| 宁德时代 | -1.43 | -10.26亿元 | 电池 | | --- | --- | --- | --- | | 中国卫通 | -10 | -9.71亿元 | 通信服多 | | 蓝色光标 | 0.92 | -9.28亿元 | 文化传媒 | | 中国长城 | -5.8 | -9.07亿元 | 计算机设 | | 乾照光电 | 8.55 | -8.97亿元 | 光学光电 | | 捷佳伟创 | -1.86 | -8.90亿元 | 光伏设备 | | 航天发展 | -9.99 | -8.86亿元 | 通信设管 | | 铜陵有色 | 10.06 | -7.96亿元 | 有色金属 | | 岩山科技 | -5.04 | -7.68亿元 | 互联网服 | *数据仅供参考，不构成投资建议 | 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 主力资金流向 | 所属行 | | --- | --- | --- | --- | | 航天电子 | -9.98 | -38.16亿元 | 航天航空 | | 中国卫星 | -10 | -25.95亿元 | 航天航空 | | 信维通信 | -10.05 | -18.59亿元 | 消费电子 | | 三花智控 ...

本周观点 投资建议 相关标的： CPU：海光信息、中科曙光、禾盛新材、中国长城、龙芯中科、兴森科技、深南电路、宏和科技。 国内算力：海光信息、寒武纪、东阳光、协创数据、华丰科技、星环科技、神州数码、百度集团、大位科技、润 建股份、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、禾盛新材、润泽科技、浪潮信息、东山精密、亿田智能、奥飞数据、 云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能。 海外算力/存储：中际旭创、新易盛、兆易创新、大普微、中微公司、天孚通信、源杰科技、胜宏科技、景旺电子、 英维克等；闪迪、铠侠、美光、SK 海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。 风险提示 行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 Agent 驱动的强化学习(RL)时代，CPU 可能比 GPU 更早成为瓶颈。与传统单任务 RL 不同，现代 Agent 系统需 要同时运行成百上千个独立环境实例，"环境并行化"让 CPU 成为事实上的第一块短板。主要源于三大核心逻辑： 1）Multi-Agent 带来 OS 调度压力， Agent 的"推理-执行 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the industry [4] Core Insights - The demand for Tokens is driving inflation across the AI industry chain, with price increases being observed from storage to CPUs and now extending to cloud services, marking a significant shift in the pricing dynamics of the cloud computing sector [14][30] - AWS has initiated a price increase for its EC2 machine learning capacity blocks by approximately 15%, breaking a long-standing trend of declining prices in the cloud services industry, which may lead to a revaluation of cloud computing and related service providers [14] - The report highlights potential investment opportunities in cloud computing, CPUs, and databases, suggesting companies such as Alibaba, Kingsoft Cloud, and Inspur for cloud computing; Haiguang Information and Longxin for CPUs; and companies like StarRing Technology and DM Database for databases [30] Summary by Sections 1. Cloud Computing Price Trends - The report indicates that the AI industry chain is experiencing a price transmission trend, with cloud computing being the next area to see price increases following storage and CPU price hikes [14] - AWS's price adjustment reflects anticipated supply-demand dynamics, suggesting that successful price increases could lead to further adjustments in the future [14] 2. CPU Market Dynamics - The report notes a persistent supply-demand imbalance in the CPU market, particularly with Intel facing production limitations that may lead to continued shortages into 2026 [16] - The importance of CPUs is expected to rise significantly due to the increasing demand from AI applications, with the report emphasizing the need for optimization across both CPU and GPU resources [24][25] 3. Database Sector Growth - The report anticipates a rapid increase in the number of database PCU nodes driven by the demand for AI agents, which could lead to significant revenue growth for database providers [26] - The emergence of AI-native databases is highlighted as a key trend, with companies like Alibaba's PolarDB gaining traction in the market [29] 4. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies in the cloud computing sector such as Alibaba, Kingsoft Cloud, and UCloud, as well as CPU manufacturers like Haiguang Information and Longxin, and database firms like StarRing Technology and DM Database [30]

航天电子这边，则抛出了个百亿级的关联交易计划。 2026年他们预计要和控股股东中国航天科技集团旗下的兄弟单位做生意，总金额不超过107.2亿元，比 去年的92.92亿还多了15%。 这些钱主要花在卖产品、买原材料、付燃料动力费上，都是为了保证科研生产。 公司说，这事儿已经通过了董事会，关联董事 都回避了，接下来要等股东大会点头。 独立董事也觉得没问题，毕竟航天配套这行当，找自家兄弟合作最稳当，价格按国家规矩来，之前合作都没出过岔 子。 最近A股又炸锅了！ 浙江锋龙股份这家名不见经传的小公司，居然在14个交易日内连拉14个涨停板，股价像坐了火箭一样蹿升279.93%，静态市盈率直接飙 到3557倍，要知道同行业平均才43倍啊！ 这数字什么概念？ 相当于你花100块钱买个包子，结果这包子声称自己值35万，就问你怕不怕？ 先说说中国长城的业绩预告。 这家老牌科技公司刚公布2025年成绩单，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损3500万到7000万元，虽然还在亏，但比 去年同期少亏了95%以上，扣非净利润也减亏了一半多。 为啥能减亏？ 主要是靠卖资产赚了一笔，加上收入涨了、成本降了。 不过公司也老实承认，因为 计提 ...

再论 CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城 20260122 摘要 CPU 迭代速度显著加快，从五年一迭代缩短至一年一迭代，主要受数据 量增长和对 CPU 的 IO 接口及内核数量更高要求的驱动。 CPU 涨价主要由供给端因素导致，上游代工厂因 AI 需求挤占产能而提 高价格，进而导致消费级和服务器级 CPU 均出现不同程度的涨价，预计 2026 年服务器 CPU 将补涨。 国产化进程加速，2023 年以来国产服务器和 PC CPU 出货量稳步上升， 预计 2025 年加速增长，主要受益于政策推动和产品迭代速度加快。 财政部 13 号文件等政策支持政府及下属单位采购国产产品，有效促进 了国产 CPU 在政府及企业中的应用，加速了国产化进程。 海光信息以服务器 CPU 为主，其 7,580 型号受到大规模采购部署，预 计 2025 年服务器 CPU 出货量约为 100-120 万颗，PC CPU 替代采购 量约为 30-40 万颗。 龙芯中科采用自主架构，桌面端 3A6,000、3B6,660 以及服务器端 3C6,000 均已成功落地，性价比优势明显，预计 2026 年市场份额有望 持续上升。 中国长城旗下飞 ...

1月23日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.33%报4136点，深证成指涨0.79%，创业板指涨 0.63%。 高位股方面 锋龙股份18连板，江化微5连板，金安国纪7天4板，白银有色4连板，汉商集团5天3板，巨力索具3连 板，山东赫达、浙文互联、康欣新材4天2板，沃格光电、中大矿业3天2板，宇晶股份、钧达股份、润贝 航科、西部材料2连板。 | 代码 | | 名称 | 溶脂 | 现价 | 换手 涨停分析 | 几天几板� | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 002931 | 锋龙股份 | +10.00% | 99.53 | 19.20% 优必选入主+机器人概念+... 18连板 | | | 2 | 603078 | 江化微 | +10.00% | 31.36 | 23.74% 上海国资入主+芯片材料+... 5连板 | | | 3 | 002636 | 金安国纪 | +10.00% | 25.63 | 11.20% 2025年报预增+覆铜板+PC ... 7天4板 | | | ঘ | 601212 | 白银有色 | +9.97% | 1 ...

盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，电力设备、有色金属、贵金属、国防军工、钢铁、传 媒、计算机、环保、纺织服饰等行业涨幅靠前；钙钛矿电池、商业航天、卫星互联网、蓝宝石、锂矿、 培育钻石、小金属、黄金、短剧互动游戏等概念走势活跃。通信、保险、银行、煤炭、家电等行业跌幅 居前；CPO、乳业等概念走势较弱。涨停个股主要集中在电力设备、有色金属、化工、纺织服饰、电 子、机械设备等行业。 1月23日，上证指数、创业板指全天窄幅震荡；深证成指早盘窄幅震荡，午后震荡上扬；科创50指数早 盘探底回升，午后持续回升。截至收盘，上证指数报4136.16点，涨0.33%，成交额13369亿元；深证成 指报14439.66点，涨0.79%，成交额17483.67亿元；创业板指报3349.50点，涨0.63%，成交额8226.27亿 元；科创50指数报1553.71点，涨0.78%，成交额1108亿元。沪深两市合计成交30852.67亿元，成交额较 上一交易日增加3934.99亿元。 钙钛矿电池、商业航天等概念走强 锋龙股份18连板 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计3707只个股上涨，1336只个股下跌，平盘个股134只，停 ...

| 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 深股通专用 | 20797.34 | 37317.50 | | 买二 | 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部 | 8942.78 | 4963.08 | | 买三 | 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业 部 | 8411.94 | 4208.60 | | 买四 | 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部 | 7981.76 | 4366.74 | | 买五 | 中信建投证券股份有限公司安徽分公司 | 6773.17 | 4082.82 | | 卖一 | 深股通专用 | 20797.34 | 37317.50 | | 卖二 | 爱建证券有限责任公司上海浦东新区前滩大道证券营业 | 6497.88 | 27964.71 | | 部 | | | | 中国长城今日下跌6.21%，全天换手率15.46%，成交额91.59亿元，振幅4.09%。龙虎榜数据显示，机构 净卖出9374.85万元，深股通净卖出1.65亿元 ...

据交易所数据显示，截至1月23日午间收盘，主力资金流出前20的股票分别为： 新易盛（-24.56亿元）、 利欧股份（-23.57亿元）、 中际旭创（-20.56亿 元）、 工业富联（-20.45亿元）、 中国长城（-15.09亿元）、 三花智控（-14.67亿元）、 沪电股份（-10.95亿元）、 立讯精密（-10.62亿元）、 澜起科技 （-8.42亿元）、 通富微电（-8.10亿元）、 香农芯创（-8.10亿元）、 湖南白银（-7.74亿元）、 佰维存储（-7.08亿元）、 天孚通信（-7.02亿元）、 胜宏科技 （-6.90亿元）、 长电科技（-6.31亿元）、 锋龙股份（-5.82亿元）、 中科曙光（-5.62亿元）、 赛微电子（-5.49亿元）、 深科技（-5.41亿元）。 | 湖南白银 | g | -7.74亿元 | 贵金属 | | --- | --- | --- | --- | | 佰维存储 | -3.38 | -7.08亿元 | 未营体 | | 天孚通信 | -5.79 | -7.02亿元 | 通信设备 | | 胜宏科技 | -3.73 | -6.90亿元 | 电子元作 | | 长电科技 | ...

1月22日融资客净买入金额排名 | 代码 | 简称 | 1月22日涨跌幅 | 融资净买入额 | 最新融资余额 | 占流通市值比例 | 所属行 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （万元） | （万元） | （%） | 业 | | 000066 | 中国长 城 | 9.43 | 66193.61 | 255104.98 | 4.06 | 计算机 | | 601318 | 中国平 安 | -1.59 | 65792.89 | 3216586.35 | 4.66 | 非银金 融 | | 300308 | 中际旭 创 | 6.72 | 55874.15 | 2349980.09 | 3.42 | 通信 | | 300442 | 润泽科 技 | 4.33 | 41303.50 | 329502.28 | 2.59 | 通信 | | 600048 | 保利发 展 | 1.23 | 40270.23 | 381419.51 | 4.84 | 房地产 | | 002471 | 中超控 | 10.04 | 33301.10 | 61206.15 | ...