截至2025年7月22日 09:32，中证A500ETF南方(159352)上涨0.10%，冲击4连涨。跟踪指数中证A500指数 上涨0.14%，成分股中国能建上涨10.20%，中国电建上涨10.02%，雅化集团上涨9.77%，海螺水泥上涨 7.73%，浙富控股上涨7.05%。 截至7月21日，中证A500ETF南方(159352)连续2个交易日获资金净流入，昨日单日净流入1.79亿元，位 居可比基金首位。 银河证券表示，近期市场行情展现出积极信号，上证指数持续站在3500点上方，A股运行中枢有望迈上 新台阶。短期来看，市场有望维持震荡格局。在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充 裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。考虑到7月中央政治局会议即将召开， 重点关注政策聚焦领域。同时，半年报披露期把握业绩确定性较强的配置机会。 银河证券认为，中长期来看，A股市场上行趋势不改。在以保险资金为代表的中长期资金入市的环境 下，A股市场资金面具备坚实支撑。 中证A500ETF南方(159352)紧密跟踪中证A500指数，从A股全部35个中证二级行业中选取各行业市值较 大、流动性较好的500只 ...

Key Insights - The report emphasizes the shift towards high-quality, connotative urban development, with a focus on policies aimed at reducing "involution" in various sectors [2][5] - The launch of the Yarlung Zangbo River hydropower project is expected to significantly boost cement demand in Tibet and surrounding areas, benefiting regional cement companies [11][12][15] - The report highlights the importance of technology innovation and self-discipline in the construction industry, as 33 construction companies advocate for a transition towards high-end, intelligent, and green development [5][11] Policy Dynamics - The Central Urban Work Conference marks a strategic shift in urban development from expansion to high-quality, connotative growth, emphasizing human-centered approaches and efficient resource use [3] - The adjustment of long-term assessment mechanisms for state-owned insurance companies aims to enhance the stability of insurance funds as long-term capital [4] - The promotion of Shanghai's free trade zone experiences is set to enhance the business environment and foster fair competition across regions [4] Industry Developments - The embodied intelligence sector is witnessing active product iterations, with a focus on specific application scenarios such as industrial logistics and special environments [7][8] - The Yarlung Zangbo River hydropower project is projected to require over 40 million cubic meters of concrete, translating to approximately 16 million tons of cement, significantly impacting local supply chains [12][13] - The cement industry is undergoing a "de-involution" phase, with collaborative production strategies expected to stabilize supply and enhance pricing power [14] Investment Opportunities - The report recommends investing in state-owned enterprises responsible for the design and construction of hydropower projects, as well as regional cement and explosives companies that stand to benefit from increased demand [21][19] - The focus on high-quality development in urban planning and construction is expected to create long-term growth opportunities for companies that align with these strategic shifts [3][5]

Group 1: Project Overview - The Yarlung Tsangpo River downstream hydropower project has officially commenced, with a total investment of approximately 1.2 trillion yuan, aiming to construct five cascade power stations [1] - The project is expected to generate an annual electricity output of about 300 billion kilowatt-hours, which is three times that of the Three Gorges Project [2] Group 2: Industry Impact - The project is anticipated to significantly boost demand for engineering machinery due to its large scale and the challenging geographical conditions, benefiting leading companies in the industry [2] - Major suppliers of hydropower equipment in China include Dongfang Electric, Shanghai Electric, and Harbin Electric, with Dongfang Electric achieving a 100% localization rate for 1 million kilowatt generator sets [2] - Central state-owned enterprises involved in hydropower engineering design and construction, such as China Power Construction Corporation and China Energy Engineering Corporation, are expected to be the first beneficiaries of the project [2] Group 3: Related Sectors - The high-altitude and complex geological conditions of the project will drive the demand for high-performance engineering machinery, favoring industry leaders [2][3] - The cement sector is likely to experience a new wave of growth due to the project, with companies like Tibet Tianlu and Huaxin Cement dominating the local market [3] - The commencement of the project is expected to significantly increase the demand for explosives in Tibet, benefiting companies with production capacity and business layout in the region, such as Gaozheng Minbao and Yipuli [3]

雅江工程预计包装炸药用量约为 30 万吨，现场混装炸药用量约为 50 万 吨，爆破服务价值量大约在 300 亿元左右，需求将在 2026 年下半年到 2031 年间释放，每年平均包装炸药用量约为 5 万吨，混装炸药用量约 为 10 万吨。 高争民爆、易普力、广东宏大和保利联合四家民爆上市公司将受益于雅 江工程，预计年均增厚净利润分别约为 3 亿元、4.7 亿元、1.5 亿元和 0.7 亿元，主要受益于其区域优势和水电工程经验。 墨脱水电站预计拉动约两千到三千万吨的水泥需求，假设建设周期为十 年，每年将产生约 250 万吨的水泥需求，高峰时段可能达到每年 400 万吨，西藏天路、华新水泥、祁连山和海螺水泥等企业将直接受益。 水泥行业更有可能实现供给侧改革，原因包括：有成熟经验，头部企业 国企占比较高，淡季利润亏损严重企业愿意协同减产，以及推动供给侧 改革过程中标准清晰。 当前节点下，优先选择业绩稳定且国内外业务均有基本面变化并具备预 期催化因素的企业，如华新水泥 A 股；选择盈利能力强且处于价值底部 标的，如海螺水泥；选择具有较强安全边际且向上弹性的标的，如塔牌 集团和山东上峰。 Q&A 量化测算雅江工程对民爆 ...

Q&A 今年下半年宏观经济和政策的判断是什么？ 从上半年的经济数据来看，经济总量仍然偏稳，尤其是出口和工业生产，中国 制造业超出预期。然而，从结构上看，需求和供给分化较大，价格指标相对偏 低。内外需也存在分化。因此，下半年政策端将试图解决一些结构性问题，总 量上需要稳需求，尤其是地产消费方面。货币政策预计会进一步降息，各类政 策利率可能出现降息，也存在降准的可能性，货币政策将维持宽松。财政方面， 由于上半年经济数据较好，短期内加码财政的可能性不大，但七八月份的数据 非常关键，如果数据回落压力增大，我们估计九月、十月会有一些托底政策出 台。此外，下半年还需关注供给端的政策变化，从去年四季度开始讲，今年上 钢铁板块近期大涨受下游基建重大工程预期升温、稳增长政策方案及供 给端反内卷政策等因素影响。从供需和成本端分析，钢铁行业未来两年 存在确定性上行机会，推荐宝钢、中信特钢、华菱钢铁等龙头公司。 工程机械行业 7 月数据表现良好，内销持平略增，出口预计增长 10%以 上。雅砻江项目催化下，可分领域推荐掘进设备、土方设备、混凝土及 基础施工设备，徐工作为国企项目主要供应商受益程度较高。 半年的措施效果不明显，因此如果供 ...

记者丨 胡琳 杨坪 李益文 编辑丨朱益民 吴桂兴 江佩佩 张嘉钰 7月21日，市场全天高开高走，沪指、创业板指双双创年内新高。截至收盘，沪指涨0.72%， 深成指涨0.86%，创业板指涨0.87%。 盘面上，市场热点集中在大基建方向，个股涨多跌少， 全市场超4000只个股上涨，逾百股涨 停。 从板块来看，大基建股集体爆发，水泥、建材等方向领涨，海螺水泥等多股涨停。 特高压、电网概念股表现活跃，国电南自等涨停。 机器人概念股维持强势，长盛轴承20CM涨停。 沪深两市全天成交额1.7万亿，较上个交易日放量1289亿。其中，沪市成交额7309.06亿元，深 市成交额9690.74亿元。 北方稀土成交额居首，为146.64亿元。其后是东方财富、中际旭创、新易盛、宁德时代，成交 额分别为111.43亿元、109.1亿元、108.16亿元、90.47亿元。 消息面上，据新华社报道，7月19日，总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林 芝正式开工。该工程采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，规划建设5座梯级电站，工程电力 以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。【 详情：万亿雅下水电开工！A股掀涨停潮 】 或受此影响 ...

从指数持仓来看，中证沪港深互联互通中小综合原材料指数十大权重分别为：赤峰黄金（1.53%）、招 金矿业（1.28%）、中国稀土（1.16%）、洛阳钼业（1.13%）、浙江龙盛（1.04%）、海螺水泥 （1.03%）、菲利华（1.02%）、中矿资源（0.95%）、盛和资源（0.93%）、天山铝业（0.92%）。 从中证沪港深互联互通中小综合原材料指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比49.61%、上海 证券交易所占比38.62%、香港证券交易所占比11.76%。 从中证沪港深互联互通中小综合原材料指数持仓样本的行业来看，有色金属占比40.64%、化工占比 37.39%、非金属材料占比9.51%、钢铁占比8.03%、造纸与包装占比4.43%。 资料显示，该指数系列样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五 的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一 个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对该指数系列样本进行临时调整。当样本退市 时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处 理。 ...

海螺水泥A股触及涨停，成交额超41亿元。 ...

海螺水泥（600585）触及涨停，成交额41.06亿元。 ...

随着雅鲁藏布江下游水电工程正式启动，7月21日上午，水利、水泥等板块集体飙涨。 在ETF市场，建材ETF易方达（159787）半日涨幅高达8.23%，而建材ETF（159745）半日成交金额则达到2.34亿元，交投十分活跃。 | | | | | | | | BD 数据 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 建材行业相关ETF一览 | | | | | | 代码 | 名称 | 涨幅% | 现价 ~ | 换手% | 规模(亿份) | 成交额(万元) | 基金公司 | | 159787 | 建材ETF易方达 | 8.23 | 0.697 | 42.83 | 0.91 | 2673.62 | 易方达基金 | | 516750 | 建材ETF | 7.88 | 0.698 | 184.39 | 0.76 | 9692.5 | 富国基金 | | 159745 ETF规模截止日: 7.18 | 建材ETF | 7.6 | 0.637 | 35.38 | 10.53 | 23441.36 | 国泰基金 | ETF份额变化方面，今年以来，建材类ET ...