2 月金股组合 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 | 证券研究报告 — 总量点评 2026 年 2 月 1 日 2 月金股组合 中银证券研究部 2026 年 2 月金股 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 ◼ 策略观点：特朗普提名凯文沃什出任下一任美联储主席，其政策主张偏 鹰，主张缩表+谨慎降息的政策组合，这扭转了市场对流动性持续宽松的 预期，或推动美元走强，进而带动全球性的美元流动性预期收紧引发资 产价格重估。短期来看，市场在强劲的春季躁动后，因政策主动引导、 海外扰动加大或进入节奏调整期，此前低位滞涨的板块或迎来轮动机会。 ◼ 2 月中银证券金股组合：保利置业集团（房地产）、中信海直（交运）、 中国国航（交运）、浙江龙盛（化工）、雅克科技（化工）、福斯特（电 新）、迈瑞医疗（医药）、贵州茅台（食品饮料） ...

2026 年 01 月 30 日 "申万宏源十大金股组合 ー 2026 年第 2 期：2 月 1 日-2 月 28 日 陆灏川 A0230520080001 luhc@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 王雪蓉 A0230523070003 wanqxr@swsresearch.com 联系人 组合说明: O "金股组合"一方面体现申万宏源未来 1 个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面 体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程下，我 们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供踏实的研究支持。本次报告对上 期金股组合进行更新。 上期组合回顾: 本期策略判断: 本期金股组合： (具体推荐逻辑详见正文第 3 部分十大金股组合) 申万宏源研究微信服务 相关研究 证券分析师 王胜 A0230511060001 wangshenq@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@sw ...

2026 年 01 月 30 日 "申万宏源十大金股组合" —— 2026 年第 2 期：2 月 1 日-2 月 28 日 组合说明： ⚫ "金股组合"一方面体现申万宏源未来 1 个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面 体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程下，我 们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供踏实的研究支持。本次报告对上 期金股组合进行更新。 上期组合回顾： 略 研 究 本期策略判断： 本期金股组合：(具体推荐逻辑详见正文第 3 部分十大金股组合) 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 相关研究 - 证券分析师 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 研究支持 陆灏川 A0230520080001 luhc@swsresearch.com 刘雅婧 A023 ...

经历过集体亏损至暗时刻的中国光伏，能否因马斯克的太空光伏计划开启新的产业叙事？ 太空光伏，正在改写中国光伏企业的"价值锚点"。作为全球光伏制造的主导力量，中国企业正成为马斯克太空能源蓝图中，不可回避的 供应链核心。 近日，A股市场掀起一轮"太空光伏"热潮，光伏板块整体仍在持续升温，延续强势行情。1月26日，润泽新能盘中触及20%涨停板并保持 封板状态，拓日新能、亚玛顿、协鑫集成、明阳智能等涨停。到1月28日，盘面开始分化，但光伏胶膜、BIPV等细分方向仍延续上涨趋 势。 这次引爆行情的直接触发点来自1月22日的达沃斯论坛：马斯克在会上公开表示，SpaceX与特斯拉正联手在美国建设年产能达200GW的 光伏生产基地，预计三年内投产，主要用于地面数据中心和太空AI卫星供电。根据估算，200GW的规划规模接近美国全国电力需求的四 分之一，如此宏大的规划，使得"太空光伏"这一原本偏研究层面的概念，被推向商业化叙事的前台。 一家光伏技术公司炎和科技创始人冯凡表示：" 当下资本市场对太空光伏的高预期并不异常，因为资本通常在技术萌芽期就介入，而不 是等成熟后再关注。AI和商业航天就是典型例子"。 市场的亢奋情绪背后，是昙花 ...

| 代码 | 名称 | | 涨幅% ↑ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300118 | 东方日升 | 1 | -7.33 | 242亿 | 44.95 | | 603806 | 福斯特 | | -5.34 | 463亿 | 27.08 | | 002865 | 钧达股份 | 1 | -5.08 | 289亿 | 80.97 | | 002506 | 协鑫集成 | 1 | -4.61 | 206亿 | 25.71 | | 688599 | 天合光能 | 长 | -4.53 | 464亿 | 19.58 | | 605117 | 德业股份 | 1 | -4.40 | 820亿 | 4.64 | | 600537 | 亿闘米甲 | | -4.14 | 38.35亿 | -22.12 | | 300274 | 阳光电源 | 1 | -4.01 | 3148亿 | -11.23 | | 300554 | 三超新材 | 报 | -3.80 | 29.51亿 | 11.43 | | 603398 | *ST沐邦 | | -3.10 | ...

福斯特 20260127 摘要 福斯特针对太空光伏组件的特殊需求，开发了改性 POE、硅胶和丁基胶 等封装材料，以应对辐射、高温差等问题。改性 POE 在超高温下稳定， 硅胶虽成本高但广泛应用于太空，丁基胶则用于提高密封性和可靠性。 太空光伏组件技术正向柔性化发展，封装材料需具备更强抗辐射能力和 适应极端温差变化的能力。福斯特通过配方研究提高 POE 材料的抗辐射 能力和高低温稳定性，以替代现有硅胶方案。 生化架主要成本是聚合物层，其他封装材料成本占比约 20%，远高于地 面光伏组件的 5%。使用改性硅胶或 POE 替代现有昂贵的硅胶方案，可 显著降低成本，但需验证其在空间环境中的适用性。 福斯特在太空太阳翼封装材料领域具有技术优势，拥有北美成熟客户等 资源。公司提供全套光伏组件封装材料，一体化供应商模式有助于加快 研发进度，提高匹配度，预计技术扩散速度较慢。 福斯特正在自研外层基膜（如 PR 和 GPT）等新型技术平台，并设有光 伏材料、电子材料、功能膜材料和涂布材料四个事业部，这些部门的产 品将结合应用于太空光伏领域。 Q&A 福斯特公司在太空光伏领域有哪些产品储备？这些产品与地面光伏组件封装材 料有何不 ...

马斯克公布 200GW 光伏计划，Optimus 预计 2027 年 公开销售 20260125 摘要 福斯特公司在太空光伏封装领域具备远期全品类覆盖能力，并已储备海 内外客户，若按马斯克计划测算，潜在市场需求巨大，公司有望占据可 观的市场份额。 中期来看，福斯特作为光伏封装胶膜龙头，市占率已达 60%，预计 2025 年胶膜出货量可观，海外高毛利区域出货量增加有望提升盈利， 具备较好的投资价值。 明阳智能通过收购中山德华，增强了在太空太阳能及卫星电源领域的竞 争力。德华在卫星电源环节领先，外延片和芯片市占率高，已获大量卫 星订单，并计划扩产。 固态电池因其特性在太空储能方面受关注。NASA 和 JAXA 已开始应用 并取得成果，预计到 2028 年将在太空领域得到更广泛应用，国内技术 定型和落地验证元年为 2026 年。 SpaceX 卫星太阳翼面积的增加，将带动电池和电源控制系统等环节的 需求增长，德华公司凭借其产品竞争力将在该领域表现出色，市场空间 巨大。 Q&A 本周电信板块的主要变化是什么？ 本周电信板块最大的变化是马斯克提出了 200 GW 的光伏计划，其中 100 GW 涉及太空太阳能。这一计划 ...

（文章来源：证券时报网） 数据宝统计，截至10:10，福斯特成交额17.16亿元，创2024年10月9日以来新高。最新股价上涨5.31%， 换手率3.61%。上一交易日该股全天成交额为12.61亿元。（数据宝） ...

Investment Rating - The industry rating is "Strongly Outperform the Market," indicating that the overall return of the industry is expected to exceed the market benchmark index by more than 5% in the next 6 months [44]. Core Insights - The Wind New Materials Index closed at 6029.22 points, reflecting a week-on-week increase of 4.32%. The semiconductor materials index rose by 0.14%, while the organic silicon materials index increased by 4.15% [3][10]. - DRAM prices have surged by over 10% due to AI demand, with predictions of a 55-60% increase in contract prices for the first quarter. This trend is driven by strong contract price increases and the growing need for advanced memory products for AI servers [4][25][26]. - Newhan New Materials announced a cash acquisition of 51% of Hai Rui Te Engineering Plastics Co., Ltd. for 12.8826 million yuan, enhancing its position in the PEEK resin market [4][29]. Market Overview - The semiconductor materials sector is experiencing rapid domestic production acceleration, with significant expansion in downstream wafer factories. Companies like Tongcheng New Materials are making strides in import substitution [4][25]. - The demand for high-performance materials is expected to grow as domestic manufacturing upgrades continue, positioning the new materials industry for rapid development [4][25]. - The photovoltaic and wind power sectors are thriving under the carbon neutrality initiative, with recommendations to focus on upstream raw material companies like Hosheng Silicon Industry and Lianhong New Technology [4][25].

Investment Rating - The industry investment rating is "Buy" [2] Core Insights - The report highlights that SpaceX and Tesla plan to build a total of 200GW of photovoltaic capacity in the U.S. over the next three years, primarily for ground data centers and space AI satellites [6] - The advantages of space computing centers are emphasized, including better convenience and real-time service compared to ground data processing, as well as significant cost reductions in communication infrastructure [6] - The report predicts that global photovoltaic demand will continue to grow, with an expected 580GW of new installations in 2026, representing a year-on-year increase of 6%. The total global photovoltaic demand is projected to reach 645GW, a year-on-year growth of 18.6% [6] Summary by Sections Industry Overview - The report discusses the emergence of new demand in the photovoltaic industry driven by space photovoltaic technology [1] Key Developments - Space photovoltaic technology is being developed in China, with three generations of solar battery technology tailored for different spacecraft, achieving international advanced performance levels [6] - Several domestic companies are accelerating their investments in space photovoltaic technology, including partnerships for the production of combined products [6] Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies that have established early advantages in space photovoltaic layouts, such as Junda Co., Oriental Sunrise, JinkoSolar, Longi Green Energy, Foster, and others [6]