有色金属 2024 年 08 月 22 日 天山铝业 (002532) ——24H1 业绩符合预期，逐步完善铝土矿布局 | --- | |-------------------| | 2024 年 08 月 22 | | 6.73 | | 9.15/4.68 | | 1.2 | | 2.23 | | 27,795 | | 2,848.77/8,162.18 | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.46 | | 资产负债率% | 55.02 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 4,652/4,130 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2209-2210-2211-2212-2201-2202-2203-2204-2205-2206-2207-2208-22 -40% -20% 0% 20% 40% 天山铝业 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（ ...

公司点评报告 · 有色金属行业 铝价上涨带动业绩,一体化布局优势尽显 天山铝业 2024 年中报点评 2024年08月20日 ● 事件:公司发布 2024年半年报,公司 2024年上半年实现营业收入 137.85亿 元,同比减少 6.83%;实现归属母公司股东净利润 20.74 亿元,同比增长 103.45%;实现扣非后归属于母公司股东净利润 19.61 亿元,同比增长 168.42%。公司 2024Q2 单季度实现营业收入 69.60亿元,同比减少 11.36%, 环比增加 1.97%;实现归属母公司股东净利润 13.54亿元,同比增长 161.47%, 环比增长 88.06%;实现扣非后归属于母公司股东净利润 12.55 亿元,同比增 长 200.95%，环比增长 77.88%。 ● 铝价全面上涨,公司盈利大幅释放:公司 2024 年上半年生产电解铝 58.54 万吨,同比增长 1.28%;生产氧化铝 109.3万吨,同比增长 6.81%;生产高纯 铝 1.6 万吨,同比减少 25.58%;生产铝箔 0.6万吨。2024年上半年国内电解 铝均价(含税)达到19798.38元/吨,同比上涨 7.08%。公司 ...

天山铝业（002532.SZ） 优于大市 产业链一体化优势凸显，进一步夯实上游资源端 2024H1公司归母净利润同比增长103%。2024H1实现营收137.8亿元（-6.8%）， 归母净利润 20.7 亿元（+103.4%），扣非归母净利润 19.6 亿元（+168.4%）， 经营性净现金流 22.3 亿元（+195%）。公司盈利增长主因铝价上涨，2024H1 铝价 19800 元/吨，比去年同期上涨 1300 元/吨；2024H1 氧化铝价格 3500 元 /吨，比去年同期上涨 600 元/吨，公司氧化铝百分百自给，冶炼利润没有被 氧化铝涨价挤占；2024H1 预焙阳极价格 4500 元/吨，比去年同期下降 1500 元/吨，可使吨铝降本超过 600 元。如果把氧化铝和电解铝拆分来看，氧化 铝经营主体天桂铝业今年上半年净利润 5.5 亿元，去年同期仅 50 万元。另 外，2023 年底公司全资子公司天铝有限获评"国家高新技术企业"，按 15% 的税率缴纳企业所得税，另外可享受先进制造业企业增值税加计抵减政策， 对公司报告期内业绩有积极贡献。 主要产品产量：2024H1 电解铝产量 58.54 万吨，氧化铝 ...

证 2024 年 08 月 21 日 告 公 司 研 究 2024H1 净利润大增，受益铝价上涨及成本优势 —天山铝业（002532.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-21 | | 当前股价（元） | 6.87 | | 总市值（亿元） | 320 | | 总股本（百万股） | 4652 | | 流通股本（百万股） | 4130 | | 52 周价格范围（元） | 4.91-8.71 | | 日均成交额（百万元） | 292.29 | 市场表现 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 (%) 天山铝业 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《天山铝业（002532）：2024H1 业绩预告大增，受益铝价上涨及成 本优势》2024-07-10 2、《天山铝业（00253 ...

有色金属/工业金属 公 司 研 究 天山铝业（002532.SZ） 2024 年 08 月 21 日 区域优势突出的一体化铝企，半年报业绩表现亮眼 ——公司信息更新报告 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-----------|--------------------------|--------------------------| | 投资评级：买入（维持） | | 李怡然（分析师） | 温佳贝（分析师） | | | | liyiran@kysec.cn | wenjiabei@kysec.cn | | 日期 | 2024/8/20 | 证书编号：S0790523050002 | 证书编号：S0790524040009 | | 当前股价(元) | 6.86 | | | | 一年最高最低(元) | 9.15/4.68 | | | | 总市值(亿元) | 319.12 | | | | 流通市值(亿元) | 283.32 | | | | 总股本(亿股) | 46.52 | | | | 流通股本(亿股) | 41.30 | | | 近 3 个月 ...

2024 年 08 月 20 日 公司研究 评级：买入(维持) | --- | --- | |--------------|---------------------| | 研究所： | | | 证券分析师： | 陈晨S0350522110007 | | | chenc09@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 王璇S0350523080001 | | | wangx15@ghzq.com.cn | [Table_Title] 铝及氧化铝价格上涨，Q2 业绩同环比大幅提升 ——天山铝业（002532）2024 年中报点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/20 表现 1M 3M 12M 天山铝业 -9.0% -17.0% 7.4% 沪深 300 -5.8% -9.7% -11.9% 市场数据 2024/08/20 当前价格（元） 6.86 52 周价格区间（元） 4.68-9.15 总市值（百万） 31,911.93 流通市值（百万） 28,331.84 总股本（万股） 465,188.54 流通股本（万股） 413,000.55 日均成交额（百万） 372.47 近一月换手（ ...

证券代码：002532 证券简称：天山铝业 天山铝业集团股份有限公司 投资者关系活动记录 | --- | |------------| | | | 投资者关系 | | 活动类别 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 主要参与单 | | | | 位名称及人 | | | | 员姓名 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1 / 4 保险、大家资产等 时间 2024 年 8 月 20 日 10:30-11:30 地点 上海市浦东新区张杨路 2389 弄 3 号普洛斯大厦 9 层公司会议室 形式 电话会议 副总经理李亚洲 上市公司接 待人员姓名 副总经理、董事会秘书周建良 一、公司上半年业绩情况介绍 今年上半年，公司实现营收 137.85 亿元，实现归母净利润 20.74 亿元，同比增长 103.45%，扣除经常性损益的归母净利润 19.61 亿元，同比增长 168.42%。从业绩环比表现看，公司今年第 二季度实现归母净利润 13.54 亿元，环比一季度增长 88%。 从上述数据可以看出，公司今年上半年的业绩同比实现了较 大幅度的 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 天山铝业(002532.SZ) 2024 年 08 月 20 日 买入（维持） 所属行业：有色金属/工业金属 当前价格(元)：6.94 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 研究助理 谷瑜 邮箱：guyu5＠tebon.com.cn 市场表现 天山铝业 沪深300 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |--------------|--------|--------|--------| | 沪深 300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -11.03 | -13.47 | -10.91 | | 相对涨幅(%) | -6.37 | -8.15 | -2.18 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《天山铝业（002532.SZ）：全产业 链 布 局 加 强 ， 成 本 优 势 凸 显 》， 2024.4.12 2.《天山铝业（002532. ...

事件 8 月 19 日，公司披露 24 年半年报，1H24 营收 137.85 亿元，同比 -6.83%；归母净利 20.74 亿元，同比+103.45%；扣非归母净利 19.61 亿元，同比+168.42%。2Q24 实现归母净利 13.54 亿元，环比 +88.06%，同比+161.47%。 点评 Q2 铝锭及氧化铝价格大幅上涨，公司业绩同环比大幅增长。2Q24 国内铝锭均价 2.05 万元/吨，环比+7.82%，同比+10.9%。1H24 公 司电解铝完全成本与去年同期基本持平，Q2 吨铝利润环比大幅扩 张。1H24 公司实现电解铝产量 58.54 万吨，同比持平略增，实现 氧化铝产量 109.3 万吨，同比增加 6.8%、销量同比增加 4%。公司 高纯铝销量同比增长 10.9%，铝箔销量今年以来逐月增长。 铁路专线降本优势显现，税收优惠提振业绩表现。2024 年初，公 司天足铁路专用线正式建成通车，该铁路年货物运输量将达 1000 万吨左右，可大幅减少汽车运输产生的污染物排放，降低物资调 运能耗。2023 年底，公司全资子公司天铝有限获评"国家高新技 术企业"，按 15%的税率缴纳企业所得税，另外可享 ...

天山铝业集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 天山铝业集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 - 1 - 天山铝业集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人曾超林、主管会计工作负责人胡春华及会计机构负责人(会计 主管人员)朱弘松声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注， 详见本报告第三节"管理层讨论与分析"章节中第十节"公司面临的风险和 应对措施"。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 天山铝业集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- ...