[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 东方电缆（603606）公司半年报点评 2024 年 08 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |--------------------------------------------|----------------| | 08[Table_StockInfo 月 21日收盘价（元）] | 46.45 | | 52 周股价波动（元） | 32.57-53.91 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 688/688 | | 总市值/流通市值（百万元） | 31944/31944 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《2023年海缆毛利率49%， | 海外订单可期》 | | 2024.04.10 | | | 《东方电缆：海缆龙头，投资英国海风企业进 | | | 一步切入海外市场》2024.02.19 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 东方电缆 海通综指 -20.52% -8.52% 3.48% 1 ...

2024 年 08 月 21 日 公司点评 买入/维持 东方电缆(603606) 目标价: 昨收盘:46.45 东方电缆 2024 年半年报点评：海缆盈利依然稳健，国际订单占 比显著增加 ◼ 走势比较 (20%) (8%) 4% 16% 28% 40% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 东方电缆 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 6.88/6.88 总市值/流通(亿元) 319.44/319.44 12 个月内最高/最低价 (元) 53.91/32.57 相关研究报告 <<东方电缆 2024 年一季报点评：海 陆业务均稳健发展，盈利保持较高水 平>>--2024-05-09 <<【太平洋新能源】东方电缆 2023 年 报点评：海缆盈利水平依旧亮眼，中 长期 成长空间 充足 _20240321>>-- 2024-03-22 <<【太平洋新能源】东方电缆 2023 年 半年报点评：业绩符合预期，海风获 单突破地域限制 _20230807>>-- 2023-08-08 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师 ...

证券研究报告 公司点评 东方电缆(603606.SH) 电力设备｜ 电网设备 陆缆表现优秀，海缆仍阶段性承压 2024 年 08 月 20 日 评级 买入 | --- | --- | |---------------------|-------------| | | 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 46.75 | | 52 周价格区间（元） | 32.61-52.40 | | 总市值（百万） | 32150.70 | | 流通市值（百万） | 32150.70 | | 总股本（万股） | 68771.60 | | 流通股（万股） | 68771.60 | 涨跌幅比较 东方电缆 电网设备 -20% 0% 20% 40% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 % 1M 3M 12M 东方电缆 1.23 -0.64 16.73 袁玮志 分析师 执业证书编号:S0530522050002 yuanweizhi@hnchasing.com 相关报告 电网设备 -3.09 -10.34 -7.20 1 东方电缆（603606.SH）23 年年报点评：业绩 ...

2024 年 08 月 20 日 公司研究 评级：买入(维持) 证券分析师： 邱迪 S0350522010002 qiud@ghzq.com.cn 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 研究所： 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/19 表现 1M 3M 12M 东方电缆 1.8% -0.1% 17.1% 沪深 300 -5.1% -8.7% -11.3% 市场数据 2024/08/19 当前价格（元） 47.00 52 周价格区间（元） 32.57-53.91 总市值（百万） 32,322.62 流通市值（百万） 32,322.62 总股本（万股） 68,771.54 流通股本（万股） 68,771.54 日均成交额（百万） 285.94 近一月换手（%） 0.95 相关报告 航》——2024-03-26 *电网设备*邱迪，李航》——2023-04-23 度过行业空档期，进入新一轮成长周期（买入）* 电网设备*邱迪，李航》——2023-03-14 《东方电缆（603606）点评报告：业绩符合市场预 期，毛利率稳中有升（买入）*电网设备*邱迪， ...

公司点评报告 在手订单饱满，海缆出口持续突破 2024 年８月 16 日 o 事件：公司发布公告, 2024H1 营收 40.68 亿, 同比+10.31%, 归母净利润 6.44 亿，同比+4.47%，扣非净利润 5.48 亿，同比-9.50%。24Q2 单季营收 27.58 亿，同比+22.55%、环比+110.43%，归母净利润 3.81 亿，同比+5.54%，环比 +44.60%，扣非净利润 3.55 亿，同比-0.70%，环比+83.77%。符合预期。 o 陆缆最利齐升,毛利率结构性下滑。2024H1 公司陆缆/海缆及海工系统营收 分别为 22.9/17.7 亿元，同比+25.9%/-5.01%，占收比为 56.5%/43.5%，分别 同比+7pcts/-7pcts。2024H1 公司销售毛利率 22.4%，同比-6.2pcts，其中陆 缆/海缆/海工系统毛利率分别约 10%/40%/33%。海缆毛利率下滑主要是因为 海缆系统中高端产品的收入以及占比皆有所下滑，我们认为随着 Q3 海风开工 旺季来临，海缆业务毛利率有望回升。陆缆量利齐升主要得益于公司初步形成 了以品牌入围+工程落地+渠道承接的开拓模 ...

'()%*+ ,-./01%S0740522020001 Email%zengbiao@zts.com.cn [Table_Title] !"#$%&'() !"#$%48.48 & '()%23 ,-./01%S0740522040004 Email%wupeng@zts.com.cn [Table_Profit] *+,- | --- | --- | |-----------|--------| | 456(785) | 688 | | 9:56(785) | 688 | | !#(&) | 48.48 | | !;(78&) | 33,340 | | 9:!;(78&) | 33,340 | [Table_QuotePic] ./012-345678 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% !"#$ %&300 2023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 <=>?@5ABC 9:;< 1 DEFGHIJKLM%NMOPQ RSTNU 2 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 20 日 603606.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 47.00 板块评级:强于大市 股价表现 (19%) (9%) 1% 11% 21% 31% Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 东方电缆 上证综指 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------|-------| | (%) | 今年 | 1 | 3 | 12 | | | 至今 | 个月 | 个月 | 个月 | | 绝对 | 10.2 | 1.8 | (1.1) | 16.0 | | 相对上证综指 | 12.5 | 4.7 | 7.2 | 23.7 | | --- | --- | |--------------------------|-----------| | 发行股数 (百万) | 687.72 | | 流通股 (百万) | 687.72 | | 总市值 (人民币 ...

证 券 研 究 报 告 东方电缆（603606）2024 年半年报点评 推荐（维持） Q2 海缆营收环比高增，国内外订单有望陆续 兑现 事项： 2023 年 8 月 15 日，公司发布 2024 年半年报，报告期内实现营业收入 40.7 亿 元，同比+10.3%；归母净利润 6.4 亿元，同比+4.5%；扣非归母净利润 5.5 亿 元，同比-9.5%。其中 2024Q2 实现营收 27.6 亿元，同/环比+22.6%/+110.4%； 归母净利润 3.8 亿元，同/环比+5.5%/+44.6%；扣非归母净利润 3.6 亿元，同/ 环比-0.7%/+83.8%。 评论： Q2 海风加速推进，海缆营收环比高增。分业务板块来看，2024H1 海缆/海工/ 陆缆营收分别为 14.9/2.8/22.9 亿元，同比-10.3%/+37.8%/+25.9%。其中 2024Q2 海缆/海工/陆缆营收分别为 11/0.9/15.6 亿元，同比+0.7%/-15.2%/+49.6%，环比 +189.8%/-49.7%/+110.8%。 高附加值海缆收入同比下降，公司盈利水平短期波动。由于附加值较高的海缆 系统收入占比下降，202 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 东方电缆（603606） 2024 年中报点评：Q2 业绩超预期，海外订单 占比快速起量 2024 年 08 月 18 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 7009 | 7310 | 8389 | 11252 | 12808 | | 同比（%） | (11.64) | 4.30 | 14.77 | 34.12 | 13.83 | | 归母净利润（百万元） | 841.90 | 1,000.04 | 1,262.03 | 1,931.39 | 2,232.64 | | 同比（%） | (29.18) | 18.78 | 26.20 | 53.04 | 15.60 | | EPS-最新摊薄（元/股 ...

经营稳健，内外共振 2024 年 08 月 18 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 15 日，公司发布半年报，报告期内实现营收 40.68 亿 元，同比增长 10.31%；归母净利润 6.44 亿元，同比增长 4.47%；扣非净利润 5.48 亿元，同比下降 9.50%。单季度来看，24Q2 公司实现收入 27.58 亿元，同 比增长 22.55%，环比增长 110.43%；归母净利润 3.81 亿元，同比增长 5.54%， 环比增长 44.57%；扣非净利润 3.55 亿元，同比下降 0.70%，环比增长 83.77%。 盈利水平方面，2024H1 实现销售毛利率 22.43%、同比-6.19pcts，净利率 15.83%、同比-0.89pcts；24Q2 实现毛利率 22.52%，同比-4.61pct、环比 +0.29pcts，净利率 13.81%，同比-2.22pcts、环比-6.29pcts。 ➢ 分业务结构来看：24H1 公司海缆/陆缆/海工业务分别实现收入 14.85/ 22.94/ 2.84 亿元，同比分别下降 10.34%/增长 25.91%/增长 37.83%；占营业 收入比重分别为 36 ...