海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 积极加仓杭州大本营 绿城中国(3900) [Table_Industry] 房地产 [Table_Invest] 评级： 增持 ——2024 年 7 月经营数据点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|---------------------------|----------------------| | | 谢皓宇(分析师) | 黄可意(研究助理) | 白淑媛(分析师) | | | 010-83939826 | 010-83939815 | 021-38675923 | | | xiehaoyu@gtjas.com | huangkeyi028691@gtjas.com | baishuyuan@gtjas.com | | 登记编号 | S0880518010002 | S0880123070129 | S0880518010004 | 本报告导读： 7 月公 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 海 外 公 司 ( 中 国 香 港 ) 52周内股价走势图 -34% -21% -8% 5% 18% 31% 绿城中国 恒生指数 2023/72023/82023/9 2023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/52024/62024/7 销售回暖延续,拿地保持定力 ——2024 年 6 月经营数据点评 绿城中国(3900)[Table_Invest] 评级: 增持 [当前价格 Table_CurPrice] :(港元) 6.27 | | | |---------------------------|----------------------| | 黄可意(研究助理) | 白淑媛(分析师) | | 010-83939815 | 021-38675923 | | huangkeyi028691@gtjas.com | baishuyuan@gtjas.com | | S0880123070129 | S0880518010004 ...

ANNUAL REPORT 2023 GREENTOWN CHINA HOLDINGS LIMITED 綠城中國控股有限公司 (incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (Stock Code: 03900) （於開曼群島註冊成立的有限公司）（股票代碼：03900） 核心價值觀 CORE VALUES 真誠 善意 精緻 完美 Sincerity Kindness Exquisiteness Perfection 六品協同 6 DEVELOPMENT SYNERGIES 品相 品質 品位 品牌 品行 品格 Image Quality Refi nement Brand Integrity Character | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------------------------- ...

绿城中国23年报交流240419中泰原文 2024年04月19日12:30 发言人100:03 大家好，欢迎参加中泰地产绿城中国2023年报及金矿交流电话会议。目前所有参会者均处于静音状 态，下面开始播报名字声明。声明播报完毕后，主持人可直接发言，谢谢。 发言人100:17 本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播 本次会议的内容包括但不限于视频、音频、文字记录内容等信息，感谢您的理解与配合。中泰证券对违 反上述要求的行为保留追究法与责任的权利。 ：股市调 发言人100:37 市场有风险投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议 中的信息所引致的任何损失负担任何责任， 发言人300:52 好的，各位投资人大家早上好。欢迎参加我们今天的会议，我是中泰证券地产行业首席刘子佩。在前不 久绿城中国也是发布了2023年的年报。应该说在整个行业这样的一个形势之下，绿城中国还是取得了非 常不错的这样的一个业绩增长。 发言人301:10 发言人201:31 况，还有近期的一个经营亮点。之后我们就进入到一个交流的一个环节。首先二三年我们整体的 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 房地产 [ Table_Main[绿I Tnaf 城bol]e 中_Ti国tle]（ 3900） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 5.73 销售改善，投资积极 2024.04.10 海 ——2024年 3 月经营数据点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 谢皓宇(分析师) 黄可意(研究助理) 白淑媛(分析师) 52周内股价区间（港元） 5.52-10.90 公 010-83939826 010-83939815 021-38675923 当前股本（百万股） 2,532 当前市值（百万港元） 14,508 司 xiehaoyu@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com 证书编号 S0880518010002 S0880123070129 S0880518010004 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 2024 年 3 月公司自投项目销售情况显著改善，3月单月销售额降幅较 1~2月大幅收 绿城中 ...

业绩增长稳健，盈利能力全方位改善 绿城中国（3900.HK）/房地产 证券研究报告/公司点评 2024年4月6日 行业 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] （下调） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：5.63港元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：由子沛 营业收入（百万元） 128,152 131,947 136,104 139,308 142,259 增长率yoy% 26% 3% 3% 2% 2% 执业证书编号：S0740523020005 净利润（百万元） 2,584 3,092 3,436 3,618 3,735 Email：youzp@zts.com.cn 增长率yoy% -21% 20% 11% 5% 3% 每股收益（元） 1.02 1.22 1.36 1.43 1.48 每股现金流量 5.76 0.00 89.59 -33.23 8.91 分析师：侯希得 净资产收益率 7% 9% 9% 9% 8% 执业证书编号：S0740523080001 P/E 5.0 4.2 3.8 3.6 3.5 P/B ...

房地产 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月2日 03900.HK 绿城中国 买入 营收业绩正增长，拿地成长性强；代建持续发力； 原评级：买入 融资通道畅通 市场价格:港币 6.24 事件：绿城中国发布2023年年报，实现主营业务营业收入1313.8亿元，同比+3.3%；归母净利润31.2亿元，同比+13.1%； 板块评级:强于大市 归母核心净利润64.17亿元，基本持平。公司拟每股派发现金红利0.43元（含税），分红率为35.2%。 核心观点  营收业绩稳步增长，未来业绩保障倍数提升。2023年公司主营业务营业收入1313.8亿元，同比增长3.3%；归母净利润31.2亿元，同比 增长13.1%；扣除汇兑损益、收购收益、资产的减值亏损计提与拨回、公允价值变动后的核心归母净利润为64.2亿元，同比基本持平， 业绩符合市场预期。营业收入稳步增长，一方面开发业务实现营收1205.8亿元，同比增长2.6%，房地产项目结转面积同比增长5.5%至 股价表现 6 益19 1.8 3.万 9亿平 元； ，另 同一 比方 下面 降代建 7.4业 %务 。实 2）现 公收 司入 注3 重1.4 费亿 用元 管， ...

公司研 究 证 券研究 报 告 房地产 2024年03月30日 绿 城中国（03900.HK）2023年业绩报告点评 推 荐 （维持） 目标价：11港元 用高效率对抗行业下行 当前价：6.24港元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年全年业绩报告，2023年实现营业收入1313.83亿元，同比增 证券分析师：单戈 长3.3%；净利润31.18亿元，同比增长13.1%。 邮箱：shange@hcyjs.com 评论： 执业编 号：S0360522110001  2023年营收利润双增，但毛利率仍承压。1）公司 2023 年综合毛利率 13%， 其中物业销售毛利率11.3%，较2022年下降5pcts，主要原因是市场下行导致 公司基本数据 销售不及预期，以及结转的物业大部分来源于2020年和2021年相对高价获取 总股本(万股) 253200 的项目。3）随着2022年以来获取的项目逐渐交付，预计后续毛利率会有所好 已上市流通股(万股) 253200 转，但行业下行仍未有显著变化，未来毛利率改善也不宜高估。 总市值(亿元) 158 流通市值(亿元) 158 资产负债率(%) 78.73%  2023 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 房地产 [ Table_Main[绿I Tnaf 城bol]e 中_Ti国tle]（ 3900） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 6.00 稳中有升，巩固龙头 2024.03.27 海 ——2023年业绩点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 谢皓宇(分析师) 黄可意(研究助理) 白淑媛(分析师) 52周内股价区间（港元） 5.52-10.90 当前股本（百万股） 2,532 公 010-83939826 010-83939815 021-38675923 当前市值（百万港元） 15,192 司 xiehaoyu@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com 证书编号 S0880518010002 S0880123070129 S0880518010004 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 2023 年公司实现营收和归母净利润的双增，并坚持聚焦收敛的拿地策略，经营稳中 绿城中国 恒生指数 向好； ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年 03月27日 绿城中国（03900.HK） 业绩增长融资畅通，拿地聚焦销售稳健 买入（维持） 事件：3月22日，公司发布 2023年年报。 股票信息 2023年公司营收业绩双增，历史包袱逐步减轻未来业绩向好。2023年，公司实现 行业 地产发展商 营业收入1313.8亿元（同比+3.3%，下同），净利润66.8亿元（-24.9%），归母 前次评级 买入 净利润 31.2 亿元（+13.1%），核心净利润 64.2 亿元（+0.0%）。净利润有所下 3月26日收盘价(港元) 6.12 滑，主要受毛利率下行影响，期内整体毛利率 13.0%（-4.3pct）；以及公司计提资 产及信用减值 16.2 亿元。归母净利润保持增长，主要是归属母公司股东净利润占 总市值(百万港元) 15,495.83 比提升至 46.7%（2022 年为 31.0%）。我们认为，伴随往年高价地等“历史包 总股本(百万股) 2,532.00 袱”逐步减轻，以及近年来公司项目权益比持续的提升，公司未来业绩有望稳健增 其中自由流通股(%) 100.00 长。 30日日均成交量(百万股) 13.09 融资 ...