公司研究 事件：公司 2023 年度营收同比增长 20%，归母净利润同比增长 24%。 2024 年 3 月 16 日 ——招商积余（001914.SZ）2023 年度业绩点评 招商积余发布 2023 年年报，实现营业收入 156.3 亿元，同比增长 20.0%，归母 净利润 7.36 亿元，同比增长 24.0%；扣非归母净利润 6.60 亿元，同比增长 32.1%。 1) 物管业务稳健增长，资管业务复苏，业绩基本符合预期。2023 年公司物管、 资管板块分别实现收入 148 亿元、7 亿元，同比增长 18%、50%。物管板块中， 非住宅物管/住宅物管/平台增值/专业增值分别实现收入 87.1/34.0/5.8/20.6 亿 元，同比增速为 26.2%/7.8%/1.4%/10.2%，非住宅业态保持较快扩张速度，是 公司经营业绩稳健增长的保障；由于 2023 年公司不再对租户实行租金减免，以 及商业运营项目规模扩大，公司资管业务较 2022 年度有明显复苏。整体来看， 公司 2023 年度业绩基本符合我们预期（我们预测归母净利润为 7.7 亿元）。 3）物管毛利率有待企稳，轻资产化助力整体运营效率提升。202 ...

证券研究报告·公司点评报告·房地产服务 招商积余（001914） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|----------------------|--------|-------|--------|--------|--------|----------| | | | 买入（维持） | | | | | | | | | | 盈利预测与估值 | 2022A | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | 营业总收入（百万元） | 13,024 | | 15,627 | 18,258 | 20,902 | 23,835 | | | | | 22.97% | | 19.99% | 16.84% | 14.48% | 14.03% | | | | 归母净利润（百万元） | 593.51 | | 735.73 | 866.04 | 994.20 | 1,140.11 | | | | | 15.72% | | 23.96% | 17.71% | 14.80% | 14.68% ...

| --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------|------------------|--------------------| | 序号 | 客户名称 | 销售额（元） | 占年度销售总额比例 | | 1 | 招商银行股份有限公司 | 506,645,334.55 | 3.24% | | 2 | 客户六 | 382,603,429.05 | 2.45% | | 3 | 客户七 | 141,237,200.81 | 0.90% | | 4 | 客户八 | 140,575,485.87 | 0.90% | | 5 | 客户九 | 128,963,350.58 | 0.83% | | 合计 | -- | 1,295,260,224.98 | 8.29% | 3、费用 21 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------------------------------------|-------|----------------------------------------- ...

证券代码：001914 证券简称：招商积余 公告编号：2023-43 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、主要财务数据 （二） 非经常性损益项目和金额 2 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------|----------|--------------------|-----------------------------------------------------|-------------------|------------|-------------|-------| | 报告期末普通股股东总数 | | 16,784 \n前 10 | 报告期末表决权恢复的优先股股东总数 \n名股东持股情况 | | | 单位：股 | 0 | | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数量 | 持有有限 售条件的 | 质押、标记 | 或冻结情况 | | | 招商局蛇 ...

招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年半年度报告全文 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 1 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人聂黎明、主管会计工作负责人陈海照及会计机构负责 人（会计主管人员）江霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、 准确、完整。 附注为财务报表的组成部分 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|----------|-----------------------------------|-----------------------------------| | 项目 | 附注 | 本期累计数 | 上期累计数 | | 一、经营活动产生的现金流量： | | | | | | | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | | 8 ...

一、主要财务数据 （二） 非经常性损益项目和金额 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年第一季度报告 （三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年第一季度报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|----------|----------|------------------------------------|-------------------|------------|-------------|-------| | | | | | | | 单位：股 | | | 报告期末普通股股东总数 | | 17,860 | 报告期末表决权恢复的优先股股东总数 | | | | 0 | | | | 前 10 | 名股东持股情况 | | | | | | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数量 | 持有有限 售条件的 | 质押、标记 | 或冻结情况 ...

说明：根据《公司投资性房地产公允价值计量管理规范》相关规定，航都大厦9J、深圳航苑大厦西座7套房及深圳航苑大厦 东座407采用市场比较法进行评估，前述持有物业所在区域房产价格与估值基准日2021年12月31日相比有所变动，因此进行 公允价值变动处理；航空大厦1栋部分楼层、南光大厦1-13层部分楼层和地下室、长沙芙蓉南路368号波波天下城7套房、南 昌中航国际广场1至5层和26至38层、岳阳中航国际广场1至27层和裙楼1至5层，中航格澜阳光花园A栋1-4层、中航紫金云 熙二期一至三层商铺以及赣州格兰云天国际酒店采用收益法进行评估，前述物业所在区域的物业租金与估值基准日2021年 12月31日相比有所变动，因此进行公允价值变动处理。 融资情况 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------|---------|-----------|--------| | | | | | | | 公共 | 111,220.57 | 16.11% | 5,882.63 | 32. ...