2024年4月23日 公司研究 Q4 盈利环比改善，焦煤龙头股息率 7.6% ——山西焦煤（000983.SZ）2023 年报点评 要点 增持（维持） 当前价：10.59元 事件：2024年4月22日，公司发布了2023年度报告，公司2023年实现营业 收入555.23亿元，同比-14.82%，归母净利润67.71亿元，同比-36.85%，扣非 净利润68.17亿元，同比-26.97%。 作者 Q4焦煤价格环比上涨, 公司Q4盈利环比上升。公司Q4营业收入148.3亿元（环 分析师：李晓渊 执业证书编号：S0930523100002 比+12.9%、同比-38.2%），毛利润49.8亿元（环比+8.6%、同比-52.9%）， 021-52523881 扣非净利润11.5亿元（环比+1.8%、同比+8.5%）。公司煤炭销售以长协为主， lixiaoyuan@ebscn.com 占比超过80%，2023年Q4山西主焦煤现货季度均价环比+22.1%，同比-1.1%， 联系人：蒋山 焦煤长协季度均价环比+10.5%，同比-17.5%，焦煤价格环比回升带动公司盈利 jiangshan@ebscn.com 环比改善。 公 ...

本次会议紧面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户 研究观点的及时交流第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资者大家下午好我是开源证券能源开采的首席张旭成今天我们邀请到了山西焦煤的证券部的副部长荣总来为我们分享一下公司的年报的情况山西焦煤一直是我们煤炭板块当中大家非常关注的焦煤里面的龙头公司昨天发的年报里面我们看到公司在分红这个层面上还是非常的 应该是超预期的状态分红的比例达到了67%比去年还高了大概7个百分点如果我们换算成当前的股息率的话现在有接近8%公司也是属于市场上大家很关注的高股息的标的另外大家一直也非常关注焦煤的公司它具备向上的弹性 如果我们看到现在焦煤价格处在反弹的过程当中焦煤它实际上是最优选的投资的品类今天我们也借着年报年报电话会的机会和我们公司的领导来探讨一下公司的基本面情况还有行业的基本面情况我们今天的会议分两个环节第一个环节是请领导来简单分享一下年报的亮点后边我们留出时间来进行一对一的问答容总 我们先简单介绍一下公 ...

煤价下行业绩下滑，现金分红比例略超预期 山西焦煤(000983.SZ)/煤炭 证券研究报告/公司点评 2024年4月23日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：10.59元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：杜冲 营业收入（百万元） 65,183 55,523 54,426 56,751 58,605 增长率yoy% 44% -15% -2% 4% 3% 执业证书编号：S0740522040001 净利润（百万元） 10,722 6,771 6,875 7,457 7,898 电话： 增长率yoy% 157% -37% 2% 8% 6% 每股收益（元） 1.89 1.19 1.21 1.31 1.39 Email：duchong@zts.com.cn 每股现金流量 2.98 2.41 1.98 1.05 3.83 联系人：鲁昊 净资产收益率 25% 14% 13% 13% 13% 电话： P/E 5.6 8.9 8.7 8.1 7.6 P/B 1.8 1.6 1 ...

2024 年 04 月 23 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 煤炭业务以量补价，高分红特征延续 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 ——山西焦煤（ ） 年报点评报告 000983 2023 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 lings@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月23日，山西焦煤发布2023年年度报告：2023年公司实现 营业收入555.2亿元，同比-14.8%，归属于上市公司股东净利润67.7亿 元，同比-37.0%，扣非后归属于上市公司股东净利润68.2 亿元，同比 -27.2%。基本每股收益为1.23元，同比-41.4%。加权平均ROE为18.7%， 同比-18.1个百分点。 分季度看，2023 年第四季度，公司实现营业收入 148.3 亿元，环比 +12.9%，同比-11.3%；实现归属于上市公司股东净利润11.3亿元，环比 +1.1%，同比-19.6%；实现扣非后归 ...

煤炭/煤炭开采 公 司 山西焦煤（000983.SZ） 煤价下跌拖累业绩，资产注入与高分红未来可期 研 究 2024年04月23日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/23 证 书编号：S0790520020003  煤价下跌拖累业绩，资产注入与高分红未来可期，维持“买入”评级 当前股价(元) 10.59 公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营收 555.23 亿元，同比-14.8%；实现 公 一年最高最低(元) 12.45/8.01 归母净利润 67.7 亿元，同比-37%；实现扣非后归母净利润 68.17 亿元，同比 司 -27.22%。单Q4来看，公司实现营收148.26亿元，环比+12.9%；实现归母净利 总市值(亿元) 601.21 信 润 11.33 亿元，环比+1.1%；实现扣非后归母净利润 11.45 亿元，环比+1.8%。 息 流通市值(亿元) 491.40 考虑到2024年一季度煤价下行，我们下调 2024-2025 年公司盈利预测并新增 更 2026 年盈利预测，预计 2024-20 ...

山西焦煤（000983.SZ）2023 年年报点评 现金分红 67%，高股息凸显投资价值 2024 年 04 月 23 日 ➢ 事件：2024 年 4 月 22 日，公司发布 2023 年年报，公司 2023 年实现营业 收入 555.23 亿元，同比下降 14.82%；归母净利润 67.71 亿元，同比下降 37.03%。 ➢ 23Q4 业绩环比微增。23Q4 公司实现归母净利润 11.33 亿元，环比增长 1.08%，同比下降 53.27%。 ➢ 现金分红 67%，股息率 7.5%。公司拟全体股东每 10 股派现金股利人民币 8 元（含税），共计派发现金股利 45.42 亿元，占 2023 年归属于上市公司股东 净利润的 67.07%，以 2024 年 4 月 22 日股价测算，股息率 7.5%。 ➢ 产销增长，2024 年精煤占比提升。2023 年，公司实现原煤产量 4608 万 吨，同比增长 5.09%；洗精煤产量 1884 万吨，同比增长 2.78%；商品煤销量 3200 万吨，同比下降 0.53%。公司煤炭综合售价同比下降 13.72%至 1096.82 元/吨，吨煤销售成本同比增长 6.37%至 ...

山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年年度报告全文 山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年年度报告 2024 年 4 月 23 日 1 山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年年度报告全文 不以公积金转增股本。 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人赵建泽、主管会计工作负责人樊大宏及会计机构负责人（会 计主管人员）曹玲声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资 者的实质承诺，敬请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------| | | | 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本 ...

每经记者 叶峰 每经编辑 肖芮冬 能源板块盘中走强，山西焦煤涨超8%，广汇能源涨超7%，兖矿能源涨超5%，中国海油、中国石油涨超 4%。 受重仓股大涨影响，煤炭ETF、能源ETF基金盘中涨超4%。 有券商表示，在能源转型、“双碳”背景下，煤企普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，未来新建煤矿 数量有限。煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，低估值、高股息的确定性增 强。而在石油市场方面，地缘不确定性持续、OPEC+继续减产、需求表现边际改善，共同驱动偏弱预 期向仍较好的基本面进行修正。 ...

山西焦煤能源集团股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2023-051 山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告全文 山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 8 日 1 山西焦煤能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人赵建泽、主管会计工作负责人樊大宏及会计机构负责人(会计 主管人员)曹玲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 重大风险提示公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本报 告"第三节管理层讨论与分析"中"公司面临的风险和应对措施"部分的内 容。重大风险提示公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本 报告"第三节管理层讨论与分析"中"公司面临的风险和应对措施"部分的 内容。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司 ...