2024年10月28日 来源：公司年报、国金证券研究所 扬农化工 (600486.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 业绩符合预期，看好葫芦岛项目投产 事件 10 月 28 日,公司发布 2024年三季报,公司 2024年前三季度实现 营业收入 80.16 亿元,同比-13.57%,归母净利润 10.26 亿元,同 比-24.62%。其中 3 季度单季实现营收 23.17 亿元,同比+4.98%; 归母净利润 2.63 亿元，同比+10.87%，业绩符合预期。 સ્ત્રમ્ 公司产品价格同比有所下滑。分业务来看, 2024年上半年，公司 原药业务实现营业收入 48.21 亿元,价格 6.34 万元/吨,同比- 20.13%;制剂(不折百)业务实现收入 13.88亿元,原材料层面, 公司主要原材料有不同程度回落。 公司产品市场价格当前处于历史较低位置。从产品价格来看,杀 虫剂主要产品功夫菊酯当前报价 10.7 万元/吨(历史最低价格, 数据起始于 2015年),联苯菊酯当前报价 13.0万元/吨（历史最 低价格,数据起始于 2015年),除草剂主要产品草甘藤当前报价 2.52 万元/吨(历史分位 ...

股 票 研 究 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——扬农化工 2024 年三季报点评 | --- | |---------------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 沈唯 ( 分析师 ) | | 0755-23976795 | | shenwei024936@gtjas.com | | 登记编号 S0880523080006 | | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | 钱伟伦 ( 分析师 ) | | | 021-38038878 | | | qianweilun027712@gtjas.com | | | S0880523040003 | | 本报告导读： 公司三季度业绩符合预期，产品产销量同比明显提升，在农药景气底部盘整的背景 下体现出龙头韧性。 投资要点： 4380781 [Table_Summary] 维持"增持"评级。目前农药价格仍在底部盘整，优创项目逐步贡 ...

单位：元 币种：人民币 江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600486 证券简称：扬农化工 江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|------------------ ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 24 日 扬农化工（600486.SH） 植保行业短期处于周期底部，看好公司葫芦岛项目建设 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|------------------|------------------|------------------|------------------|----------------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 \n营业收入（百万元） | 2022A \n15,811 | 2023A \n11,478 | 2024E \n12,527 | 2025E \n14,444 | 2026E \n15,778 | 买入（维持评级） \n股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 33.5 | -27.4 | 9.1 | 15.3 | 9.2 | | | | 归母净利润（百万元 ...

价格下行拖累业绩，在建项目稳步推进 扬农化工（600486.SH）/化工 证券研究报告/公司点评 2024 年 09 月 11 日 | --- | |-------------------------------------------------------| | | | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] | | 47.81 | | 分析师：孙颖 | | 执业证书编号： S0740519070002 | | sunying@zts.com.cn | 分析师：王鹏 执业证书编号：S0740523020001 Email：wangpeng07@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------------|--------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 407 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 403 | | 市价 ( 元 ) | 47.81 | | 市值 ( 百万元 ) | 19,445 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 19,261 | [股 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/农药与化肥 证券研究报告 扬农化工（600486）公司半年报点评 2024 年 09 月 11 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 相关研究 [Table_ReportInfo] 《23 年扣非净利润 15.06 亿元，节支降费效 益 明 显 ， 新 项 目 建 设 实 现 快 速 推 进 》 2024.04.29 | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------| | | | | 09 [ Table_StockInfo 月 10 日收盘价（元） ] | 47.81 | | 52 周股价波动（元） | 44.00-70.89 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 407/403 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 19445/19261 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 扬农化工 海通综指 -30.67% -23.67% -16.67% -9.67% -2.67% 2023/9 ...

扬农化工（ [Table_StockNameRptType] 600486） 公司点评 1H24 业绩承压下滑，优创项目一阶段进入试生产 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-09-01 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 50.60 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 70.89/44.00 | | 总股本（百万股） | 407 | | 流通股本（百万股） | 403 | | 流通股比例（ % ） | 99.06 | | 总市值（亿元） | 206 | | 流通市值（亿元） | 204 | | | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -38% -25% -11% 3% 16% 9/23 12/23 3/24 6/24 扬农化工 沪深300 | --- | --- | |-----------------------------|------ ...

公 司 研 究 2024 年 8 月 29 日 强烈推荐/维持 扬农化工 公司报告 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 52 周股价区间（元） 69.0-46.9 总市值（亿元） 200.51 流通市值（亿元） 198.61 总股本/流通A股（万股） 40,671/40,671 流通 B 股/H 股（万股） -/- 52 周日均换手率 0.75 分析师：刘宇卓 010-66554030 liuyuzhuo@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480516110002 扬农化工（600486.SH）：业绩短期 承压，静待行业复苏 扬农化工发布 2024 年中报：公司 2024 年上半年实现营业收入 56.99 亿元， YoY-19.36%，归母净利润 7.63 亿元，YoY-32.10%。 行业市场低迷，农药产品价格同比下滑，导致公司业绩下降。分板块看，①原 药：2024 年上半年，公司原药产品价格同比下滑 23.91%，营收同比下滑 26.40%至 33.23 亿元；②制剂：2024 年上半年，公司制剂（不折百）产品价 格同比下滑 8.39%，产品营收同比下滑 9.95%至 ...

Q2 业绩符合预期，期待优创基地投产增量 事件：扬农化工发布 2024 年中报，实现营业收入 56.99 亿元，同比下降 19.36%；归属于上市公司股东的净利润 7.63 亿元，同比下降 32.10%，扣非 净利润 7.38 亿元，同比减少 31.78%。按 4.07 亿股的总股本计算，实现每 股收益 1.88 元（扣非后为 1.82 元），每股经营现金流 6.47 元。第二季度实 现营业收入 25.23 亿元，同比下滑 1.7%、环比下滑 20.55%；实现归属于上 市公司股东的净利润 3.34 亿元，同比下滑 9.62%、环比下滑 22.17%；折合 单季度 EPS 0.82 元。 （1）从量的角度，上半年整体同比微降低，第二季度销售改善明显：上半 年实现原药销量 5 万吨，同比小幅仅减少 1690 吨，yoy-3.27%；制剂业务 销量为 2.81 万吨，同比仅减少 488 吨，yoy-1.71%。其中第二季度原药、制 剂业务销量分别为 2.5、1.3 万吨，分别 yoy+5.5%、+37.4%；qoq+0.2%、-12.6%。 （2）从价格上看，公司原药上半年销售均价为 6.65 万元/吨，同比下降 ...

2024 年 08 月 28 日 | --- | --- | |-------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 农药景气度下行，公司具备抗风险能力 | | | —扬农化工（600486.SH）公司事件点评报告 | | 买入(维持) | 事件 | | 分析师：张伟保 S1050523110001 | 扬农化工发布半年度报告：2024H1 公司实现营业收入 56.99 | | zhangwb@cfsc.com.cn | 亿元，同比下降 19.36%；实现归母净利润 7.63 亿元，同比 | | | 下降 32.10%。其中，2024Q2 单季度实现营业收入 25.23 亿 | | | 元，同比下降 1.70%，环比下降 20.55%；实现归母净利润 | | 基本数据 | 3.34 亿元，同比下降 9.62%、环比下降 22.17%。 | | 当前股价（元） 总市值（ ...