Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company with a target price of 30.8 CNY [1][2][15]. Core Insights - The company's performance remains stable, with notable growth in cloud and data services, despite a decline in overall revenue [1][2]. - The company achieved a revenue of 9.195 billion CNY in 2023, a year-on-year decrease of 13.27%, while the net profit attributable to shareholders was 375 million CNY, a slight decline of 0.28% [1][2]. - The gross margin improved to 23.5%, up 3.3 percentage points year-on-year, indicating enhanced profitability [2]. - The cloud and data services segment saw a revenue increase of 37% year-on-year, becoming a new growth driver for the company [2]. Financial Performance Summary - In Q4 2023, the company reported a revenue of 3.974 billion CNY, a year-on-year increase of 12.27%, with a net profit of 243 million CNY, down 6.02% [1]. - The company’s gross margin for 2023 was 23.5%, and the net margin was 4.5%, reflecting improvements in cost management [2]. - The company’s revenue projections for 2024-2026 are 9.914 billion CNY, 12.115 billion CNY, and 15.513 billion CNY, respectively, with net profits expected to reach 478 million CNY, 708 million CNY, and 1.025 billion CNY [2][16]. Business Segment Performance - Revenue from cloud and data services reached 1.04 billion CNY, while the self-developed software segment generated 2.06 billion CNY, and industry solutions saw a decline of 36% to 4.09 billion CNY [2]. - The company is actively pursuing the "data element ×" action plan, focusing on the government cloud and data service markets [2]. Valuation and Market Position - The report suggests that the company is well-positioned to benefit from the growth in the Xinchuang (信创) industry and the digital economy, with a projected PE ratio of 40 for 2024 [2][16]. - The company’s total market capitalization is approximately 14.615 billion CNY, with a current share price of 22.84 CNY [3].

F熄证券 公 司 研 究 投资评级：买入（维持） 看好公司在数字经济及信创领域的领先地位，维持"买入"评级 计算机/IT 服务Ⅱ 太极股份（002368.SZ） 2024 年 04 月 24 日 | --- | --- | |----------------------|---------------------------| | | | | 陈宝健（分析师） | 刘逍遥（分析师） | | chenbaojian@kysec.cn | liuxiaoyao@kysec.cn | | S0790520080001 | 证书编号： S0790520090001 | 根据太极股份公众号报道，公司携手华电电科院创新研发的基于申威自主可控芯 片的"面向新能源场站智慧分析与决策的自主可控零信任边缘计算一体机"荣获 网信自主创新推荐解决方案奖。考虑政府财政紧张影响，我们下调公司 2024-2025 年归母净利润预测为 4.52、5.74（前值为 6.10、7.63 亿元），新增 2026 年预测为 7.33 亿元，当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别 32.5、25.6、20.0 倍，考虑公司 在数字经济及信创 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [9] Core Views - The company reported a total revenue of 9.19 billion yuan in 2023, a decrease of 13.3% year-on-year, with a net profit attributable to shareholders of 0.38 billion yuan, down 0.28% [7] - The decline in revenue is attributed to a proactive reduction in the scale of integration business and delays in related projects [7] - The company has shifted focus towards high-margin projects in cloud and data services, resulting in a significant increase in gross margin to 23.5%, up 3.32 percentage points, and a net margin of 4.5%, up 0.67 percentage points [7] - The company increased its stake in Renda Jincang to 53.4% through public acquisition [7] - Renda Jincang achieved a revenue of 0.37 billion yuan, an increase of 8.4%, and a net profit of 75.24 million yuan, up 50% [8] - The cloud and data services business grew rapidly, generating 1.04 billion yuan in revenue, a 37% increase, accounting for over 10% of total revenue [8] - The company's R&D expenditure capitalization rate increased to 43.2% in 2023, up from 14.4% in 2022 [8] - The company experienced a net cash outflow of 0.55 billion yuan from operating activities due to an increase in receivables [8] Financial Summary - The company expects revenues of 10.51 billion yuan, 12.05 billion yuan, and 13.92 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits of 0.45 billion yuan, 0.62 billion yuan, and 0.84 billion yuan [9][11] - The gross margin is projected to be 23.2% in 2024, 23.7% in 2025, and 24.7% in 2026 [11] - The report indicates a decrease in the expected earnings per share for 2024 to 0.73 yuan [11]

公 司 报 告 公 司 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年04月19日 计算机 太极股份(002368.SZ) 推荐 ( 维持) 相关研究报告 公司发布2023年年报，2023年实现营业收入91.95亿元，同比下降13.27%， 实现归母净利润3.75亿元，同比下降0.28%。2023年利润分配预案为：拟每10 股派现金1.81元（含税）。 营收增长总体承压，利润同比微降。2023年实现营业收入91.95亿元， 同比下降13%，分产品来看，主要受到行业解决方案收入同比下降的影 响，2023年公司行业解决方案实现收入40.92亿元，同比下降36%。此 外，其他收入分项均保持正增长，2023年公司自主软件产品、数字基础 设施、云与数据服务分别实现收入20.60亿元、18.46亿元、10.44亿元， 分别同比增长13%、26%、37%。分行业来看，2023年除了来自企业的 收入实现同比增长20%，而来自政务（YoY-29%）、事业单位（YoY- 15%）及其他（YoY-23%）行业的收入同比均有所下降。利润端来看， 公司2023年实现归母净利润3.75亿元，同比下降0.28%。 云与数据服务收入高增 ...

Summary of Taiji Co., Ltd. 2023 Annual Performance Conference Call Company Overview - **Company**: Taiji Co., Ltd. - **Date of Conference**: April 19, 2024 - **Participants**: - Wang Qian, Secretary of the Board - Zhong Kai, President - Han Guanquan, Vice President and Head of Innovation Research Institute - Du Sheng, President of Renmin Dajing Warehouse Key Financial Highlights - **Revenue**: CNY 9.195 billion, a decrease of 13.77% year-on-year [4] - **Net Profit**: CNY 375 million, stable compared to the previous year [4] - **Adjusted Net Profit**: CNY 342 million, a slight increase of 3.06% [4] - **Gross Margin**: Increased by 3.32 percentage points year-on-year [5] - **Net Margin**: Increased by 0.68 percentage points year-on-year [5] Business Segment Performance - **Revenue Structure**: Adjusted into four main categories: 1. **Cloud and Data Services**: CNY 1.044 billion, 11.36% of total revenue [8] 2. **Self-developed Software Products**: CNY 2.06 billion, 22.4% of total revenue [8] 3. **Industry Solutions**: CNY 4.1 billion, 44.5% of total revenue [8] 4. **Digital Infrastructure**: CNY 1.845 billion, 20.08% of total revenue [8] - **Growth in Cloud Services**: Cloud product revenue exceeded CNY 1 billion, accounting for one-third of total revenue [9] - **Renmin Dajing Warehouse**: Achieved revenue of CNY 372 million, a year-on-year growth of 8.38%, with net profit increasing by 49.6% [9] Strategic Focus and Future Plans - **Three-Year Rolling Plan**: Initiated in October 2023, focusing on industry positioning, future trends, customer needs, and technological shifts [10] - **Innovation Focus**: Emphasis on creating new value through digital services and enhancing user solutions [11][12] - **Digital Transformation**: Transitioning from traditional IT services to data-driven and AI-enabled services [12] - **Core Data Space**: Development of a trusted data space to promote data circulation, trading, and sharing [16] - **Public Service Platform**: Building a platform for public services based on the Xinchuang intelligent computing platform [15] Industry Positioning - **Vision**: To become the leading digital service provider in China, focusing on industry digitalization [23] - **Self-Controlled Core**: Emphasizing self-controlled technology and data asset transformation [25] - **Employee Value**: Recognizing employees as a vital resource and focusing on their growth [25] Technological Innovations - **Public Service Platform**: Aimed at standardizing and professionalizing product offerings, including databases and AI platforms [36] - **Data Element Utilization**: Focus on transforming data into valuable assets and promoting data-driven innovations [18][19] Additional Insights - **Market Trends**: The company is adapting to the growing demand for digital infrastructure and AI technologies [12][14] - **Challenges**: External environmental impacts and the need to adjust low-margin businesses have affected revenue [5] - **Future Outlook**: The company aims to enhance its market position through strategic adjustments and innovation in digital services [30][31] This summary encapsulates the key points discussed during the conference call, highlighting the financial performance, strategic direction, and technological innovations of Taiji Co., Ltd.

本次计划会议只服于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容居属侵权新业证券将保留追究其法律责任的权利 电话会议所有参会人员不能泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的商业证券不保证其发言内容的准确性与完整性商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任 不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险 投资请谨慎提醒投资者注意投资风险 审慎参考会议内容 现在我们开始今天下午的太极股份2023年年报的业绩说明会尊敬的各位投资人大家下午好我是太极股份的董事会秘书王倩 今天下午有幸我们请到了太极股份的总裁仲凯仲总还有我们的副总裁韩国全先生韩总同时也是我们创新研究院的院长同时我们在线连线了我们人大金仓的总裁杜盛杜总 然后在线跟我们交流接下来的话呢下面由我来先把我们2023年度太极股份的总体的经营业绩情况跟各位投资人进行一下汇报那我之后的话呢是请 仲总给我们讲一下太极股份未来的发展规划以及基云思路那接着是由韩总给我们介绍一下太极股份的研发思路以及在这个数据要素大的环境背景之下太极的一些想法以及策略最后的话呢请都总来给我们讲一下人 ...

大华会计师事务所(特殊普通合伙) Da Hua Certified Public Accountants (Special General Partnership) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） 太极计算机股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的 专项说明 大华核字[2024]0011003885 号 太极计算机股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 ( 截止 2023 年 12 月 31 日） 日 录 页 次 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项 1-2 í 说明 I Í 太极计算机股份有限公司 2023 年度非经营性 1-4 资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 大华会计师事务所(特殊普) 官方海淀区西四环中路 16号房 7号楼 12 层 电话:86 (10) 5835 0011 传真: 86 (10) 5835 0006 控 股 股 东 及 其 他 关 联 方 资 金 占 用 情 况 的 专 项 说 明 大华核字[2024]0011003885 号 本专项说明是我们根据中国证监会及其派出机构和深圳证券交 ...

证券代码：002368 证券简称：太极股份 公告编号：2024-011 太极计算机股份有限公司 关于向中国电子科技财务有限公司申请综合授信并为子公司 提供担保暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 上述授信及担保事项尚需提交公司股东大会审议，有效期自股东大会决议 之日起至下一年度审议年度授信额度的股东大会召开之日止。与该关联交易有 利害关系的关联股东将在股东大会上对该议案回避表决。董事会提请股东大会 授权公司管理层在上述额度内签署相关合同及文件。 二、关联方介绍 1、基本情况 企业名称：中国电子科技财务有限公司 2024 年 4 月 17 日，太极计算机股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董 事会第十四次会议审议通过了《关于向中国电子科技财务有限公司申请综合授 信并为子公司提供担保暨关联交易的议案》，关联董事吕翊先生、李竹梅女士、 原鑫先生回避表决。为保证公司 2024 年资金流动性，支持公司业务发展，公司 及子公司拟向中国电子科技财务有限公司（以下简称"财务公司"）申请总额 度为不超过 588,000万元的综合授信，最终以财务公司实 ...

太极计算机股份有限公司 2023 年度董事会工作报告 2023年，公司董事会依照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范 运作》《公司章程》及《董事会议事规则》等有关法律法规及公司相关制度的 规定，严格依法履行董事会的职责，本着对全体股东负责的态度，规范、高效 运作，审慎、科学决策，忠实、勤勉尽责地行使职权，认真贯彻落实股东大会 的各项决议，开展董事会各项工作，切实维护公司和全体股东的合法权益，保 障了公司的良好运作和可持续发展。现将2023年度董事会主要工作报告如下： 一、董事会领导下的公司总体经营情况 报告期内，公司实现营业收入 919,461.73 万元，同比下降 13.27%；实现归 属于上市公司股东的净利润 37,524.08 万元，同比下降 0.28%；实现归属于上市 公司股东的扣除非经常性损益的净利润 34,204.60 万元，同比增长 3.06%，公司 毛利率较上年同期增加 3.32 个百分点，净利率较上年同期增加 0.68 个百分点， 主营业务盈利能力不断改善，经营质量持续提升。 | | 2023 年 | 2022 年 ...

2 3 太极计算机股份有限公司 2023 年度环境、社会及治理 (ESG) 报告 太极计算机股份有限公司 2023 年度环境、社会及治理 (ESG) 报告 关于本报告 本报告是太极股份发布的首份环境、社会及治理（ESG）报告，本着客观、规范、透明和全面的原则，详细披露了太极股份 2023 年在积极承担社会责任、有效管理 ESG 风险与机遇等方面的具体举措、重点实践、亮点案例和关键绩效，旨在回应利 益相关方的期望，未来更好地履行社会责任。 本报告依据国务院国有资产监督管理委员会《央企控股上市公司 ESG 专项报告参考指标体系》( 简称《央企 ESG 指标体系》)、 《关于国有企业更好履行社会责任的指导意见》《提高央企控股上市公司质量工作方案》，深圳证券交易所《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》，全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，简称为"GRI"） 发布的《可持续发展报告标准（GRI Standards）》以及《联合国可持续发展目标》(UN SDGs 2030) 要求编制。 数据来源及可靠性保障 本报告引用的全部信息数据均来自于太极股份 ...