Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the company [3][7]. Core Insights - The company reported a significant improvement in gross margin due to growth in technical research and development service revenue [4][5]. - In Q2 2024, the company achieved a revenue of 8.11 billion yuan, with a year-on-year growth of 60.2% and a quarter-on-quarter growth of 23.9% [4]. - The company delivered 30,207 vehicles in Q2 2024, marking a year-on-year increase of 30.2% and a quarter-on-quarter increase of 38.4% [4]. - The gross margin for the automotive sales business improved to 6.4%, a year-on-year increase of 15 percentage points, attributed to cost reduction and product mix improvement [4][5]. - The company has set a delivery guidance of 41,000 to 45,000 vehicles for Q3 2024, representing a year-on-year growth of 2.5% to 12.5% [4][7]. Financial Summary - As of Q2 2024, the company's cash and cash equivalents reached 37.33 billion yuan [4]. - The total market capitalization of the company is approximately 47.88 billion yuan [3]. - The company reported a net loss of 1.28 billion yuan in Q2 2024, which is a year-on-year reduction of 54.2% [4][7]. - The overall gross margin for Q2 2024 was 14.0%, an increase of 17.9 percentage points year-on-year [5][7]. - Revenue projections for 2024 to 2026 have been adjusted to 41.1 billion, 62 billion, and 94.4 billion yuan respectively [7].

汽车 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 21 日 推荐（维持） 事项： 股价：27.55 元（港币） 行情走势图 证券分析师 主要数据 行业 汽车 公司网址 www.xiaopeng.com 大股东/持股 Simplicity HoldingLimited/17.37% 实际控制人 何小鹏 总股本(百万股) 1897.15 流通 A 股(百万股) 流通 B/H 股(百万股) 总市值（亿元） 478.76 流通 A 股市值(亿元) 每股净资产(元) 17.97 资产负债率(%) 54.66 小鹏汽车-W(9868.HK) 小鹏汽车发布 2024 年二季度业绩报告，2024 年二季度公司实现营业收入 81.1 亿元，同环比分别增长 60.2%/23.9%，二季度公司亏损达到 12.8 亿元，同环比 分别收窄 54.2%/6.1%。截至 2024 年二季度末，公司现金以及现金等价物储备 达到 373.3 亿元。 平安观点： 二季度毛利率持续改善，三季度交付指引超预期。二季度公司交付新车 30207 台，同环比分别增长 30.2%/38.4%。二季度公司汽车销售收入达到 68.2 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責 任。 1 XPeng Inc. 小鵬汽車有限公司* （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9868） 截 至 2024 年 6 月 3 0 日止六個月之中期業績公告 中國領先的智能電動汽車（「智能電動汽車」）公司XPeng Inc.（「小鵬汽車」或「本公司」，香 港聯交所股份代號：9868及紐交所代號：XPEV）今天公佈本公司及其子公司及其併表聯 屬實體（「本集團」）截至2024年6月30日止六個月（「報告期」）的未經審計財務業績。 截至2024年6月30日止六個月的運營及財務摘要 ‧ 截至2024年6月30日止六個月汽車交付量為52,028輛，較截至2023年6月30日止六個 月的41,435輛增加25.6%。 ‧ 截至2024年6月30日，小鵬汽車的實體銷售網絡合共611間門店。 ‧ 截至2024年6月30日，小鵬汽車自營充電站網絡達1,298座充電站，包括1,028座小鵬 汽車自營超級 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責 任。 1 XPeng Inc. 小鵬汽車有限公司* （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9868） 小鵬汽車發佈 2024 年第二季度的未經審計財務業績 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09條及根據證券及期貨條例 （香港法例第571章）第XIVA部而刊發。 ‧ 截至2024年6月30日，現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及定期存款為人民 幣373.3億元（51.4億美元） ‧ 季度總收入為人民幣81.1億元，較2023年同期增加60.2% ‧ 季度毛利率為14.0%，較2023年同期上升17.9個百分點 中國廣州，2024年8月20日 — 中國領先的智能電動汽車（「智能電動汽車」）公司XPeng Inc. （「小鵬汽車」或「本公司」，紐交所代號：XPEV及聯交所代號：9868）今天公佈其截至2024 年6月30日止三個月的未經審計財務業績。 截至2024年6月30 ...

证券研究报告·海外公司深度·汽车(HS) 小鹏汽车-W（09868.HK） 扬长补短，看好新一轮周期向上 2024 年 08 月 12 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|----------|----------|------------|----------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 26855 | 30676 | 43285 | 73754 | 116557 | | 同比(%) | 27.95 | 14.23 | 41.10 | 70.39 | 58.03 | | 归母净利润（百万元） | (9139) | (10376) | (5695) | (2500) | 2201 | | 同比(%) | (87.92) | (13.53) | 45.11 | 56.10 | 188.03 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (0.05) ...

证券研究报告·海外公司点评·汽车(HS) 小鹏汽车-W（09868.HK） 7 月销量符合预期，智驾端到端量产落地 2024 年 08 月 06 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|---------|--------|---------|--------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 26855 | 30676 | 44454 | 82700 | 114640 | | 同比(%) | 27.95 | 14.23 | 44.91 | 86.04 | 38.62 | | 归母净利润（百万元） | (9139) | (10376) | (5775) | (3166) | 1250 | | 同比(%) | (87.92) | (13.53) | 44.34 | 45.18 | 139.49 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (4.83) | (5 ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|小鹏汽车-W（09868） 小鹏汽车 7 月销量点评：销量稳步提 升，MONA 有望注入新动力 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月05日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 8 月 1 日，小鹏汽车公布 2024 年 7 月交付数据。2024 年 7 月，小鹏汽车共交付新车 11,145 台，同比增长 1%，环比增长 4%。8 月小鹏 MONA M03 正式发布，新车有望全面带动销 量升级。XNGP 城区智驾月度活跃用户渗透率达 84%，活跃度保持基本稳定。受益于储备算力、 高研发投入和深耕智能驾驶 10 年，小鹏智能驾驶功能实现全面升级。 |分析师及联系人 高登 SAC：S0590523110004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月05日 小鹏汽车-W(09868) 小鹏汽车 7 月销量点评：销量稳步提升，MONA 有望注入新动力 | --- | --- | |------------|-------------| | 行 业： | 汽车/乘用车 | | 投 ...

小鹏汽车−W（09868. HK）深度研究 开启强劲产品周期, 技术领先有望兑现 2024 年 07 月 30 日 〖投资实点〗 公司产品矩阵不断充事，销量本重迷步提升。 (1) 与演演合作有能找 屯栽至舒適 MONA MO3 将千８月正式上市，主支 20 万元以内市场，拥 有同格征最轻智能力的方案。提公司与演演对赌协议，年领查越 10 万辆，公司将奨供额外的对价股权，连续两年达到 18 万辆，清清获 牙的最高股权比例可以操升至 5%，预计后续销查兑现度较高。(2) 公 司将在四季度排出 P7+，年身长越５未，有望移植小時最新找视觉有 能驾驶方案，实现场科培智能驾驶休些。未未三年内，公司规划的新 影/改款车型近 30 款，随着公司进入新的产品周期，产品矩阵不断丰 高，领导有望经步拨升。 全线自所有互技术，领先化养本要进步规规。小耐汽车坚持全线自所 智能驾驶软件，自主开发包含感驾某法和传感驾除各及行为规划、连 动规划和控制在内的全核式自动驾驶技术，并牟先在这产车型上落地 应用，技术领先一方向可以找升自身产品竞争力，另一方面通过技术 服务增收。2023 年 7 月，大众条团 7 亿美无人资公司，取得 4. 99% ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 24 日 小鹏汽车-W(09868.HK) 大众合作深化,望获可观变现 事件:7 月 22 日公司公告显示,小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技 术战略合作联合开发协议。 双方联合开发的范围从此前的 CMP 平台拓展为在华生产的 CMP 和 MEB 平台, 未来有望拓展至海外市场。面向全球市场,大众汽车的平台包括 MQB、MLB、MSB 等燃油车平台,也包括 MEB(面向中低端纯电车型)、PPE(面向高端电动车型)、 J1(面向高性能轿跑车)等电动车平台,未来将推出可拓展系统平台 SSP 进行一 些整合。面向中国市场,除了以上平台外,大众还推出了 CMP 平台。我们认为, 此次合作除 CMP 平台增加 MEB 平台,具有重大意义,1)表明双方合作覆盖了更 广泛的车型范围;2)MEB 是面向全球市场的战略性平台,该平台的联合开发也为 双方未来可能的海外市场合作奠定基础,正如小鹏公众号中所述"双方将积极探 索进一步合作的机会,以扩大双方联合开发的电子电气架构的应用范围"。 我们仅考虑中国的合作,预计 2026 年大众合作有望为公司带来数十亿利润。公 告显示, ...

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨小鹏汽车-W(9868.HK) [Table_Title] 小鹏汽车 MONA 新车点评:外观颜值颇受好评, 高性价比+高智能化,有望拉动销量大幅增长 报告要点 [Table_Summary] 小鹏 MONA 新车型 M03 全球首秀,兼具颜值与实用,高性价比+高智能化优势颇受好评。 MONA 8 月正式上市开启公司新车周期,有望拉动销量大幅增长。规模的提升,平台和技术降 本效果将进一步体现,叠加未来软件盈利的商业模式拓展,公司未来盈利也具备较大弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 SAC:S0490517060001 SFC:BUW101 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 小鹏汽车-W(9868.HK) cjzqdt11111 [Table_Title 小鹏汽车 MONA 2] 新车点评:外观颜值颇受好评, 高性价比+高智能化,有望拉动销量大幅增长 [Table_Summary2] 事件描述 小鹏 MONA M03 于 2024 年 7 月 3 日全球首秀,同时开启线上预约,并将在 8 ...