智通财经APP获悉，12月2日港股市场，北水成交净买入41.01亿港元，其中港股通(沪)成交净买入10.3亿 港元，港股通(深)成交净买入30.71亿港元。 北水净买入最多的个股是美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、 阿里巴巴-W(09988)。北水净卖出最多 的个股是腾讯(00700)、中芯国际(00981)、中国人寿(02628)。 小米集团-W(01810)获净买入3.8亿港元。消息面上，小米汽车发文表示，截至今日，自2024年4月3日以 来，小米汽车累计交付已超过50万台。11月交付量持续超过4万台，2025年的交付量已超过了年初设定 全年目标：35万台。此外，12月1日，小米集团斥资约4.02亿港元回购1000万股。 快手-W(01024)获净买入2.5亿港元。消息面上，12月1日，可灵AI正式发布其全新产品"可灵O1"，定位 为首个大一统的多模态创作工具。可灵O1基于全新的视频和图像模型，整合文字、视频、图片、主体 等多模态输入，将所有生成和编辑任务融合于一个全能引擎之中。可灵O1的推出，彻底解决了AI视频 生成中角色、场景等一致性难题，为影视、自媒体、广告电商等应用场景，提供了深 ...

大摩认为，尽管豆包演示版本展现了丰富的功能生态系统，但其落地执行面临重大挑战。因为它涉及操作系统级别的修 改，这并削弱了手机厂商在供应链中的议价能力，掌握硬件入口的巨头们绝不会轻易交出钥匙，大摩还是看好微信、淘 宝、美团等"超级应用"。 硬·AI 作者 | 赵 颖 编辑 | 硬 AI 大摩在最新研报中给豆包手机AI助手泼了一盆冷水，并强调还是看好"超级应用"。 据追风交易台，摩根士丹利在12月1日发布的最新研报中表示，尽管豆包演示版本展现了丰富的功能生态 系统,但大摩认为其落地执行面临重大挑战。 报告指出，这种深度的系统级整合需要修改操作系统，这直接触动了手机厂商（OEM）的利益核心。 大摩认为，主要手机厂商和超级应用更倾向于自研AI助手，因此大摩维持对应用层股票的看好，重申对腾 讯、阿里巴巴和美图的"增持"评级。 01 功能惊艳 但生态落地步履维艰 12月1日，字节跳动发布了一款深度嵌入智能手机操作系统的豆包AI助手演示版本，采用中兴样机(Nubia M153)进行展示,售价为人民币3499元。 字节跳动在ZTE样机上展示的豆包AI助手确实展示了令人印象深刻的"多模态"与"代理"能力。用户可以通过 语音或侧 ...

昨日字节跳动释出一段展示影片，展示新款"豆包"智能手机AI助理，该助理已整合进中兴通讯 （00763）的样本手机作系统。"豆包"智能手机AI助理能够读取用户屏幕、存取智能手机应用程序，并 完成复杂任务。这引发部分对C端应用程序可能失去流量入口的担忧。但该行认为"豆包"助理的推广存 在挑战。大型智能手机OEM与超级应用更倾向于开发自有人工智能助理（own 摩根士丹利发布研报称，就字节跳动旗下"豆包"拟推出智能手机AI助理而言，虽然理想中的"豆包"生态 系看起来很丰富，但执行上存在挑战。该行认为应用程序类股份仍是AI投资的首选，重申对腾讯控股 （00700）、阿里巴巴-W（09988）与美图公司（01357）的"增持"评级。 责任编辑：史丽君 摩根士丹利发布研报称，就字节跳动旗下"豆包"拟推出智能手机AI助理而言，虽然理想中的"豆包"生态 系看起来很丰富，但执行上存在挑战。该行认为应用程序类股份仍是AI投资的首选，重申对腾讯控股 （00700）、阿里巴巴-W（09988）与美图公司（01357）的"增持"评级。 昨日字节跳动释出一段展示影片，展示新款"豆包"智能手机AI助理，该助理已整合进中兴通讯 （00763） ...

（原标题：大摩："豆包"AI手机建生态系统难度大 重申对腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)与美图 公司(01357)的"增持"评级） "豆包"智能手机AI助理是节跳动开发了深度嵌入智能手机作系统的豆包AI助理，并释出展示影片。在展 示中，AI助理展现了以下能力，包括(1)互动功能：用户可透过语音、耳机或手机上的AI侧键启动"豆 包"助理。双击AI侧键即可开始与AI助理的语音或视频通话。助理能以叠加格式读取屏幕内容。(2)多模 态生成：用户可要求助理完成简单的照片编辑任务，例如移除背景。(3)手机代理：助理能访问已安装 的应用程序，完成比价、下单、餐厅预订、远程车辆控制与会议调度等任务。(4)记忆功能：在用户授 权下，"豆包"助理会在本地环境读取并储存屏幕信息，以便个性化任务。(5)专业模式：此模式下助理 具备更强的推理能力，可完成跨应用的复杂任务，如根据社交媒体上的偏好规划行程并订票。 大摩认为上述存在推广挑战。该行认为OEM合作存在重大障碍。"豆包"助理的落地需要与不同智能手 机OEM进行深入的技术合作与商业谈判，因为它涉及作系统层级的修改，重新定义智能手机的价值主 张，并削弱OEM在供应链 ...

"豆包"智能手机AI助理是节跳动开发了深度嵌入智能手机作系统的豆包AI助理，并释出展示影片。在展 示中，AI助理展现了以下能力，包括(1)互动功能：用户可透过语音、耳机或手机上的AI侧键启动"豆 包"助理。双击AI侧键即可开始与AI助理的语音或视频通话。助理能以叠加格式读取屏幕内容。(2)多模 态生成：用户可要求助理完成简单的照片编辑任务，例如移除背景。(3)手机代理：助理能访问已安装 的应用程序，完成比价、下单、餐厅预订、远程车辆控制与会议调度等任务。(4)记忆功能：在用户授 权下，"豆包"助理会在本地环境读取并储存屏幕信息，以便个性化任务。(5)专业模式：此模式下助理 具备更强的推理能力，可完成跨应用的复杂任务，如根据社交媒体上的偏好规划行程并订票。 大摩认为上述存在推广挑战。该行认为OEM合作存在重大障碍。"豆包"助理的落地需要与不同智能手 机OEM进行深入的技术合作与商业谈判，因为它涉及作系统层级的修改，重新定义智能手机的价值主 张，并削弱OEM在供应链中的议价能力。至于主要智能手机OEM(如苹果公司(AAPL.US)、华为及小米 集团-W(01810))具备强大技术能力，更可能是自有AI助理，而非与 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，就字节跳动旗下"豆包"拟推出智能手机AI助理而言，虽然 理想中的"豆包"生态系看起来很丰富，但执行上存在挑战。该行认为应用程序类股份仍是AI投资的首 选，重申对腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)与美图公司(01357)的"增持"评级。 昨日字节跳动释出一段展示影片，展示新款"豆包"智能手机AI助理，该助理已整合进中兴通讯(00763) 的样本手机作系统。"豆包"智能手机AI助理能够读取用户屏幕、存取智能手机应用程序，并完成复杂任 务。这引发部分对C端应用程序可能失去流量入口的担忧。但该行认为"豆包"助理的推广存在挑战。大 型智能手机OEM与超级应用更倾向于开发自有人工智能助理(own AI assistants)，而非依赖字节跳动。该 行认为中国的超级应用程序更具主导性。大摩表示持续看好中国应用在AI投资上的机会，包括腾讯(最 佳AI应用代理)、阿里巴巴(最佳AI基础设施)及美图(AI多模态受益者)。 投资观点方面，大摩认为应用程序仍是AI投资首选，尽管市场担心"豆包"助理可能成为流量入口，削弱 C端应用程序，但该行仍看好中国应用程序。原因在于中国的超 ...

Core Viewpoint - The article discusses the evolving perspectives on growth and value investing, highlighting the need to reassess traditional investment principles in light of modern economic realities and the success of high-growth companies [5][6][25]. Group 1: Growth vs. Value Investing - James Anderson acknowledges a widening divide between growth and value investing, suggesting that traditional value metrics may not suffice in a changing economic landscape dominated by tech giants like Microsoft, Google, and Amazon [7][20]. - Despite the differences, Anderson emphasizes that both growth and value investing share common principles, such as the importance of honest long-term cash flow estimation and risk management [8][25]. - The article references the historical context of growth investing, noting a lack of comprehensive literature supporting long-term growth strategies compared to the extensive documentation of value investing [12][14]. Group 2: Case Studies of Companies - Microsoft serves as a prime example of a company that has achieved significant long-term growth, with revenue increasing from $60 billion in 2008 to $110 billion in 2018, showcasing a compound annual growth rate of 24% [22]. - Google, now Alphabet, also illustrates the potential for sustained growth, with revenue rising from $21.8 billion in 2008 to $136.8 billion in 2018 [23]. - The article contrasts Coca-Cola's stagnation in stock value over the past 20 years with Facebook's growth trajectory, suggesting that Facebook may align more closely with value investing principles despite its high valuation metrics [82][88]. Group 3: Economic Structural Changes - The article posits that the current economic environment is undergoing profound changes, necessitating a reevaluation of investment strategies that account for systemic transformations rather than relying solely on historical performance [44][46]. - It highlights the shift from asset-heavy to knowledge-based economies, where companies like Facebook and Google thrive due to network effects and scale advantages [71][73]. - The discussion includes the implications of these changes for future investment returns, suggesting that traditional metrics may not adequately capture the potential of companies operating in rapidly evolving sectors [41][60]. Group 4: Industry Examples - The automotive industry is examined, with General Motors and BMW representing traditional value stocks facing challenges, while Ferrari exemplifies a company achieving high margins and cash flow despite low sales volume [100][104][107]. - The article notes that the automotive sector is experiencing significant disruption, particularly with the rise of electric vehicles and changing consumer preferences, which complicates traditional valuation methods [96][98]. - The contrasting performance of companies within the automotive sector illustrates the broader theme of how different business models and market positions can lead to varying investment outcomes [100][106].

以"提升阅读量"为例，支付约500微信豆，预计可新增125至500次阅读，1元可以购买10个微信豆，按此 估算，新增一个阅读大概需要0.1-0.4元。该功能被视为微信公众号此前内测的"内容助推"的升级版。去 年7月，"内容助推"主要面向粉丝数低于1万的中小创作者开放测试。 格隆汇12月2日｜据快科技，知情人士透露，微信公众号正小范围测试"付费加热"功能，为创作者提供 内容推广的新工具。目前，该功能支持以"提升阅读量"或"增加新关注"为推广目标。费用需通过"微信 豆"支付，1元可购买10个微信豆。 ...

Core Viewpoint - Morgan Stanley expresses skepticism about the implementation of Doubao AI assistant, despite its impressive demonstration of a rich functional ecosystem, emphasizing a preference for "super apps" like WeChat, Taobao, and Meituan [3][6][10] Group 1: Implementation Challenges - The demonstration of Doubao AI assistant showcased impressive "multimodal" and "agent" capabilities, but transitioning from demonstration to mass production poses significant challenges [7] - Deep system-level integration requires modifications to the operating system, directly impacting the core interests of smartphone manufacturers (OEMs) [5][8] - Major smartphone manufacturers are likely to develop their own AI assistants rather than collaborate with ByteDance, limiting the potential OEM partners for Doubao [8][9] Group 2: Market Dynamics - The reality is that major hardware players will not easily relinquish control, as companies like Apple, Huawei, and Xiaomi prefer to maintain their technological independence [8] - ByteDance has indicated it does not plan to develop its own smartphones but is exploring potential collaborations with various manufacturers, raising questions about the feasibility of this business model [9] Group 3: Investment Strategy - Given the difficulties in breaking through at the hardware level, Morgan Stanley recommends investing in software application giants with substantial traffic and scenarios [10] - The firm maintains a positive outlook on "super apps" in China, asserting their positions are unlikely to be undermined by system-level AI like Doubao [10] - Morgan Stanley reiterates "overweight" ratings for Tencent, Alibaba, and Meitu, providing specific rationales for each [11][12]

作者：情报员 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 本文源自：市场资讯 国家知识产权局信息显示，腾讯科技（深圳）有限公司取得一项名为"一种内容推荐方法及相关装置"的 专利，授权公告号CN115687747B，申请日期为2021年7月。 天眼查资料显示，腾讯科技（深圳）有限公司，成立于2000年，位于深圳市，是一家以从事软件和信息 技术服务业为主的企业。企业注册资本200万美元。通过天眼查大数据分析，腾讯科技（深圳）有限公 司共对外投资了15家企业，参与招投标项目274次，财产线索方面有商标信息5000条，专利信息5000 条，此外企业还拥有行政许可574个。 ...