9月2日至4日，胜宏科技（惠州）股份有限公司接待了包括国泰海通证券、东方富海、东方港湾等在内 的98位机构投资者及个人投资者，通过现场参观与电话会议的形式展开交流。以下为本次投资者关系活 动的详细情况： 1.基本信息-投资者活动关系类别：现场参观、电话会议 -时间：2025年09月02日 - 2025 年09月04日 -地点：惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园胜宏科技（惠州）股份有限公司 -参与单位 名称：国泰海通证券、东方富海、东方港湾、融通基金等98位机构投资者及个人投资者 -上市公司接待 人员姓名：董事长陈涛、董事兼总裁赵启祥、财务总监朱国强、证券事务代表周响来、投资者关系经理 王慧珍 2.活动主要内容-公司核心竞争力：在AI浪潮下成为AI PCB领域龙头，胜宏科技具备多方面核心 竞争力。战略上，秉持"坚定拥抱、奔向未来"理念，与客户共同创新布局；技术上，研发、制造、品质 技术优势明显，领先市场量产技术2 - 3年；品质方面，产品稳定可靠，良率高，AI检测全覆盖；产能 上，多地布局，惠州总部为全球最大单体PCB生产基地，且泰国、越南工厂扩产将提升高端产能；客户 层面，与国际头部大客户深度合作，形成技术壁 ...

摘要 券商 2025 年中报综述：经纪、投资业务驱动 Q2 净利润 环比高增，投行收入增幅扩大 202509004 2025 年上半年上市券商归母净利润同比大幅增长，单季度看，二季度 同比增 50%，环比增长 19%，主要受益于经纪业务和投资业务的强劲 表现，但需关注国泰君安收购海通证券带来的一次性收入影响。 经纪业务和投资业务是业绩增长的核心驱动力，上半年经纪业务净收入 同比增长 44%，投资业务净收入同比增长 52%。投行业务也呈现复苏 态势，同比增长 18%，而资管业务净收入同比小幅下降 3%。 上市券商盈利能力显著提升，平均 ROE 年化值约为 7%，为近年来最高 水平。杠杆水平略有下降，平均杠杆倍数为 3.34 倍。费用管理方面， 费用占营收比重下降 5 个百分点，显示成本控制有所改善。 市场集中度有所提升，头部券商优势增强，但中小券商业绩弹性较大。 上半年营业收入和归母净利润前三名集中度均有所上升，表明行业竞争 格局正在发生变化。 经纪业务受益于市场成交活跃度提升，中信证券、国泰海通、广发证券 位列前三。投行业务方面，中信证券、中金公司、国泰海通占据领先地 位，IPO 与再融资显著回暖，股权成交规 ...

近日，以中信证券、国泰海通为代表的券商薪酬大幅上涨，引发市场关注。 （文章来源：21世纪经济报道） 记者根据Wind数据梳理发现，2025年上半年券商人均薪酬超30万元，较去年同期23.74万元增长近 30%，创近十年同期第二高位，仅次于2021年水平。 今年上半年人均薪酬超40万元的券商中，头部券商仅有国泰海通（42.22万元）和中信证券（42.08万 元）2家，其余券商为华宝证券（50.69万元）、国开证券（41.34万元）、平安证券（40.38万元）。 券商薪酬提升为哪般？ 21世纪经济报道记者采访获悉，券商薪酬上涨主要源于市场回暖带来的经纪业务提成激增。上半年券商 经纪业务收入同比近乎翻倍，由于经纪业务人员在券商总人数中的占比约半数，其高弹性提成制度（部 分中小券商提成比例达35%-40%）显著拉升券业平均薪酬。但受访券商人士认为，这种波动具有较强周 期性，可持续性有限。 需要注意的是，今年人均薪酬表现突出的券商中，头部券商占比并不高，反而是一些年内业绩提升显著 的中小券商待遇更优。 ...

就行业格局而言，头部公司竞争愈发激烈。就营业收入而言，上半年，中信证券以约330.39亿元的营收 摘得行业榜首，国泰海通则以约238.72亿元的营收紧随其后。但就净利润而言，上半年，国泰海通以约 157.37亿元的净利润登顶行业第一；中信证券以约137.19亿元的净利润罕见位居行业第二，国泰海通打 破了中信证券多年来中期净利润连续排名行业第一的纪录。 此外，就总资产规模而言，随着券商并购重组的落地，两家万亿元级别的"航母"券商资产规模逐渐靠 齐。截至今年6月末，中信证券总资产约18077.31亿元，继续保持行业第一；并购重组完成后的国泰海 通同期总资产约为18046.19亿元，与中信证券仅相差31亿元左右。 展望未来，东吴证券分析师孙婷表示，考虑到今年三季度以来A股市场交投活跃，上调证券行业全年的 盈利预测。从长期角度来看，在中国资本市场高质量发展以及券商重资产业务能力和效率持续提升的背 景下，未来上市券商估值仍存在上升空间。此外，资本市场改革预期持续强化，且政策鼓励优质券商通 过并购做优做强，预计大型券商优势仍显著，行业集中度有望持续提升。(完) （文章来源：中国新闻网） 中新社北京9月4日电 (记者陈康亮 ...

Core Viewpoint - The A-share market experienced significant growth in August, with major indices showing substantial monthly gains, leading to a competitive environment among investment advisors in the ongoing New Fortune Best Investment Advisor selection [1][4][11]. Group 1: Market Performance - In August, the Shanghai Composite Index surpassed 3,800 points with a monthly increase of 7.97%, the Shenzhen Component Index rose by 15.32%, and the ChiNext Index saw a gain of over 24% [4]. - The top 10 investment advisors achieved an average return of 114.71%, with the top 300 advisors averaging 87.95%, both nearly doubling from the previous month [4][11]. - The ETF group also performed well, with the top three advisors achieving an average return of 143% [5][11]. Group 2: Investment Strategies - Advisors emphasized focusing on high-growth sectors such as AI hardware and semiconductor industries, with strategies aimed at balancing returns and risk management [13][14][15]. - The investment strategies included a mix of aggressive technology investments and defensive positions in innovative pharmaceuticals to create a balanced portfolio [14][15]. - Advisors suggested that September may see a continuation of the strong market performance, but also potential for consolidation after significant gains in August [17][19]. Group 3: Advisor Rankings - The top three advisors in the stock trading group were Wang Xiaolove from Founder Securities, Lei Mengyao from Guolian Minsheng Securities, and Wang Xuyin from Shenwan Hongyuan Securities, all demonstrating strong performance and risk control [4][12]. - In the ETF group, Zhou Hengyi from Guotai Junan Securities maintained the top position, followed by Liao Baoxiang from GF Securities and Xiao Xiaopeng from Northeast Securities [11][12]. Group 4: Future Outlook - Advisors indicated that the market might face fluctuations in September, with a focus on sectors like AI, semiconductors, and innovative pharmaceuticals for potential investment opportunities [19][20]. - The upcoming U.S. Federal Reserve meeting and potential interest rate changes were highlighted as factors that could influence market sentiment and investment strategies [17][19].

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" [5] Core Viewpoints - Various types of funds are entering the market, with insurance increasing stock allocation and public fund issuance/net subscriptions showing signs of recovery. The trend of residents "moving deposits" may have just begun [1][14] - The A-share liquidity index has shown a rapid increase, correlating highly with the median rise of brokerage stocks. Historical data indicates that significant increases in the liquidity index often precede or coincide with strong performance in brokerage stocks [2][41] - The brokerage industry is expected to achieve a profit growth rate of approximately 48% in the first half of 2025, with specific recommendations for undervalued and high ROE brokerage firms [3][48] Summary by Sections Current Fund Inflows - Since September 24, 2024, regulatory policies have encouraged various funds to enter the market, particularly focusing on long-term capital [14][15] - Insurance funds have shown stable premium growth, with stock allocation increasing to 8.5% as of Q2 2025, up 1.7 percentage points from Q2 2024 [21][1] - Public funds are experiencing a recovery in both issuance and net subscriptions, with a notable increase in active equity fund subscriptions [23][1] - A new cycle of residents "moving deposits" has begun, with the total market capitalization to resident deposits ratio at a low of 0.59, indicating potential for further inflows [26][1] Market Liquidity and Brokerage Stocks - The average daily trading volume and margin financing balance have reached historically high levels, indicating improved market liquidity [34][41] - The maximum turnover rate of the Wind All A index has historically aligned with peaks in brokerage stock performance, suggesting a potential indicator for market tops [35][41] - The A-share liquidity index has shown significant increases during previous bullish phases, with a 74% rise in brokerage stocks since the market transition on July 10, 2024 [2][41] Investment Recommendations - The brokerage sector is projected to see a profit growth of around 48% in 2025, with specific recommendations for leading brokerage firms that are undervalued and have high ROE [3][48] - The report suggests focusing on firms like Guotai Junan, Huatai Securities, and others that are expected to benefit from market conditions and potential mergers [3][48] - The report highlights a calendar effect where brokerage stocks typically exhibit excess returns from July to November, influenced by policy discussions and financial performance reviews [52][41]

国泰海通证券股份有限公司 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"独立财务顾问"） 作为北矿科技股份有限公司（以下简称"北矿科技"或"公司"）发行股份及支 付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"）的独立财 务顾问，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问 业务管理办法》 《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所股票上市规 则》等有关法律法规的规定，对公司股东限售股延长锁定期的情况进行了核查， 具体核查情况如下： 一、限售股概况 公司于 2022 年 7 月 4 日收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 监会"） 《关于核准北矿科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批 复》 （证监许可[2022]1398 号），核准公司发行股份购买相关资产，并核准公司发 行股份募集配套资金不超过 6,800 万元。详见《北矿科技关于发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准批复的公告》 （公告编号：2022-047）。 本次募集配套资金发行的股份 4,342,272 股已于 2022 年 9 月 8 日在中国证 券登 ...

上半年券商两融利息收入揭晓。 随着A股市场回暖，"融资客"与机构资金成为推动行情的重要力量。在这一背景下，券商两融利息收入 整体实现增长。 收入格局方面，头部券商依然占据绝对优势。券商中国记者据东方财富Choice数据统计，有3家券商今 年上半年的两融利息收入突破30亿元。其中，国泰海通以38.27亿元位居榜首；中信证券以36.86亿元排 名第二，同比增长7.04%；华泰证券则以35.09亿元排名第三，同比增长1.49%。 除了第一梯队外，还有多家券商的两融利息收入规模超过20亿元，比如银河证券（27.47亿元）、招商 证券（23.38亿元）。此外，申万宏源、国信证券、中信建投、中金公司、方正证券、光大证券、中泰 证券的两融利息收入也在10亿元以上。 从同比增速来看，42家上市券商中，仅有长城证券的两融利息收入小幅下滑，同比减少1.85%。除国联 民生和国泰海通，共有3家券商两融利息收入增速超过20%。其中，红塔证券上半年大幅增长37%；浙 商证券和首创证券分别增长24.10%、22.27%。 今年以来，A股交投活跃度显著提升，大盘震荡上行，持续吸引市场目光。在此背景下，两融市场有所 升温，已成为券商上半年重 ...

近日，苏州翔楼新材料股份有限公司接待了众多机构的调研，就公司未来发展规划、业务布局等重要问 题进行了深入交流。 据了解，此次投资者活动关系类别为特定对象调研，时间为2025年9月4日10:00 - 11:00，通过腾讯会议 的形式展开。参与单位包括国泰海通证券、高竹基金、附加值投资等共计52家机构。苏州翔楼新材相关 接待人员就投资者关心的问题进行了详细解答。 在未来发展规划方面，公司重点仍聚焦主业，稳固基本盘，优先推动安徽工厂一期建设，目标在2027年 实现满产。2028 - 2029年，公司将逐步提升高附加值产品产量，优化产品结构，同时重点关注机器人等 新方向的发展机会。 轴承业务作为公司未来重点发展板块，当前处于从0到1的培育阶段，产量不高。但从长期来看，其利润 率略高于汽车业务。公司规划至2027年安徽工厂实现"汽车、轴承各占一半"的产品结构，届时轴承业务 利润贡献将随产量提升逐步增长。轴承产品价格高于汽车用材料，因其原材料成本更高且制作工艺更复 杂。该产品聚焦冲压轴承领域，无炼钢环节，侧重满足严苛性能要求的小批量定制化需求，主要针对需 改进工艺的轴承品类，应用场景覆盖汽车、机械设备等领域。 关于公司董 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 距离国泰君安与海通证券合并落地已过去五个月，但"整合余震"仍在持续。 最新数据显示，又一批原海通证券首席分析师先后离任，而合并后新成立的国泰海通证券研究所虽交出 分仓佣金收入行业第二的成绩单，但同比降幅高达42.22%，人才流失与业绩压力并存。 中证协官网最新信息显示，截至2025年9月4日，原海通证券批零与社会服务联席首席分析师李宏科、海 通房地产研究首席分析师涂力磊、互联网及传媒行业首席分析师毛云聪、有色金属研究首席分析师陈先 龙等多人的执业信息均已无法查询。 几乎同一时间，原海通证券固定收益研究首席分析师郑子勋也已确认离任。尽管合并后他曾短暂留任并 担任国泰海通固收团队联席首席，负责可转债及多元资产策略研究，但目前其执业信息同样已在中证协 系统注销。 行业首席四散，多向中型券商流动 2024年四季度至2025年上半年期间，已出现一批原海通分析师流向其他券商：原银行首席分析师林加力 于2024年10月转战国海证券；原非银金融首席孙婷于2024年12月加入东吴证券；原煤炭、农业首席李淼 同期12月出任东方财富证券研究所副所长。原建筑工 ...