广东信达律师事务所 关于周大生珠宝股份有限公司 董事长、副董事长增持公司股份的 法律意见书 中国 深圳 福田区 益田路6001号 太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 11/F、12/F., TAIPING FINANCE TOWER, NO.6001 YITIAN ROAD, SHENZHEN, P.R. CHINA 电话（Tel.）：（86-755) 88265288 传真（Fax.）：（86-755）88265537 网站（Website）：www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于周大生珠宝股份有限公司董事长、副董事长 增持公司股份的法律意见书 信达专字（2024）第009号 致：周大生珠宝股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受周大生珠宝股份有限公司（以 下简称"周大生"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上市公司收购管理办法》（以下简称"《收购管理办法》"）、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 10 号——股份变动管理》等法律、法规、 部门规章及其他规范性文件的规定，对公司董事长及总经理周宗文 ...

2、截至本公告披露日，上述增持主体的增持公司股份计划实施期限届满且 已实施完毕，增持主体合计增持公司股份1,328,800股，占公司总股本的0.12%， 合计增持金额20,004,419.30元。 公司于2024年5月6日收到周宗文先生、周飞鸣先生提交的《关于增持公司股 份计划期限届满暨增持完成的告知函》，获悉上述增持主体已完成本次增持计划。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第10号——股份变动管理》等有关 规定，现将相关情况公告如下： 证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2024-026 周大生珠宝股份有限公司 关于董事长、副董事长增持公司股份计划期限届满 暨增持完成公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年11月3日披露了 《关于董事长、副董事长增持公司股份计划的公告》（公告编号：2023-038）， 董事长及总经理周宗文先生、副董事长及副总经理周飞鸣先生基于对公司未来持 续稳定发展的坚定信心和长期投资价值的认可，计划自上述公告披露之日起6个 月内，以 ...

[Table_Stock] 周大生（002867） 证 高股息低估值，黄金品类拉动增长 券 研 ——周大生 2023年报及 2024年一季报点评 究 报 [Table 买_R 入at （ing 维] 持） [◼Ta bl投e_资Su摘mm要a ry] 告 事件概述 [行Ta业bl:e _Indu纺 st织ry]服 饰 日期: s 20h2z4q年da0t4e月m3a0r日k 4月25日，公司发布2023年年度以及2024年一季度报告。2023年全年 实现营收162.90亿元，同比增长46.52%；归母净利润13.16亿元，同 [T分ab析le师_A: utho张r]洪 乐 比增长20.67%；扣非净利润12.68亿元，同比增长23.64%。2024年 Tel: 021-53686159 Q1实现营收50.70亿元，同比增长23.01%，归母净利润为3.41亿元， E-mail: zhanghongle@shzq.com 同比下降6.61%；扣非净利润3.36亿元，同比下降5.70%。 SAC编号: S0870523040004 分析与判断 分产品看，黄金品类延续高景气度，收入占比继续提升。23 年全年素 [基 ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-020 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他(电话会议) 共计12位投资者（排名不分先后）： 参与单位名称 国海证券：芦冠宇、余洁 及人员姓名 鹏华基金：刘偲圣、戴刚、王心璐、谢添元 国泰基金：邓时锋、戴计辉、姜英、樊利安、茅利伟、陆经纬 时 间 2024年4月30日 地 点 \ 上市公司接待人员姓名 证券事务代表：周晓达 一、 问答环节： 投资者主要就公司分红规划、黄金产品毛利率提升的原因、金价波 投资者关系活动 动的影响等内容进行了交流，可参阅前次活动记录表之问答和已披露公 ...

门店拓展提速，金价高位抑制短期需求 ——周大生23年及24Q1报业绩点评 周大生（002867.SZ）/商贸零 证券研究报告/公司点评 2024年4月29日 售 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：16.19 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11,118 16,290 18,548 20,633 22,617 分析师：苏畅 执业证书编号：S0740523110001 增长率yoy% 21.4% 46.5% 13.9% 11.2% 9.6% 归母净利润（百万元） 1,091 1,316 1,485 1,688 1,857 Email：suchang@zts.com.cn 增长率yoy% -10.9% 20.7% 12.9% 13.7% 10.0% 每股收益（元） 1.00 1.20 1.36 1.54 1.69 每股现金流量 0.93 0.13 1.02 0.95 1.17 净资产收益率 18.0% 20.6% 20.8% 21.7% 21.6% P/ ...

门店拓展提速，金价高位抑制短期需求 ——周大生23年及24Q1报业绩点评 周大生（002867.SZ）/商贸零 证券研究报告/公司点评 2024年4月29日 售 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：16.19 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11,118 16,290 18,548 20,633 22,617 分析师：苏畅 执业证书编号：S0740523110001 增长率yoy% 21.4% 46.5% 13.9% 11.2% 9.6% 归母净利润（百万元） 1,091 1,316 1,485 1,688 1,857 Email：suchang@zts.com.cn 增长率yoy% -10.9% 20.7% 12.9% 13.7% 10.0% 每股收益（元） 1.00 1.20 1.36 1.54 1.69 每股现金流量 0.93 0.13 1.02 0.95 1.17 净资产收益率 18.0% 20.6% 20.8% 21.7% 21.6% P/ ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price not specified [4]. Core Views - The company achieved a revenue of 16.29 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 46.52%, and a net profit attributable to shareholders of 1.316 billion yuan, up 20.67% year-on-year [1][3]. - In Q1 2024, the company reported a revenue of 50.70 billion yuan, a year-on-year increase of 23.01%, but a net profit of 3.41 billion yuan, down 6.61% year-on-year due to rising gold prices and cautious consumer sentiment [1][2]. - The company plans to distribute a cash dividend of 6.5 yuan per 10 shares, resulting in a payout ratio of 78.5% and a dividend yield of 5.9% [1]. Revenue Analysis - In 2023, the company's revenue from self-operated, internet, and franchise businesses was 1.617 billion, 2.508 billion, and 11.972 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 51.29%, 62.25%, and 44.31% [1]. - The sales of gold products continued to grow, with revenue from pure gold and embedded products reaching 13.72 billion and 918 million yuan, respectively, showing a year-on-year increase of 62.01% and a decrease of 29.4% [1]. Profitability Metrics - The gross profit margin for 2023 was 18.14%, a decrease of 2.64 percentage points year-on-year, while Q1 2024 saw a gross profit margin of 15.57%, down 2.34 percentage points year-on-year [1][2]. - The company’s expense ratio for 2023 was 6.55%, a decrease of 1.01 percentage points year-on-year, with specific rates for sales, management, R&D, and financial expenses being 5.80%, 0.65%, 0.08%, and 0.02% respectively [1]. Store Expansion - In 2023, the company added 988 stores and closed 498, resulting in a net increase of 490 stores. As of March 31, 2024, the total number of stores reached 5,129, with 4,793 being franchise stores [2]. - In Q1 2024, the company opened 66 new stores and closed 43, resulting in a net increase of 23 stores [2]. Future Performance Projections - The company is expected to achieve revenues of 1.55 billion, 1.78 billion, and 2.06 billion yuan in 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 12x, 10x, and 9x [2][3].

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 买入 研 黄金产品延续高景气，线下拓店提速 (维持) 究 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——周大生（002867）点评报告 2024年04月29日 [Table_Summary] [基Ta础ble数_B据ase Data] 投资要点: 总股本（百万股） 1,095.93 23年业绩符合预期，24Q1营收同比+23%。2023年，公司实现营收162.90 流通A股（百万股） 1,082.61 亿元（同比+46.52%），黄金产品继续保持良好的增长态势，线上业务增 收盘价（元） 16.19 公 幅明显，归母净利润13.16亿元（同比+20.67%）。2024Q1，公司实现营 总市值（亿元） 177.43 司 收50.70亿元（同比＋23.01%），收入维持较快增长，归母净利润3.41 流通A股市值（亿元） 175.27 点 亿元（同比-6.61%）。此外，公司宣告2023年度向全体股东拟每10股 [个Ta股ble相_C对ha沪rt] 深 ...

 公司4.25 公告 23 年营收/归母净利润162.9/13.16 亿元、同 比+46.5%/+20.67%。分红亮眼，年度分红每股0.65 元、加上 此前半年度分红每股0.3 元，23年合计现金分红比例78.36% （22 年为59.7%）。  1Q24 营收/归母净利润/扣非净利润50.7/3.41/3.36 亿元、同 比+23%/-6.6%/-5.7%。利润率同比下降主要系黄金产品占比 提升至毛利率下降+薪酬费用、电商渠道费用增加至销售费用 率提升。1Q24 毛利额同比+6.9%，毛利率15.6%、同比-2.3PCT， 人民币(元) 成交金额(百万元) 销售费用率4.9%、同比+0.4PCT，扣非净利率6.6%、同比-2PCT。 21.00 700 金价波动对公司的非经营性影响主要体现在公允价值变动收 600 19.00 益&投资收益项目，1Q24 二者合计-3878 万元（1Q23 为-3667 500 17.00 400 万元）。 15.00 300 200 13.00 100  黄金产品引领增长，镶嵌类继续承压、占比进一步下降至低 11.00 0 位。23 年素金类/镶嵌类收入 137.2 ...

珠宝首饰及钟表 周大生（002867.SZ） 买入-B(维持) 2023年线下圆满完成拓店计划，电商渠道营收实现高增 2024年4月30日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年，公司实现营收162.90亿元，同 比增长46.52%，实现归母净利润13.16亿元，同比增长20.67%，实现扣非净利润12.68 亿元，同比增长23.64%。2024Q1，公司实现营收50.70亿元，同比增长23.01%，实现归 母净利润3.41亿元，同比下降6.61%，实现扣非净利润3.36亿元，同比下降5.70%。2023 年，公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.5元（含税），结合2023年中期股息0.3 元/股，2023全年派息率78%。 资料来源：最闻，山西证券研究所 市场数据：2024年4月29日 事件点评 收盘价（元）： 16.29  2023年业绩增长稳健，2024Q1预计公司实现量价齐升。营收端，2023年，公司 年内最高/最低（元）： 20.34/14.15 实现营收162.90亿元，同比增长46.52%。其中，23Q4实现营收37.96亿 ...