[Table_Finance1] 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 锦波生物与修丽可合作推新： 根据修丽可官方公众号，2024 年 3 月，欧莱雅集团旗下的美国高端 院线专业品牌修丽可宣布与锦波生物合作推出注射美容旗舰产品"铂 研"。该产品针对 25 岁之后由于胶原蛋白流失出现的松垮、暗沉、细 纹等肌肤问题，注射后重组Ⅲ型胶原蛋白三螺旋结构对局部细胞、组 织能够起到物理支撑作用，从而缓解肌肤皱纹问题。 产品沿用去年 8 月溶液证书，主要解决眼纹问题： | --- | --- | |---------------------------|-------------------| | | 证券研究报告 | | | 生物医药Ⅱ | | 投资评级 | 买入 -A | | | 维持评级 | | 6 个月目标价 | 297.72 元 | | 股价 (2024-03-08) 243.27 | 元 | | 交易数据 | | | 总市值(百万元 | ) 16,563.28 | | 流通市值(百万元 | ) 5,779.73 | | 总股本(百万股 | ) 68.09 | | 流通股本(百万股 | ) 23. ...

证 券 研 究 报 告 2024 年 03 月 09 日 锦波生物 (832982) 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 03 月 08 日 | | 收盘价（元） | 243.27 | | 一年内最高/最低（元） | 302.33/112.6 | | 市净率 | 19.6 | | 息率（分红/股价） | 0.21 | | 流通 A 股市值（百万元） | 5780 | | 上证指数/深证成指 | 3046.02/9369.05 | 一年内股价与大盘对比走势： 03-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-1001-1002-10 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 锦波生物 沪深300指数（收益率） 《锦波生物（832982）深度：重组胶原蛋 白全产业链覆盖，多应用布局，高斜率成长 可期》 2024/01/12 投资要点： 证券分析师 刘靖 ...

2023 年归母净利润同增 175%，贴近业绩预告上限，超市场预 期！ 事件： 公司发布 2023 年年度业绩快报，2023 年营收 7.8 亿，yoy+100.0%， 归母净利润 3.0 亿元，yoy+174.6%，扣非归母净利润 2.9 亿，yoy+181.4%。 其中 23Q4 营收 2.6 亿，yoy+89%，归母净利润 1.1 亿元，yoy+177%，快报 贴近业绩预告上限，扣非和业绩超市场预期。 投资建议：公司深耕功能蛋白生产研发，围绕女性美丽健康，关注颜值和 生殖两大板块。1）短期看：公司发展期抢占先机，三类医疗器械薇旖美 预计放量增长，贡献主要盈利。2）中长期：①产能扩张，将助力公司进 一步发挥规模优势。②在研产品储备丰富未来可期，十七型产品上市打造 薇旖美矩阵化产品线，近期加大品牌建设有望卡位 C 端胶原再生心智。③ 行业景气向上。预计随着高毛利产品占提升及规模效应下，公司盈利能力 持续加强。预计 23—25 年归母净利润为 3.0/4.6/6.5 亿元，对应 PE54/35/25x，维持"买入"评级。 | --- | --- | |----------------------------| ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗美容 锦波生物（832982） 2023 年业绩快报点评：业绩快报接近预告上沿， 薇旖美升级"3+17"治疗方案 2024 年 02 月 27 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 ranshn@dwzq.com.cn [关键词： Table_Tag#一体化 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 医美针剂布局"3+17"全程抗衰治疗方案，原料端合作化妆品国际龙头 欧莱雅：（1）医美针剂：公司的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维、注 射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液是当前国内仅有的两款重组人源化 胶原蛋白注射类三类医疗器械。此外，2024年初以来，薇旖美推出"3+17" 的全程抗衰治疗方案，即将 100%人源化的Ⅲ型+XVII 型胶原蛋白联合 应用。其中，Ⅲ型胶原 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [10][11]. Core Insights - The company reported a revenue of 780 million yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 99.96%, and a net profit attributable to the parent company of 300 million yuan, which is a 174.61% increase year-on-year [10][11]. - The high growth in performance is attributed to the rapid expansion of the "Wei Yi Mei" product line and an increase in the revenue share from medical beauty products, which has led to an improvement in overall gross margin [10][11]. - The company is expected to continue its strong growth trajectory in 2024, with ambitious sales targets for the "Wei Yi Mei" series and the introduction of new products aimed at women's intimate care and facial volume enhancement [10][11]. Financial Summary - The company’s financial projections for 2023-2025 indicate net profits of 300 million, 450 million, and 621 million yuan respectively, with a projected PE ratio of 36 times for 2024 [11]. - The gross margin is expected to improve, with estimates of 87.1% in 2023, 88.6% in 2024, and 89.5% in 2025 [21]. - The return on equity (ROE) is projected to be 31.4% in 2023, 32.0% in 2024, and 30.6% in 2025 [21].

| 日期 | 代码 | 简称 | 成交价 | 成交数量（股） | 买入营业部 | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024-02- | | | | | 招商证券股份有限公 | 招商证券股份有限公 | | 05 | 832225 | 利通科技 | 9.28 | 315000 | 司北京朝外大街证券 | 司北京朝外大街证券 | | | | | | | 营业部 | 营业部 | | 2024-02- | | | | | 招商证券股份有限公 | 招商证券股份有限公 | | 05 | 834033 | 康普化学 | 22.31 | 62000 | 司北京朝外大街证券 | 司北京朝外大街证券 | | | | | | | 营业部 | 营业部 | | 2024-02- | | | | | 国金证券股份有限公 | 中信建投证券股份有 | | 05 | 838402 | 硅烷科技 | 12 | 83890 | 司深圳湾一号证券营 | 限公司重庆合川南屏 | | | | | | | 业部 | 路证券营业部 | | 2024-02- | | | | | 国金证 ...

G E Y U A N 格 远 律 师 事 务 所 w Firm 关于山西锦波生物医药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 山西格远律师事务所 关于山西锦波牛物医药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致:山西锦波生物医药股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》(2019年修订(以下简称"《证券法》")《中 华人民共和国公司法(2018年修正)》(以下简称"《公司法》")《北京证券交易 所上市公司持续监管办法》《上市公司信息披露管理办法》等法律、法规和其他 有关规范性文件的要求,山西格远律师事务所(以下简称"本所")接受山西锦 波生物医药股份有限公司(以下简称"锦波生物"或"公司")的委托,指派律 师参加公司 2024年第一次临时股东大会〈以下简称"本次股东大会"或"本次 会议")。 为出具本《法律意见书》,本所声明如下: 1、本所律师仅对本次股东大会的召集程序、召开程序、出席会议人员资格、 召集人资格、表决程序、表决结果及会议决议发表法律意见,并不对本次股东大 会所审议的议案、议案所涉及的数字及内容发表意见。 2、本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2024-013 山西锦波生物医药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 1 月 29 日 2.会议召开地点：山西综改示范区太原唐槐园区锦波街 18 号公司九楼会议 室 3.会议召开方式：现场投票加网络投票 4.会议召集人：公司董事会 5.会议主持人：公司董事长杨霞女士 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 2024 年 1 月 10 日，公司第三届董事会第二十七次会议审议通过了《关于 提请召开 2024 年第一次临时股东大会的议案》。 本次股东大会的召集、召开程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和本公司章程的相关规定。本次会议召开不需要相关部门的批准或履 行其他必要的程序。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 5 人，持有表决权的股份总数 42,980,167 股，占公司有表决 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2024-012 山西锦波生物医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、投资者关系活动类别 ☑ 特定对象调研 □ 业绩说明会 □ 媒体采访 □ 现场参观 □ 新闻发布会 □ 分析师会议 □ 路演活动 ...