计算机行业周报 AI 应用行情演绎，关注场景变革和大厂 链 2026 年 01 月 20 日 【行情回顾】 1）计算机行业整体上涨：计算机（申万）指数本周上涨 3.82%，涨幅 排名第一。2）板块估值水平处于历史中位：申万计算机板块 2026 年 1 月 16 日整体动态市盈率为 96.40。3）个股表现：本周申万计算机行 业上市公司中有 249 家上涨,105 家下跌，其中通达海、浩瀚深度、杰 创智能、石基信息和光云科技涨幅居前五，分别为 39.73%、 30.57%、 28.95%、28.69%、28.43%。 【行业动态】 【配置建议】 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：罗云扬 证书编号：S1160525030001 证券分析师：方科 证书编号：S1160522040001 证券分析师：向心韵 证书编号：S1160523100001 联系人：鲍恩雪 相对指数表现 -10% 2% 14% 26% 38% 50% 2025/1 2025/7 2026/1 计算机 沪深300 相关研究 《政策周期与技术周期共振》 2025.11.17 《中科曙光发布 scaleX640 超 ...

| 股票名称 | 沽空金额↓ | 沽空比率 | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | | 泡泡玛特(09992) | 10.08 亿元 | 17.14% | -7.69% | | 小米集团-W(01810) | 8.25 亿元 | 10.26% | -11.52% | | 美团-W(03690) | 7.77 亿元 | 17.49% | 1.85% | | 中国人寿(02628) | 7.18 亿元 | 23.90% | 3.47% | | 洛阳钼业(03993) | 6.87 亿元 | 35.31% | 21.99% | | 百度集团-SW(09888) | 6.24 亿元 | 21.01% | -5.12% | | 阿里巴巴-W(09988) | 6.13 亿元 | 6.91% | -7.34% | | 比亚迪股份(01211) | 4.97 亿元 | 20.25% | 0.39% | | 腾讯控股(00700) | 4.79 亿元 | 3.27% | -7.53% | | 中国平安(02318) | 3.47 亿元 | 16.40% | -12.96% | 前十大沽空偏离值排行 ...

黄青春频道 . 以下文章来源于黄青春频道 ，作者黄青春Youth 看清流量迁徙的切面 马化腾认为，很多公司太急 了，腾讯一贯不是这种风格 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 "我们最初以为 AI 是互联网十年不遇的机会，越想越觉得，这是几百年不遇、堪比发明电的工业革命级机 遇。" 腾讯 CEO 马化腾两年前在股东大会上的预判，精准点出了 AI 技术的颠覆性价值。 他虽认可 AI 将催生全新商业模式与社会形态，却话锋一转指出，对于工业革命而言，早一个月拿出电灯 泡，在长周期维度下并不那么重要。 "目前（我们）还在做一些思考。现在很多公司太急了，我们一贯不是 这种风格。" 这一表态也为腾讯在 2024-2025 年 AI 烈火烹油竞争中"慢半拍"埋下伏笔。彼时，头部玩家纷纷抢首发、 卷模型参数，腾讯却始终未能展现出与其体量匹配的模型实力——直到 2025 年，腾讯 AI 战略才从局部单 品向大生态融合演进： 即便元宝在腾讯生态内刷足了存在感，但真正的战略升级来自最新一次组织架构调整：2025 年 12 月 17 日，腾讯升级大模型研发架构，新成立 AI Infra 部、AI Data ...

1. 2025年12月27日，"百万英才汇南粤"大型综合招聘会在深圳会展中心(福田)举行，吸引众多求职者参 加。 2. 招聘会现场为求职者提供简历诊断服务。 3. 招聘会现场为求职者提供免费职业妆造服务。 旁白 "稳就业"关乎"稳经济"的大局。2025年12月，中央经济工作会议在部署2026年经济工作时明确要求，实 施稳岗扩容提质行动，切实稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业。开年以来，广东率先把稳岗扩容 提质的要求落到企业用工与人才机制上，一批粤企在校招、实习、技能岗位补充等方面持续加力，成为 稳就业的重要承接端。 从用工市场信号看，扩招与涨薪正在同步出现。据不完全统计，2025年，比亚迪新发"AI infra算法工程 师"岗位平均月薪上涨超过36%；大疆"工业设计师"岗位平均月薪上涨20%，腾讯"AI 产品经理"岗位平 均月薪上涨5.56%。岗位与薪酬变化背后，指向同一条主线：新技术驱动的岗位需求加速释放，企业在 关键岗位上提升吸引力，同时通过更系统的人才培养与发展通道提高留用率、提升就业质量。 近日，南都湾财社记者采访了腾讯、比亚迪、研祥集团三家企业，发现"稳就业"的落点正在发生迁移： 从"多招人"转向 ...

智通财经APP获悉，周二，美股三大指数集体收跌。恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报26246.02点，较香港收市跌241.49点或0.91%。 | 序号 | 名称 | 港股代码 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | ADR代码 | ADR换算价 | 较港股升跌 | 较港股升跌% ADR | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 腾讯控股 | 0 00700 | 601.000 | -9.000 | -1.48% | TCEHY | 593.183 | -7.817 | -1.30% | 7 | | 2 | 阿里巴巴-W | 09988 | 159.700 | -0.700 | -0.44% | BABA | 158.308 | -1.392 | -0.87% | 16 | | 3 | 汇丰控股 | 00005 | 128.400 | +1.400 | 1.10% | HSBC | 128.682 | +0.282 | 0.22% | 00 | | 4 | 建设银行 | 00939 | 7.76 ...

（原标题：南向资金今日净买入36.63亿港元，腾讯控股净买入6.63亿港元） 1月20日恒生指数下跌0.29%，南向资金全天合计成交金额为972.83亿港元，其中，买入成交504.73亿港元，卖出成交468.10亿港元，合计净买入金 额36.63亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额378.04亿港元，买入成交190.11亿港元，卖出成交187.93亿港元，合计净买入金额2.18亿港 元；港股通（沪）累计成交金额594.79亿港元，买入成交314.62亿港元，卖出成交280.18亿港元，合计净买入金额34.44亿港元。 成交活跃股方面，今日上榜个股中，南向资金成交金额最多的是腾讯控股，合计成交额63.88亿港元，阿里巴巴-W、小米集团-W成交额紧随其 后，分别成交48.94亿港元、46.53亿港元。以净买卖金额统计，净买入的个股共有8只，腾讯控股净买入额为6.63亿港元，净买入金额居首，该股 收盘股价下跌1.48%，美团-W净买入额为5.73亿港元，小米集团-W净买入额为3.95亿港元。净卖出金额最多的是中芯国际，净卖出7.18亿港元，该 股收盘股价下跌3.25%，中国移动、洛阳钼业遭净卖出6.37亿港元 ...

1月20日恒生指数下跌0.29%，报收26487.51点，全天南向资金通过港股通渠道合计净买入36.63亿港 元。 1月20日港股通成交活跃股 | 代码 | 简称 | 类型 | 成交金额（万港元） | 成交净买入（万港元） | 日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 00700 | 腾讯控股 | 港股通(沪) | 372636.11 | 50283.11 | -1.48 | | 01810 | 小米集团-W | 港股通(沪) | 305092.22 | 28704.76 | -2.74 | | 00700 | 腾讯控股 | 港股通(深) | 266152.00 | 16044.49 | -1.48 | | 09988 | 阿里巴巴-W | 港股通(深) | 250216.00 | 7256.84 | -0.44 | | 09988 | 阿里巴巴-W | 港股通(沪) | 239145.52 | -577.80 | -0.44 | | 09992 | 泡泡玛特 | 港股通(沪) | 217762.65 | 27913.05 | 9.07 | | 009 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] 游戏产业跟踪（20）：多款新游表现亮眼叠加 AI 应用催化，继续推荐游戏板块 报告要点 [Table_Summary] 微信公开课 PRO 小游戏专场在广州举办，披露多个行业数据，小游戏活跃度和商业化仍延续 景气。巨人网络《超自然行动组》新上线「AI 大模型挑战」玩法，AI 在游戏上持续落地，看好 AI 提振游戏板块估值。1 月新游周期延续，三七、巨人等厂商多款新游及长线产品表现突出， 完美、恺英等重点产品近期迎来积极进展。考虑到游戏板块 26 年产品周期持续性、业绩确定 性仍较强，估值仍有提升空间，建议继续关注游戏板块投资机会，相关标的包括巨人网络、恺 英网络、完美世界、三七互娱、吉比特、姚记科技、盛天网络、腾讯控股、心动公司等。 分析师及联系人 [Table_Title 游戏产业跟踪（2] 20）：多款新游表现亮眼叠加 AI 应用催化，继续推荐游戏板块 [Table_Author] 高超 杨云祺 SAC：S0490516080001 SAC：S0490524090002 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% ...

根据OpenAI官方博客的说法，广告对象是免费用户和Go订阅用户——Go是新推出的订阅套餐，每月8美元，而Plus、Pro、Business和 Enterprise用户不会看到广告。 还有一位副总裁，2024年5月加入的Shivakumar，他的上份工作是在谷歌的搜索广告部门做老大。 你细品这些人的履历。 显然，这些人的加入可不是来搞AGI研究的，他们唯一的目标就是——搞钱。 而广告是来钱最快最直接的方式。 我在去年4月份就专门写过一篇文章讲《为什么广告是AI大模型公司最现实的商业模式？》。 现在正在被一一验证，赶着热乎劲，结合我之前的观点，说一下我的5点思考—— 思考一：广告在公司发Code Red一个月后推出，说明OpenAI产品和商业化正在打架。 去年12月初，由于Gemini 3 Pro的冲击，Sam Altman内部发了个红色警报（Code Red），说要全公司集中精力改进ChatGPT，其他项目包 括广告都先放一放。 最终的结果是，广告只推迟了一个多月就上线了，这只能说明变现的压力太大，大到一定要尽快吃上广告这碗饭。 去年8月，OpenAI挖来了Fidji Simo担任应用业务CEO，她之前是Me ...

作者｜昆仑万维创始人、昆仑天工董事长兼 CEO、知名投资人 周亚辉 首先要声明，我在过去十二个月没有跟字节、阿里、美团、腾讯做过交流，不存在摆弄消息之嫌，以下我的分析都是基于我多年经营企业形成的 战略洞察和推理能力。我首先要回答我在一年前给大家和自己提出来的一个问题，谁是十年后的中国首富，通过这一年的观察和思考，我可以明 确地回答自己，张一鸣同学将从现在到未来十年后甚至二十年后都是中国和亚洲的首富。 为什么这么认为，因为一鸣同学内心重新燃起了很强的欲望（或者说动力），这叠加他强大的学习能力、执行力和字节的资金、资源和用户，这 一轮的增长将非常巨大。前段时间的豆包手机已经轰动了业界，不光光是手机领域、机器人领域，自媒体车fans已经有报道，字节将与赛力斯合 作，进入汽车制造领域，这明显是剑指无人驾驶运营商位置；不仅仅是入地，字节还会上天，有自媒体小道消息，字节内部已经开始在研究搭建 太空算力。 随着TikTok问题的解决，字节的国际化扩展也会加快，尤其是豆包将加快出海速度。单从这些信息，是不足以很强的Conviction认定张一鸣同学是 十年后的首富的。最关键的一点是，未来中国AI时代的Super App（Ap ...