电力设备及新能源 2024 年 08 月 16 日 东方电缆(603606.SH) 海缆出口持续突破，国内海风业务蓄势 推荐（维持） 股价：48.36 元 主要数据 | --- | --- | |---------------------|-----------------------------| | 行业 | 电力设备及新能源 | | 公司网址 | www.orientcable.com | | 大股东/持股 | 宁波东方集团有限公司/31.63% | | 实际控制人 | 夏崇耀,袁黎雨 | | 总股本(百万股) | 688 | | 流通 A 股(百万股) | 688 | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 333 | | 流通 A 股市值(亿元) | 333 | | 每股净资产(元) | 9.64 | | 资产负债率(%) | 38.7 | 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 事项： 公司发布 2024 年半年报，实现营收 40.68 亿元，同比增长 10.31%，归母净利 润 6.44 ...

业绩简评 2024 年 8 月 15 日，公司发布半年报，1H24 公司实现营收 40.7 亿 元，同比增长 10.3%，归母净利润 6.4 亿元，同比增长 4.5%，扣非 归母净利润 5.5 亿元，同比下降 9.5%。2Q24 实现营收 27.6 亿元， 同比增长 22.6%；归母净利润 3.8 亿元，同比增长 5.5%。 经营分析 陆缆系统出货占比提升，公司毛利率结构性下降：公司上半年销 售毛利率为 22.4%，同比下降 6.2pct，毛利率下降主要受高毛利 海缆业务收入下滑，低附加值陆缆系统占比提升影响。上半年公司 陆缆系统收入 22.9 亿元，同比增长 25.9%，占收入比例为 56.4%， 同比提升 7.0pct，平均毛利率约 10%；海缆系统收入 14.9 亿元， 同比下降 10.3%，占收入比例为 36.5%，同比下降 8.4pct，平均毛 利率约 40%；海工业务收入 2.8 亿元，同比增长 38.0%，占收入比 例为 7.0%，同比增长 1.4pct，平均毛利率约 33%。 在手订单环比增长，保障公司收入持续向上：Q2 以来，公司中标 英国 SSE、Inch Cape 等优质海外海缆项目。截 ...

股票代码：603606 宁波东方电缆股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：603606 公司简称：东方电缆 宁波东方电缆股份有限公司 2024 年半年度报告 二零二四年八月 1 / 193 股票代码：603606 宁波东方电缆股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人夏崇耀、主管会计工作负责人柯军及会计机构负责人（会计主管人员）夏小瑜声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 报告期内，公司无利润分配预案或公积金转增股本预案。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者 注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的 ...

研 究 所 2024 年 7 月 9 日 东方电缆(603606):Inch Cape 18 亿订单落地,彰显公司竞争实力 ——东方电缆(603606)公司点评 国 都 证 券 公司发布《关于中标相关项目的提示性公告》: 1、公司披露中标陆缆系统合计 4.98 亿元,包括国网浙江省、湖北省、 安徽省电力公司,厦门市供电服务有限公司等招标采购电力电缆项目。 2、披露海缆系统中标中电建华东院海底电缆约 0.8 亿元,英国 SSE 公 司海底电缆约 1.5 亿元、Inch Cape Offshore 公司海底电缆约 18 亿元, 海缆系统合计中标金额约 20.30 亿元人民币。 海缆+陆缆合计中标金额约 25.28 亿元。 证 券 研 究 报 告 此次公告中,Inch Cape 海缆 18 亿订单一直受到关注。23 年 Q1,公司 与英国 INCH CAPE OFFSHORE LIMITED 签署了 Inch Cape 海上风电 项目(1.08GW)输出缆供应前期工程协议,协议金额约 1400 万元 RMB。 协议约定:公司根据相关 IEC 标准和 Cigre 规范为该开发商提供 220kV 三芯 2000mm2 ...

2024 年 07 月 12 日 研 究 究 新签海外海缆大单,欧洲市场开拓顺利 —东方电缆(603606.SH)公司事件点评报告 东方电缆发布《关于中标相关项目的提示性公告》,公告 20.3 亿海缆中标情况。 投资要点 ▌新签海外海缆大单,欧洲市场开拓顺利 公司现拥有陆缆、海缆、海洋工程三大产品领域,是国内海 缆、陆缆核心供应商。2023 年公司实现营业收入 73.10 亿 元,同比增长 4.30%,其中海缆及海洋工程收入 34.76 亿 元,同比增长 14.78%,陆缆收入 38.27 亿元,同比下降 3.77%;实现归母净利润 10.00 亿元,同比增长 18.78%。 截止 4 月 25 日,公司在手订单 71.37 亿元,其中海缆 25.80 亿元,陆缆 36.82 亿元,海洋工程 8.75 亿元,220 千伏及以 上海缆、脐带缆占在手订单总额近 30%。7 月 9 日,公司发布 公告,确认新中标中电建华东院海缆(约 0.8 亿元)、英国 SSE 公司海缆(约 1.5 亿元)、Inch Cape Offshore 公司海 缆(约 18 亿元),海缆中标金额合计约 20.30 亿元。此前公 司已与 I ...

[Table_Page] 公告点评|电力设备 证券研究报告 [Table_Title] 东方电缆(603606.SH) 中标海外海缆订单,预计强势增厚业绩 [Table_Summary] 核心观点: 事件:公司公告 20.3 亿海缆中标情况,其中海外订单合计 19.5 亿。7 月 9 日,公司发布提示性公告,确认中标以下项目:中电建华东院海底 电缆约 0.8 亿元人民币、英国 SSE 公司海底电缆约 1.5 亿元人民币、 Inch Cape Offshore 公司海底电缆约 18 亿元人民币,海缆系统合计中 标金额约 20.30 亿元人民币。2023 年公司海缆收入同比增长 23%,毛 利率达 49%,预计 25-26 年海外海缆订单集中交付,业绩将宽幅增长。 公司产品质量已获得海外市场认可,欧洲海风需求将增厚业绩。海外 订单公司中,英国 SSE 是英国和爱尔兰清洁能源(包括海上风电)供 给规模最大的能源企业之一,拥有 9 个离岸风电场和超过 60 个在岸风 电场;Inch Cape Offshore 公司是由 Red Rock Power 和 ESB 成立的 50/50 合资公司,拥有包括 Inch Cap ...

东方电缆(603606.SH) 公司中标欧洲海风大单,国内外海缆招标有望起量 公司研究·公司快评 电力设备·电网设备 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 王蔚祺 010-88005313 wangweiqi2@guosen.com.cn 执证编码:S0980520080003 证券分析师: 王晓声 010-88005231 wangxiaosheng@guosen.com.cn 执证编码:S0980523050002 事项: 公司公告:近期,公司陆续收到相关方的《中标通知书》及合同。其中,中电建华东院海底电缆约 0.8 亿 元,英国 SSE 公司海底电缆约 1.5 亿元、Inch Cape Offshore 公司海底电缆约 18 亿元,海缆系统合计中 标金额约 20.30 亿元人民币。 国信电新观点: 1)欧洲海风开发走出低谷,2023 年融资规模创历史新高。根据 Wind Europe、GWEC 和 Sif 数据,2023-2026 年欧洲海风新增装机 CAGR 有望达到 30%,2026-2028 年 CAGR 将达到 21%。受海上风电与海洋输电项目需求 共同带动,欧洲主要海缆企业在手订单持续创新 ...

投资要点: [Table_Summary 维持"增持"评级。 ] 公司公告中标相关项目,合计中标金额约 25.3 亿 元,其中中标海外海底电缆约 19.5 亿元。公司在手订单饱满,看好公 司出海订单逐步放量,国内受益海风建设逐步启动,业绩高增长可期。 维持公司 2024-2026 年 EPS 预测 1.93、2.77、3.40 元,维持公司目标 价 60.37 元,维持"增持"评级。 海外订单逐步落地,国际市场开拓顺利。公司此次公告,中标英国 SSE 公司海底电缆约 1.5 亿元、Inch Cape Offshore 公司海底电缆约 18 亿 元,标志着公司海外市场拓展进展渐入佳境。公司持续加强战略、科 技与市场融合对接,充分依托科技领先优势,构建国际、国内双向开 拓、当前与今后同步推进的新市场格局,提升海缆系统的核心竞争力 和陆缆系统的市场占有率。 国内海风建设逐步启动,行业景气持续上行。近期江苏国信 85 万千 瓦海上风电项目 220kV 海缆启动招标,中广核阳江帆石一海上风电项 目变更用海前公示。我们认为,近期项目招标与项目公示,预示着国 内海风项目逐步进入启动阶段,海风行业景气有望持续上行。公司作 为 ...

本次电话会议仅服务于德邦证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险德邦证券不对因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任 本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎 好的 非常感谢各位前辈者参与我们德邦证券几次DMV设备新能源策略峰会然后非常感谢东方电缆的姜雪姜总参加咱们的策略会 感谢姜总然后接下来要么先请姜总简单介绍一下公司近期的一个情况吧好的 好 谢谢主持人 谢谢参加今天线上的各位领导我是东方电缆的董秘江雪薇首先从近期的这些行业的情况来看我们其实也是能看到一些从二季度开始就是说整体的整个的海上风电的行业有一些变化 那么当然我们有看到从4月份开始包括一些重大的项目包括个别的项目也都已经陆陆续续启动了一些项目的招投标那么从公司的整体来讲那么一季度包括年度的数据因为已经披露比较早了我们不再去做一些详细的分析那么总体从二季度来看 从二制度来看从公司的整个生产经营都还是比较正常那么主要的项目也是在正常的推进以及交付当中那么到一级报的时候我们也披露了就是到4月25号为止我们的在手订单是71.31亿元那么其中这里海揽系统是占到了25.8亿元陆揽系统是占到了36.8亿元海洋工程是8. ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨东方电缆（ ） 603606.SH [Table_Title] 东方电缆：业绩同比增长，现金流显著改善 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m24ar年y]一季报，2024Q1实现收入13.1亿元，同比下降9%；归属净利2.6亿元， 同比增长3%；扣非净利1.9亿元，同比下降22%。 ...