国金证券表示，在监管的引导下，未来证券公司的经营将更具备韧性，优质券商有望进一步打开杠杆上 限、提高ROE水平。根据历史利润增速及板块涨跌幅、ROE水平及对应PB倍数来看，板块股价、估值 表现仍显著落后于业绩表现，看好板块估值修复。 智通财经APP获悉，中资券商股午后快速拉升，截至发稿，中信证券(06030)涨3.77%，报28.08港元；招 商证券(06099)涨2.64%，报14.36港元；广发证券(01776)涨2.46%，报18.36港元；申万宏源(06806)涨 1.96%，报3.12港元。 消息面上，据经济参考，12月以来，长城、兴业、华泰、首创等多家上市券商发布分红实施公告，新一 轮分红派息进入落地阶段。在监管鼓励上市券商提高现金分红水平等政策的积极引领下，年内上市券商 分红金额已逾548亿元，其中14家已实施10亿元以上分红。 ...

（第七期）发行结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 根据中国证券监督管理委员会《关于同意申万宏源证券有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的 批复》（证监许可〔2025〕1570号），公司所属申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发行面值 总额不超过人民币200亿元公司债券。（相关情况请详见公司于2025年8月5日在《中国证券报》《证券 时报》《上海证券报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn上刊登的公告） 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-111 申万宏源集团股份有限公司 关于申万宏源证券有限公司2025年 面向专业投资者公开发行公司债券 2025年12月15日，申万宏源证券有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第七期）（以下简 称"本期债券"）完成发行工作，本期债券发行规模为人民币20亿元，期限为2年，票面利率为1.84%。本 期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易。 特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 二〇二五年十 ...

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，美国10-11月非农就业整体减少，11月失业率从9月的4.4%进 一步升至4.6%。短期内，美国失业率"易上难下"，需求是短板，但2026年就业市场或逐步"再平衡"。短 期内，关税冲击、政府关门、AI仍将压制需求。但是，2026年，美国劳动力供给或仍有所收缩(驱逐移 民加码)，需求逐步企稳(关税冲击、政府裁员缓和)，盈亏平衡就业保持低位。 该行续称，美联储1月降息概率是否提升?未必，需进一步观察12月经济数据。此次失业率数据"可信 度"有限，鲍威尔在12月会议上亦称就业数据可能被扭曲(distorted)。况且，与就业数据同一时间公布的 美国10月零售表现不弱，或反映假日购物季开局"韧性"。 申万宏源主要观点如下： 美国11月失业率超预期上行至4.6%，距离再次触发"萨姆规则"一步之遥。失业率上行的推动因素有哪 些、美联储2026年1月连续降息的概率有多大? 三、展望：美联储2026年1月降息概率是否提升?未必，需观察12月经济数据 短期内，美国失业率"易上难下"，需求是短板，但2026年就业市场或逐步"再平衡"。短期内，关税冲 击、政府关门、AI仍将压制需求。但是，2 ...

申万宏源发布研报称，维持小米集团-W(01810)"买入"评级，25Q3业绩略超预期，和以前的存储周期相 比，具备比竞争对手更强的韧性，主因高端化战略初见成效，人车家全生态形成的业务结构更为均衡， 产品结构高端化潜力尚未充分释放，后续催化上行因素带来叙事反转。 IoT方面 端侧AI落地，推进家电加速出海。25Q3收入276亿元，毛利率23.9%，YoY+3.2pct/QoQ+1.4pct，主因产 品结构优化。此外国补退坡属于阶段性影响，已在公司的预判范围内，不会影响长期的高端化和出海方 向。9月发布Xiaomi-MiMoAudio语音开源大模型；11月发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，使用 MiMo+VLMiloco端侧视觉大模型，赋能全屋智能的"感知+理解+执行"能力。看好后续出海动能，维持 26-27年收入增速预测14%/9%。 互联网服务与EV 小米集团25Q3业绩略超预期。营业收入1131亿元(预期1125亿)，YoY+22%/QoQ2%，主因互联网服务和 电动汽车业务收入超预期。经调整净利润113亿(预期100亿)，YoY+81%/QoQ+4%。公司已连续三季站稳 千亿营收、22% ...

手机方面 通过提升ASP和产品结构高端化抵御存储涨价冲击。25Q3出货量43.3百万部，ASP￥1,063元，毛利率 11.1%，符合预期，管理层指引25年出货量目标1.7亿部。 IoT方面 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，维持小米集团-W(01810)"买入"评级，25Q3业绩略超预期， 和以前的存储周期相比，具备比竞争对手更强的韧性，主因高端化战略初见成效，人车家全生态形成的 业务结构更为均衡，产品结构高端化潜力尚未充分释放，后续催化上行因素带来叙事反转。 申万宏源主要观点如下： 业绩简报 小米集团25Q3业绩略超预期。营业收入1131亿元(预期1125亿)，YoY+22%/QoQ2%，主因互联网服务和 电动汽车业务收入超预期。经调整净利润113亿(预期100亿)，YoY+81%/QoQ+4%。公司已连续三季站稳 千亿营收、22%毛利率、百亿利润水平线。 互联网服务与EV 互联网方面25Q3收入94亿元，YoY+11%;毛利率76.9%。广告收入72亿(YoY+17%)，境外收入33亿元 (YoY+19%，占比34.9%)，均创历史新高；EV方面本季实现盈利，上调25年交付目标至40万辆。25Q3 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-112 申万宏源集团股份有限公司 2025年中期A股利润分配实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 申万宏源集团股份有限公司（以下简称"本公司""公司"）2025年中期利润分配方案已经2025年10月31日 召开的2025年第一次临时股东大会审议通过，现将本次利润分配方案的有关实施事宜公告如下： 一、股东会审议通过利润分配方案等情况 2025年10月31日，公司召开2025年第一次临时股东大会，会议审议通过了《公司2025年中期利润分配方 案》。以公司截止2025年6月30日A股和H股总股本25,039,944,560股为基数，向股权登记日登记在册的A 股和H股股东每10股派发现金股利人民币0.35元（含税）。 2.除权除息日：2025年12月24日 本次利润分配方案以固定总额的方式分配。 本次利润分配方案自披露至实施期间，公司股本总额未发生变化。 本次实施的利润分配方案与股东大会审议通过的利润分配方案一致。 本次实施利润分配方 ...

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 12月16日晚间，申万宏源发布公告称，公司2025年中期A股利润分配方案为向股权登记日 登记在册的A股股东每10股派发现金股利人民币0.35元（含税），股权登记日2025年12月23日，除权除 息日2025年12月24日。 ...

申万宏源(06806)发布公告，2025年12月15日，申万宏源证券有限公司2025年面向专业投资者公开发行 公司债券(第七期)(以下简称"本期债券")完成发行工作，本期债券发行规模为人民币20亿元，期限为2 年，票面利率为1.84%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易。 申万宏源(06806)发布公告，2025年12月15日，申万宏源证券有限公司2025年面向专业投资者公开发行 公司债券(第七期)(以下简称"本期债券")完成发行工作，本期债券发行规模为人民币20亿元，期限为2 年，票面利率为1.84%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易。 ...

申萬宏源(06806)发布公告，2025年12月15日，申万宏源（000166）证券有限公司2025年面向专业投资 者公开发行公司债券(第七期)(以下简称"本期债券")完成发行工作，本期债券发行规模为人民币20亿 元，期限为2年，票面利率为1.84%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易。 ...

智通财经APP讯，申萬宏源(06806)发布公告，2025年12月15日，申万宏源证券有限公司2025年面向专业 投资者公开发行公司债券(第七期)(以下简称"本期债券")完成发行工作，本期债券发行规模为人民币20 亿元，期限为2年，票面利率为1.84%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易。 ...