公司研 究 证 券研究 报 告 非银行金融 2024年04月30日 中 国财险（02328.HK）2024年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：13.51港元 COR 好于同业，投资拖累净利润 当前价：9.98港元 事项： 华创证券研究所  中国财险发布2024年一季报。2024Q1公司实现保险服务收入1138亿元，同 证券分析师：徐康 比+5.9%；综合成本率达到97.9%，同比+2.2pct；未年化总投资收益率0.8%； 实现净利润59亿元，同比-38.3%。 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360518060005  财险稳健增长，COR上行但仍优于同业。2024Q1，公司实现保险服务收入1138 联系人：陈海椰 亿元，同比+5.9%。按原保费口径，人保财险增速在主要上市险企行列水平居 中：太保+8.6%>人保+3.8%>平安+2.8%，市占率达到35.5%。车险来看，人保 邮箱： chenhaiye@hcyjs.com 财险低于主要上市险企：平安+3.5%>太保+2.2%>人保+1.9%。非车险整体景气 度较好，除信用保证险同比-7. ...

非银金融/保险Ⅱ 公 司 中国财险（02328.HK） 冰冻灾害和高出行拖累 COR，政策端释放积极信号 研 究 2024年04月30日 ——中国财险 2024年 1季报点评 投资评级：买入（维持） 高超（分析师） 吕晨雨（分析师） 唐关勇（联系人） 日期 2024/4/30 gaochao1@kysec.cn lvchenyu@kysec.cn tangguanyong@kysec.cn 当前股价(港元) 9.980 证 书编号：S0790520050001 证书编号：S0790522090002 证书编号：S0790123070030 一年最高最低(港元) 11.540/8.030  冰冻灾害和高出行拖累COR，高基数下权益投资下滑拖累业绩 总市值(亿港元) 2,219.83 公司披露 2024年1季报，2024Q1归母净利润58.71亿元、同比-38.3%，低于我 流通市值(亿港元) 688.55 们预期，我们测算承保/投资利润分别同比-32%/-53%，预计主要系春季雪灾多 港 总股本(亿股) 222.43 发和出行率提升造成 COR提高，同时权益投资收益下滑。公司承保综合成本率 股 流通港股(亿股 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份 內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 (在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司) (股份代號:2328) 截至2024年3月31日止三個月之未經審計業績公告 本公告乃中國人民財產保險股份有限公司（「本公司」）根據證券及期貨條例（香港法 例第571章）第XIVA部之內幕消息條文（定義見上市規則）及香港聯合交易所有限公司 證券上市規則（「上市規則」）第13.09條而發出。 本公司董事會公佈本公司（不包括子公司）截至2024年3月31日止三個月之未經審計業績 公告。本公告所載財務資料根據中國企業會計準則編制1，且未經審計。 一、主要業務經營分析 2024年一季度，本公司堅持穩中求進工作總基調，全面推進「八項戰略服務」，深入實 施「保險+風險減量服務+科技」新商業模式，持續優化保險產品供給，全面實施風險減 量服務工程，持續推動客戶服務提質增效，著力做好風險防範化解工作，增強高質量發 展動能。2024年一季度，本公司實現保險服務收入1,138.43億 ...

智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，予中国财险(02328)“买入”评级，预计2024年首季综合比率上升以及投资收益率下降，纯利可能同比减少8%至87.5亿元人民币，年化股股东权益回报率同比减少2.2个百分点至14.8%，目标价从12.51港元下调2.2%至12.23港元。 该行预计，中国财险第一季度承保利润跌10.1%至41.57亿元人民币，第一季度综合比率将同比增0.6个百分点至96.3%，主因是中国重新开放国门后人流量回升，以及春节期间雪灾等自然灾害，造成的损失率扩大。此外新车销售疲软以及严格执行费用和定价监管，保险收入的同比增速可能从2023年第四季度的5.1%，放缓至2024财年第一季度的4.5%。 ...

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，将中国财险(02328)目标价从10.8港元上调2%至11港元，维持“中性”评级。2023财年业绩后，该行将财险2024财年的承保盈利预测提高5%，因为较低的综合成本率(CR)，但部分被保费增长放缓所抵销。该行小幅下调2025/26财年的承保利润，导致净利润预测下降4%及6%。另将2024-26财年股东权益预测上调1-2%，反映2023财年表现好于预期。 ...

股份代號: 2328 2023 年度報告 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 非银行金融 2024年04月03日 中 国财险（02328.HK）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：13.54港元 COR 目标达成，分红超预期 当前价：10.58港元 事项： 华创证券研究所  中国财险发布 2023 年年报。公司 2023 年实现归母净利润 246 亿元，同比- 证券分析师：徐康 15.6%；综合成本率达到97.8%，同比+1.2pct；总投资收益率3.5%，同比-0.3pct； ROE 达到 10.8%，同比-1.9pct；每股拟派发股息 0.489 元，同比+2.3%，分红 电话：021-20572556 比率达到40%以上。 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 评论： 联系人：陈海椰  产险保费增速维持高景气度，综合成本率达成年初既定目标。2023 年，公司 实现保险服务收入4572亿元，同比+7.7%，主要来源于车险、意健险、农险分 邮箱： chenhaiye@hcyjs.com 别贡献3.3%/2.0%/1.2%；实现承保利润102亿元，同比-29.1%；综合成本率达 到97.8%，同比+1 ...

M N 2 Apr 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update PICC P&C (2328 HK) Non-auto CoR better than expected; sustain 40%+ payout in next two years PICC P&C reported solid underwriting combined ratio (CoR) at 97.8%, 0.3pct Target Price HK$11.90 lower than our estimate (98.1%), primarily driven by better-than-expected non- (Previous TP HK$11.70) auto CoR at 99.1%, 0.7pct lower than our forecast (99.8%, link). Within the non- Up/Downside 15.3% auto segment, both individual and corpo ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/保险 证券研究报告 中国财险（02328.HK）公司年报点评 2024年03月30日 [Table_InvestInfo] 分红水平稳中有升，综合成本率仍保持较 投资评级 优于大市 维持 好表现 股票数据 [0T3a月ble29_S日t收oc盘k价In（fo港] 元） 10.32 [投Ta资ble要_S点um：m ary] 52周股价波动（港元） 7.42-11.54 股本结构 ⚫ 【事件】中国财险发布2023年度业绩：1）归母净利润246亿元，同比-15.7%， [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 22243 下半年归母净利润43亿元，同比-56.5%。ROE为10.8%。2）归母净资产2314 流通A股（百万股） 0 亿元，较年初+5.8%，较年中+1.6%。 B股/H股（百万股） 0/6899 相关研究 ⚫ 分红水平稳中有升。公司 2023 年拟派发每股股息 0.489 元，同比+2.3%，对应 分红率44.2%，同比提升4pct。公司3月29日收盘价对应股息率为5.2%。 [《Ta大b灾le等_R因e素p推or高tI综nf合o]成 ...

2024 年 3 月 31 日 公司研究 非车业务盈利改善，分红水平稳中有升 ——中国财险（2328.HK）2023 年年报点评 买入（维持） 当前价：10.32 元港币 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 联系人：黄怡婷 010-57378023 huangyiting@ebscn.com | --- | --- | |---------------------------|------------| | | | | 总股本(亿股 ) | 222.43 | | | | | 总市值(亿元港币 )： | 2295.45 | | 一年最低 /最高( 元港币)： | 7.86/11.54 | | 近 3 月换手率： | 40.4% | 股价相对走势 | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|-------| | | | | | | 收益表现 | | | | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -4.0 | 14.2 | 55.5 | | ...