Q2 业绩扭亏，消费电芯 PACK 自供比例提升 投资要点 事件：公司 8 月 15 日发布中报，2024 年中期实现营业总收入 53.47 亿元，同比 -2.3%，归母净利润 1.02 亿元，同比-27.5%，扣非归母净利润 0.26 亿元、同比 -72.6%；其中，2024Q2 实现营业总收入 27.98 亿元、同比-9.6%、环比+9.8%， 归母净利润 0.92 亿元、同比-67.3%，扣非归母净利润 0.42 亿元、同比-83.8%。 消费电池业务销量同比稳定增长。报告期内公司笔电类锂电池销售量同比增长 10.51%。笔电类客户方面，公司不断巩固现有客户如惠普、联想、戴尔、苹果、华 一年股价表现 硕、宏碁、微软、亚马逊等笔记本电脑和平板电脑厂商中的供货份额。手机类锂电 池销售量同比增长 13.09%。手机客户方面，公司持续与小米、苹果、华为、荣耀、 OPPO、vivo、联想、中兴等智能手机厂商开展深度合作。此外，消费类 PACK 业务 方面，公司的 PACK 自供比例持续稳步提升。报告期内，公司的消费类电芯 PACK 自 供比例为 39.84%，同比上升 7.87 个百分点。 动力业务占比大幅提升。 ...

| 证券代码：688772 转债代码：118024 | | 公告编号：2024-067 | | --- | --- | --- | | | 证券简称：珠海冠宇 转债简称：冠宇转债 | | 珠海冠宇电池股份有限公司 关于参加 2024 年半年度科创板集体业绩说明会的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 16 日披 露公司《2024 年半年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年 半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 9 月 9 日（星期一）下午 14:00- 16:00 参加由上海证券交易所主办的 2024 年半年度科创板新能源专场集体业绩 说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络文字互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经 营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 会议召开时间： ...

证 券 研 究 报 告 珠海冠宇（688772）2024 年半年报点评 推荐（维持） 业绩符合预期，消费类电池持续增长 目标价：17.84 元 事项： 珠海冠宇发布 2024 年半年度报告：公司 2024 年 H1 营收 53.47 亿元，同降 2.31%；归母净利 1.02 亿元，同比-27.53%；扣非归母净利 0.26 亿元，同比72.62%。 其中 24Q2 实现营收 27.98 亿元，环比+9.79%；归母净利 0.92 亿元，环比 +818.25%；扣非归母净利润 0.42 亿元，环比+359.37%； 评论： 笔电手机份额提升，巩固消费业务领域优势。报告期内，公司不断巩固现有客 户如惠普、联想、戴尔、苹果、华硕、宏碁、微软、亚马逊等笔记本电脑和平 板电脑厂商中的供货份额，笔电类锂电池销售量同比增长 10.51%。手机类产 品业务方面，公司继续与现有客户小米、苹果、华为、荣耀、OPPO、vivo、联 想、中兴等智能手机厂商开展深度合作，手机类锂电池销售量同比增长 13.09%。消费类 PACK 业务方面，自供比例为 39.84%，同比上升 7.87 个百分 点，持续拓展多种新兴消费类电子产品，丰富 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备 证券研究报告 珠海冠宇（688772）公司研究报告 2024 年 08 月 21 日 投资评级 优于大市 首次 覆盖 股票数据 | --- | --- | |------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 20 日收盘价（元）] | 13.40 | | 52 周股价波动（元） | 11.13-22.59 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 1127/770 | | 总市值/流通市值（百万元） | 15106/10320 | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 市场表现 [Table_QuoteInfo] 珠海冠宇 海通综指 -41.48% -31.48% -21.48% -11.48% -1.48% 8.52% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 [Table_AuthorInfo] 分析师:吴杰 Tel: (021) 23183818 Email:wj10521@haitong.com 证 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Zhuhai CosMX Battery (688772 SH) [1][17] Core Views - Consumer battery sales continue to grow, while power and energy storage battery business steadily reduces losses [1] - The company's consumer battery market share is steadily increasing, with laptop battery sales up 10 5% YoY and mobile phone battery sales up 13 1% YoY in H1 2024 [1][9] - The company plans to invest approximately 2 billion yuan to build a consumer battery base in Malaysia to better expand into international markets [1][9] - The power and energy storage battery business narrowed losses both YoY and QoQ, with Q2 2024 revenue exceeding 250 million yuan, up 120% QoQ [1][9] Financial Performance - H1 2024 revenue reached 5 347 billion yuan, down 2% YoY, with net profit attributable to shareholders of 102 million yuan, down 28% YoY [1][4] - Q2 2024 revenue was 2 798 billion yuan, down 10% YoY but up 10% QoQ, with net profit attributable to shareholders of 92 million yuan, down 67% YoY but up 818% QoQ [1][4] - Gross margin for H1 2024 was 24 39%, up 1 92 percentage points YoY, while Q2 2024 gross margin was 24 15%, down 1 24 percentage points YoY [1][4] Business Segments Consumer Battery Business - Estimated Q2 2024 consumer battery sales reached nearly 90 million units, flat YoY but up over 12% QoQ [1][9] - Net profit for consumer batteries in Q2 2024 was approximately 182 million yuan, down 52% YoY but up 30% QoQ, with a net profit margin of 7 1% [1][9] - The company is advancing its sixth-generation fast-charging lithium battery, high-energy-density steel-shell battery, and seventh-generation super-fast-charging lithium battery, all in trial production [9] Power and Energy Storage Battery Business - The company focuses on drone batteries and automotive low-voltage batteries, with management efficiency continuously improving [1][9] - In H1 2024, the company secured contracts with Stellantis, GM, and a leading German automaker, with mass production expected in the future [1][11] - The subsidiary Zhejiang CosMX achieved total revenue of 406 million yuan in H1 2024, with automotive low-voltage batteries and drone batteries accounting for over 69% of revenue [10] Industry Outlook - Consumer electronics demand is expected to enter a peak season in H2 2024, with new models of mobile phones and laptops set to be released, driving steady growth in battery shipments [1][9] - The company's capacity utilization rate is expected to steadily increase, and cost control measures are likely to continue improving profitability [1][9] Financial Forecasts - Revenue for 2024-2026 is projected to be 11 848 billion yuan, 14 110 billion yuan, and 16 966 billion yuan, with YoY growth of 4%, 19%, and 20% respectively [2][16] - Net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is forecasted to be 456 million yuan, 846 million yuan, and 1 286 billion yuan, with YoY growth of 33%, 85%, and 52% respectively [1][16] - EPS for 2024-2026 is expected to be 0 40 yuan, 0 75 yuan, and 1 14 yuan, with dynamic PE ratios of 33x, 18x, and 12x respectively [1][17]

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——珠海冠宇系列之七：24 年上半年报点评 动力业务减亏，重视消费业务量利齐升 珠海冠宇(688772) [Table_Industry] 资本货物/工业 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 20.75 | | | 上次预测: | 20.75 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 13.38 | | --- | --- | --- | |----------|----------------------|--------------------| | | 庞钧文(分析师) | 牟俊宇(分析师) | | | 021-38674703 | 0755-23976610 | | ...

电力设备 2024 年 08 月 18 日 珠海冠宇 (688772) ——业绩符合预期，看好 2H24 盈利弹性 | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 16 日 | | 收盘价（元） | 13.38 | | 一年内最高/最低（元） | 22.59/11.13 | | 市净率 | 2.4 | | 息率（分红/股价） | 2.02 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,305 | | 上证指数/深证成指 | 2,879.43/8,349.87 | | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.69 | | 资产负债率% | 67.62 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,127/770 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1609 ...

电力设备/电池 公 司 研 究 股价走势图 珠海冠宇 沪深300 -48% -32% -16% 0% 16% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《AIPC 商业化落地有望加速—公司 信息更新报告》-2024.5.23 《消费电池盈利有望逐季改善，软包 电池卡位物流无人机—公司信息更新 报告》-2024.4.27 《消费电池盈利持续恢复，毛利率达 到历史高位—公司信息更新报告》 -2023.11.18 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 珠海冠宇（688772.SH） 2024 年 08 月 19 日 消费电池市占率提升，启停电池迅速起量 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/16 | | 当前股价(元) | 13.38 | | 一年最高最低(元) | 22.59/11.13 | | 总市值(亿元) | 150.83 | | 流通市值(亿元) | 103.05 | | 总股本(亿股) | 11.27 | | 流 ...

珠海冠宇（688772.SH）2024 年半年报点评 业绩符合预期，消费业务稳步增长 2024 年 08 月 17 日 ➢ 事件。2024 年 8 月 15 日，公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营收 53.47 亿元，同比下滑 2.31%，实现归母净利润 1.02 亿元，同比下滑 27.53%， 扣非后归母净利润 0.26 亿元，同比下滑 72.62%。 ➢ Q2 业绩拆分。营收和净利：公司 2024Q2 营收 27.98 亿元，同减 9.64%， 环增 9.79%，归母净利润为 0.92 亿元，同减 67.25%，环增 818.25%，扣非后 归母净利润为 0.42 亿元，同减 83.79%，环比扭亏。毛利率：2024Q2 毛利率为 24.15%，同比-1.24pcts，环比-0.51pct。净利率：2024Q2 净利率为 2.13%， 同比-6.17pcts，环增 3.56pcts。费用率：公司 2024Q2 期间费用率为 23.09%， 同比-1.74pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 0.57%、9.86%、 11.81%、0.86%，同比变动-0.22pct、-2.86pc ...

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------|------------|--------|----------| | | | | 编号： | 2024-014 | | | □特定对象调研 | 分析师会议 | | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | | 投资者关系活动 | | | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | 类别 | | | | | | | □现场参观 □一对一沟通 | | | | □其他 参与单位 中金公司、天风证券、国海证券、BlackRock AM North Asia Limited、财通证 券、东吴证券、国泰君安证券、华泰证券、中信建投等 194 家机构 时间 2024 年 8 月 15 日 地点 珠海 形式 线上会议 接待人员 董事会秘书 刘宗坤 投资者关系负责人 王子越 主要内容介绍： 1、请介绍下上半年公司业绩情况。 答：2024 年上半年，面对复杂的外部环境以及日益激烈的市场竞争， 公司积极应对多重 ...