【导读】昨日股票ETF资金净流入超157亿元 12月16日，三大指数集体低开低走。截至收盘，沪指跌1.11%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.1%。昨日全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入达 157.10亿元。 从大类型来看，宽基ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达61.77亿元与40.87亿元；商品ETF净流出居前，达1.32亿元。 具体到指数维度，12月16日，中证A500指数相关ETF资金净流入居前，达35.85亿元。从5日角度观测，近期资金流入中证A500指数ETF超171亿元、恒生 科技指数ETF超52亿元。 头部基金公司方面，易方达基金ETF最新规模达8087.8亿元，昨日资金净流入30.8亿元； 2025年以来，规模增加2081.3亿元（其中资金净流入646.0亿 元）。 易方达基金旗下创业板ETF资金净流入6.7亿元，科创板50ETF净流入5.0亿元，恒生科技ETF易方达净流入4.3亿元，中概互联网ETF净流入3.6亿元， A500ETF净流入3.4亿元，沪深300ETF净流入0.4亿元。 华夏基金ETF方面，12月16日，恒生科技指数ETF和科创50ETF资金净流入居前，分别净 ...

【导读】昨日 股票ETF市场净流入近75亿元，近三个交易日净买入超185亿元 中国基金报记者 李树超 12月15日，A股震荡调整，深成指、创业板指均跌超1%。结构上，大消费板块逆市爆发，商业航天概念股继续活跃，算力硬件股走弱。 市场调整中，股票ETF再度"越跌越买"，昨日资金借道 股票ETF 净流入近75亿元。其中，中证A500指数、恒生科技指数等净流入居前。 资金流出方面，昨日沪深300ETF，以及证券、酒等行业主题ETF净流出居前。 而近三个交易日股市调整，资金净买入已超185亿元。 昨日股票ETF市场净流入近75亿元 Wind数据显示，截至 12 月 15 日，全市场 1275 只股票ETF（含跨境ETF）总规模达 4.58 万亿元。 在 昨日股市下跌行情中，股票ETF市场总份额增加62.89亿份，按照区间成交均价测算，净流入资金达74.57亿元。 从大类型来看，昨日宽基ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达43.18亿元、26.85亿元；规模变化方面，宽基ETF规模下降165.88亿 元。 具体到指数维度，昨日，中证A500指数净流入居前，达49.42亿元。其中，A500ETF南方净流入超39亿元， ...

| 6 | 上证指数ETF | -0.7 | 3.95 | -0.30% | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （合并4只ETF） | | | | | 7 | 中证人工智能ETF | -0.7 | 14.99 | 0.08% | | | （合并4只ETF） | | | | | 8 | 港股通高股息ETF | -0.67 | 4.21 | -1.45% | | | （合并6只ETF） | | | | | 9 | 中证红利ETF | -0.67 | 3.08 | 0.04% | | | （合并6只ETF） | | | | | 10 | 中证银行ETF | -0.63 | 17.3 | -1.56% | | | （合并8只ETF） | | | | 主力资金净流入： | 序 | 名称 | 主力资金净 | 合计成交额 | 平均涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 流入（亿 | （亿元） | | | | | 元） | | | | | 黄金ETF | | | | | 1 | （合并7只ETF） | 1.62 | 49.36 | 0.49 ...

国际投资者长期以来借入低息日元，转换为港币或美元后投资于高收益资产。日本加息可能会直接推高 日元借贷成本，并可能引发日元升值，从而触发这些套息交易大规模平仓，海外股市面临一定抛压。 港股通科技ETF（159101）：高度聚焦科技龙头，高弹性特征突出。 美联储将于12月10日进行议息会议，制造业PMI数据、就业数据、通胀数据均支持本次降息，市场认为 本次降息已无较大悬念，但美联储或将释放鹰派信号。美联储降息将带动无风险利率下行，短期内有望 提振全球市场流动性。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 恒生科技指数ETF（513180）：跟踪旗舰指数，覆盖AI+芯片+造车新势力； 从港股市场来看，恒生科技指数自10月高位调整超17%，估值重回历史低位区间。在AI研发投入增加、 大模型应用落地、美联储降息背景下，市场有望重新聚焦AI主线。 相关ETF： ...

上周末机构密集发布一周策略，普遍看好"春季躁动"行情可能提前发动，成长和周期是高胜率的板块风 格。 华西证券（002926）表示："近期A股成交持续缩量和期权隐含波动率降至低位，意味着市场正在等待 新的主线指引，后续中央经济工作会议或成为跨年行情启动的关键政策窗口。" 流动性方面，华泰证券认为，"在美联储降息预期回暖和国内基本面定价有效性提升共振下，资金面环 境有所改善，主动外资净流出规模收窄、ETF发行和申购回暖，保险风险因子下调或进一步打开险资配 置权益资产空间"。 国联民生（601456）证券提示，"微软、亚马逊和阿里巴巴的三季度财报显示，云收入均录得20%以上 增速……AI的产业发展仍处早期，AI相关板块的市场表现仍有安全边际。宏观层面，流动性仍有支 撑。微观层面，龙头公司财务状况更优，估值亦未到极端。短期留意港股日历效应，关注科技超跌反 弹。" 华夏基金数量投资部也看好港股科技左侧布局机会，历史上恒生科技在一季度表现普遍较好。与A股相 比，港股TMT板块估值明显更低，目前港股通科技PE估值26.2倍，位于近10年的40%分位数；与美股相 比，目前仍有不小差距(26倍vs36倍)南向资金创纪录流入背景 ...

今年以来，公募基金行业迎来董事长、总经理等核心高管的密集更替。Wind数据显示，截至12月7日，年内公募行 业高管变动达434人次，其中董事长变动105人次，总经理变动78人次。部分基金公司甚至出现董事长、总经理和 副总经理同时"大换血"的局面。 "新官上任三把火"，作为公司的掌舵者，新任高管能否凭借全新的理念与广阔的视野，为公司乃至整个行业注入 新的发展动能，成为市场关注的焦点。 公募高管加速更迭 "多元熟人"成新趋势 2025年，中国公募基金行业迎来一场深刻的高管更迭浪潮，行业"退休高峰"与新生力量崛起形成鲜明对比。 多家基金公司的核心高管因到龄退休而离任，业内普遍认为这是行业新老交替的自然过程。与此同时，一批新鲜 血液注入公募基金行业，他们的履历展现出多元的行业背景，且多为股东方指派或公司内部提拔的"熟人"。一位 基金评价人士指出，今年不少公募新任高管背景丰富多元，且多为熟面孔，其中既有年轻有为的少壮派，也有经 验丰富的资深老将，他们的加入将为竞争激烈的公募行业增添新的活力。 证券时报记者 吴琦 "具有稳定股权结构的大中型公募，高管变动更多遵循股东战略安排，对日常经营冲击有限。不过，伴随新力量的 入局， ...

Group 1 - The public fund industry is experiencing a significant turnover of key executives, with 434 changes recorded this year, including 105 chairpersons and 78 general managers [1][12][14] - The new executives are expected to bring fresh ideas and perspectives to invigorate the industry, with many coming from diverse backgrounds and often being familiar faces within the industry [2][14] - The trend of appointing executives with strong ties to major shareholders is seen as a strategy to leverage shareholder resources and enhance strategic collaboration [2][16] Group 2 - Notable appointments include Cui Chun as the general manager of Huatai Baifa Fund, who has over 20 years of experience across various financial sectors [3][15] - Yang Fan, the new general manager of ICBC Credit Suisse Fund, has a rich background in the Industrial and Commercial Bank of China, which is expected to strengthen strategic synergies [4][16] - Some new leaders have been promoted from within their companies, indicating a focus on internal talent development and continuity [4][16] Group 3 - The new leadership is already showing results, with companies like招商基金 (Zhaoshang Fund) successfully launching new products and expanding their market presence [7][19] - 博时基金 (Bosera Fund) aims to align its strategies with national goals, indicating a proactive approach to industry reform and innovation [7][19] - Smaller firms are also seeing significant growth, with one reporting a 1.52 times increase in scale this year, showcasing the potential for rapid expansion under new leadership [8][20] Group 4 - The industry faces ongoing challenges, including intensified competition and the need for precise strategic planning to achieve breakthroughs [9][21] - Regulatory changes, such as fee reforms and performance assessments, are impacting profit margins and competitive dynamics within the industry [10][22] - New leaders must navigate these challenges while enhancing their firms' research and investment capabilities to maintain competitiveness [10][22]

Core Viewpoint - The public fund industry is experiencing a significant turnover in leadership, with new executives expected to bring fresh ideas and energy to the sector [2][3]. Group 1: Leadership Changes - In 2023, there have been 434 changes in public fund industry executives, including 105 chairpersons and 78 general managers [2]. - The turnover is characterized by a mix of retiring veterans and new leaders with diverse backgrounds, often appointed from within the company or by major shareholders [3]. - Notable examples include Zhang Dong and Chen Yu from Bosera Fund, who both have extensive experience in the financial sector [3]. Group 2: New Leadership Impact - New leaders are beginning to show results, such as the successful fundraising of over 50 billion yuan for a new product by招商基金 (China Merchants Fund) [8]. - The new management at 兴证全球基金 (Xingzheng Global Fund) has successfully launched its first ETF, raising approximately 11.57 billion yuan [8]. - Smaller funds are also seeing significant growth, with one fund in southern China increasing its scale by 152% in Q3, reaching over 10 billion yuan [9]. Group 3: Industry Challenges and Opportunities - The public fund industry faces increasing competition, necessitating precise strategic planning from new leaders [10]. - Regulatory changes, such as management fee reductions and new performance benchmarks, are reshaping the competitive landscape [11]. - New leaders must navigate these challenges while seizing opportunities in the evolving market, particularly in the context of rising demand for fixed-income products [11].

● 本报记者 魏昭宇 近期，多家公募机构旗下投顾产品开启了新一轮的调仓。有的组合选择低位加仓，在科技、医药等成长 性较强的赛道持续买入；有的组合选择了偏保守的调仓策略，小幅降低权益仓位，增加固收类资产。 有业内人士表示，一方面，从估值、风险溢价、新基金发行等指标看，权益资产仍有不错的性价比；另 一方面，扩内需、"反内卷"政策持续推出、资金面和产业层面出现积极变化，均对A股后市构成利好。 部分机构看好成长风格 11月28日，万家基金旗下的投顾组合万家随心人生进行了调仓。其主理人在调仓理由一栏表示，根据市 场环境的变化，小幅提升了权益类基金的仓位，回补了部分AI算力领域的仓位。具体来看，多只科技 主题基金成为了该投顾组合加仓的对象。比如，本次调仓加仓了中欧数字经济混合发起C、天弘中证科 创创业50ETF联接C、万家创业板指数增强C，新增了华富科技动能混合C、易方达成长动力混合C。 除了科技主题基金，成长性较强的医药主题基金亦获多个投顾组合青睐。比如，万家随心人生在本次调 仓中加仓了富国医药创新股票C；富国基金旗下的投顾组合富国双子星股债均衡在11月中旬的调仓中加 仓了富国精准医疗混合。 周期与地产板块亦获机构关注 ...

相比恒生科技指数，国证港股通科技指数减配消费零售，超配医药生物、硬件设备，科技成色更足。 2017年以来，国证港股通科技指数年化收益超12%，长期跑赢恒生科技指数、中证港股通科技指数等同 类港股科技指数。 消息面上，美国11月"小非农"创两年半来最大降幅，美联储降息预期进一步升温。参照历史数据，在美 联储降息周期内，港股科技成长资产反弹空间普遍大于A股。招商香港报告中指出，港股边际利好正在 积聚，已迎来上行转折点，AI等科技领域的发展前景受到关注。 港股通科技ETF（159101.SZ）跟踪港股通科技指数，成分股均为港股通标的，相比恒生系列ETF，港股 通类ETF不占QDII额度，流动性更优，更容易获得资金积极抢筹。 12月4日，A股港股市场开盘一度惯性下探，但临近午盘强势翻红，港股弹性更大，截至发稿，恒生科 技指数涨0.80%，港股通科技指数涨幅更为领先，盘中涨超1.3%。 港股通科技指数成分股方面，优必选、地平线机器人、康方生物、华虹盘中涨超4%，金山云、小米集 团、信达生物、哔哩哔哩涨超2%，中兴通讯、美团等也止跌反弹。 ...