完善的AI策略，强化头部人才引入，AI融入商业基因 腾讯基于自身的社交、内容和企业服务生态，布局了围绕AI infra、Agent和应用层的矩阵架构，近期也 强化了头部人才的引入，有望迎来AI加速期。 盈利预测与投资建议 该行维持公司盈利预测不变，认为公司25~26年收入达7524/8278亿元，同增14.0%/10.0%，经调整归母 净利预计为2586、2953亿元，同增16.1%、14.2%。以2026年收入和业绩基于SOTP按最新股本测算合理 价值为754.73港元/股。 风险提示：监管趋严、游戏版号审核趋严、受新兴技术冲击的风险。 智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，腾讯控股(00700)通过AI技术和品类拓展在广告、游戏业务 上取得了坚实的成果，展望来看，广告业务受益于AI技术的持续迭代，AIM+等系统的普及，有望保持 强韧的增长势头。在射击品类的产品研发、投资体系丰富，进入新的产品扩张周期，有望维持海外和本 土市场的持续稳健增长。2026年，AI的突破和云业务出海有望为新的增长亮点。维持"买入"评级，目标 价754.73港元。 广发证券主要观点如下： 腾讯云依托在国内的优势，业务出海渐入佳境 ...

证券时报记者吴瞬 在工具迭代并行的同时，如何帮助家长学会监管，赋予技术以"温度"也成了企业探索的新方向。比如腾 讯的"AI助手+人工视频柜台"，手把手协助家长学会监管，又或是尝试引入AI技术生成可视化的行为洞 察报告，帮助监护人基于理解与沟通的积极引导孩子。这种"技术+服务"的体系，有效解决了家庭监护 的障碍。 可以看出，家庭监管成为影响防沉迷成效的关键因素，本应履行监护职责的家长，反而成了帮助孩子绕 开防沉迷措施的"协助者"。具体来看，有44.84%的家长曾帮孩子用家长身份证注册，有25.67%的家长 对"孩子偷用身份"表示知情。另有超2成未成年人与家长共用游戏账号。面对这一现状，唐贾军强调， 未保需加强家庭教育，尤其是父母协助孩子"超时游戏"的状况需进一步解决。 与此同时，针对家庭履责问题，游戏企业也在积极主动探索如何为家庭监护赋能。分论坛上，腾讯未保 体系技术负责人涂海龙分享了相关实践，他表示，考虑到部分家长用网能力有限，在日常监管场景下存 在管理难点，腾讯游戏设计了便捷的游戏监管工具，希望将"禁止"转化为可协商的"管理"。 围绕家长的现实需求，腾讯在2025年上线了两项赋能监管的工具，其中"游戏临时开 ...

中金公司 中芯国际 中国移动 中国海油 长飞光纤 中金公司 分时图 日K线 周K线 月K线 35.80 -0.38 -1.05% 2.16% 1.44% 0.72% 0.00% 0.72% 1.44% 2.16% 35.40 35.66 35.92 36.18 36.44 36.70 36.96 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 5万 106万 207万 308万 12月18日港股市场，北水成交净买入12.57亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出10.95亿港元，港股通(深)成交净买入23.53亿 港元。 北水净买入最多的个股是小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、长飞光纤（601869）光缆(06869)。北水净卖出最多的个股 是盈富基金(02800)、中国移动（600941）(00941)、中海油(00883)。 | 股票名称 | 买入额 | 卖出额 | 头头层欲 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 净流入 | | 阿里巴巴-W HK 09988 | 13.10亿 | 12.23亿 | 25.32亿 +8733.76万 ...

专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。腾讯首席 科学家、RoboticsX实验室主任、福田实验室主任张正友表示，当前具身智能领域存在"智能与本体割 裂"的普遍问题，简单将大模型嵌入机器人，难以实现真正的自主交互。为解决这一痛点，他于2018年 提出SLAP技术范式，核心是让感知与行动紧密结合，无需过度依赖复杂规划，仅在处理复杂任务时启 动规划模块，学习则贯穿感知、行动、规划全流程。这一范式与人类认知系统中的"快速本能反 应"和"理性深度思考"高度契合。 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。腾讯首席 科学家、RoboticsX实验室主任、福田实验室主任张正友表示，当前具身智能领域存在"智能与本体割 裂"的普遍问题，简单 ...

截至2025年12月19日 10:52，中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.58%，成分股永辉超市 (601933)上涨4.55%，孩子王(301078)上涨4.34%，平安好医生(01833)上涨3.99%，巨人网络(002558)上涨 2.90%，京东健康(06618)上涨2.04%。线上消费ETF基金(159793)上涨0.30%， 冲击3连涨。最新价报1.01 元。 消息面上，AI工具已全面渗透电商全链路场景，成为2025年双11购物节核心亮点。阿里巴巴推出6款多 模态大语言模型AI工具，覆盖搜索、推荐等场景，推动推荐流总点击量+10%、商家ROI+12%，预售首 日AI大模型调用量超150亿次，用户购买效率提升25%；抖音加速"豆包"聊天机器人商业化，实现聊天 界面内直接交易，并嵌入AI搜索与智能导购功能；京东依托"JoyAI"体系推出"京小智5.0"AI客服，显著 提升响应效率与转化率。 甬兴证券数据显示，2025年1-11月全国实物商品网上零售额达11.82万亿元，同比增长5.7%，占社零总 额比重提升至25.9%，电商渗透率环比上升0.7个百分点。吃类、用类、穿类商品在线上零售中 ...

周受资：字节、TikTok与三家投资者将设合资公司 TikTok CEO周受资在一封内部信中透露了TikTok美国业务最新进展。据称，字节跳动、TikTok与三家投 资者签署了协议，将成立新的TikTok美国合资公司，新公司名为TikTok美国数据安全合资有限责任公司 （ TikTok USDS Joint Venture LLC），将负责美国的数据保护、算法安全、内容审核和软件保障。而由 字节跳动全资控股的、TikTok在美的其他实体，将继续负责电商、广告、市场运营等商业活动和TikTok 产品的全球互联互通。协议相关事宜将在明年1月22日前完成。 腾讯回应"元宝AI"人工操作质疑 21世纪经济报道新质生产力研究院综合报道 早上好，新的一天又开始了。在过去的24小时内，科技行业发生了哪些有意思的事情？来跟21tech一起 看看吧。 【巨头风向标】 12月18日，腾讯针对旗下AI产品元宝被质疑"回复评论由人工操作"一事作出回应，称一切带有"内容由 AI生成"字样的评论均由元宝AI生成，背后并无人工运营，也没有团队轮班。倘若评论文字后没有该标 识，则为真人回答。此次争议源于元宝在腾讯旗下多平台评论区的互动表现。 ...

| 德康农牧(02419) | 1.78 万 | 127.19 万 | 141.14 万 | 1.102% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国石油化工股份 | 25.40 万 | 116.38 万 | 2.30 亿 | 0.190% | | (00386) | | | | | | 连连数字(02598) | 16.00 万 | 99.57 万 | 1286.40 万 | 3.078% | | 医渡科技(02158) | 19.00 万 | 97.44 万 | 723.13 万 | 0.679% | | 联易融科技-W(09959) | 41.00 万 | 94.07 万 | 1.16 亿 | 5.421% | | 枫叶教育(01317) | 226.80 万 | 86.18 万 | 9448.40 万 | 3.180% | | 永达汽车(03669) | 50.00 万 | 81.41 万 | 2248.20 万 | 1.198% | | VITASOY | 12.20 万 | 77.94 万 | 2349.40 万 | 2.238% | | INT'L(00345) ...

2025.12. 19 本文字数：2168，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 王方然 港股的"一手"交易单位，将迎来重大简化。 其中包括一些热门个股。例如，药捷安康-B、老铺黄金、腾讯控股、宁德时代、紫金矿业的每手股 数分别为500、100、100、100、2000。每手价值为7.29万港元、6.6万港元、5.97万港元、5.06万港 元、6.59万港元。 在实施路径上，港交所采取了审慎的分阶段推进策略。 目前，港股有多达43种不同的每手买卖单位，从10股到10万股不等。港交所提出最新建议，将其大 幅缩减至8种标准单位，包括1股、50股、100股等。同时，港交所还计划为每手交易价值增设上下限 指引，下限由2000港元降至1000港元，并首次对部分公司设置5万港元的上限。 港交所方面称，这些建议旨在提升二级市场的营运效率，并透过降低每手价值门槛，支持更多散户投 资者参与香港股票市场。 改革将分阶段推进，新上市公司需直接采用新标准，现有公司则在过渡至无纸化市场后调整。据估 计，约25%的发行人将受直接影响。 分析认为，新规尤其有利于目前每手价值较高的公司（如腾讯、宁德时代等）吸引更多散户，亦可能 为近期流动 ...

12月18日港股公司回购一览 | 代码 | 简称 | 回购股数 | 回购金额（万 | 回购最高价 | 回购最低价 | 年内累计回购金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （万股） | 港元） | （港元） | （港元） | （万港元） | | 00700 | 腾讯控股 | 105.50 | 63564.70 | 605.500 | 599.500 | 7558671.47 | | 01810 | 小米集团-W | 375.00 | 15066.09 | 40.240 | 40.120 | 538831.93 | | 01919 | 中远海控 | 590.00 | 8055.74 | 13.760 | 13.520 | 661473.90 | | 01024 | 快手-W | 123.50 | 8021.93 | 65.600 | 64.350 | 276412.50 | | 00175 | 吉利汽车 | 190.80 | 3179.71 | 16.800 | 16.260 | 29443.33 | | 06098 | 碧桂园服务 | 270 ...

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，维持腾讯控股(00700)"优于大市"评级，海外已成为腾讯游戏 与云业务明确的第二增长曲线，前期战略投入进入成果兑现期，腾讯云基础设施全球布局64个可用区， AI原生游戏领域，凭借游戏场景理解与大模型技术融合，未来有望在"生成式AI+SaaS"转型中持续领 跑。 腾讯游戏国内团队输出工程师红利与GaaS能力，海外团队保障文化审美适配 1)腾讯国内出海团队经过国内激烈市场打磨对品类理解深。工程师红利显著，团队效率高;数据驱动与 在线服务能力强。比如《三角洲行动》通过千人团队并行开发，实现每周迭代与每年7-8次大型版本更 新，内容产出效率远超西方工作室的节奏。2)腾讯海外收购团队：契合欧美主流文化审美，创意与设计 独特，但缺乏工程师资源，持续生产内容能力。海外团队创意足，要求海外游戏长板足够长。与此同 时，腾讯国内为海外游戏提供工程师支持、在线服务(GaaS)能力输出。 核心优势：技术+本地化服务双轮驱动，构建海外差异化竞争力。技术层面，腾讯云在音视频、游戏、 数据库等多个赛道优秀。其中，腾讯媒体云服务全球领先，适配短视频、直播等主流趋势，支撑泰国足 球赛事直播等核心场景， ...