证券研究报告 | 2024年08月28日 潮宏基（002345.SZ） 优于大市 二季度归母净利润同比增长 16.76%，持续推进加盟门店扩张 公司收入增长稳健，二季度归母净利润同比增长 16.76%。公司 2024 上半年 实现营收 34.31 亿元，同比增长 14.15%，归母净利润 2.29 亿元，同比增长 10.04%，扣非净利润 2.25 亿元，同比增长 10.06%。单季度看，公司二季度 营收16.35 亿元，同比增长10.33%，归母净利润0.99 亿元，同比增长16.76%， 增速较一季度提升 11.29pct，整体业绩情况表现较好。此外，公司 2024 半 年度每 10 股派发现金 1 元（含税），合计占归母净利润的比重为 39%。 黄金产品增长较好，继续推进加盟门店扩张。分产品看，上半年传统黄金产 品收入 14.77 亿元，同比增长 31.37%，收入占比提升 5.64pct 至 43.04%。 时尚珠宝产品收入 16.54 亿元，同比增长 5.97%，收入占比 48.21%。皮具在 行业需求有所走弱下收入同比下降 26.07%至 1.48 亿元，收入占比 4.33%。 门店扩张方面，公司 ...

证券研究报告·公司点评报告·饰品 潮宏基（002345） 2024 中报点评：销售费用缩减，公司 Q2 业 绩维持稳定增长同比+17% 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4417 | 5900 | 7011 | 8415 | 9897 | | 同比（ % ） | (4.73) | 33.56 | 18.83 | 20.03 | 17.60 | | 归母净利润（百万元） | 199.13 | 333.35 | 382.62 | 453.60 | 529.35 | | 同比（ % ） | (43.22) | 67.41 | 14.78 | 18.55 | 16.70 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0 ...

(antitle) financial promotive the second the manufactures of | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ፻፹基 CHI JEWELLERY | | | | 珠 | ANNUAL REPORT 股票代码: 002345 股票简称：潮宏基 广东潮宏基实业股份有限公司 GUANGDONG CHJ INDUSTRY CO., LTD. 第一节 55001 重要提示、目录和释义 60 广东潮宏基实业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人廖创宾、主管会计工作负责人苏旭东及会计机构负责人(会计 主管人员)肖媛妮声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 ...

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上 市 公 司 纺织服饰 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 公司公告 2023 年年报及 2024 年一季报，业绩基本符合预期。公司 2023 年实现收入 59.00 亿元，同比+33.6%；归母净利润 3.33 亿元，同比+67.4%；扣非归母净利润 3.06 元，同比+71.9%。2023Q4 单季收入 14.01 亿元，同比+35.1%；归母净利润 0.20 亿元， 同比扭亏为盈，扣非归母净利润-0.02 亿元，主要系 FION 女包计提商誉减值 0.39 亿元。 2024Q1 单季收入 17.96 亿元，同比+17.9%；归母净利润 1.31 亿元，同比+5.5%，扣 非归母净利润 1.29 亿元，同比+5.4%。 ⚫ 收入端，积极拓展加盟店、推进渠道下沉，强化黄金产品运营能力和品牌建设，顺应国潮 趋势黄金产品实现高增。1）持续推动渠道变革，加大加盟店扩张力度。2023 年公司终端 加盟门店加速拓展，"CHJ 潮宏基"珠宝加盟店较年初净增 293 家，总店数达 1125 家， 门店拓展带动加盟代理收入高增，2023 年公司自营、加盟代理、批发渠道分别实现收入 32.58/24. ...

丨证券研究报告丨 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 相关研究 2023 年公司实现营收 59.0 亿元，同比增长 33.6%，归母净利润 3.3 亿元，同比增长 67.4%。 一季度实现营收 18.0 亿元，同比增长 17.9%，归母净利润 1.3 亿元，同比增长 5.5%。 2024Q1 毛利率有所回落，但利润实现稳健增长。Q1 毛利额同比增长 4.8%，其中毛利率 同比收窄 3pct 至 24.9%，或主因黄金品类占比提升、以及加盟业务较快拓展。费用端， 四项期间费用合计同比增长 4.3%，毛利-税金-四费实现 1.7 亿元，同比增长 6.5%。一季 度经营性现金流 1.2 亿元，同比增长 2.5%，与归母净利润额度和增速基本匹配，一季度 总体来看表现稳健。 1、 镶嵌 K 金品类形成一定拖累； 请阅读最后评级说明和重要声明 公司基础数据 [Table_Report] •《维持较快渠道拓展，业绩实现亮眼表现》2023- 11-05 公司研究 | 点评报告 2、金价短期波动较大，对消费者和加盟商的预期形成干扰：如果金价短期急涨，消费者 和加盟商购买和进货成本短期较大幅增加，易引发观望情绪；如果金 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 5 图 1：2019-2023 公司收入及增速 图 2：2019-2023 公司归母净利润及增速 图 3：2019-2023 公司期间费用率 图 4：2019-2023 公司毛利率和净利率 资料来源：iFind，国元证券研究所 资料来源：iFind，国元证券研究所 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|---------|---------|---------|---------|-----------------------------------------|------------|---------|---------|---------|---------| | [Table_FinanceDetail 财务预测表 ] \n资产负 ...

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证券研究报告|商贸零售 [Table_Summary] 报告关键要素: 黄金珠宝业务收入高增，女包业务短期承压，积极探索培育钻石市场。 （1）黄金珠宝：公司持续强化对时尚品类产品的运营，推出"花丝风雨 桥"、"花丝云起"、"花丝圆满"、"游龙腾云""BAMBOO 竹"等国风系列新 品，加大特色黄金产品线研发。2023 年，时尚珠宝/传统黄金首饰收入分 别为 29.89/22.65 亿元,同比分别+20.43%/+56.75%。（2）皮具：2023 年， 皮具收入 3.71 亿元，同比+14.41%，计提商誉减值准备 3943.26 万元， 女包业务短期承压。（3）培育钻石：公司积极探索培育钻石市场，2023 年 上半年推出与力量钻石合资公司"生而闪曜"旗下新品牌 Cëvol，打造生 而闪曜、守护者、宝藏、拂晓之翼等培育钻系列产品，Cëvol 淘宝店及小 程序商城于 2023 年 5 月正式上线，并在上海 BFC 外滩金融中心开设了线 下体验店；"ADELE VENTI"继续布局推进培育钻石产品的研发，推出"幻 梦奇境"、"神秘宝藏"等培育钻原创系列。 [Table_BaseData] 基础数据 总股本（百万股 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 05 月 07 日 潮宏基(002345.SZ) 公司发布 2023 年报及 2024 年一季报： 业务结构变化导致毛利率下滑，费用端保持稳定： 拓店步伐加快，传统黄金增速亮眼： 展望 2024 年，公司将持续推动加盟渠道布局： | --- | --- | |--------------------------|-------------------| | | 公司快报 | | | 证券研究报告 | | | 珠宝首饰及钟表 | | 投资评级 | 买入-A | | | 维持评级 | | 6 个月目标价 | 7.82 元 | | 股价 (2024-05-06) 6.19 | 元 | | 交易数据 | | | 总市值 (百万元) 5,499.89 | | | 流通市值 | (百万元) 5,368.85 | | 总股本(百万股 | ) 888.51 | | 流通股本(百万股 | ) 867.34 | | 12 个月价格区间 | 5.51/7.86 元 | SAC 执业证书编号：S1450522030005 都春竹 联系人 SAC 执业证书编号：S14 ...