香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之 內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示 概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引 致之任何損失承擔任何責任。 ( 在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代碼:01088) 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而 做出。 茲載列中國神華能源股份有限公司於 2025 年 12 月 9 日在上海證券交 易所網站(www.sse.com.cn)刊登的「關於發行股份及支付現金購買資 產並募集配套資金暨關聯交易事項的進展公告」文件，僅供參閱。 承董事會命 中國神華能源股份有限公司 總會計師、董事會秘書 宋靜剛 北京，2025 年 12 月 8 日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事張長岩先生，非執行董事康 鳳偉先生及李新華先生，獨立非執行董事袁國強博士、陳漢文博士及 王虹先生，職工董事焦蕾女士。 1 中国神华能源股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或 ...

西部证券研报指出，市场认为煤炭行业已开始呈现过剩的格局，供需宽松下煤价可能出现较明显下滑； 且认为中国神华历史分红率较低，未来分红难有提升。但是该行认为在供需基本平衡格局下，预计 2025-2027年现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，公司业绩稳健，未来继续保持高分红概率 较大。考虑DDM估值方法，给予公司目标价48.96元/股。首次覆盖，给予"增持"评级。 ...

公司深度研究 | 中国神华 煤炭龙头，能源航母 中国神华（601088.SH）首次覆盖报告 【核心结论】基于模型分析，我们预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 543.88 亿、558.78 亿、575.04 亿，EPS 分别为 2.74、2.81、2.89 元，同 比增长-7.30%、2.74%、2.91%。考虑 DDM 估值方法，给予公司目标价 48.96 元/股。首次覆盖，给予"增持"评级。 主要逻辑一：供需基本平衡，煤价中枢较为稳定。我们预计 2025-2027 年在 电煤长协充分保障的前提下，现货采购价格中枢依旧维持 700-800 元/吨的 位置，最高价格仍旧存在创新高的可能。 主要逻辑二：公司资源丰富，产销量居全国前列。公司拥有煤炭储量 343.6 亿吨、可开采储量 150.9 亿吨，可开采年限近 50 年，公司煤炭主业规模居 于全国前列。 主要逻辑三：利润稳定、业绩稳健，长期保持高分红。中国神华自上市以来 累计现金分红 20 次，平均分红率高达 61.89%，2024 年公告净利润分红率 超过 75%，未来继续保持高分红概率较大。 风险提示：经济增长不及预期，产能投放超预期，进口超 ...

每经AI快讯，港股煤炭股跌幅居前。截至发稿，中国秦发(00866.HK)跌11.25%，报2.84港元；中煤能源 (01898.HK)跌3.62%，报10.38港元；中国神华(01088.HK)跌2.7%，报39.6港元；兖矿能源(01171.HK)跌 2.51%，报10.11港元。 ...

消息面上，12月8日，焦炭连续主力合约日内跌5%；焦煤期货主力合约跌超6%。中信建投指出，完成 第四轮提涨后，主流钢厂于11月28日正式对焦炭提出"第一轮提降"，预计12月1日执行。炼焦煤价格因 需求回落而下跌，导致焦炭成本支撑进一步弱化；同时钢厂因利润压力，凭借减产带来的议价权，对焦 炭成功发起"首轮提降"，或标志煤焦市场的拐点确立。 智通财经APP获悉，煤炭股跌幅居前，截至发稿，中国秦发(00866)跌11.25%，报2.84港元；中煤能源 (01898)跌3.62%，报10.38港元；中国神华(01088)跌2.7%，报39.6港元；兖矿能源(01171)跌2.51%，报 10.11港元。 ...

消息面上，12月8日，焦炭连续主力合约日内跌5%；焦煤期货主力合约跌超6%。中信建投（601066） 指出，完成第四轮提涨后，主流钢厂于11月28日正式对焦炭提出"第一轮提降"，预计12月1日执行。炼 焦煤价格因需求回落而下跌，导致焦炭成本支撑进一步弱化；同时钢厂因利润压力，凭借减产带来的议 价权，对焦炭成功发起"首轮提降"，或标志煤焦市场的拐点确立。 煤炭股跌幅居前，截至发稿，中国秦发(00866)跌11.25%，报2.84港元；中煤能源（601898）(01898)跌 3.62%，报10.38港元；中国神华（601088）(01088)跌2.7%，报39.6港元；兖矿能源（600188）(01171)跌 2.51%，报10.11港元。 ...

Group 1 - The coal stocks in Hong Kong are experiencing a decline, with notable drops in companies such as Qinfa down over 6%, Yancoal Australia down nearly 4%, and China Coal Energy down 3.5% [1] - The price of thermal coal has decreased, with the Qinhuangdao port price for Q5500 thermal coal at 791 RMB per ton as of December 6, reflecting a week-on-week drop of 27 RMB per ton [1] - According to a report from Cinda Securities, weak coal demand is expected to continue, and supply constraints are unlikely to provide significant support. The current phase is seen as the early stage of a new upward cycle for the coal economy, suggesting that it may be a good time to accumulate coal sector stocks [1] Group 2 - The daily coal consumption at power plants remains below expectations due to higher-than-normal temperatures across the country, putting pressure on port and production prices [1] - The forecast for the next 1-2 weeks indicates that temperatures will continue to be higher than usual, limiting demand release and suggesting that coal prices are likely to continue their weak adjustment trend [1]

港股煤炭股下跌，中国秦发跌超6%，力量发展、中煤能源、中国神华跟跌。 本文源自：金融界AI电报 ...

来源：新浪基金∞工作室 12月8日，央企ETF（159959）开盘涨0.45%，报1.552元。央企ETF（159959）重仓股方面，澜起科技开 盘涨0.65%，中芯国际涨0.03%，海康威视涨0.27%，国电南瑞涨0.22%，招商银行跌0.02%，宝钢股份跌 0.14%，中国神华跌0.10%，长安汽车涨0.08%，中国电信涨0.00%，中国建筑涨0.00%。 央企ETF（159959）业绩比较基准为中证央企结构调整指数收益率，管理人为银华基金管理股份有限公 司，基金经理为周大鹏，成立（2018-10-22）以来回报为54.80%，近一个月回报为-2.14%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 ...

Investment Rating - The industry rating is "Positive" [1] Core Viewpoints - The coal sector has seen a rise, but it underperformed compared to the CSI 300 index, with a weekly increase of 0.77% against the CSI 300's 1.28% [2] - Inventory levels are increasing due to supply policies, while coal prices are declining rapidly. Despite increased production, supply constraints are expected to persist, leading to potential coal shortages in certain regions [6][32] - The report anticipates a rise in the coal price center in the fourth quarter, with current coal asset dividends being reasonable [6][32] Summary by Sections Coal Market Performance - As of December 5, 2025, the coal sector's performance was 0.77% up, lagging behind the CSI 300 index by 0.51 percentage points. A total of 21 stocks rose, while 14 fell, with New Dazhou A showing the highest increase of 14.98% [2] Key Data on Coal Sales and Inventory - The average daily coal sales for monitored enterprises from November 28 to December 4, 2025, were 6.98 million tons, down 5% week-on-week and down 9.5% year-on-year. Total coal inventory was 24.67 million tons, a decrease of 0.3% week-on-week and 20.5% year-on-year [2][30] Price Trends in Coal Types - As of December 5, 2025, the price of thermal coal (Q5500K) was 706 CNY/ton, up 1.15% week-on-week, while the price of imported thermal coal fell by 4.69% to 874 CNY/ton. Prices for coking coal and anthracite also showed declines [3][4] Investment Recommendations - The report suggests prioritizing investments in high-dividend thermal coal companies such as China Shenhua, Shaanxi Coal, and others. For coking coal, companies like Huaibei Mining and Shanxi Coking Coal are recommended. Additionally, companies with improved profits in the coking sector are highlighted [6][32]