欧派家居 20240925 摘要 • 欧派家居 2024 年第三季度收入预计将控制在双位数以内，但受政策、经 济、房地产和消费等外部因素影响，实现目标难度较大。 • 欧派家居预计 2024 年年度利润将出现 15%至 20%的下滑，主要原因是公司 通过控本降费及提效工作取得了一定成效，但流程管理仍有较大优化空间。 • 尽管"以旧换新"政策在多个省市推行，但定制家居产品在政策优先级中 相对靠后，短期内无法完全弥补需求萎缩带来的缺口。 • 竣工数量持续下滑，有效需求减少，同时中高端客户群体受消费降级影响 最大，向下转移，使得原本中高端定位品牌受到冲击。 • 欧派家居将继续推进大家居业务，以无一木卫定制产品为核心，加上配套 产品及装修服务，为客户提供完整闭环的家装及家具消费场景。 • 欧派家居制定了 2024 年至 2026 年的股东回报计划，三年累计现金分红金 额不低于 45 亿元，以维护合理投资价值及股东利益。 Q&A 请分享一下欧派家居在 2024 年第三季度的经营情况和未来展望。 2024 年是欧派家居成立的第三十年，回顾公司成长历程，可以说代表了国内定 制家居行业的发展周期。自 1994 年以来，欧派家居 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 —欧派家居更新点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.23 | --- | |-----------------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | | 021-38038184 | | liujiakun029641@gtjas.com | | 登记编号 S0880524040004 | | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | 毛宇翔 ( 分析师 ) | | | 0755-23976668 | | | maoyuxiang029547@gtjas.com | | | S0880524080013 | | 重视股东投资回报，价值投资属性凸显 欧派家居(603833) 林纸产品 [Table_Industry] /原材料 | --- ...

当前价格（元） 44.55 2024 年 09 月 22 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 林昕宇 S0350522110005 linxy01@ghzq.com.cn [Table_Title] 发布未来三年分红回报规划，着眼中长期发展持 续推进大家居战略 ——欧派家居（603833）公司动态研究 最近一年走势 事件: 2024 年 9 月 19 日，欧派家居发布关于未来三年（2024 年-2026 年）股 东分红回报规划的公告，充分考虑投资者特别是中小投资者的要求和意 愿，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划和机制，保证股利分配 政策的连续性和稳定性。 投资要点: 公司坚持可持续发展，未来 3 年每年派发现金红利合计不低于 15 亿 元。在满足当年盈利且累计未分配利润为正，现金流充裕，实施现 金分红不影响公司正常经营和长期发展需要等条件下，公司未来三 年（2024 年-2026 年）利润分配可采取现金、股票、现金与股票相 结合或者法律、法规允许的其他方式。分配目标为原则上每年派发 现金红利合计不低于人民币 15 亿元（含本金额，该分红金额为含税 金额）。 相对沪深 300 表现 ...

上 市 公 司 轻工制造 2024 年 09 月 20 日 欧派家居 (603833) —— 发布未来三年分红规划，稳定分红金额，重视股东 回报 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 19 日 | | 收盘价（元） | 44.42 | | 一年内最高/最低（元） | 100.75/40.03 | | 市净率 | 1.6 | | 息率（分红/股价） | 6.21 | | 流通 A 股市值（百万元） | 27,059 | | 上证指数/深证成指 | 2,736.02/8,087.60 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 27.85 | | 资产负债率 % | 51.68 | | 总股本/流通 A 股 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2024 09 20 年 月 日 欧派家居（603833.SH） 稳定分红回馈股东，积极变革穿越周期 事件：9 月 19 日公司发布关于未来三年（2024-2026 年）股东分红回报规 划的公告，2024-2026 年利润分配目标为每年派发现金红利合计不低于人 民币 15 亿元（含税）。我们预计公司 2024 年归母净利润为 27.0 亿元、测 算得分红率不低于 55.6%、对应股息率不低于 5.5%，周期底部加强股东 回报。 直面挑战，轻装上阵。伴随新房向二手房切换、规模效应下降，家居行业 经营分化加速，传统门店客流缩减、品类边界模糊、家装+整装合作进一 步深化、普遍呈现客单价下降、盈利能力下滑，逆行周期门店能力分化， 部分门店转型步伐缓慢，淘汰延续加速。公司积极变革，持续落地渠道和 营销体系管理改革，重构以城市为中心的经营模式，从组织形态上进一步 向大家居战略方向匹配；今年正式实施东西南北中五大基地市场化的抢单 改革，为经销商提供更好的产品交付及服务；开展大供应链改革提效，优 化采购流程、前后植入信息化管理手段；加强审计、督导、监察；同时内 部积极推进 ...

| 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 | 公告编号：2024-076 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 转债 | | 鉴于欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）第一期卓越员工持股计划（以下简称 "本员工持股计划"）存续期将于 2025 年 3 月 22 日届满，根据中国证监会《关于上市公司实施 员工持股计划试点的指导意见》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等规定，上市公司应当在员工持股计划届满前 6 个月公告到期计划持有的股票数量以及占 公司股本总额的比例。现将相关情况公告如下： 一、本员工持股计划的基本情况 关于第一期卓越员工持股计划存续期即将届满的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司分别于 2022 年 1 月 24 日、2022 年 2 月 16 日召开了公司第三届董事会第二十次会议 和 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于<欧派家居集团股份有限公司第一期卓越员 工 ...

证 券 研 究 报 告 欧派家居（603833）重大事项点评 强推（维持） 经营思路清晰，重视股东回报 目标价：54.9 元 当前价：44.42 元 事项： ❖ 公司公布 24-26 年股东分红回报计划。公司承诺原则上 24-26 年年度派发现金 红利合计不低于人民币 15 亿元（含本金额，该分红金额为含税金额）。按照 9 月 19 日收盘价计算，对应股息率不低于 5.5%。 评论： ❖ 积极分红回馈股东，管理层发展信心足。公司在手现金充足，截至 24Q2 持有 货币现金 115 亿元。股东回报维度，公司近年来持续提升分红比例，2023 年 公司现金分红总额为 16.7 亿元，约占归母净利润的 55%（2022 年为 40%）， 分红率显著提升。同时，2023 年公司累计回购金额 3.1 亿元，回购+分红约占 归母净利润的 65%。公司公布未来三年股东分红回报规划，承诺分红底线，彰 显长期经营信心，持续看好公司未来高质量发展。 ❖ 落实经销商减负，大家居战略持续深化。面对当前消费环境，公司积极动作提 振终端信心。产品端，公司全面优化产品和价格矩阵，推广喷粉特价门型，补 充刚需普及套餐类型，助力终端抢占市场。渠 ...

欧派家居集团股份有限公司 第四届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 9 月 19 日召开了第四届董事会第十八次会议。本次会议通知已于 2024 年 9 月 18 日 以邮件或电话方式送达全体董事。本次会议以通讯表决方式召开，会议应出席董 事 7 名，实际出席董事 7 名。会议由董事长姚良松先生主持，公司监事及高级管 理人员列席会议。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《欧派 家居集团股份有限公司章程》的有关规定，所作决议合法有效。 | 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 公告编号：2024-073 | | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 转债 22 | 本议案尚需提交股东大会审议，后续公司将根据实际情况择机召开股东大会 审议本议案。 三、上网附件及报备文件 第四届董事会第十八次会议决议。 二、董事会会议审议情况 审议通过《关于公司 ...

二、监事会会议审议情况 审议通过了《关于公司<未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划> 的议案》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 第四届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 19 日以通 讯表决的方式召开了第四届监事会第十三次会议。本次会议通知于 2024 年 9 月 18 日通过邮件、书面等形式送达全体监事。本次会议由监事会主席朱耀军先生 召集并主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。会议的召集和召开符合《中 华人民共和国公司法》《欧派家居集团股份有限公司章程》等有关规定，所作的 决议合法有效。 | 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 公告编号：2024-074 | | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 转债 | 欧派家居集团股份有限公司 欧派家居集团股份有限公司监事会 2024 年 9 月 20 日 ...

| 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 公告编号：2024-075 | | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 转债 | 欧派家居集团股份有限公司 关于未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为了进一步明确和完善欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）利润分配政策，建 立持续、稳定、科学的分红决策和监督机制，增加公司利润分配决策的透明度，积极回报股东， 引导投资者形成稳定的投资回报预期，保护投资者的合法权益，公司董事会根据中国证监会《关 于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发（2012）37 号）及《上市公司监管 指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》（证监会公告〔2023〕61 号）以及《上海 证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》的 相关要求和《公司章程》的相关规定，结合公司的实际情况，特制定了《未来三年（2024 年- ...