据@四川观察 报道：近日，农夫山泉董事长钟睒睒接受采访时称，农夫山泉绿瓶水是一气之下生产 的，不希望整个家庭长期喝纯净水。 科普博主@项栋梁 11月22日发帖表示，已向杭州市西湖区市监局实名举报农夫山泉饮用纯净水（绿 瓶）涉嫌危害公众健康。 微博认证为"科学科普博主"的@项栋梁 称： 本人通过官方媒体《21世纪经济报道》得知，农夫山泉董事长钟睒睒公开表示，农夫山泉绿瓶纯净水长 期饮用一定会出问题，且推出该款产品是一气之下的决定。 鉴于钟睒睒为农夫山泉公司实际控制人，合理推断其主导了公司绿瓶纯净水的生产与质量控制，充分了 解该产品的生产内幕。现公司实控人出面自证其绿瓶纯净水产品不适宜长期饮用，会影响公众健康，有 理由相信该产品在生产质量与食品安全方面存在危害公众健康的问题。 同时，农夫山泉绿瓶水产品在包装上并未对相关安全问题作出健康警示，明知不适宜长期饮用却没有采 取任何限购措施，存在放任产品危害公共安全的主观故意。恳请市监部门从快从严调查处理，保障消费 者身体健康，维护饮用水行业声誉。 最后，这位科普博主补充说明称：人体所需矿物质和微量元素绝大部分从食物中获取，饮用水中相关物 质含量可以忽略不计。饮用水最重要 ...

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2024 年 11 月 12 日 来源：公司年报、国金证券研究所（汇率采用，1HKD=0.92CNY） 农夫山泉（09633.HK） 买入（首次评级） 港股公司深度研究 证券研究报告 如何看待农夫中长期成长空间？ 公司是包装水和无糖茶行业龙头，受益于消费端健康意识提升，旗 下天然水、东方树叶带动报表提速，20-23 年公司收入/利润 CAGR 分别为 23%/32%。今年 3 月以来公司受舆论压力影响，基本盘水业 务动销受损，4 月推出绿水有效缓解下滑压力。目前市场主要关心： 1）绿水上市对报表端影响如何？如何看待水业务中长期成长机 会？2）东方树叶突破百亿后空间怎么看？3）其他品类是否有望冲 击第三曲线？本文针对以上重点问题进行解答。 投资逻辑： 1）绿水短期对毛利率产生冲击，中长期预计随着人均饮用量增长、 天然水+纯净水组合拳将稳步提升市场份额。我们粗略估算绿水毛 利率较红水低 10pct，预计占比提升至 50%对毛利率影响约为 5pct。展望后续，我们认为红水具备天然水占位优势，且公司在水 源地、渠道、品牌等方面形成较强壁垒，低基数下有望企稳修复。 绿水促销活动仍将持续一段时间，竞争对手出于对利润率的诉 ...

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2024 10 26 年 月 日 农夫山泉（09633.HK） 坚持长期主义，品牌铸就壁垒 "天然、健康"软饮龙头，包装水、饮料双轮驱动。公司前身成立于 1996 年，历经包装水品牌建设（1996-2002 年）、进军健康功能软饮（2003-2018 年）、全品类拓展延伸（2019 年-至今）三阶段发展，现已成为国内软饮料 行业巨头，核心业务包括包装水和饮料业务，其中包括茶饮料、功能饮料和 果汁饮料等在内的饮料业务增长势头较猛。2023 年公司实现营业收入 426.67 亿元，同比+28.36%；实现应占溢利 120.79 亿元，同比+42.19% 其中包装水业务/三大饮料业务分别占收入比重 47%/49%、分别同比 +11%/+55%，饮料营收规模首次超越包装水，双轮驱动实现高增长。 包装水市场稳健增长，强品宣铸就品牌壁垒。1）行业：根据灼识咨询数据， 2023 年中国包装饮用水市场规模达 2150 亿元，2018-2023 年 CAGR 为 +7.1%，行业整体仍保持中高个位数水平增长。从行业竞争格局来看，2023 年 CR5 为 58.6%，农夫 ...

NONGFU SPRING CO., LTD. 中期報告 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) 股份代號 Stock Code : 9633 2024 中期報告 INTERIM REPORT 農夫山泉股份有限公司 2024 INTERIM REPORT 目錄 CONTENT | 2 | 公司資料 | | --- | --- | | | Corporate Information | | 5 | 管理層討論及分析 | | | Management Discussion and Analysis | | 27 | 企業管治及其他數據 | | | Corporate Governance and Other Information | | 40 | 獨立審閱報告 | | | Independent Review Report | | 42 | 中期簡明綜合損益表 | | | Interim Condensed Consoli ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 食品饮料 公 司 点 评 / 公 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（港币） | 28.40 | | 恒生中国企业指数 | 6331.14 | | 52 周最高 / 最低（港币） | 48.80/26.05 | | H 股市值（亿港币） | 3,194.00 | | 流通 H 股（百万股） | 5,034.67 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0962 | 一年内股价与基准指数对比走势： -33% -13% 7% 27% 08/2809/2810/2811/2812/2801/2802/2803/2804/2805/2806/2807/28 HSCEI 农夫山泉 资料来源：Bloomberg 证券分析师 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周缘 A0230519090004 zhouyuan ...

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公 司 研 究 2024 年 08 月 29 日 公司点评 买入/首次 农夫山泉(09633) 目标价: 34.7 昨收盘:27.05 农夫山泉：H1 业绩符合预期，包装水市场份额有望逐步回补 走势比较 (40%) (28%) (16%) (4%) 8% 20% 23/8/29 23/11/1024/1/2224/4/424/6/1624/8/28 股票数据 总股本/流通(亿股) 50.35/0 总市值/流通(亿港元) 1,361.88/0 12 个月内最高/最低价 (港元) 48.8/26.3 相关研究报告 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 证券分析师：肖依琳 电话： E-MAIL：xiaoyl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100003 事件：公司公布 2024 年半年度报告，2024H1 实现收入 221.7 亿元， 同比+8.4%，实现归母净利润 62.4 亿元，同比+8.1%。 绿瓶纯净水表现亮眼，回补包装水份额下滑，无糖茶延续高增长。分 产品来看，2024H1 包装水/ 茶饮料/功能饮料/果 ...

公司研究 舆情影响致使包装饮用水承压，即饮茶延续高增 ——农夫山泉（9633.HK）2024 年中报点评 要点 增持（维持） 当前价：28.40 港元 作者 分析师：陈彦彤 执业证书编号：S0930518070002 021-52523689 chenyt@ebscn.com 分析师：汪航宇 执业证书编号：S0930523070002 021-52523174 wanghangyu@ebscn.com 分析师：聂博雅 执业证书编号：S0930522030003 021-52523808 nieboya@ebscn.com 总股本(亿股) 112.46 总市值(亿港元)： 3194.00 一年最低/最高(港元)： 26.05/47.92 近 3 月换手率： 10.48 股价相对走势 市场数据 | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|--------|--------| | 收益表现 \n% | \n1M | 3M | 1Y | | 相对 | -9.67 | -31.58 | -31.36 | | 绝对 | -6.71 | -35.32 | -35.14 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 [Table_MainInfo] 公司研究/食品 证券研究报告 农夫山泉（9633.HK）半年报点评 2024 年 08 月 31 日 短期网络事件致包装水业务承压，茶饮料 继续高增驱动整体业绩稳健增长 [Table_Summary] 投资要点： 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年公司实现营收 221.73 亿元 （YOY8.36%），实现归母净利润 62.40 亿元（YOY8.04%）。 收入继续稳健向好增长，上半年盈利能力继续维持较高水平。24 年上半年收 入毛利端，受益于茶饮料和果汁的快速增长，公司营收同比增长 8.36%，此 外由于纯净水产品新品上市促销的影响、包装饮用水产品销量下降带来固定 成本分摊上升以及果汁原料价格的上升，毛利率同比下降 1.38pct 至 58.78%， 因此毛利额同比增长 5.87%。费用端，公司销售费用率同比下降 0.52pct（主 要系广告及促销开支对比去年同期有所提升，但物流费率受产品销售量的品 项结构影响），管理费用率同比降低 0.57pct，财务费用率基本稳定，因此期 间费用率整体同 ...