，中国气候谈判代表团团长、生态环境部副部长李高表示。 根据巴西政府在COP30主办方网站及欧盟委员会发布的联合声明，作为COP30提出的核心创新举措之 一，"碳排放权交易市场开放联盟"（Open Coalition on Compliance Carbon Markets）宣布成立，成员还 包括英国、加拿大、智利、亚美尼亚、赞比亚、法国、墨西哥和德国等。该联盟旨在建立一个跨国合作 框架，协调各国碳定价机制、排放交易体系及相关政策，实现"互通、透明与可信"的全球合规碳市场网 络。 李高表示，面向未来，中国愿分享在碳市场制度设计、系统建设、运营管理等方面经验，与各方互学互 鉴，为通过市场化机制有效应对全球气候变化作出中国贡献。在中国碳市场建设方面，李高介绍，《联 合国气候变化框架公约》及其《巴黎协定》明确了公平、共同但有区别的责任及各自能力原则。碳市场 没有统一的标准模式，应根据各自实际，探索符合国情的 ...

"电子信息领域成交金额占全所技术交易金额的42%，稳居第一，凸显其在技术交易中的重要地位。"11 月14日，上海技术交易所（以下简称"上技所"）副总裁陆继军在21世纪卓越董事会（苏州站）活动上表 示。 集成电路作为上海三大先导产业之一，是上技所重点布局的战略领域。截至2025年11月7日，上技所累 计成交电子信息领域项目2036项，成果服务数2878项，成交总金额337.46亿元。 从上技所开市以来的电子信息领域交易数据看，陆继军指出，上海、江苏、北京为最大转让省份，广 东、上海、江西为最大受让方省份。其中，上海累计对外输出94亿元，长三角就地转化近五成。 集成电路技术被认为是"交易最难"的技术之一。 推动技术产业化 陆继军指出，集成电路技术在交易时一般不是以单个专利的形式，而是以包含专利、软件著作权、商业 秘密、集成电路图、"技术诀窍（know-how）"、实验数据、工艺流程、配套软件等在内的技术包形 式。 权属清晰是交易前提，但排查和确认工作极其复杂：一项芯片产品可能涉及成千上万个专利。其中，专 利获得时间和交易时间点不同，可能出现权属变化，或是技术被宣告无效的情况发生。 集成电路技术交易往往还涉及大量商 ...

（原标题：水产股集体爆发，国联水产20cm涨停） 展望后市，国金证券研报分析，随着海洋经济的进一步发展，我们认为我国深远海养殖仍有长足发展空 间，而上游饲料企业的市场有望随着扩容，头部饲料企业有望通过技术优势、服务优势、种苗优势等方 面抢占先。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 消息面上，国内水产行业正迎来复苏周期。长江证券研报指出，2025年我国水产行业迎来显著复苏，主 要水产品价格普遍回升至历史高位。据显示，草鱼价格高点达14元/公斤，较年初上涨25%；特色水产 中，加州鲈和黄颡鱼价格分别上涨至22.1元/斤、15.8元/斤，均突破2021年以来同期最高水平。 研报分析认为，这种价格回升并非偶然，而是行业经历2023年—2024年两年存塘消化后的必然结果。 国金证券研报认为，作为现代渔业发展的重要引擎，海洋牧场正成为促进海洋渔业可持续发展，构 建"蓝色粮仓"战略的关键路径。我国沿海省市通过创建国家级海洋牧场示范区，重点发展"渔业+"、"生 态+"、"休闲+"、"新能源+"等多元化模式，在多个领域取得突破性进展，这些创新实践不仅为全球渔业 高质量发展提供了中国方案，更探 ...

南方财经11月19日电，尾盘存储芯片概念局部异动，朗科科技涨超10%，德明利、同有科技、航宇微、 兆易创新、香农芯创等冲高。消息面上，继DRAM大幅涨价后，闪存(Flash)也全面涨价。据CFM闪存市 场最新报价，11月19日，Flash Wafer(闪存晶圆)价格全面上涨，最高涨幅38.46%。 ...

11月19日，证券板块午后探底回升，中证全指证券公司指数截至发稿下跌0.18%，午后一度跌近0.5%。 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有 传统证券龙头，也有金融科技龙头。证券ETF（159841）同时配置场外证券ETF联接基金（A： 008590，C：008591）。 天弘基金认为，证保三季报整体业绩稳健，46家券商归母净利润合计699亿元，同比提升59%，环比提 升25%；经纪业务收入同比增长90.6%；受益于权益投资收益提升和承保利润改善，保险业绩超预期。 从近期行情来看，证保板块并非主要上涨板块，但过去1个月全市场证券ETF的份额仍在持续增长，可 以看到仍有不少资金对非银板块保持着较高的关注度。证券板块的业务与A股市场直接相关，包括经 纪、自营、投行业务等，都与A股市场的表现有直接联系，是典型的贝塔品种。今年以来，证券保险板 块表现平平，缺乏催化剂。但随着风险偏好上升，证券保险板块是一个弹性较强的板块，因此从盈亏比 角度，在符合自身风险承受能力的前提下，可以关注。 国泰海通证券认为，鉴于机构系统性增配权益资产以及中长期资金入市带来的财富效 ...

3秒速热、最高可达65℃?电加热衣安全吗? （原标题：3秒速热、最高可达65℃?电加热衣安全吗?） ...

南方财经11月19日电，硅能源板块午后再度冲高，晨光新材涨停封板，合盛硅业涨超7%，东岳硅材、 宏柏新材跟涨。 ...

"别人看着认为跳跃非常大。其实不是。"谈起自己从职业军人到创投机构合伙人，再到eVTOL企业创始 人的身份转换，泰中合投资创始合伙人、易飞智造创始人吕晨说。 在"科学家遇见投资人"闭门研讨会西安交大专场结束后的企业走访行程中，21世纪经济报道记者来到吕 晨在西安的"新战场"——eVTOL整机企业易飞智造在西安的办公室。 军旅、投资与创业的三重经历，让他在这个新兴领域中，兼具战略视角与工程思维。 从军旅生涯到投资征程 吕晨本科毕业于国防科技大学、硕士毕业于北京理工大学，在空军及国家机关工作近20年。这段经历让 他对中国国防军工体系、航空航天产业链形成了完整的"认知地图"。 2015年，泰中合投资正式成立。在此前的媒体报道中，这家投资机构聚焦前沿竞争科技、深耕航空航天 装备+AI，在十年之中依托军工产业根基，构建了独特的"机、弹、箭、星、网"体系化投资布局。 谈及其对投资领域的选择，吕晨说，商业航天、低空经济与传统军工并非割裂的三条线，而是"技术同 源"的延展，"大部分团队和技术的本源都在军工体系里。" 二十年的军旅生涯为吕晨留下一张完整的航空航天体系知识图谱。当低空经济的产业大潮启幕，他决定 用一场躬亲入局作为 ...

Core Insights - ICBC is strategically expanding its gold storage business in response to market opportunities, having established two designated warehouses since 2025 after a period of no new additions since 2019 [2][3] - The bank plans to open a gold warehouse at Hong Kong International Airport, with preparations expected to be completed in the coming months [4][5] Group 1: Domestic Developments - ICBC has established a designated gold warehouse in Sanya, as announced on November 17, 2025, to enhance its gold storage services [2] - The bank's Hezhou branch has become the first certified professional storage institution in Hezhou, adhering to national standards and enabling same-day delivery, which is expected to save local businesses over 10 million yuan annually [3] Group 2: Hong Kong Market Initiatives - ICBC is looking to tap into the Hong Kong market by setting up a gold warehouse at the airport, aligning with the Hong Kong government's initiative to establish an international gold trading market [4][5] - The Hong Kong government has outlined a strategic plan to build a regional gold reserve hub, aiming to exceed 2,000 tons of storage capacity within three years [5][7]