中国量化投资行业已迈入"万亿规模后的分化时代"。数据显示，2025年量化私募管理规模正式突破1万 亿元，占A股专业机构资金规模的5%，成交额占比稳定在20%。但规模扩张的背后，行业正经历深刻的 结构性变革：马太效应加剧，头部机构管理规模占比持续攀升，这将加速行业的优胜劣汰，竞争力不足 的机构则将面临出清；策略同质化拥挤引发的回撤危机仍历历在目，市场从"规模竞赛"转向"质量竞 争"的共识已然形成；保险资金、养老金等长期资金占比提升，对收益稳定性、策略可解释性的需求重 塑行业生态。在这场行业进化浪潮中，老牌百亿私募喜岳投资以深耕十余年的基本面量化实践，走出了 一条"以静制动"的差异化路径。 喜岳投资深耕基本面量化 早期大量机构选择布局在高换手率的交易赛道上，形成了这个赛道里一定的策略拥挤性。而基本面量化 作为兼具护城河较高，容量大、波动较低等特性的策略，更加关注企业长期内在价值的实现，近年来受 到越来越多的关注。 早在2014年创立之初，喜岳投资便选择了专注于基本面量化的道路。彼时，中国量化行业正处于加速扩 张阶段，喜岳投资创始人周欣博士凭借在贝莱德、AQR等国际顶尖量化机构的十余年经验，带领团队 进行本土化实践 ...

时序更替，2026年正式开启新程。当前全球经济正处于周期转换的关键节点，国际贸易格局与产业链重 构持续深化；国内层面，"十五五"规划开局起步，政策聚焦科技创新与新质生产力培育，中国经济向结 构优化、高质量发展的转型路径愈发清晰。在此背景下，市场核心关切集中于多重议题，全球"宽货 币"环境将如何影响大类资产轮动节奏？中国经济新旧动能转换将勾勒出怎样的产业投资脉络？港股能 否迎来系统性价值重估？A股在开年"开门红"后，又将沿着何种核心逻辑演绎？ 1月24日，律回春渐，共谋新章——富国基金一起投1月专场策略会圆满落幕。本次专场策略会邀请了浙 商证券首席经济学家、联席所长、大资产组组长李超、中金公司研究部董事总经理、首席海外与港股策 略分析师刘刚、富国红利精选(QDII)基金经理王菀宜、富国基金首席策略分析师马全胜出席，券商首席 携手富国基金投研人员，共话A股和港股潜在的投资机会。 本次专场策略会由四个主题演讲组成，演讲嘉宾李超、刘刚、王菀宜、马全胜分别从宏观经济、海外策 略、港股投资和A股投资四个角度分享了对于2026年投资机会的展望。此次策略会以线上直播的形式召 开，超30家平台同步直播。 提示：外部机构嘉宾观点 ...

当前，金融科技正经历从"工具应用"到"生产力革新"的关键跨越。泰康在线信息科技负责人徐章健指 出："金融机构在推进应用拓展的同时，必须建立完善的数据治理与合规框架，确保技术应用的稳健与 可持续。"随着数据要素价值日益凸显，数据安全已不再局限于单一技术保障，更跃升为关乎企业存续 与竞争优势的核心议题。 在这一背景下，泰康在线以科技破题，积极探索可持续的数据安全路径。近期，其"数据安全运营实 践"荣获中国信息通信研究院表彰，获得了业内高度认可。 体系破局：泰康在线构建智能数据系统 该实践以沃土大数据平台为核心底座，贯穿数据运营周期，致力于筑牢数字时代的安全防线。 首先，做好数据梳理，筑牢安全基础。通过全景梳理数据资产，按照客户、业务、经营、系统四大维度 进行分类分级管理与标签化治理，为每一类数据建立清晰的安全画像；绘制完整的数据资产地图，明确 权限配置，确保各自只可识别本领域所涉及的数据资产，且必须按规定路径操作。 其次，强化管控措施，搭建安全防线。建立了包含关键要素的多维度数据目录，实现数据的可识别、可 追溯、可管控，对敏感数据实施"入库即加密"的保护措施；同时精细权限管理，通过对元数据的规范化 管理夯实访问控 ...

"世界珍珠看东方，东方珍珠望山下湖"——浙江诸暨山下湖镇，这座享有"珍珠小镇"盛誉的产业明珠， 正以半个多世纪的产业积淀书写传奇。从农户副业蜕变为涵盖养殖、加工、交易、文旅的完整产业生 态，这里构建起全球最大的珍珠产业版图。如今，淡水珍珠产量占全国八成，产品远销六大洲六十余 国，正以"开蚌取珠"的生态闭环与"文旅＋产业"的创新模式，持续演绎着珍珠经济的现代篇章。 而这样的增收场景，离不开平安融易金融活水的精准滴灌。据悉，平安融易运用先进的"AI＋O2O"服务 模式，线上线下协同作业。养殖户通过手机APP即可完成大部分申请操作，无需频繁往返银行和担保机 构。同时，借助数字化风控和智能审批系统，大大缩短了审批时间。从提交申请到获得审批通过，仅仅 用了1个工作日，这与传统银行贷款动辄数周的审批周期相比，效率大幅提升。 一颗珍珠撬动产业崛起，一个产业铸就城市辉煌。近年来，山下湖镇为实现产业绿色蝶变，以史上最严 苛的"禁养令"重塑生态格局——对水质不达标养殖户实施关停整改。在珍珠养殖周期长、回款慢的行业 特性下，生态转型、设备升级、业态创新等多重资金需求，令众多养殖户陷入融资困境。"过去扩大养 殖规模，要么缺抵押物，要 ...

政策层面的持续发力，是本轮市场情绪改善的重要基础。近期各地在稳楼市方面的表态更加明确，因城施策力度不断加大，核心城市在购房限制、信贷支 持、存量房消化等方面的政策工具逐步丰富。这些举措虽然难以在短期内迅速拉动销售大幅反弹，但对于稳定市场预期、改善房企现金流具有重要意义。尤 其是在融资端，房地产企业外部环境较此前明显改善，市场对系统性风险的担忧明显下降。和众汇富认为，政策目标已从单纯压降风险，转向在防风险基础 上推动行业平稳运行。 港股房地产板块的同步走强，也为市场提供了重要参照。相比A股，港股地产股此前调整幅度更深，估值长期处于历史低位。近期在全球风险偏好回暖及内 地房地产政策预期改善的共同推动下，港股地产板块出现集中反弹。这一变化不仅反映国际资金对中国房地产市场的预期边际改善，也体现出市场对行业长 期价值的重新评估。和众汇富研究发现，部分具备资产质量和现金流优势的房企，已开始获得中长期资金的关注。 值得注意的是，本轮反弹并不意味着行业已经进入全面复苏阶段。从供需结构看，房地产市场仍面临明显分化。一线及部分强二线城市，因人口吸引力和产 业支撑较强，需求韧性相对突出，而部分三四线城市仍受到库存和人口流出等因素制 ...

Core Viewpoint - The domestic artificial intelligence infrastructure construction is transitioning from "demonstration deployment" to "scale operation," with significant projects like the one won by Cloud Factory Holdings (02512.HK) marking this shift [1][2] Group 1: Project Overview - Cloud Factory Holdings successfully won a project for AI infrastructure construction with a total amount exceeding RMB 500 million, representing a significant case in the domestic computing power infrastructure sector [1] - The project focuses on "computing power platform construction," including the deployment of tens of thousands of domestic computing clusters, unified management and scheduling of computing resources, and ongoing operational support for multiple industry applications [1] Group 2: Technological and Operational Insights - The project fully adopts domestic technology routes in its computing system and utilizes a heterogeneous computing scheduling platform for centralized management, which helps reduce common risks associated with system adaptation, operational complexity, and stability in practical applications [1] - The value of such projects extends beyond initial construction scale to include ongoing service capabilities and ecosystem attractiveness, supporting small and medium-sized AI enterprises and ensuring compatibility with multiple models and computing architectures [2] Group 3: Market Implications - The advancement of local computing infrastructure projects is becoming a crucial vehicle for the evolution of domestic computing power from "policy-driven" to "market-driven" [2] - The successful bid by Cloud Factory Holdings is seen as a recognition of its experience in infrastructure construction, heterogeneous computing management capabilities, and long-term operational service systems [2] - This project serves as a reference case for observing how domestic computing power can achieve large-scale deployment, stable operation, and sustainable operation in real commercial scenarios, with its subsequent operational effects and commercial conversion capabilities being a focal point for capital markets [2]

其中品牌业务增长迅猛，自有品牌Solar 2024年销售额较2018年增长近三倍，尽管目前OBM业务占比并 不是很高，但增长潜力巨大。同时，公司TO B业务持续发力，合作超过5年的客户达84家，客户粘性强 劲，形成"TO B稳健托底+TO C突破增长"的双增长格局，为长期资本回报提供稳定支撑。 在产品矩阵层面，乐欣户外为不同钓鱼场景创造出了全面的产品解决方案。截至2025年8月31日的产品 组合涵盖10,000多个SKU，可适配钓鱼人在不同地区及环境的需求，包括鲤鱼钓、比赛钓、路亚钓、飞 钓及冰钓等。 市场前景广阔，加码品牌与未来 全球最大钓鱼装备制造商乐欣户外(股票代码2720.HK)正式启动招股，拟全球发售2820.5万股，其中10% 为香港公开发售。每股定价12.25港元。预计2月10日在联交所挂牌上市。此次IPO拟集资约3.45亿港 元，中金公司担任独家保荐人。 市场地位稳固，龙头份额持续提升 据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为 23.1%，同时在前五大厂商中占据绝对主导地位。乐欣户外亦是中国最大的钓鱼装备制造商，市场份额 由2022年的23.4 ...

在消费行业分化加剧、全球资本聚焦优质核心标的背景下，东鹏饮料赴港上市的背后，是清晰的资本布 局逻辑与稀缺的长线投资价值——2026年1月，公司正式启动港股全球发售，计划于2月3日登陆港交所 主板(股票代码：09980)，冲刺国内首家"A+H"双上市功能饮料企业。此次IPO作为2020年以来亚洲消费 饮料行业最大规模发行，以248港元/股最高发行价、2.5万港元每手入场费布局，核心是依托双资本赋 能强化核心壁垒、拓宽增长边界，其稳健的业绩韧性与明确的全球化前景，也成为吸引全球顶级资本布 局的核心逻辑。 东鹏饮料港股 IPO招股书封面 多元品类战略落地，构筑业绩增长核心根基 在功能饮料行业增速放缓、结构性分化加剧的行业背景下，东鹏饮料的稳健增长，核心源于"1+6"多品 类战略的深度落地，构建起"核心单品稳盘、新锐产品爆发、新品储备充足"的良性产品生态，这也是其 获得资本认可的核心逻辑之一。 作为能量饮料赛道绝对龙头，东鹏特饮持续夯实业绩"压舱石"，自2021年起稳居中国能量饮料销量榜 首，2025年更进一步斩获销量、销售额"双料第一"，2025年前三季度实现收入125.63亿元，同比增长近 20%。通过无糖型产品 ...

近来，全球智能机器人引领者极智嘉 (Geek+ , 股票代码：2590.HK)在资本市场与产业界横扫跨领域八 大权威奖项，不仅接连揽获"年度卓越投资价值IPO"、"港股100强-年度最受关注IPO公司"、"最具投资 潜力公司"、"港股价值成长奖"、"成长价值金牛奖"五大资本市场权威奖项，更凭借机器人产业影响 力，斩获"年度商用机器人出海标杆奖"，更强势上榜"2025年度中国机器人领军企业榜TOP50"以及"新 质100创新企业榜"。 这一现象级表现背后，传递出清晰有而有力的信号，极智嘉不仅以出色的IPO表现成功登陆港交所，成 为全球AMR仓储机器人第一股，更以"扎实的业务根基、成熟的商业模式、卓越的全球化以及巨大的增 长潜力"等实力，向市场证明其作为稀缺性标的长期投资价值。 从成功上市到高增长确定性，资本与产业共识持续强化 尽管奖项维度各异，但共同勾勒出市场对极智嘉坚实的价值共识。 由港股100强研究中心颁发的港股100强"年度最受关注IPO公司"以及格隆汇颁发的金格奖"年度卓越投资 价值IPO "均表彰了极智嘉作为新上市公司，其主营业务、业绩增长、为股东创造价值等方面表现优 异，赢得资本市场研究与投资机构的 ...

当前,部分地方国有企业面临的债务负担与转型压力相互交织,构成了制约区域经济活力释放的突出难 题。传统以债务扩张驱动规模增长的模式难以为继,而单纯依靠财政纾困或资产出售,又可能影响公共服 务能力与长期发展潜力。"新时代地方国企减债融资(DRF)助力产业高质量发展课题"正是针对这一复杂 命题提出的系统性解决方案。王韬宇董事长在发言中指出,课题通过深化产融结合的发展思路,帮助地方 国企以资本为纽带打通产业链上下游堵点卡点,以创新驱动激活新质生产力,在化解债务风险的同时,为战 略性新兴产业注入活力。 "新时代地方国企减债融资(DRF)助力产业高质量发展课题"以联合权益(UE)项目为核心,采用"股权+债 权"相结合的方式,在不增加负债率的前提下为地方国企进行低成本资金"输血"。在实施过程中,"新时代 地方国企减债融资(DRF)助力产业高质量发展课题"首先通过联合资产项目为申请企业提供供应链贸易 资金,借助供应链贸易提升申请企业营业收入和正向利润,优化企业财务结构以满足资金投放标准;随后依 托大陆和港澳的渠道向企业投放权益类资金。企业获得全部DRF资金后,一部分可用于缓解当前资金压 力,另一部分则可参与国建投资开发集团设 ...