证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 中鼎股份（000887） 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 17,244 | 18,854 | 21,738 | 24,998 | 28,248 | | 同比（%） | 15.63 | 9.33 | 15.30 | 15.00 | 13.00 | | 归母净利润（百万元） | 1,131 | 1,252 | 1,589 | 1,807 | 2,080 | | 同比（%） | 16.78 | 10.63 | 26.97 | 13.72 | 15.09 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.86 | 0.95 | 1.21 | 1.37 | 1.58 | | P/E（现价&最新摊薄） | 20.18 | 18.24 | 14.36 | 12.63 | 10.97 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 04 月 3 ...

事项： 公司披露2024 年财报及2025 年一季报，2024 公司实现收入188.5 亿（同比+9.3%），实现归母净利润 12.5 亿（同比+10.6%），2025 一季度实现收入48.5亿（同比+3.5%），实现归母净利润4.0 亿（同比 +11.5%），2024 年度分红预案为每10 股派发现金红利1.5 元（含税）。 平安观点： 国内收入增幅较高，海外控费显成效，盈利能力保持持续提升态势。2024年公司在计提资产减值损失3 亿的情况下，归母净利润略低于我们前期预测。2024 年毛利率更高的国内收入同比实现正增长，毛利 率相对较低的海外业务收入基本持平，2024 年公司整体毛利率同比保持增长态势，各项费用控制较 好，其中销售费用绝对额下降，研发费用率及管理费用率下降，2024 年全年公司净利率达到6.6%， 1Q25 公司净利率进一步提升至8.2%，盈利能力向好预计主要是由于毛利率更高的国内收入占比提升及 海外控费显成效所致。 轻量化及空气悬架收入增幅较高。公司传统主业冷却系统/密封系统/智能底盘之橡胶业务经营表现总体 稳定，近年拓展的高成长业务板块为空气悬架及轻量化业务，其中空气悬架业务增幅及毛利率 ...

投资建议：公司在汽车领域根基深厚，广泛积势，强劲进军机器人领域有望带来业绩估值双升。我们预 计公司2025-2027 年营收216.8/243.9/276.9 亿元，归母净利为16.5/18.9/21.7 亿元，对应EPS 分别为 1.25/1.43/1.65 元。按照2025 年4 月28 日收盘价16.84 元，对应PE 分别为13/12/10 倍，维持"推荐"评级。 风险提示：销量不及预期；新业务发展不及预期；原材料价格波动等。 主营业务稳健发展 订单规模不断突破。公司近年来积极布局新能源汽车领域，以智能底盘系统为核 心，同时在热管理、底盘轻量化、空气悬挂等多个新能源板块处于国际领先水平。2024 年公司热管理 系统/轻量化/空悬累计获得订单分别为117/142/152 亿元，同比分别-2.50%/+67.06%/+25.62%，订单规模 不断突破，有望带动公司业绩增长。 签署多个战略合作协议 机器人产品线逐渐拓展。公司将人形机器人视为未来发展的核心战略业务，已 与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议。 公司旗下子公司安徽睿思博专注于人形机器人部件总成产品，相关技术团队在谐波减速产品具备核心优 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a potential upside of over 15% relative to the benchmark index [4][6]. Core Views - The company achieved a revenue of 18.854 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 9.33%. The net profit attributable to shareholders was 1.252 billion yuan, up 10.63% year-on-year [1][4]. - In Q1 2025, the company reported a revenue of 4.854 billion yuan, a year-on-year increase of 3.45%, and a net profit of 403 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 11.52% [1][2]. - The company is actively expanding its presence in the electric vehicle sector, focusing on intelligent chassis systems and has secured significant orders in thermal management and lightweight chassis [3][4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company’s revenue was 18.854 billion yuan, with a net profit of 1.252 billion yuan. The projected revenues for 2025, 2026, and 2027 are 21.682 billion yuan, 24.392 billion yuan, and 27.685 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 1.650 billion yuan, 1.886 billion yuan, and 2.172 billion yuan [5][8]. - The gross profit margin for 2024 was 22.82%, expected to slightly increase to 23.05% in 2025 [9]. Business Development - The company has signed multiple strategic cooperation agreements to expand its robotics product line, focusing on humanoid robots as a core strategic business [3][4]. - The order scale for thermal management systems, lightweight components, and air suspension reached 11.7 billion yuan, 14.2 billion yuan, and 15.2 billion yuan, respectively, indicating a robust growth trajectory [3]. Future Outlook - The company is projected to achieve revenues of 21.682 billion yuan in 2025, with a net profit of 1.650 billion yuan, leading to an EPS of 1.25 yuan. The PE ratios for the next three years are expected to be 13, 12, and 10, respectively [4][5].

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-017 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月28日召开第九届 董事会第九次会议、第九届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资 金和自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过2.5亿元（人民币，币种 下同）的闲置募集资金购买保本型理财产品和不超过25亿元的自有资金购买保本和 非保本型理财产品、信托产品和进行委托贷款业务，使用期限为自公司股东大会审 议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止。在上述使用期限及额度范围内， 资金可以滚动使用。 公司将闲置募集资金和自有资金进行现金管理不构成关联交易，不存在变相改 变募集资金用途的情形，不影响募集资金投资项目的正常实施和公司日常经营情况 的开展。本次拟用于现金管理的闲置募集资金和自有资金合计不超过27.5亿元，根 据《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》等规定，本次使用闲置募集资 ...

安徽中鼎密封件股份有限公司 Anhui Zhongding Sealing Parts Co., Ltd. 2024 社会责任报告 证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 2025 4 29 安徽中鼎密封件股份有限公司 2024 年度社会责任报告 本报告是安徽中鼎密封件股份有限公司公开发布的2024年度社会责任报告，报告回顾 了公司2024年在社会责任方面所做的各项工作，披露了公司履行经济、行业、环境、员工 和社会责任方面的理念、行动和成绩。 本报告编制遵循《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》《深圳证券交易所大型企 业板上市公司规范运作指引》的规定。 为便于表述，在报告中"安徽中鼎密封件股份有限公司"简称为"中鼎"或"公司" 或"我们"，"中鼎集团"指"安徽中鼎控股（集团）股份有限公司"，"中鼎减震"指 "安徽中鼎减震橡胶技术有限公司"，"中鼎流体"指"安徽中鼎流体系统有限公司"， "安徽库伯"指"安徽库伯密封技术有限公司"。"安徽特思通"指"安徽特思通管路技 术有限公司"。 本报告中的2024年指2024年1月1日至 2024年12月31日。本报告为公司公开发布的第三 份社会责任报告，部分内容、表述及 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-026 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配的公 告 -1- 次会议，审议通过了《关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配的 议案》，并同意将该事项提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、风险提示 1、本次关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配事项尚需提 交公司 2024 年度股东大会审议批准后方可实施，存在不确定性，敬请广大投资者 理性投资，注意投资风险。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配事项 尚需提交公司2024年度股东大会审议批准后方可实施，存在不确定性。 2025年中 期利润分配计划中涉及的任何未来计划等前瞻性的陈述及预期，均不构成公司对 投资者的任何承诺。 为了响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意 见》 （国发〔2024〕10号）、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红 （2023年修订 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-020 本次担保部分被担保方资产负债率超过 70%，敬请投资者关注担保风险。 一、担保情况概述 为满足安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）下属公司日常 经营和业务发展资金需要，保证公司及下属公司业务的顺利开展，公司（子公 司）拟为下属公司的贷款、承兑、信用证、贸易融资、货物融资、租赁等提供 相应的担保额度：公司预计为控股子公司提供新增担保额度合计不超过24.3亿 元人民币，公司全资子公司预计为其全资子公司提供新增担保额度合计不超过 0.7亿元人民币。以上担保有效期均为自2024年年度股东大会审议通过本议案之 日起至2025年年度股东大会召开之日止。 公司于 2025 年 4 月 28 日召开第九届董事会第九次会议、第九届监事会第七 次会议，审议通过《关于为控股公司提供担保的议案》，根据《深圳证券交易所 股票上市规则》等相关规定，本议案尚需提交公司股东大会审议。 以上担保计划是公司控股公司与相关银行和单位初步协商后制订的预案， 实际担保金额仍需与相关银行和单位进一步协商后确定，相关担保事项以正式 签署的担保协议为准。为确保公司担保计划的顺 ...

安徽中鼎密封件股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《安徽中鼎密封件股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等规定和要求，安徽中鼎密封件 股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽 职守，认真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职 责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普通 合伙）更名而来，初始成立于1988年8月，2013年12月10日改制为特殊普通合伙 企业，是国内最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从事证券服 务业务。注册地址为北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26， 首席合伙人刘维。截至2024年12月31日，容诚会计师事务所共有合伙人212人， 共有注册会计师1552人，其 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-016 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于募集资金存放与使用情况的专项报告（2024年度） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 本议案尚需提交股东大会审议 根据有关法律法规及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求（2022 年修订）》等有关规定，现将安徽中鼎密封件股份有限 公司（以下简称"中鼎股份"）2024 年年度募集资金存放与使用情况报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 1、2015 年非公开发行 经中国证券监督管理委员会《关于核准安徽中鼎密封件股份有限公司非公开 发行股票的批复》（证监许可[2016]419 号）核准，中鼎股份非公开发行人民币 普通股（A 股）99,202,025 股，募集资金总额 1,959,239,993.75 元，扣除发行费 用 42,464,799.88 元后，募集资金净额为 1,916,775,193. ...