上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 基础化工 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 26 日 | | 收盘价（元） | 19.63 | | 一年内最高 / 最低（元） | 28.07/15.48 | | 市净率 | 1.5 | | 息率（分红/ 股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 12077 | | 上证指数 / 深证成指 | 3088.64/9463.91 | | --- | --- | |----------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 年 03 月 31 日 | | | | | 每股净资产（元） | 12.93 | | 资产负债率 % | 28.11 | | 总股本 / 流通 A 股（百万） | 847/615 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance [6][16]. Core Viewpoints - The company achieved a revenue of 2.14 billion yuan in Q1 2024, representing a year-on-year increase of 5.1% but a quarter-on-quarter decrease of 12.0%. The net profit attributable to shareholders was 140 million yuan, up 7.3% year-on-year but down 55.3% quarter-on-quarter [5]. - The sales volume of phenolic resin and electronic chemicals increased year-on-year, with phenolic resin sales reaching 115,000 tons, a 14.1% increase. The company is expected to benefit from a recovery in demand across various sectors as the macroeconomic environment improves [5][29]. - The company has made significant advancements in its biomass projects, with the Daqing biomass refining project expected to process 500,000 tons of straw annually, enhancing profitability as the project progresses [15][29]. Financial Performance Summary - The company reported a gross margin of 22.9% and a net margin of 6.6% in Q1 2024, showing stable profitability despite seasonal fluctuations [5]. - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 10.7 billion yuan, 13.4 billion yuan, and 16.0 billion yuan respectively, indicating a strong growth trajectory [6]. - The company has a solid financial foundation, with total assets projected to grow from 13.46 billion yuan in 2023 to 21.38 billion yuan by 2026 [21]. Product and Market Outlook - The company is a leader in synthetic resins, with a strong focus on expanding its electronic materials segment, particularly in high-frequency and low-loss materials [29]. - The new production lines for PPO (polyphenylene oxide) are expected to come online in Q2 2024, which will further enhance the company's market position [29]. - The competitive landscape in the phenolic resin industry is intensifying, but the company is well-positioned to leverage its technological advancements and market share growth [20].

中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司2023年持续督导工作现场检查 结果及提请公司注意事项 基于 2023 年度现场检查，2023 年公司主要产品和原材料价格出现一定波动， 建议公司积极应对行业变化，有序开展经营活动，提高收益水平；同时继续严格 按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股 票上市规则》等法律法规的要求，不断完善公司治理结构，及时履行信息披露义 务，合规合理使用募集资金，有序推进募投项目的建设及实施，确保募投项目完 成并实现预期收益。 附件：《中信证券股份有限公司关于济南圣泉集团股份有限公司 2023 年持续 督导工作现场检查报告》 1 2023 年持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项》之盖章页） 济南圣泉集团股份有限公司： 中信证券股份有限公司（以下简称"本保荐人"）作为对贵公司进行持续督 导的保荐人，按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。 保荐人：中信证券股份有限公司 年 月 日 2 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于济南圣泉集团股份有限公司 ...

中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为圣泉集 团向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，于 2023 年 1 月 9 日与公司签订保荐协 议，自签署保荐协议之日起，承接原保荐人长城证券股份有限公司（以下简称"长 城证券"）尚未完成的持续督导工作。根据《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 11 号——持续督导》等有关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司 对 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日（以下简称"本持续督导期间"）的规范 运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 黄野、田凯 （三）现场检查人员 黄野、高涌鑫、臧恩铭 （四）现场检查时间 2024 年 4 月 18 日-2024 年 4 月 19 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金 ...

中信证券股份有限公司关于 济南圣泉集团股份有限公司 首次公开发行股票并上市持续督导保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2024 年 4 月 | 中文名称 | 济南圣泉集团股份有限公司 | | --- | --- | | 英文名称 | Jinan Shengquan Group Share Holding Co.,Ltd. | | 法定代表人 | 唐一林 | | 股票上市地 | 上海证券交易所 | | 股票简称 | 圣泉集团 | | 股票代码 | 605589 | | 上市时间 | 年 月 日 2021 8 10 | | 注册资本 | 人民币 元 846,548,998 | | 注册地址 | 山东省济南市章丘区刁镇工业经济开发区 | | 邮政编码 | 250206 | | 电话号码 | 86-531-83501353 | | 传真号码 | 86-531-83443018 | | 公司网址 | www.shengquan.com 呋喃树脂、冷芯盒树脂的研发、生产及销售（不含危险化学品）； | | 经营范围 | 发电业务；铸造用涂料、糠醛、糠醇、固化剂、三乙胺、稀释剂（不 含剧毒品，成品油，第 ...

中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司 2023年度持续督导报告书 | 上市公司：济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"圣泉集团"、"公司"或"发行人"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"） | | | 保荐代表人姓名：黄野 | 联系电话：18653195250 | | 保荐代表人姓名：田凯 | 联系电话：18769700363 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准济南圣泉集团股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可［2021］2349 号）核准，并经上海证券交易所同 意，公司于 2021 年 8 月 10 日在上海证券交易所上市。中信证券作为圣泉集团向 特定对象发行 A 股股票的保荐机构，于 2023 年 1 月 9 日与公司签订保荐协议， 自签署保荐协议之日起，承接原保荐人长城证券股份有限公司（以下简称"长城 证券"）尚未完成的持续督导工作。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 11 号——持续督导》等相关法规和规范性文件的要求，中信证券履 行持续督导职责，自中信证券 ...

Financial Performance - Net profit attributable to shareholders increased by 7.30% to CNY 137,384,664.57 year-on-year[15] - Net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses rose by 23.40% to CNY 126,186,313.33[15] - Operating revenue for the first quarter was CNY 2,135,458,772.50, reflecting a growth of 5.11% compared to the same period last year[15] - Net profit for Q1 2024 was RMB 140,636,926.12, compared to RMB 131,073,637.45 in Q1 2023, reflecting a growth of approximately 7.0%[30] - Total profit for Q1 2024 was RMB 172,087,626.21, compared to RMB 163,679,505.54 in Q1 2023, an increase of about 5.0%[30] - The company reported a comprehensive income of CNY 141.01 million, compared to CNY 129.36 million in the previous year, indicating an increase of 9.0%[46] Assets and Liabilities - Total assets increased by 9.63% to CNY 14,752,640,532.20 compared to the end of the previous year[7] - The company’s equity attributable to shareholders increased by 11.13% to CNY 10,144,299,385.23 compared to the end of the previous year[7] - Current assets totaled CNY 7.38 billion, an increase of 20% from CNY 6.16 billion in the previous year[41] - Total liabilities reached CNY 4.15 billion, a rise of 6.9% from CNY 3.88 billion[42] - Current liabilities totaled CNY 3.54 billion, increasing by 16.7% from CNY 3.04 billion[41] - Long-term borrowings decreased to CNY 208.71 million from CNY 428.56 million, a decline of 51.3%[42] - Shareholders' equity rose to CNY 10.61 billion, up 10.7% from CNY 9.58 billion[42] Cash Flow - The company reported a net cash flow from operating activities of -CNY 158,234,181.30, indicating a negative cash flow situation[15] - Cash inflow from operating activities totaled RMB 2,706,418,858.48 in Q1 2024, compared to RMB 1,681,889,574.00 in Q1 2023, showing a significant increase of approximately 61.0%[33] - The net cash flow from operating activities was negative at RMB -158,234,181.30 in Q1 2024, worsening from RMB -50,047,422.45 in Q1 2023[33] - The company’s cash outflow for operating activities increased to RMB 2,864,653,039.78 in Q1 2024, compared to RMB 1,731,936,996.45 in Q1 2023, reflecting an increase of about 65.4%[33] - Net cash generated from subsidiaries and other operating units amounted to $20,464,464.92[49] - Total cash outflow from investing activities was $231,873,019.66, compared to $108,605,248.85 in the previous period[49] - Net cash flow from investing activities was -$152,631,366.10, a decrease from $15,111,951.15 in the prior period[49] - Cash inflow from financing activities totaled $1,384,593,218.14, up from $208,586,666.65 previously[49] - Net cash flow from financing activities was $1,066,241,438.96, compared to -$122,194,909.35 in the last period[49] - Cash and cash equivalents increased by $754,316,901.32, contrasting with a decrease of $153,337,113.27 in the previous period[49] - The ending balance of cash and cash equivalents reached $1,595,974,631.65, up from $648,095,087.16[49] Shareholder Information - The number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 31,697[9] - Basic and diluted earnings per share remained stable at CNY 0.17[46] Expenses - Total operating costs increased to RMB 1,969,106,471.33 in Q1 2024 from RMB 1,861,426,276.20 in Q1 2023, marking an increase of about 5.8%[28] - Research and development expenses rose to RMB 109,989,147.44 in Q1 2024, up from RMB 100,430,259.88 in Q1 2023, indicating an increase of about 9.5%[30] - The company reported a decrease in financial expenses, with interest expenses dropping to RMB 6,998,936.86 in Q1 2024 from RMB 10,782,772.06 in Q1 2023, a reduction of approximately 35.0%[30] - Cash paid for debt repayment was $170,051,446.47, down from $277,770,301.93[49] - Cash paid for dividends, profits, or interest was $67,972,281.22, compared to $11,001,385.46 previously[49] Investment Performance - The company’s investment income showed a loss of RMB -14,344,656.92 in Q1 2024, compared to a loss of RMB -1,928,840.23 in Q1 2023, indicating a significant decline in investment performance[30] - Non-recurring gains and losses totaled CNY 11,198,351.24 for the quarter[18] Other Financial Metrics - The weighted average return on net assets decreased by 0.05 percentage points to 1.45%[15] - Basic earnings per share for the quarter was CNY 0.17, unchanged from the previous year[15] - Inventory increased to CNY 1.47 billion, reflecting a growth of 3.7% compared to CNY 1.41 billion[40] - Accounts receivable rose to CNY 2.16 billion, up 19.9% from CNY 1.80 billion[40] - The impact of exchange rate changes on cash and cash equivalents was -$1,058,990.23, compared to $3,793,267.38 in the prior period[49]

证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2024-037 济南圣泉集团股份有限公司 关于公司 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券 交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披 露：第十三号——化工》的要求，现将公司 2024 年第一季度主要经 营数据披露如下： 主要产品 产量（吨） 销量（吨） 营业收入（万元） 酚醛树脂 113,852.87 115,419.82 81,597.59 铸造用树脂 36,427.89 35,468.00 31,045.64 电子化学品 15,653.92 15,345.39 27,085.05 一、 主要产品的产量、销量及收入实现情况 （一）2024 年第一季度公司主要产品价格变动情况 | 主要产品 | 2024 年第一季度 | 2023 年第一季度 | 变动比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | | 平均售价（元/吨） | ...

关于公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一个解除限售期解除限售暨上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2024-036 济南圣泉集团股份有限公司 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市 股数为 3,154,000 股。 本次股票上市流通总数为 3,154,000 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 5 月 7 日。 2024 年 4 月 18 日，济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"公 司"）召开第九届董事会第二十六次会议及第九届监事会第二十二次会 议，审议通过了《关于公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一期解除限售条件成就的议案》，经审议，公司 2022 年限制性股票 激励计划（以下简称"本激励计划"、"本次激励计划"或"《激励计划》"） 首次授予部分第一期解除限售条件已经成就，公司同意为符合解除限 售条件的 612 名激励对象办理相关限制性股票解除限售事宜。本次解 除限售的 ...

北京国枫律师事务所 关于济南圣泉集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划第一次解除限售及 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 国枫律证字|2022|AN199-5 号 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编: 100005 电话(Tel):010-88004488/66090088 - 传真(Fax): 010-66090016 北京国枫律师事务所 关于济南圣泉集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划第一次解除限售及 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 国枫律证字[2022]AN199-5 号 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 致:济南圣泉集团股份有限公司 根据本所与圣泉集团签署的《律师服务合同》,本所作为圣泉集团本次激励 计划的专项法律顾问,已根据相关法律、法规、规章和规范性文件的规定,并按 照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具了《北京国枫律师事 务所关于济南圣泉集团股份有限公司2022年限制性股票激励计划(草案)的法律 意见书》《北京国枫律师事务所关于济南圣泉集团股份有限公司2022年限制性 ...