瑞财经 吴文婷2月26日，广东振森能源科技集团股份有限公司（以下简称"振森能源"）发布公告称，公 司于2026年2月25日向广东证监局提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市辅导备案申 请材料，辅导机构为国联民生证券承销保荐有限公司。 | 项目 | 2025年1月-4月 | 2024 年度 | 2023 年度 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(万元) | 12,272.40 | 66,063.33 | 52,355.38 | | 净利润(万元) | 2.069.99 | 8,071.45 | 3,962.16 | | 归属于申请挂牌公司股东的净利润 | 1,966.10 | 7.903.34 | 3,980.85 | | (万元) | | | | | 扣除非经常性损益后的净利润(万 | 2.066.98 | 8,168.34 | 3,918.91 | | 元) | | | | | 归属于申请挂牌公司股东的扣除非 | 1,963.10 | 8.000.24 | 3,937.60 | | 经常性损益后的净利润(万元) | | | | | 毛利率 | 39.65% | ...

在互动环节中，民生证券总裁姜晓林、公司多位业务部门负责人及业务骨干与同学们进行了答疑和分组交流，围绕资产配置、衍生品、研究、职业规划等话 题展开热烈讨论。 此次财富管理精品课的开启，标志着国联民生证券在履行社会责任、赋能金融教育方面迈出了坚实一步。未来，公司将继续秉持"金融报国"初心，依托自身 在财富管理领域的专业优势，持续输出高质量行业知识与实践经验，为建设金融强国贡献源源不断的"国联民生"智慧与力量。 免责声明：本文观点仅代表作者本人，供参考、交流，不构成任何建议。 收藏 国联民生证券作为首批获得基金投顾业务资格的券商之一，始终坚持财富管理转型的核心战略，在业务模式、策略体系、投顾队伍建设等方面持续探索。凭 借在财富管理领域的前瞻思考、创新实践与卓越表现，公司受邀与清华经管学院联合打造校企联合精品课程"金融学专题研究之财富管理"，这不仅是公司财 富管理转型思考与实践的深度分享，更是落实金融强国、人才强国战略，主动履行社会责任、支持顶尖金融人才培养的重要举措。 为确保课程设计紧密贴合教学需要，由人力资源部协同财富管理、股权衍生品、研究所、风险管理等多个部门，共同打磨了涵盖"理论构建—行业洞察—应 用实践"三 ...

目前，重型燃机维修仍主要由西门子能源等新机原厂商主导，而中小燃机维修订单已呈现逐步外溢至第 三方修理企业的趋势。结合行业规律，维修市场峰值通常出现在新机市场达峰后的10年左右，预计将在 2035-2040年迎来快速增长期，当前行业仍处于维修市场的景气度上行周期，未来增长空间广阔。 燃机扩产周期较慢，天然气发动机成主电源新趋势 智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，近期，特朗普指出，电网老化已无法满足美国AI发展所 需的庞大电力需求，要求科技公司自建电厂。目前，重型燃机维修仍主要由西门子能源等新机原厂商主 导，而中小燃机维修订单已呈现逐步外溢至第三方修理企业的趋势。在AIDC电力需求驱动下，燃气轮 机+天然气发动机行业进入长景气上行周期，海外龙头订单与价格指数同步抬升、服务占比高企带来估 值中枢上移，国内产业链凭借零部件国产替代与扩产能力加速承接外需外溢。 国联民生证券主要观点如下： 事件：特朗普推动AI巨头自建电厂 特朗普近期指出电网老化已无法满足AI发展所需的庞大电力需求，要求科技公司自建电厂。3月4日， 亚马逊、微软等七大科技巨头将齐聚白宫，正式签署"电费缴纳者保护承诺"。巨头们将承诺为新建AI数 ...

智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，当前北美地区电力供给趋紧，而AI数据中心建设正处于 快速扩张阶段，供需错配持续加剧。SOFC与MLCC有望分别从主电源侧、电路侧发力，协同破解北美 数据中心的电力与电路运行困境，构成数据中心电源系统优化的核心支撑。该行看好AI发展驱动服务 器电源领域技术迭代提速，预计SOFC、MLCC等相关产业链将步入高速成长周期。 从国内外产业链来看，海外厂商Bloom Energy是全球SOFC领域的领导者 根据25Q2财报显示，Bloom营收超过4亿美元，YOY+19.5%，延续了过去几个季度的稳健扩张态势。与 此同时，三环集团、潍柴动力等中国本土SOFC厂商也加快商业化进程，持续推动系统集成与应用落 地。 MLCC：电路模块的电源及信号稳定器 AI产业迅速发展成为MLCC需求大幅增长的核心动力，GPU销量提升、算力升级直接拉动需求，超高容 MLCC更能抑制电压下降、补偿电流波动，保障高算力设备稳定运行。 全球MLCC市场格局集中，日韩厂商掌握主导权 国联民生证券主要观点如下： 北美缺电常态化，开启SOFC和MLCC投资新篇章 当前北美电力供需失衡持续加剧，叠加AIDC快速扩 ...

智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，需求疲软+产能快速投放，供大于求，大众品价格2021- 2025年持续下跌，价、利、估值受损。2025年部分大众品价格或已经触底，预计2026年价格开启向上周 期，假设需求改善，则价格向上弹性和持续性更强。重点推荐餐饮供应链和乳业产业链。餐饮"价"逻辑 已经开始演绎，有望推动价、利、估值同步提升，同时有望跟随服务消费受益。肉牛周期+原奶周期， 乳业产业链确定性强。 国联民生证券主要观点如下： 复盘本轮大众品经营周期：供大于求，价、利齐跌 需求疲软+产能快速投放，供大于求，大众品价格2021-2025年持续下跌，价、利、估值受损。供给： 2017-2022年是大众品资本开支快速扩张时期，2017-2022年资本开支复合增速14%;经历2年左右建设周 期，2020-2025年是产能投放大年，供给大幅扩张。需求：2021年之后需求较疲软，近两年餐饮需求增 速从2020年之前的双位数增速回落至低个位数。价格：2021年开始持续下跌，大众品龙头企业出厂均价 高点至今普遍回落。 1、速冻：量略增(仍有渗透率提升逻辑)、价大幅下降。需求：餐饮大盘疲软，但速冻板块仍有渗透率 提升逻 ...

ST逸飞首次公开发行股票募集资金总额111,340.25万元，募集资金净额为99,209.65万元。ST逸飞最终募 集资金净额比原计划多52475.99万元。ST逸飞于2023年7月25日发布的首次公开发行股票并在科创板上 市招股说明书显示，该公司拟募集资金46,733.66万元，用于逸飞激光锂电激光智造装备三期基地项目、 精密激光焊接与智能化装备工程研究中心建设项目、补充流动资金。 ST逸飞首次公开发行股票发行费用总额为12,130.60万元(相关费用均为不含税金额)，其中保荐及承销费 用9,195.83万元。 中国经济网北京2月25日讯ST逸飞(688646.SH)今日股价下跌，截至收盘报43.93元，跌幅2.62%。 ST逸飞于2023年7月28日在上交所科创板上市，发行数量2,379.0652万股，发行价格46.80元/股。ST逸飞 的保荐机构(主承销商)为民生证券股份有限公司(现为国联民生（601456）证券股份有限公司)，保荐代 表人为张艳朋、吕彦峰。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月24日，国联民生在互动平台回答投资者提问时表示，公司将结合经营业绩、现金流状 况及未来发展规划制定2025年度利润分配方案，具体方案经董事会、股东会批准后将及时披露。 ...

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 2月24日，国联民生在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月30日，公司股东 总数为91934户。公司将于2025年度报告中披露截至2025年12月31日的股东总数。 ...

在居民风险偏好较低、大量居民存款到期、银行存款利率持续下调等多重因素的影响下，部分居民或将 其资金从存款"搬家"至保险产品。当前保险行业热销的分红型险种具备收益率相对较高、波动率相对较 低等优势，契合银行客户的稳健配置需求。后续随着保险公司持续加强与银行网点的合作，分红型险种 有望进一步承接居民的挪储资金。 净息差收窄及竞争加剧使得银行对中收和保险服务赋能的重视程度提升 智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，银保渠道有望成为2026年推动寿险行业保费和NBV增长 的重要来源，而头部公司优势有望扩大。在居民对收益率稳健的金融产品需求旺盛、银行看重中收贡 献、银保渠道"报行合一"继续深化等推动下，银保渠道的新单保费和NBVMargin有望稳中向好，进而能 支撑银保NBV实现正增长。而头部保险公司凭借更丰富的产品、更优质的服务能获得客户青睐，银保 会倾向于加强与头部保险公司的合作，该行预计头部保险公司在银保渠道的市场份额有望继续提升。 国联民生证券主要观点如下： 居民存款"搬家"需求旺盛带动银保渠道新单保费增长 深耕银保渠道及康养生态圈布局领先的保险公司有望提升其在银保渠道的份额 在"报行合一"推动银保渠道费 ...

Group 1: Heavy Truck Market Outlook - In 2025, the heavy truck wholesale sales are expected to reach 1.144 million units, representing a year-on-year increase of 26.8% driven by the "old-for-new" policy, with domestic sales projected at 799,000 units (+32.7%) and exports at 341,000 units (+17.4%) [1] - The heavy truck industry is entering a new upward cycle after three years of decline, with strong demand from non-Russian regions such as the Middle East and Southeast Asia becoming key growth drivers [2] - The proportion of diesel heavy trucks is declining, while natural gas heavy trucks are expected to maintain stable growth, and new energy heavy trucks are anticipated to lead sales growth [2] Group 2: Bus Market Outlook - The bus industry is entering a new cycle characterized by "domestic demand stabilization and high export growth," with wholesale sales of large and medium buses projected at 122,000 units in 2025, a year-on-year increase of 5.1% [3] - Domestic sales of large and medium buses are expected to be 65,000 units (-10.6%), while exports are projected at 59,000 units (+34.6%), with strong performance in the new energy bus segment [3] - In 2026, the bus market is expected to see continued domestic demand growth, with wholesale sales projected at 146,000 units (+20.0%) and exports at 78,000 units (+32.0%), driven by the "old-for-new" policy and increasing penetration of new energy buses in overseas markets [4]