03900.HK 房地产 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 28 日 买入 原评级：买入 市场价格:港币 5.77 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (25.8) (1.9) (29.0) (23.0) 相对恒生指数 (31.9) (6.4) (24.7) (3.6) | --- | --- | |------------------------------------|-----------| | 发行股数 (百万) | 2,532.00 | | 流通股 (百万) | 2,532.00 | | 总市值 (港币 百万) | 14,609.63 | | 3 个月日均交易额 (港币 百万) | 51.29 | | 主要股东 | | | CCCG Holding (HK) Limited | 24 | | 资料来源：公司公告，Wind，中银证券 | | 以 2024 年 8 月 26 日收市价为标准 相关报告 《绿城中国：营收业绩正增长，拿地成长性强； 代建持续发力；融资通道畅通》（2024/03/31） 《绿城中国：品质龙头重返行业前十 ...

房地产 2024 年 08 月 26 日 推荐（维持） 事项： 相关研究报告 主要数据 行业 房地产 | --- | --- | |------------------|---------------------------------| | 公司网址 | www.chinagreentown.com;www.gree | | | ntownchina.com | | 大股东/持股 | | | 实际控制人 | | | 总股本(百万股) | 2532.00 | | 流通 A 股(百万股 | ) 0 | | 流通 B/H 股( | ) 2532.00 | | 总市值（亿元） | 133.34 | | 流通 A 股市值( | 亿元) 0 | | 每股净资产(元) | 14.53 | | 资产负债率(%) | 79.70 | 行情走势图 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 26 年 月 日 绿城中国（03900.HK） 1H 拿地销售显著优于行业，合理减值出清历史包袱 事件：8 月 23 日，公司发布 2024 年中报。 2024H1 继续大力度计提减值致业绩承压，历史包袱持续出清。2024H1，公 司实现营业收入695.6亿元（同比+22.1%，下同），净利润33.2亿元（-28.5%）， 归母净利润 20.4 亿元（-19.7%），核心净利润 49.5 亿元（+27.5%）。归母净 利润有所下滑，主要是（1）毛利率承压，期内整体毛利率 13.1%（（-4.3pct）； （2）公司进一步加大计提资产及信用减值力度，上半年计提 17.5 亿元 （2023H1 计提 4.5 亿元，2023A 计提 16.2 亿元）。我们认为，伴随往年高价 地等"历史包袱"逐步减轻，以及近年来公司项目权益比持续的提升，公司未 来业绩有望逐步企稳向好。 融资渠道保持畅通，财务稳健安全边际高。公司凭借股东背景加持，以及自身 稳健的经营表现，继续保持融资渠道畅通，2024H1 公司累计发行债券 51.34 亿元。同时，公司持续优化债 ...

房地产/房地产开发 公 司 研 究 绿城中国（03900.HK） 2024 年 08 月 26 日 归母核心净利润同比增长，周转效率持续提升 ——港股公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|--------------| | 日期 | 2024/8/23 | | 当前股价(港元) | 5.570 | | 一年最高最低(港元) | 10.620/4.940 | | 总市值(亿港元) | 141.03 | | 流通市值(亿港元) | 141.03 | | 总股本(亿股) | 25.32 | | 流通港股(亿股) | 25.32 | | 近 3 个月换手率(%) | 18.39 | 股价走势图 绿城中国 恒生指数 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2023-08 2023-12 2024-04 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 港股公司信息更新报告 数据来源：聚源 相关研究报告 《业绩逆势增长，自投代建协同发展 —港股公司信息更新报告》-2024.3.26 《自投代建双核驱动，品质龙头逆势 攀 升 — 港 股 公 司 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 GREENTOWN CHINA HOLDINGS LIMITED 截 至2024年6月30日止六個月中期業績公告 摘 要 • 取得收入約人民幣695.62億 元，較 去 年 同 期 增 長22.1%； • 股東應佔利潤約人民幣20.45億 元；股 東 應 佔 核 心 淨 利 潤 約 人 民 幣49.49億 元，較 去 年 同 期 增 長27.5%； • 於2024年6月30日，銀 行 存 款 及 現 金（包 括 抵 押 銀 行 存 款）約 為人民幣751.33 億 元（於2023年12月31日：約 人 民 幣734.45億 元），為 一 年 內 到 期 借 款 餘 額 的2.1倍； • 總借貸加權平均利息成本為4.0%，較2023年同期的4.4%下 降40個 基 點； • 取得總合同銷售約人民幣1,265億 元；其 中，自 投 項 目 銷 售 約 ...

海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 积极加仓杭州大本营 绿城中国(3900) [Table_Industry] 房地产 [Table_Invest] 评级： 增持 ——2024 年 7 月经营数据点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|---------------------------|----------------------| | | 谢皓宇(分析师) | 黄可意(研究助理) | 白淑媛(分析师) | | | 010-83939826 | 010-83939815 | 021-38675923 | | | xiehaoyu@gtjas.com | huangkeyi028691@gtjas.com | baishuyuan@gtjas.com | | 登记编号 | S0880518010002 | S0880123070129 | S0880518010004 | 本报告导读： 7 月公 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 海 外 公 司 ( 中 国 香 港 ) 52周内股价走势图 -34% -21% -8% 5% 18% 31% 绿城中国 恒生指数 2023/72023/82023/9 2023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/52024/62024/7 销售回暖延续,拿地保持定力 ——2024 年 6 月经营数据点评 绿城中国(3900)[Table_Invest] 评级: 增持 [当前价格 Table_CurPrice] :(港元) 6.27 | | | |---------------------------|----------------------| | 黄可意(研究助理) | 白淑媛(分析师) | | 010-83939815 | 021-38675923 | | huangkeyi028691@gtjas.com | baishuyuan@gtjas.com | | S0880123070129 | S0880518010004 ...

ANNUAL REPORT 2023 GREENTOWN CHINA HOLDINGS LIMITED 綠城中國控股有限公司 (incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (Stock Code: 03900) （於開曼群島註冊成立的有限公司）（股票代碼：03900） 核心價值觀 CORE VALUES 真誠 善意 精緻 完美 Sincerity Kindness Exquisiteness Perfection 六品協同 6 DEVELOPMENT SYNERGIES 品相 品質 品位 品牌 品行 品格 Image Quality Refi nement Brand Integrity Character | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------------------------- ...

绿城中国23年报交流240419中泰原文 2024年04月19日12:30 发言人100:03 大家好，欢迎参加中泰地产绿城中国2023年报及金矿交流电话会议。目前所有参会者均处于静音状 态，下面开始播报名字声明。声明播报完毕后，主持人可直接发言，谢谢。 发言人100:17 本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播 本次会议的内容包括但不限于视频、音频、文字记录内容等信息，感谢您的理解与配合。中泰证券对违 反上述要求的行为保留追究法与责任的权利。 ：股市调 发言人100:37 市场有风险投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议 中的信息所引致的任何损失负担任何责任， 发言人300:52 好的，各位投资人大家早上好。欢迎参加我们今天的会议，我是中泰证券地产行业首席刘子佩。在前不 久绿城中国也是发布了2023年的年报。应该说在整个行业这样的一个形势之下，绿城中国还是取得了非 常不错的这样的一个业绩增长。 发言人301:10 发言人201:31 况，还有近期的一个经营亮点。之后我们就进入到一个交流的一个环节。首先二三年我们整体的 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 房地产 [ Table_Main[绿I Tnaf 城bol]e 中_Ti国tle]（ 3900） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 5.73 销售改善，投资积极 2024.04.10 海 ——2024年 3 月经营数据点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 谢皓宇(分析师) 黄可意(研究助理) 白淑媛(分析师) 52周内股价区间（港元） 5.52-10.90 公 010-83939826 010-83939815 021-38675923 当前股本（百万股） 2,532 当前市值（百万港元） 14,508 司 xiehaoyu@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com 证书编号 S0880518010002 S0880123070129 S0880518010004 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 2024 年 3 月公司自投项目销售情况显著改善，3月单月销售额降幅较 1~2月大幅收 绿城中 ...