证券研究报告 | 2024年06月06日 携程集团-S（09961.HK） 优于大市 拟发行 13 亿美元可转换优先票据，积极拓展海外业务  公司研究·公司快评  社会服务·旅游及景区  投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 曾光 0755-82150809 zengguang@guosen.com.cn 执证编码：S0980511040003 证券分析师： 钟潇 0755-82132098 zhongxiao@guosen.com.cn 执证编码：S0980513100003 证券分析师： 张鲁 010-88005377 zhanglu5@guosen.com.cn 执证编码：S0980521120002 联系人： 杨玉莹 0755-81982942 yangyuying@guosen.com.cn 事项： 公司公告：携程集团拟发售13亿美元以现金结算的可转换优先票据（+2亿美元票据选择权），预期6月 7日或前后完成发售。票据年利率为0.75%，每半年付息，2029年6月到期。初始转换率为每1000美元票 据本金额兑换15.0462股美国存托股，即每股约66.46美元，行权时间为到期前最后50个交 ...

证券研究报告 | 2024年05月31日 携 程 集 团 （ ） 公 司深 度 二 -S 9961.HK 打 通 国 内 外 出 行 闭 环 ， 龙 头 迈 向 全 新 发 展 周 期 公司研究 · 深度报告 社会服务 ·旅游及景区 ...

证券研究报告 | 2024年05月31日 携 程 集 团 （ ） 公 司深 度 二 -S 9961.HK 打 通 国 内 外 出 行 闭 环 ， 龙 头 迈 向 全 新 发 展 周 期 公司研究 · 深度报告 社会服务 ·旅游及景区 ...

[Table_Page] 公告点评|消费者服务Ⅱ 证券研究报告 [【Table_广Title] 发商社&海外】携程网(TCOM)/ 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-美股/买入-H 当前价格 57.05美元/440.00港元 携程集团-S(09961.HK) 合理价值 63.53美元/495.29港元 前次评级 买入/买入 利润超预期，海外业务持续高双位数增长 报告日期 2024-05-21 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 携程集团发布 1Q24 业绩公告。公司 1Q24 实现收入 119.2 亿元，同 60% 携程网 纳斯达克 40% 比增长 29%；毛利率同比下降 1.0pps 至 81.2%，non-GAAP 归母净 20% 利润为40.6亿元，non-GAAP归母净利润率34%。 0% -20% ⚫ 根据公司1Q24财报，（1）1Q24住宿业务收入同比增长29%至45.0 -40% 亿元，收入占比38%。（2）1Q24交通业务收入同比增长20%至 -60% 2023-05 2023-08 2023-11 2024-02 ...

携[Ta程ble集_St团ock -N Sam（eR 0p 9tT 9yp 6e 1] ） 公司研究/港股点评 24Q1 业绩点评：利润超预期，国际出行需求高涨 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-24 ⚫[ T2a4bQle1_业Su绩m mary] 公司发布24Q1业绩，收入增长亮眼，利润超市场预期。2024Q1，携 [收Ta盘bl价e_（Ba港se元D）at a] 406.00 程集团收入录得119亿元，同比增长29%，non-Gaap归母净利润录得 近12个月最高/最低（港元） 440/251 总股本（百万股） 684 40.55亿元，同比增长34%，non-Gaap EBITDA margin 达33.3%，同 流通股本（百万股） 684 比增长2.7pct。 流通股比例（%） 100.00 收入端，住宿预订营业收入为45亿元，同比增长29%；交通票务营业 总市值（亿港元） 2775 收入为50亿元，同比增长20%；旅游度假业务营业收入为8.83亿元， 流通市值（亿港元） 2775 同比增长129%；商旅管理业务营业收入为5.11亿元，同比增长1 ...

证券研究报告·海外公司点评·旅游及消闲设施(HS) 携程集团-S（09961.HK） 2024Q1 业绩点评：业绩超预期，出境业务持 2024年 05月 25日 续修复 证券分析师 张良卫 买入（维持） 执业证书：S0600516070001 021-60199793 [ 盈Ta 利bl 预e_ 测EP 与S] 估 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zhanglw@dwzq.com.cn 研究助理 晋晨曦 营业总收入（百万元） 20039 44,510 52,555 60,445 67,311 执业证书：S0600122090072 同比（%） 0% 122% 18% 15% 11% jincx@dwzq.com.cn Non-GAAP净利润 1294 13,071 14,043 16,180 17,898 同比（%） -5% 910% 7% 15% 11% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 1.89 19.12 20.54 23.67 26.18 携程集团-S 恒生指数 PE（Non-GAAP） 199.45 19.74 18.38 15.95 14.42 78 00 %% ...

[Table_Header] 公司点评●社会服务 2024年 05 月23 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 携程集团-S(9961) 营收利润恢复强劲，海外业务延续高增 [Table_InvestRank] 推荐 (首次) 核心观点： 分析师 [Table⚫_ Sum事m件ar：y] 公司发布 2024年一季报，公司 1Q24实现营收 119亿人民币/同比 [顾Ta熹b闽le_ Authors] +29%；归母净利 43 亿人民币/同比+28%；Non-GAAP 净利 40.6 亿/同比 ：18916370173 +96%。 ：guximin_yj@chinastock.com.cn ⚫ 1Q24 营收超指引，行业景气度延续：1Q24公司营收增速超上季末指引 分析师登记编码：S0130522070001 2pct。其中，国内机酒预订同比增速均超 20%，反映最新季度国内游景气 度仍保持相当韧性；出境机酒预订同比+100%，主要受益于国人出境游 需求复苏；此外，公司国际业务 Trip.com营收+80%，继续保持高速增长， [市Ta场ble数_M据ark et] 2024 ...

本次会议为国信证券白名单会议仅面向国信证券的专业投资机构客户或受邀客户会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点会议内容不构成对任何人的投资建议敬请会议参会者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险本次会议禁止录音录像 任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、发布或引用会议全部或部分内容亦不得从未经国姓证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台转发、转载、复制或引用会议的全部或部分内容不当传播会议内容或违反上述要求的国姓证券保留追究相关方法律责任的权利 各位投资人大家下午好我是国信社服务的钟箫今天与我一起主持会议的还有我们国信社服务的分析师杨丽颖因为今天我们非常荣幸的邀请到骑神集团的IR Sharon给我们进行一个交流那么我们接下来的交流的话分成两个环节首先的话可能会麻烦Sharon简单的介绍一下近期的一些情况大家可能也是比较关注的 然后的话我们就会留准时间进行一个Q&A的交流那么先还是我们麻烦Sharon帮我们介绍一下最近的一些就是iTunes以来的或者今年以来的一些相关的情况谢谢谢谢大家的时间那我先分三个板块讲吧就一个是国内市场 出印市场和海外市场国内的话其实从一季度到二季度其实 ...

2024 年 05 月 23 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 利润表现亮眼，关注出境修复及国际增长 证券分析师： 陈梦竹 S0350521090003 chenmz@ghzq.com.cn 证券分析师： 张娟娟 S0350523110004 ——携程集团 （ ） 财报点评 -S 9961.HK 2024Q1 zhangjj02@ghzq.com.cn 联系人 ： 罗婉琦 S0350122040042 luowq@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年5月21日公司公告2024Q1财报，整体实现净营业收入119亿 元（YoY+29%），归母净利润43亿元（YoY+28%），Non-GAAP归母净 利润 41 亿元（YoY+96%）。其中交通票务实现净营业收入 50 亿元 （YoY+20%），住宿预订实现净营业收入45亿元（YoY+29%），旅游度 假实现净营业收入8.8亿元（YoY+129%），商旅管理实现净营业收入5.1 亿元（YoY+15%）。 我们的观点 : 相对恒生指数表现 2024/05/22 表现 1M 3M 12M  整体表现：公司 ...

Table_Title Table_BaseInfo 2024 年 05 月 22 日 公司动态分析 携程集团（9961.HK/TCOM.US） 证券研究报告 业绩表现优于旅游大盘；上调全年净利润预测 xxxx 在线旅行 携程 1 季度收入同比增 29%，略超市场预期，经调整净利润 41 亿元，超市场预期 投资评级： xx 买入 45%，利润率同比提升 12 个百分点至 34%。国内/出境酒店及机票预定量同比增超 xx 20%/100%，国际OTA业务收入同比增约80%。我们维持2024年全年收入预测不变， 上调经调整净利润预测 13%，给予 21 倍 2024 年市盈率，上调目标价至 519 港元 目标价格： 519 港元 （9961.HK）/67美元（TCOM.US），维持“买入”评级。 现价 (2024-05-21)： 440.00港元 报告摘要 1 季度利润超预期：净收入 119 亿元，同比/环比增 29%/15%，略超我们/市场预期 2%/3%，其中住宿预订/交通票收入同比增29%/20%，对净收入的贡献为38%/42%。 总市值(百万港元) 300,752 经调整净利润为41亿元，超出我们/市场预 ...