股 票 研 究 [Table_industryInfo] 资本货物/工业 [ Table_Main[ 东TIna 方fbole] 电 _T 缆itle (] 6 03606) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 在手订单饱满，受益海风启动 目标价格： 60.94 上次预测： 54.22 公 当前价格： 48.09 司 庞钧文(分析师) 周淼顺(分析师) 2024.05.29 更 021-38674703 021-38038264 [交Ta易bl数e_据M arket] 新 pangjunwen@gtjas.com zhoumiaoshun@gtjas.com 证书编号 S0880517120001 S0880521040003 52周内股价区间（元） 32.61-52.22 报 总市值（百万元） 33,072 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 688/688 流通B股/H股（百万股） 0/0 海风建设逐步启动，行业景气持续上行。公司在手订单饱满，看好公司作为海缆龙头， 流通股比例 100% 持续受益海风高增长。 日均成交量（百万股） 10.19 投资要点： 日均成交值（百 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 电气设备 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 东yCo 方mp 电any＃缆 （ 603606 ） investSug 买入 ( 维ges持tion ）Ch 6051 业17 绩 回 暖可期，看 好＃t 未itle 来＃ “双 海”战略共振 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 05月 10 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry：＃ 公司发布2024Q1业绩报。2024Q1实现营业收入13.1亿元，同比-9%， 司 市场数据日期 2024-05-10 归母净利润2.63亿元，同比+3%，扣非归母净利1.93亿元，同比-22%。2024Q1 点 收盘价（元） 46.48 毛利率22.2%，同比-9pcts，2024Q1净利率20.1%，同比+2.3pcts。 评 总股本（百万股） 687.72 ⚫ 营收拆分：2024年Q1公司实现陆缆系统收入7.38亿元，海缆系统收入3.81 报 流通股本（百万股） 687.72 亿元，海洋工程收入1.89亿元；归母净利润2.63 ...

公 电力设备及新能源 司 2024年04月 30日 报 东方电缆(603606.SH) 告 业绩平稳，阳江和浙江海风项目加快推进 推荐（维持） 事项： 公司发布 2024 年一季报，实现营收13.10 亿元，同比减少 8.86%，归母净利 股价：42.94 元 润2.63亿元，同比增长2.95%，扣非后净利润1.93亿元，同比减少22.17%。 公 主要数据 平安观点： 司  海缆项目收入确认延迟，整体业绩平稳。一季度公司实现主营业务收入 行业 电力设备及新能源 季 公司网址 www.orientcable.com 13.08亿元，同比下降8.92%，其中陆缆系统7.38亿元（同比下降6%）， 大股东/持股 宁波东方集团有限公司/31.63% 海缆系统 3.81 亿元（同比下降 32%），海洋工程 1.89 亿元（同比增长 报 实际控制人 夏崇耀,袁黎雨 101%）；截至一季度末公司存货规模 23.33 亿元，环比增加 1.85 亿元且 点 总股本(百万股) 688 续创历史新高，估计部分海缆项目并未如预期地在一季度达到收入确认条 流通A股(百万股) 688 评 流通B/H股(百万股) 件，导致海缆业务收入 ...

2024年05月08日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 东方电缆(603606) 研 究 目标价: 昨收盘:45.50 东方电缆 2024 年一季报点评：海陆业务均稳健发展，盈利保持 较高水平 事件：公司发布2024年一季报，业绩符合预期。 ◼ 走势比较 1）2024Q1公司实现收入13.10亿元，同比-8.86%；归母净利润2.63 亿元，同比+2.95%；扣非净利润1.93亿元，同比-22.17%； 太 20% 2）2024Q1整体毛利率22.23%，同比-8.72pct（主要系去年同期青洲 8% 一二 500KV 海缆等产品开始交付，毛利率较高）；净利率 20.10%，同比 平 +2.31pct。 洋 证 (1( 64 %% ))8/5/32 02/7/32 1/01/32 31/21/32 42/2/42 7/5/42 1海 ）陆 陆业 缆务 收均 入稳 7.健 38发 亿展 元， ，盈 同利 比保 -5持 .6较 3%高 ，毛水 利平 率。 预 计9%+；海缆收入3.81 券 (28%) 亿元，同比-31.96%，毛利率预计 40%+；海洋工程收入 1.89 亿元，同比 股 (40%) +101 ...

证券研究报告 公 2024年05月08日 司 报 告 东方电缆(603606) │ 行 业： 电力设备/电网设备 公 投资评级： 买入（上调） 司 当前价格： 44.94元 业绩符合预期，静待需求起量 季 目标价格： 47.84元 报 点 事件： 评 基本数据 4 月 27 日，东方电缆发布 2024 年度一季报，2024Q1，公司实现营业收入 总股本/流通股本(百万股) 687.72/687.72 13.10亿元，同比下降8.86%，实现归母净利润2.63亿元，同比上升2.95%， 流通A股市值(百万元) 30,905.93 实现扣非归母净利润1.93亿元，同比下降22.17%。 每股净资产(元) 9.13  施工淡季盈利短期承压，有望受益海风建设起量 资产负债率(%) 43.63 2024Q1公司海缆实现营收3.8亿元，同比环比分别-32%/-21%,海缆业务营 一年内最高/最低(元) 54.42/32.57 收比例同环比分别下降9.9/4.6pct；受高毛利率的海缆营收占比下滑影响， 2024Q1公司毛利率为22.2%，同比-8.7pct。展望2024Q2，随着海风建设逐 股价相对走势 步进入加速期， ...

2024年05月02日 公司研究●证券研究报告 东方电缆（ ） 公司快报 603606.SH 电力设备及新能源 | 输变电设备Ⅲ 坏账冲回拉动业绩，海风复苏下前景可期 投资评级 买入-B(维持) 股价(2024-04-30) 44.09元 投资要点 交易数据 事件：公司发布2024年一季报， 24Q1实现营收13.10亿，同比-8.86%，环比 总市值（百万元） 30,321.37 -33.16%，归母净利润2.63亿，同比+2.95%，环比+47.82%，毛利率22.23%，同 流通市值（百万元） 30,321.37 比-8.73pct，环比-0.22pct。扣除非经常性损益的归母净利润1.93亿，同比-22.17%。 总股本（百万股） 687.72 流通股本（百万股） 687.72 行业淡季，坏账冲回拉动业绩。公司24Q1业绩环比上升，主要系资产处置正收益 12个月价格区间 52.50/33.14 /信用减值损失冲回分别为0.52亿/0.47亿，助力业绩在海风淡季背景下超过市场预 期。分业务来看，24Q1公司陆缆/海缆系统/海洋工程分别实现营收7.38/3.81/1.89 一年股价表现 亿元，同比-5 ...

[Table_Main] 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 东方电缆(603606)公司点评报告 2024年04月29日 [Tab海le_T风itle景] 气回暖，海缆业务有望加速推进 [Table_Inves 买t] 入|维持 ——东方电缆（603606.SH）2024 年一季报点评 [事Ta件ble：_S ummary] [当Ta前b价le_：T a rgetPr3ic9e.0] 4元 公司发布 2024 年一季报：2024Q1 公司实现营收 13.10 亿元，同比下滑 [基Ta本bl数e_据Ba se] 8.86%，环比下滑33.16%；归母净利润2.63亿元，同比增长2.95%，环比 52周最高/最低价（元）： 54.18 / 32.61 增长47.82%；扣非归母1.93亿元，同比下滑22.17%，环比增长16.14%。 A股流通股（百万股）： 687.72 24Q1公司非经常性损益主要包括资产处置收益0.52亿元和政府补助0.28 A股总股本（百万股）： 687.72 亿元。 流通市值（百万元）： 26848.41 报告要点： 总市值（百万元）： 26848.41  受行业淡季影响，公司业 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 输变电设备 2024年04月29日 东 方电缆（603606）2024年一季报点评 推 荐 （维持） Q1 业绩环比增长，看好海风推进加速下的订 目标价：52.2元 单高增 当前价：39.04元 事项： 华创证券研究所  2023年4月26日，公司发布2024年一季报，报告期内实现营业收入13.1亿 证券分析师：黄麟 元，同/环比-8.9%/-33.2%；归母净利润2.6亿元，同/环比+3%/+47.8%；扣非归 母净利润1.9亿元，同/环比-22.2%/+16.1%。 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360522080001 证券分析师：吴含  Q1受海风建设进度影响，海缆系统交付量略低。分业务板块来看，2024Q1陆 缆/海缆/海工营收分别为 7.4/3.8/1.9 亿元，同比-5.6%/-32%/+101.1%，受海上 邮箱：wuhan@hcyjs.com 项目建设进度影响，海缆系统交付延后，Q1 营收同比降幅较大。盈利能力方 执业编号：S0360523020002 面，2024Q1公司实现毛利率22.2%，同/环比-8.7pct/ ...

JKLM#Q12NOPQARSTMUVWXYZ[\T]^_ JKLM(603606.SH)/L‘ cdef;I! 2024g4h28i ab [Table_Industry] [!Ta"ble#_T$itle%] &’() [=Ta>ble?_F@inAancBe1C] DE !"#$%39.04& 23 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E g-hij78&k 7,009 7,310 9,499 11,577 13,952 ’()%*+ lmnyoy% -12% 4% 30% 22% 21% ,-./01%S0740522020001 opqj78&k 842 1,000 1,264 1,727 2,161 Email%zengbiao@zts.com.cn lmnyoy% -29% 19% 26% 37% 25% r5hfj&k 1.22 1.45 1.84 2.51 3.14 r5st9u 0.94 1.73 0.69 1.55 1.98 ’()%23 ovwhfn 15% 16% 18% 20% 21% ,-./01%S0740522040004 P/E 31.9 26.8 21 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 东方电缆（603606） 2024 年一季报点评：24Q1 业绩超预期，24 2024年 04月 28日 年海风推进加速订单回升可期 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 买入（维持） 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn [Table_EPS] 证券分析师 郭亚男 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 执业证书：S0600523070003 营业总收入（百万元） 7,009 7,310 8,485 11,193 12,452 guoyn@dwzq.com.cn 同比（%） (11.64) 4.30 16.08 31.91 11.25 归母净利润（百万元） 841.90 1,000.04 1,245.08 1,760.87 2,022.50 股价走势 同比（%） (29.18) 18.78 24.50 41.43 14.86 东方电缆 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.22 1.45 1.81 2.56 2.94 15% 10% P/E（现价&最新摊薄） 31.89 26.85 ...