证 券 研 究 报 告 宁波银行（002142）2024 年三季报点评 推荐（维持） 零售回暖息差环比企稳、资产质量保持优异 目标价：29.96 元 | --- | --- | --- | --- | |--------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 银行 -40% -20% 0% 20% 40% 10-3011-3012-3101-3102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-30 宁波银行 沪深300指数 (收益率) 一年内股价与大盘对比走势： | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） 一年内最高/最低（元） 市净率 息率（分红/股价） 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 25.99 28.27/18.35 0.9 2.31 169,548 3,322.20/10,685.89 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据 : | 20 ...

Investment Rating - Buy (maintained) with a current price of 25.99 CNY [2] Core Views - The company's revenue and profit growth rates have improved quarter-on-quarter, supported by strong balance sheet expansion and interest income [3] - Net interest income increased by 16.9% YoY, with a 2.2 percentage point improvement compared to the first half of 2024 [3] - Non-interest income declined by 9.3% YoY, with a 3.6 percentage point widening in the decline compared to the first half of 2024 [3] - Loan growth remained robust, with loans accounting for 53.8% of interest-bearing assets, up 0.8 percentage points from the previous quarter [4] - Deposit growth contributed significantly to liability expansion, with corporate deposits growing by 16.3% YoY [5] - Net interest margin (NIM) narrowed by 2 basis points to 1.85% in Q3 2024, but liability costs have improved quarter-on-quarter [5][6] - Non-performing loan (NPL) ratio remained stable at 0.76%, with a provision coverage ratio of 404.8%, still at a high industry level [8] - Capital adequacy ratios declined slightly due to strong asset expansion, with core Tier 1 capital adequacy at 9.43% [8] Financial Performance - Revenue for the first three quarters of 2024 reached 50.75 billion CNY, up 7.4% YoY, with net profit attributable to shareholders at 20.71 billion CNY, up 7% YoY [2] - Weighted average return on equity (ROE) was 14.51%, down 1.43 percentage points YoY [2] - Net interest income grew by 16.9% YoY, while non-interest income declined by 9.3% YoY [3] - Loan growth was 19.6% YoY, with corporate loans increasing by 38 billion CNY and retail loans by 22.8 billion CNY in Q3 [4] - Deposit growth was 17.6% YoY, with corporate deposits increasing by 9.7 billion CNY and retail deposits by 11.7 billion CNY in Q3 [5] Asset Quality and Capital - NPL ratio remained stable at 0.76%, with a provision coverage ratio of 404.8%, down 15.8 percentage points from the previous quarter [8] - Core Tier 1 capital adequacy ratio declined to 9.43%, down 18 basis points from the previous quarter [8] - Risk-weighted assets grew by 19% YoY, reflecting strong asset expansion [8] Valuation and Forecast - EPS forecasts for 2024-2026 were revised down to 4.16, 4.50, and 4.90 CNY, respectively, reflecting pressure on asset yields [9] - Current price-to-book (P/B) ratios for 2024-2026 are 0.86x, 0.76x, and 0.68x, respectively [9] - The company is expected to maintain strong growth momentum in asset scale, supported by its diversified profit centers and focus on high-quality regions [9]

宁波银行（002142.SZ）2024 年三季报点评 营收增长提速，息差韧性较强 2024 年 10 月 29 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 事件：10 月 28 日,宁波银行发布 24Q3 财报。24Q1-3 实现营收 508 亿元， YoY+7.4%；归母净利润 207 亿元，YoY+7.0%；不良率 0.76%、拨备覆盖率 405%。 ➢ 营收、归母净利润增速均边际提升。宁波银行 24Q1-3 营收、归母净利润同 比增速较 24H1 分别提升 0.3pct、1.6pct。营收的主要亮点在于息差韧性较强、 对公信贷延续较高增速，支撑 24Q1-3 净利息收入同比+16.9%，增速较 24H1 提升 2.2pct。非息收入方面，中收延续下滑，24Q1-3 中收同比-30.3%，降幅较 24H1 扩大 5.3pct；其他非息收入同比+0.3%，增速较 24H1 下降 2.2pct。同 时，宁波银行今年前三季度贷款核销力度较去年同期明显加大，拨备计提力度也 随之提升，24Q1-3 信用减值损失同比+17.6%。 ➢ 对公信贷延续高增，净息差有韧性。规模稳步扩张，24Q3 末宁波银行总资 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——宁波银行 2024 年三季报点评 [table_Authors] 刘源(分析师) 021-38677818 liuyuan023804@gtjas.com 登记编号 S0880521060001 本报告导读： 宁波银行 2024 年前三季度营收增速符合预期，净利润增速略高于预期，存贷款维持 较高增速，资产质量压力边际缓和。上调目标价至 30.8 元，维持增持评级。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：根据财报调整公司 2024-2026 年净利润增速预测为 7.4%、 6.9%、7.1%，对应 BVPS 为 30.80(+0.17)、34.48(+0.10)、38.38(-0.16) 元/股。考虑到一揽子稳经济政策密集出台，利好银行风险缓释和信 贷需求恢复，推动板块估值回升；同时宁波银行经营灵活，市场化 程度高，客户及资产获取能力强，在经济景气回升中业绩改善弹性 更大。上调目标价至 30.8 元，对应 2024 年 1 倍 PB，维持增持评级。 24Q3 营收增速符合预期，净利润增速略高于预期，主要依托管理费 用支出减少让渡 ...

证券研究报告 | 2024年10月28日 宁波银行（002142.SZ）2024 年三季报点评 优于大市 利息净收入增长亮眼 营收利润增速较前期变化不大。公司 2024 前三季度实现营业收入 508 亿元， 同比增长 7.4%，增速较上半年回升 0.3 个百分点，变化不大；前三季度实现 归母净利润 207 亿元，同比增长 7.0%，增速较上半年回升 1.6 个百分点，业 绩增长平稳。前三季度年加权平均净资产收益率 14.1%，较上年同期下降 1.5 个百分点。 资产增速不算低。2024 年三季度末总资产同比增长 14.9%至 3.07 万亿元， 资产增速保持在近两年平均水平附近，结合当前 ROE 以及分红率来看，这一 资产增速并不算低。其中贷款总额同比增长 19.6%，存款同比增长 18.1%， 均保持较高的增速水平。前三季度贷款增长主要来自对公贷款，与行业整体 趋势一致。公司三季度末核心一级资本充足率 9.43%，较年初下降 0.21 个百 分点。 净息差比较稳定，利息净收入增长亮眼。公司披露的前三季度日均净息差 1.85%，同比仅降低 4bps，估计仍然主要受贷款利率下降影响。其中近五个 季度的单季净息差 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 宁波银行（002142.SZ） 净利息收入增长提速至 17%，不良生成环比改善 事件：宁波银行发布 2024 三季报，前三季度营业收入 508 亿元，同比增 7.4%，归母利润 207 亿元，同比增 7.0%，不良率 0.76%，环比持平。 业绩：核心利息净收入增长今年以来逐季提速 宁波银行 2024 前三季度收入、利润增速分别为 7.4%、7.0%，较半年报 分别提升 0.3pc、1.6pc，拆分来看： 1）利息净收入：前三季度同比增长 16.9%，较半年报继续提升 2.2pc，今 年以来连续三个季度提速。拆分来看，9 月末贷款同比增长 20%，较半年 报相对稳定，前三季度净息差为 1.85%，环比下滑 2bps，降幅同比、环比 均收窄。今年以来，宁波银行息差较年初累计仅下降 3bps，明显优于同 业，也是其利息净收入实现较快增长的原因之一。 2）非息收入：前三季度同比下滑 9.3%，其中手续费净收入同比下滑 30.3%，财富管理、金融市场代客业务需求预计仍偏弱。投资收益+公允 价值变动损益+汇兑损益合计 113 亿，同 ...

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2024-045 优先股代码：140001、140007 优先股简称：宁行优01、宁行优02 2024 年 7-9 月 比上年同期增减 2024 年 1-9 月 比上年同期增减 宁波银行股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 2、公司董事长陆华裕先生、行长庄灵君先生、主管会计工作负责人罗维开 先生及会计机构负责人胡海东先生声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3、公司 2024 年第三季度报告未经审计。 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------|--------|--------------------|- ...

1 审议通过了《宁波银行股份有限公司 2024 年第三季度报告》。 经审核，监事会认为公司编制《宁波银行股份有限公司 2024 年第 三季度报告》的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定， 报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本议案同意票 7 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 特此公告。 宁波银行股份有限公司监事会 证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2024-044 优先股代码：140001、140007 优先股简称：宁行优01、宁行优02 宁波银行股份有限公司 第八届监事会第六次临时会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁波银行股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件及书面方式向全体监事发出关于召开第八届监事 会第六次临时会议的通知，并于 2024 年 10 月 28 日进行了表决。 公司应参加表决监事 7 人，实际参加表决监事 7 人。会议召开符 合《公司法》《公司章程》的规定，本次会议合法有效。会议以通 讯表 ...

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2024-043 优先股代码：140001、140007 优先股简称：宁行优01、宁行优02 宁波银行股份有限公司第八届董事会 第五次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本议案同意票 14 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 特此公告。 宁波银行股份有限公司董事会 宁波银行股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件及书面方式向全体董事发出关于召开第八届董事 会第五次临时会议的通知，并于 2024 年 10 月 28 日进行了表决。 公司应参加表决董事 14 名，实际参加表决董事 14 名。会议召开 符合《公司法》《公司章程》的规定，本次会议合法有效。会议以 通讯表决的方式审议通过了以下议案： 一、审议通过了《宁波银行股份有限公司 2024 年第三季度报 告》。 本议案同意票 14 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 二、审议通过了《关于发放优先股股息的议案》。 同意公司于 2024 年 11 月 18 日向截至 2024 年 11 月 ...