（来源：内蒙古日报） 转自：内蒙古日报 本报乌兰察布1月10日电 （记者 皇甫美鲜 海军）1月9日，乌兰察布市召开市委五届十一次全会暨全市 经济工作会议，贯彻中央经济工作会议精神，落实自治区党委"1571"工作部署，凝心聚力，因地制宜、 因势利导，持续以新能源、铁合金、算力等特色现代产业为突破口，为"十五五"开好局、起好步。 该市今年计划实施政府投资5000万元以上、企业投资亿元以上项目260个，总投资3673亿元，年度计划 完成建设投资700亿元；其中，能源投资项目有95个、大数据项目有51个，铁合金项目有16个，优势产 业项目继续占据C位。 为打造产业结构更优、发展动能更强、发展底色更亮的现代化产业体系，该市推动科技创新与产业创新 融合，积极搭建高能级科技创新平台，支持燕麦、冷凉蔬菜、肉牛肉羊、生态乳业等技术创新平台建 设，尽快建成自治区马铃薯技术创新中心并争创国家级创新中心；组建市科学技术创新研究院，围绕石 墨、新能源、新材料等产业打造新型研发机构；强化企业主体地位，加快科技成果转化；深入实施"人 工智能+"行动。 在新能源产业上，乌兰察布市明确提出要加快建设国家重要能源和战略资源基地。实施"新能源+" ...

此外，根据2025年公开信息，太初元碁参与并完成了河南空港三期算力中心建设，这是我国中部地区超 智融合算力中心建设项目，项目规模接近10亿。 在算力万卡集群建设方面，目前，太初元碁已与汉腾科技签署"五大万卡集群项目"合作协议，助力汉腾 科技算力基础设施落地，相关成果还将应用于汉腾科技在石家庄、承德、兴化等地布局的智算中心，形 成覆盖华北、华东的算力服务网络，为人工智能产业发展及各行业智能化转型提供自主可控、高效稳定 的算力保障。 日前，江苏省认定机构2025年认定报备的第二批高新技术企业进行备案公示，共有15670家江苏企业获 评国家高新技术企业。备案公示名单中，江苏一国产AI芯片企业、第七批国家级专精特新"小巨人"太初 (无锡)电子科技有限公司(又简称"太初元碁")位列其中。 近年来，国产智算需求呈爆发增长趋势，智能算力正加速与千行百业深度融合。据悉，太初元碁是继摩 尔线程、沐曦、清微智能、壁仞科技等之后，又一同时囊括国家级高新技术企业与专精特新"小巨人"的 国产AI芯片企业。根据企查查的信息，截至目前，太初元碁拥有包括审中状态在内的160余个发明专 利、取得15个软件著作权。 公开资料显示，太初元碁与三大 ...

Core Viewpoint - The 2025 A-share market experienced a bull market driven by "hard technology," characterized by significant structural differentiation and record-breaking performance in various metrics [8][10]. Market Performance Summary - Major indices saw substantial increases, with a typical pattern of "strong innovation, stable main board, and weak value" [9]. - The market scale achieved a historic leap, with active leverage and foreign capital participation, indicating a concentrated performance in high-growth sectors [10]. Leading Sectors - The top-performing sectors averaged a 47.61% increase, with notable performances in: - Non-ferrous metals: +92.64% driven by AI/new energy demand for copper and lithium, alongside gold as a safe haven [11]. - Communications: +87.27% due to the explosion of CPO optical modules and accelerated satellite internet [11]. - Electronics: +49.40% from breakthroughs in domestic AI chips and semiconductor equipment [11]. - A total of 533 stocks doubled in value, with 7 stocks increasing over 500%, and the TMT sector accounting for 33.31% of daily trading volume [12]. 2026 Market Outlook - The 2026 market is expected to shift from liquidity and valuation-driven growth to profit-driven performance, with three core logical drivers: 1. Intensive policy dividends from the "14th Five-Year Plan" and proactive fiscal policies [13]. 2. Continued domestic and international liquidity easing, with anticipated Fed rate cuts [13]. 3. Sustained corporate profit recovery, with nearly 60% of listed companies expecting positive earnings [13]. Core Investment Themes - The main investment themes for 2026 include: 1. Core offensive line: AI full chain and new productivity, driven by policy, technology, and performance [15]. 2. High elasticity line: High-end manufacturing going overseas, benefiting from global energy transition and a strong RMB [16]. 3. Defensive line: Consumption recovery and cyclical rebounds supported by domestic demand policies [19]. Key Industries and Focus Areas - Key industries to watch include: - New energy vehicles, photovoltaic + energy storage, and high-end equipment [20]. - Consumer sectors such as smart cars and high-dividend blue chips in pharmaceuticals [20]. - Industrial metals and energy sectors benefiting from global inventory replenishment [20]. Market Dynamics and Timing - The market is expected to follow a rotational rhythm, with specific focuses for each quarter, including AI computing and applications, overseas expansion, and high-dividend defensive stocks [20][22].

中国AI芯片厂商在全力缩小和英伟达的差距。目前分为三个阵营：创业派、科技公司派和国有背景与产学研结合派。三股力量从不同维度推动国 产AI芯片超越"替代"叙事，迈向"自主"阶段。 做好国产AI芯片，需要警惕走上"弯路"。 "替代英伟达"这个目标，并不是意味着短期内使用国产AI芯片完全替代英伟达，而是在推理等更多适合、经济的场景使用国产AI芯片，循序渐进 让国产AI芯片从能用到好用，逐渐做到"强芯"。 事实上，华为昇腾、百度昆仑芯、寒武纪等国产AI芯片采取的ASIC技术路线，就是通过针对特定算法和应用场景进行定制，在推理等环节获得成 本优势。这是在当前更现实的选择，它们解决的是"能不能用、用得起"的问题。国产AI芯片可以通过进行工程优化与场景聚焦，适配国产大模 型，提高单位算力的性价比。 产业的健康，不应是长出一棵相同的参天大树，而应是培育一片多样性的雨林，这或许是中国庞大丰富应用场景之下，定义新规则的最佳机会。 文｜谢丽容 英伟达这家公司早年间只在游戏玩家里有极高存在感，它的游戏独立显卡几乎没有其他替代产品。现在，英伟达在中国是一个"不明觉厉"的流行 词。普通人提到这家公司，会认为它是一家"造芯片的公司"；在资 ...

当时间的指针辞别2025、行至2026，我们便跨越了二十一世纪最初的二十五年，向历史更深 远处前行。作为中国经济的忠实观察者、记录者，诞生于世纪之初的《21世纪经济报道》， 也陪伴你们走过了四分之一个世纪，并将继续与每一位读者并肩，共同续写属于这个时代的 世纪新章。 2026年是第十五个五年规划的开局之年，时间的长河奔涌不息，接续奋斗的脚步永不停歇。 我们的国家正在创造属于自己的新纪录，继续为更美好的未来勇毅前行。 岁序更替，华章日新。 加快新旧动能转换，还必须坚持政策支持和改革创新并举。政策支持侧重熨平周期波动、对 冲种种挑战、兜牢民生底线，核心目标是"稳"；改革创新旨在破除体制障碍、解放生产力、 培育新增长点，主要作用是"进"。二者犹如骑自行车，政策支持好比保持车身平衡，改革创 新则是持续蹬动踏板，稳与进相辅相成、缺一不可。 2025年成为全球格局重塑的关键拐点。在这一年，全球真切感受到了中国实力，并重估中国 的世界坐标。这一转变，超越单纯的经济规模，更源于科技、贸易、治理与安全等多个维度 同步迸发的硬实力支撑和创新创造活力迸发、国潮扬帆出海等所表征的国家软实力持续提 高。 在人工智能领域，中国已从长期的 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者｜李娜 每经编辑｜彭水萍 "2026年将迎来关键的中美政策周期共振，这不仅是宏观需求的重要推手，更将成为A股市场从流动性驱动迈向盈利驱动新阶段的核心转折点。"近日，在谈 及新一年的投资展望时，招商证券首席策略分析师张夏提出了鲜明观点。 在他看来，以PPI回升为标志的盈利改善将引领市场进入牛市第三阶段，而内需复苏与科技自立构成的双轮驱动主线，将定义全年的核心机遇。 招商证券首席策略分析师 张夏 此外，张夏强调，涨价将成为2025年四季度到2026年的主旋律之一。这既是中美共振需求回升的体现，也是2020年全球货币扩张累积效应的反映。"未来但 凡出现供求缺口的产品，涨价幅度都将令人瞠目结舌"，他分析称，根本原因在于全球法定纸币的购买力自2020年大放水后已大幅萎缩，而供求关系的再平 衡与紧张将使其全面暴露。 "我们已在黄金、白银、存储芯片等品种上看到端倪；理解这一逻辑，便会认识到那些提供独一无二商品的企业股权何其可贵。"张夏坦言，"当下正是拥抱 一切优质商品、稀缺商品、高技术门槛商品及其供应商股权的时刻。" 市场正处在关键切换节点。 ...

来源：雷湘平 前段时间，特朗普宣布允许对华出口H200芯片。近日传出的消息，彻底撕开了这个"糖衣炮弹"背后的 险恶用心。 H200的出口可不是什么简单的商业解禁，而是附带了苛刻条件的"特许经营"。美方明确表示，允许 卖，但每卖出一枚H200，销售收入的25%必须作为"技术税"或"特许权使用费"，直接上缴美国国库。 【特朗普松口H200对华出口显然是糖衣炮弹】 按照特朗普的说法，这笔钱将用来补贴美国本土的AI产业，创造高端就业，确保美国在人工智能这场 世纪竞赛中持续领先。 英伟达作为商业公司，自然不会自己消化这25%的额外成本，最终必然转嫁给中国客户，导致芯片价格 大幅飙升。结果就是中国企业买芯片，最终变成美国研发下一代更强大"卡脖子"技术的燃料。 只要是明白人，都知道该怎么选。因此，消息传出后，中国没有出现所谓的抢购潮，反而是一片冷静的 观望。这种冷静，本身就是一种态度，一种基于惨痛教训形成的战略警觉。中国企业很清楚，接受这些 芯片，短期算力或许能缓解，但长期的技术依赖和战略被动将更加深重。 特朗普第一步棋落下，中国已经看穿了后续的套路。真正的博弈，才刚刚开始。 【特朗普的打算，中方看得很清楚】 【中国商务部 ...

来源：大观国研 12月初，美国政府在对华高科技出口政策上突然放出"松绑信号"——特朗普团队高调批准英伟达向中国 出口H200芯片，并附加一个"看似市场化、实则讹诈式"的条款：美国政府要从中抽取25%的利润分成。 按照分析师测算，这项生意预计将带来100亿美元营收。 就在美方宣布放行H200芯片之际，中国也几乎同步亮出了一张关键底牌。 表面上，这一决策似乎是对华政策的"灵活调整"。但熟悉美国芯片管制机制的人很快就明白，这并非善 意回暖，而是典型的"技术收割+政策设局"联动操作。 芯片解禁背后，是一整套绞杀对手的路线图。特朗普政府押注于两个判断：第一，中国企业因连续数年 受限于高端算力芯片，急需补仓；第二，只要英伟达重新入场，国内市场很可能自动回流。 H200虽然并非最顶级的产品，但在大模型训练所需的显存带宽方面仍具吸引力。这正是白宫设下陷阱 的关键——用上一代的"够用但不领先"的芯片产品诱导中国市场重新依赖英伟达生态。与此同时，25% 的利润抽成机制，无异于向中国企业硬塞一个"技术投名状"。 白宫AI顾问吐露实情：中国压根不接招 然而，这套算盘没能打响。被誉为"白宫AI沙皇"的白宫AI与加密事务负责人戴维·萨克 ...

近日，美国宣布允许英伟达向中国"经批准的客户"出售H200人工智能芯片，但附加了25%收入上缴政府 的苛刻条件。这一政策转折瞬间搅动全球科技圈，"中国还会为英伟达芯片埋单吗"成为大家关注的热门 话题。这个买卖值不值？要回答这个问题，得从性价比、可靠性、竞争者3个维度来分析。 官方采购清单的背书、超千亿级产业基金的支持、产学研协同创新的深化，让国产芯片不仅能满足政 务、金融等领域需求，更开始在商业场景中具备竞争力。H200芯片解禁后或许能成为中国AI芯片市场 的"鲇鱼"，但不会让我们放缓国产芯片研发的步伐。因为经历过"卡脖子"之痛的中国企业，早已建立核 心技术不能依赖进口的共识。 回到最初的问题，中国用户可能会选择性购买H200芯片，但不会再全盘埋单。未来的市场格局，将形 成"多元采购+自主为主"的双轨模式。短期内在特定场景利用进口芯片弥补产能与生态短板，长期则坚 定推进自主技术迭代与生态构建。 可靠性存疑。 维护全球产业链供应链韧性和稳定，是推动世界经济发展的重要保障。但近几年，美国政府相关政策反 复无常，加剧全球供应链风险。H200芯片的一时解禁，难以修复信任危机。中国企业依然担忧采购 H200芯片后，再遭 ...

Core Viewpoint - The article highlights the explosive growth of the AI computing power sector, particularly focusing on the CPO (Co-Packaged Optics) industry chain, which has seen significant stock price increases due to various positive developments in both domestic and international markets [3][6][22]. Market Performance - On December 9, the A-share market saw the Shanghai Composite Index decline by 0.37% and the Shenzhen Component Index by 0.39%, while the ChiNext Index rose by 0.61%. The total market turnover was 1.92 trillion yuan, with over 4,000 stocks declining. However, the CPO industry chain and electronic components performed exceptionally well, with key players like Industrial Fulian and Zhongji Xuchuang experiencing significant gains [3][4]. CPO Industry Surge - The CPO sector experienced a 1.64% increase on the day, with a year-to-date rise of 91.25% and a net inflow of 2.55 billion yuan. Notable stocks in this sector, such as Dekeli and Shaanxi Huada, saw strong trading activity, with Dekeli achieving a 20% limit-up [4][12][16]. Positive Developments in AI Computing - Recent advancements in AI computing, including the release of Deep Seek V3.2 and the collaboration between ByteDance's Doubao team and ZTE, have generated market interest. Additionally, OpenAI's upcoming release of GPT-5.2, which boasts an 18% improvement in reasoning efficiency and a 23% increase in multi-modal response speed, is expected to drive demand for AI chips and related hardware [6][7][8]. U.S. Policy Changes - A significant development occurred when former U.S. President Trump announced that NVIDIA would be allowed to sell its H200 AI chips to China, albeit with a 25% revenue share. This news positively impacted U.S. chip giants like NVIDIA and AMD, leading to a surge in related A-share stocks [9][11]. Market Insights - According to Guosheng Securities, the adjustment in U.S. chip export policies is a major boon for domestic capital expenditure in related fields, potentially increasing overall spending on computing power [11]. Trend Force's report indicates a projected 2.6-fold increase in the shipment of 800G optical transceiver modules by 2026, highlighting the growing demand in this sector [11]. CPO Market Leaders - Companies like Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, and Tianfu Communication have been recognized as leaders in the CPO industry due to their technological advantages and market share. The market potential for CPO is vast, with significant orders flowing to both leading and smaller players in the industry [14][15][22]. Future Investment Opportunities - The article suggests that the explosive growth of the computing power industry is just beginning, with ongoing advancements in AI technology and expanding application scenarios. Investors are encouraged to focus on companies with core technologies, sustainable profitability, and long-term growth potential to capitalize on emerging opportunities in the computing power sector [28].