智通财经APP获悉，国联民生发布研报称，信达生物(01801)收入增长强劲，盈利水平显著改善，全球化 管线逐步进入注册研究阶段，该行预计公司2025-2027年营业收入分别为117.88/152.56/205.16亿元，同 比增速分别为25.11%/29.43%/34.47%，归母净利润分别为6.04/13.96/30.07亿元，同比增速分别为扭亏为 盈/131.07%/115.45%，EPS分别为0.35/0.81/1.76元/股。作为国内稀缺的具备全球研发与商业化能力的创 新药龙头，公司战略清晰、执行高效，该行维持"买入"评级。 国联民生主要观点如下： 事件 信达生物发布2025年中期业绩，2025H1实现总收入59.53亿元，同比增长50.6%期内利润达8.34亿元，同 比大幅扭亏。Non-IFRS利润为12.13亿元，Non-IFRSEBITDA为14.13亿元，盈利能力显著提升。公司产 品组合扩展至16款上市产品，肿瘤与综合管线协同发力，多款新药成功商业化，全球化布局持续推进。 财务表现亮眼，运营效率持续优化 2025H1产品收入达52.34亿元(同比+37.3%)，授权费收入因与罗氏合作首付款计入 ...

国联民生（601456）发布研报称，信达生物(01801)收入增长强劲，盈利水平显著改善，全球化管线逐 步进入注册研究阶段，该行预计公司2025-2027年营业收入分别为117.88/152.56/205.16亿元，同比增速 分别为25.11%/29.43%/34.47%，归母净利润分别为6.04/13.96/30.07亿元，同比增速分别为扭亏为 盈/131.07%/115.45%，EPS分别为0.35/0.81/1.76元/股。作为国内稀缺的具备全球研发与商业化能力的创 新药龙头，公司战略清晰、执行高效，该行维持"买入"评级。 2025H1产品收入达52.34亿元(同比+37.3%)，授权费收入因与罗氏合作首付款计入大幅提升至6.66亿元 (同比+474%)。毛利率86.0%(同比+3.1pct)，研发开支优化至10.09亿元(同比-28%)，销售费用率降至 39.9%。截至2025年6月30日，现金储备约110亿元，为全球创新提供坚实支撑。 IBI363(PD-1/IL-2α-bias)全球III期临床启动 核心管线IBI363在ASCO年会上公布突破性数据，于冷肿瘤及IO耐药人群中显示优异疗效。目前已启 ...

国联民生（601456）发布研报称，受行业竞争加剧影响理想汽车-W(02015)销量及盈利能力，预计2025- 2027年营业收入分别为1239/1903/2208亿元，同比增速分别为-14.3%/53.6%/16.0%，归母净利润分别为 67.4/124.0/148.5亿元，同比增速分别为-16.1%/84.0%/19.8%，EPS分别为3.15/5.79/6.94元/股。维持"买 入"评级。2025年9月1日，理想汽车公布2025年8月交付数据。2025年8月，理想汽车交付新车28,529 辆，同比-40.7%，环比-7.2%。 国联民生主要观点如下： 8月销量短期承压，纯电车型加速交付及上市 截至2025年8月31日，理想汽车在全国已有543家零售中心，覆盖156个城市售后维修中心及授权钣喷中 心536家，覆盖222个城市。理想汽车在全国已投入使用3190座理想超充站，拥有17,597个充电桩。 2025年8月，理想汽车交付新车2.9万辆，同比-40.7%，环比-7.2%。纯电车型表现加速，理想MEGA Home上市以来销量持续增长，8月交付超过3000辆，9月产能或突破3500辆;理想i8正在加快生产 ...

智通财经APP获悉，国联民生发布研报称，受行业竞争加剧影响理想汽车-W(02015)销量及盈利能力， 预计2025-2027年营业收入分别为1239/1903/2208亿元，同比增速分别为-14.3%/53.6%/16.0%，归母净利 润分别为67.4/124.0/148.5亿元，同比增速分别为-16.1%/84.0%/19.8%，EPS分别为3.15/5.79/6.94元/股。 维持"买入"评级。2025年9月1日，理想汽车公布2025年8月交付数据。2025年8月，理想汽车交付新车 28,529辆，同比-40.7%，环比-7.2%。 国联民生主要观点如下： 8月销量短期承压，纯电车型加速交付及上市 2025年8月，理想汽车交付新车2.9万辆，同比-40.7%，环比-7.2%。纯电车型表现加速，理想MEGA Home上市以来销量持续增长，8月交付超过3000辆，9月产能或突破3500辆;理想i8正在加快生产进度， 到9月底预计交付8000至10,000辆;理想i6有望在9月上市，定价25-30万元区间，纯电新车周期加速。 AI进展加速，9月或实现理想汽车智能体全面进化 在《如何评价车企端到端能力》报告和《如 ...

从盈利面来看， 今年披露投行利润的券商中亏损家数仅为10家，较2024年同期的20家减少一 半 。尤其值得注意的是，包括 中金公司、中信建投在内的头部券商已全面扭亏为盈 。中金公 司表现尤为亮眼，投行收入同比激增149.70%，以14.45亿元跃居行业第二，重返投行前三。 然而冰火两重天。仍有10家券商投行业务处于亏损状态，其中国金证券亏损9806.98万元，成 为行业亏损最大的券商；中泰证券则从去年同期的盈利1.39亿元转为亏损3759.35万元。IPO 项目锐减是导致这些券商业绩下滑的关键因素之一。 值得注意的是，投行新趋势正在显现：面对A股市场IPO节奏调整， 头部券商纷纷将目光转向 港股市场 。中金、中信等机构通过香港子公司加大布局，积极参与港股IPO业务。中金国际 （中金公司香港子公司）今年前八个月港股承销规模已达225.82亿元，超过2024年全年，市 场份额遥遥领先。 但港股业务的扩张也带来新的挑战。根据Wind数据，虽然头部券商收入规模显著增长，但利 润率普遍下滑至20%左右，不及2023年"827新政"前50%水平的一半。这反映出在竞争激烈的 港股市场中，部分券商不得不以价换量，通过更具竞争 ...

近期，国联民生（601456）发布研报指出，2025上半年，东方日升（300118）重点优化产品结构，加速 N型高效产能快速迭代，提升核心竞争力，截至2025年8月27日，公司HJT电池片转换效率突破 26.60%，HJT组件转换效率突破24.70%，HJT电池非硅成本降至0.15元/W。 研报称，东方日升储能系统业务与光伏电站协同并进，公司储能系统集成业务以大型储能系统为主，主 要面向欧美等重要储能需求市场，保持着全球0安全事故的记录与公司光伏电站业务形成协同，积极开 拓工商业分布式光伏电站业务，"光储"、"光储充"一体化解决方案及智能微电网方案已实现商业化应 用。 研报认为，东方日升是HJT头部企业，技术研发及产能储备水平领先行业，有望随光伏行业基本面改善 实现业绩逐步修复，建议关注。 ...

人民财讯9月11日电，企查查APP显示，近日，无锡国联通智科技产业投资合伙企业（有限合伙）成 立，执行事务合伙人为国联通宝资本投资有限责任公司，出资额12.2亿元，经营范围包含创业投资、以 自有资金从事投资活动等。企查查股权穿透显示，该合伙企业由国联民生（601456）旗下国联通宝资本 投资有限责任公司、国联人寿保险股份有限公司共同出资。 ...

企查查APP显示，近日，无锡国联通智科技产业投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为国 联通宝资本投资有限责任公司，出资额12.2亿元，经营范围包含创业投资、以自有资金从事投资活动 等。企查查股权穿透显示，该合伙企业由国联民生（601456）旗下国联通宝资本投资有限责任公司、国 联人寿保险股份有限公司共同出资。 | | 给造有远见的商业传奇 个国企业信用青海派统 | 无锡国联通智科技产业投资合伙企业(有限合伙) | 0 近一下 | | ■ 应用 · 企业资餐 | | N SVIP | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本信息 7 | 法律诉讼 | 经营风险 | 经营信息 | 企业发展 1 | 知识产权 | | 历史信息 | | 序号 | | 合伙人名称 | ●例分别: | 认徽出资额 = | | 认徽出资日期: 首次持股日期:关联产品/机构 | | | | 国联人寿保险股份有限公司 国有企业。 | | 60.6557% | 74000 JJT | 2028-12-31 | 2025-09-10 | 国联人寿 | | | 无锡市国联发 ...

天眼查工商信息显示，近日，无锡国联通智科技产业投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为国联通宝资本投资有限责任公司，出资额12.2亿人 民币，经营范围包括创业投资、以自有资金从事投资活动等。股权全景穿透图显示，该合伙企业由国联民生（601456）旗下国联通宝资本投资有限责任公 司、国联人寿保险股份有限公司共同出资。 | 曼公司 | 都在用的 商业查 词 工 具 | 查表板 商米部 查风险 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (×) | 国家中小企业发展子基金旗下机构 | 无锡国联通智科技产业投资合伙企业(有限合伙) | 天殿一下 | 部 应用 ▼ | 商务合作 企业 | | 经营信息 | 基本信息 2 法律诉讼 | 经营风险 | | 公司发展 | 知识产 | | | 工商信息 ● | | | | | | | 工商信息 历史工商信息0 | | | | | | 无锡国联通智科技产业投资合伙企业(有限合伙) | 企业名称 | | | | | | 登记状态 ② | 国联通宝资本投资有限责任公司 执行事务合伙人 G | | 在业 | | 天眼评分 2 | ...

三、专业赋能：双轮驱动破局，培育差异化竞争力 从华英证券"投资+投行"的特色探索，到国联民生承销保荐"投保联动+行业组"的战术升级，公司不 仅实现业务模式的迭代，更以文化融合为内核，开启投行业务专业化发展的新征程，让"专业化"从抽象 概念转化为可落地的项目成果与服务能力。 投保联动的深化，是公司专业化发展的重要突破。在原有"投资+投行"创新模式的基础上，注入民 生证券投行"主动链接、勤奋拓维"的文化特质，打破资源壁垒，构建"内部资本+社会资本"专业化服务 体系，从内部协同到生态共建，让投保联动成为挖掘企业价值、服务产业发展的"专业敲门砖"。 行业组的系统化建设，是专业化发展的另一核心抓手。公司组建覆盖生物制药、智能制造、新材 料、新能源等12个前沿领域的行业组，后续将持续优化行业分组，鼓励针对新兴产业、未来产业设立专 项行业组，积极拥抱新质生产力，服务国家战略。同时，通过"专业培训+项目实战"，推动团队从"通用 型服务"向"行业专家型服务"转型，培育可持续的专业化"自生长"能力。 2025年是中国资本市场深化改革、加速推进高质量发展的重要一年。在此背景下，国联民生承销保 荐持续推进投行业务整合，确立了以"产业 ...