据了解，腾讯等核心业务在增值税征收方面，主要属于提供增值电信服务和销售无形资产，而两者适用 的税率均为6%。 近期财政部 税务总局发布《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》（下称《公告》）中，对适用 6%税率的增值电信服务定义有所调整，但对上述腾讯公司等业务并没有影响。 《公告》明确，增值电信服务，是指利用固网、移动网、卫星、互联网、有线电视网络，提供电子数据 和信息的传输及应用服务（不含手机流量服务）、互联网接入服务（不含宽带接入服务）、卫星电视信 号落地转接服务等业务活动。与此前规定相比，主要是删掉了提供短信和彩信服务、手机流量服务、宽 带接入服务。 腾讯公司等核心业务增值税税率依然为6%，没有变化。 2月3日，网络上流传一则互联网增值服务加税的传言，受加税传闻等影响，腾讯控股（00700.HK）等 股票股价一度大跌，后跌幅缩窄。 多位资深税务专家告诉第一财经，随着增值税法和实施条例从今年起施行，近期财政部 税务总局公布 一系列配套法规，其中包括中国移动、中国联通等运营商互联网宽带接入服务等增值税税率从6%上调 至9%。这也就引起上述一些人士猜测，即腾讯等互联网企业核心业务适用的税率是不是也上调，但根 ...

尽管短期情绪受创，但有分析指出，当前港股科技板块的估值已处于历史低位，提供了较高的安全边 际。以腾讯为代表的巨头在云计算、人工智能等前沿领域的战略性投入，被视为其面向未来的长期期 权。以港股科技50ETF（159750） 为代表的工具，或为投资者在波动中布局中国数字经济核心资产提 供了途径。然而，市场的彻底企稳与信心重建，最终仍需依赖基本面改善或更明确的政策预期。 | 港股科技50ETF | 159750 | | --- | --- | | 1.003 | -0.006 -0.59% | | SZSE CNY 13:43:12 交易中 | T+0 融 / + | | 净值走势 | 招商中证香港科技ETF | | 交生 -1.38% 120H | -6.00% | | 5日 -5.11% 250H | 22.62% | | 20日 -6.44% 52周高 | 1.26 | | 60日 -9.23% 52周低 | 0.81 | | 港股通科技ETF招商 | 159125 | | 0.889 | -0.002 -0.22% | | SZSE CNY 13:43:30 交易中 | T+0 融 / + | | 净值走势 ...

Group 1 - The Hong Kong stock market experienced a significant drop in the Hang Seng Tech Index, which fell by 3.37% at one point, with major internet companies like Kuaishou, Bilibili, Baidu, Tencent, and Alibaba seeing declines of over 6% [1][3] - The decline in tech stocks was triggered by rumors regarding adjustments to the recognition of high-tech enterprises and related tax policies in China, which have circulated since 2019 without any concrete implementation [3] - Huachuang Securities believes that the rumors are an over-interpretation without solid evidence, and that increasing taxes on internet companies would contradict the current policy aimed at promoting consumption [3] Group 2 - As of January 30, 2026, the Hang Seng Index's price-to-earnings (PE) ratio is at 12.47 times, which is in the 82nd percentile since 2010, while the price-to-book (PB) ratio is at 1.27 times, in the 63rd percentile since 2010 [3] - Galaxy Securities indicates that the tech sector remains a long-term investment focus, with multiple favorable factors such as price increases in the supply chain, domestic substitution, and accelerated AI applications expected to drive upward momentum [3] - Guangfa Securities suggests that the current global dollar cycle is peaking and receding, with the RMB entering a mild appreciation phase, creating a favorable re-pricing window for Chinese equity assets [3]

作者 | 第一财经 李隽 2月3日上午，受加税传闻等影响，腾讯控股（00700.HK）一度大跌超过6%，最低一度跌至561港元， 中午收盘跌幅收窄至3.09%，报收580港元。 腾讯控股已连续超过4个月下跌，近日元宝红包活动也未能拉升股价。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 截至发稿，尚未有相关方面对加税传闻作出回应。有业内人士认为，税收增加传闻真实性概率比较低， 此传言属于典型的市场噪音，在情绪脆弱时被放大；另一方面，从元宝红包活动的情况来看，腾讯确实 无法完全规避行业内卷格局，短期内股价缺乏进攻催化剂，需要人工智能等新业务发展可以进一步满足 市场预期。 奶酪基金投资经理潘俊向第一财经表示，腾讯跌破600港元关口，一方面源于高额人工智能资本开支与 短期变现不确定性之间的错配，元宝红包活动虽引发市场关注，但被市场解读为新一轮烧钱内卷的信 号，叠加1月部分数据不及预期，导致避险情绪升温。另一方面，腾讯确实无法完全规避行业内卷，虽 然当前估值处于历史低位并且具备防御性，但股价短期缺乏进攻催化剂。 博大资本国际行政总裁温天纳向第一财经记者表示，腾讯近期跌至近半年低点，元宝红包 ...

Core Viewpoint - The market experienced a significant drop due to rumors regarding potential tax rate increases for the gaming industry, which were deemed unfounded by analysts [2][11]. Group 1: Market Reaction - On February 3, the Hang Seng Technology Index fell over 3% at one point, with major internet companies like Tencent, Alibaba, and Baidu also experiencing sharp declines [3][8][10]. - The stock price of Cambricon Technologies plummeted following rumors about its revenue guidance for 2026 being significantly lower than market expectations [4][13]. Group 2: Tax Rumors Analysis - Analysts from Everbright Securities refuted the rumors about a potential tax rate increase for the gaming industry, clarifying that the comparison to the liquor industry's consumption tax was misleading [2][11]. - The current tax rate for financial services and internet value-added services, including gaming, is 6%, as per the Value-Added Tax Law effective from January 1, 2026 [3][13]. - The adjustment of tax rates requires a rigorous legislative or administrative process, making arbitrary changes unlikely [3][12]. Group 3: Policy Context - The current macroeconomic policy focus is on "stabilizing growth, promoting innovation, and supporting industrial upgrades," which contradicts the idea of a blanket tax increase on key industries [12]. - Future tax regulations are more likely to involve the review of tax incentives for certain companies rather than an increase in statutory tax rates [12].

Core Viewpoint - Tencent Holdings experienced a significant drop in stock price, attributed to rumors of tax increases, which are considered to have low authenticity by industry insiders [1] Group 1: Stock Performance - On February 3, Tencent's stock fell over 6%, reaching a low of 561 HKD, before closing down 3.09% at 580 HKD [1] - The company has seen a continuous decline for over four months, with recent promotional activities failing to boost stock prices [1] Group 2: Market Sentiment and Analysis - Industry experts suggest that the rumors of tax increases are likely market noise, amplified during periods of weak sentiment [1] - The recent "red envelope" activity has not alleviated the competitive pressures within the industry, indicating a lack of immediate catalysts for stock price recovery [1] Group 3: Investment Insights - According to investment manager Pan Jun, the stock's drop below 600 HKD is due to a mismatch between high capital expenditures in artificial intelligence and short-term monetization uncertainties [1] - The market interprets the "red envelope" activity as a signal of increased spending competition, compounded by January's disappointing data, leading to heightened risk aversion [1] - Despite being at historical low valuations and possessing defensive qualities, Tencent's stock lacks immediate growth catalysts [1]

本周二，港股市场遭遇税收传闻突然袭击，互联网科技股集体跳水。多家券商迅速发声，认为相关传闻属过度推演，在税种、法律及政策逻辑上 均不成立，可信度极低。 香港恒生科技指数当日早盘原本跟随外围走强，但在上午10点50分左右突然大幅跳水，跌幅一度扩大至3.37%，截至午盘跌1.31%。快手一度跌超 7%，哔哩哔哩、百度、腾讯控股一度跌超6%，阿里巴巴一度跌近5%。 市场恐慌源于一则关于"中国将调整高新技术企业认定及相关税收新政"的传闻，涉及金融业及互联网增值服务税率可能上调。华创证券认为，上 述传闻属于过度推演，并没有切实依据，且与目前促进消费的大方针相悖。光大海外更明确指出，该传闻在税种、法律及政策逻辑上均站不住 脚，可信度极低。 传闻再现引发市场震荡 导致市场杀跌的主因是一则税收传闻。在互联网巨头股价杀跌过程中，关于金融业及互联网增值服务（如游戏内购、广告）可能面临增值税率上 调的消息传播甚广，并有传言类比白酒高税率。 分析人士指出，这类"小作文"在市场上传播已经不是第一次。2019年开始就有各种版本流传，但均未实现。去年外媒亦有过类似报道，但随后也 未落地。 机构驳斥：税种混淆与法律约束 针对传言中提到的"游 ...

据券商中国，2月3日早盘冲高的港股市场，突然大跳水。上午10点50分左右，香港恒生科技指数跌幅一 度扩大至3.37%，截至午盘，略有回升，跌1.31%。快手一度跌超7%，哔哩哔哩、百度、腾讯控股跌超 6%，阿里巴巴一度跌近5%。导致市场杀跌的主因，还是"税收"传闻。在互联网巨头股价杀跌过程当 中，一则关于"中国将调整高新技术企业认定及相关税收新政"的消息传播很广。分析人士认为，这 类"小作文"在市场上传播已经不是第一次，去年外媒亦有过类似的报道，但随后也未落地。后面还需要 保持跟踪，相信政策出台会谨慎。 ...

红蚁资本投资总监李泽铭表示，2月3日上午科网股下跌明显受税收传言影响，因不只腾讯下跌，目前各 方面评论均认为该传闻可信度极低，应不会有增值税项方面的修改，但因未有官方说法，市场又可见此 前中国移动（600941.SH）等电信企业因增值税调升，股价经历了下跌，对科网股市场当前倾向于先行 避险，除非收盘后或当日有官方明确辟谣，方可重振市场信心，否则该问题短期仍会困扰整个互联网板 块。 港股100研究中心顾问余丰慧表示，对于腾讯这类大型企业，关键在于如何通过战略调整和业务创新来 恢复投资者信心并实现长期增长，随着互联网行业成熟和技术发展，腾讯需在人工智能、云计算、大数 据等新兴领域持续投入资源以保持技术领先地位。 腾讯控股已连续超过4个月下跌，近日元宝红包活动也未能拉升股价。 截至发稿，尚未有相关方面对加税传闻作出回应。有业内人士认为，税收增加传闻真实性概率比较低， 此传言属于典型的市场噪音，在情绪脆弱时被放大；另一方面，从元宝红包活动的情况来看，腾讯确实 无法完全规避行业内卷格局，短期内股价缺乏进攻催化剂，需要人工智能等新业务发展可以进一步满足 市场预期。 奶酪基金投资经理潘俊向第一财经表示，腾讯跌破600港元关 ...

博大资本国际行政总裁温天纳向第一财经记者表示，腾讯近期跌至近半年低点，元宝红包活动虽引爆下 载和热议，却没有拉升股价，核心逻辑在于市场已经在警惕"烧钱换增长"的内卷模式。红包带来短期流 量，但投资者关注点在于用户留存与人工智能黏性，而非瞬时日活用户。中国互联网巨头人工智能竞争 激烈（腾讯元宝、百度文心、阿里千问等），也加剧了利润率压力，导致资金短期避险。 红蚁资本投资总监李泽铭表示，2月3日上午科网股下跌明显受税收传言影响，因不只腾讯下跌，目前各 方面评论均认为该传闻可信度极低，应不会有增值税项方面的修改，但因未有官方说法，市场又可见此 前中国移动（600941.SH）等电信企业因增值税调升，股价经历了下跌，对科网股市场当前倾向于先行 避险，除非收盘后或当日有官方明确辟谣，方可重振市场信心，否则该问题短期仍会困扰整个互联网板 块。 港股100研究中心顾问余丰慧表示，对于腾讯这类大型企业，关键在于如何通过战略调整和业务创新来 恢复投资者信心并实现长期增长，随着互联网行业成熟和技术发展，腾讯需在人工智能、云计算、大数 据等新兴领域持续投入资源以保持技术领先地位。 "特别是在人工智能领域，这不仅能够帮助腾讯开发新产 ...