[Table_Reportdate] 2025年05月19日 标配 行 业 深 度 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] -28% -18% -8% 2% 13% 23% 33% 24-05 24-08 24-11 25-02 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.国轩高科（002074）：全球化布局 成效显著，业绩表现亮眼两行报告标 题内容——公司简评报告 2.静待光伏集中式项目落地，关注风 电板块业绩释放——新能源电力行 业周报（2025/04/14-2025/04/18） 3.光伏产业链4月排产上行，陆风待 建规模稳步增长——新能源电力行 业周报（2025/04/07-2025/04/11） [Table_NewTitle 行业低价形势延续，全球储能需求多点 ] 开花 ——储能行业2024年报及2025年一季报综述 [table_main] 投资要点： 电 力 ...

编者按：习近平总书记强调，统筹传统产业转型升级和战略性新兴产业培育壮大，加快建设现代化产业 体系。在上市公司2024年年报披露收官之际，中能传媒推出"从年报洞悉能源产业现代化密码"系列报 道，从锂电池、油气、电力、煤炭、光伏、新能源车六大板块，剖析企业战略布局，洞察产业发展脉 络，以窥能源行业加速打造"现代化产业体系"的实践路径。 超六成上市公司追加研发费用 锂电池产业加速掘金新蓝海 2024年，全球新能源车销量增速放缓，动力电池装机增速首次低于产能增速。 在锂电池产能利用率跌破荣枯线的行业严冬，龙头企业却凭借新兴产业扩张与技术壁垒突破，依旧实现 业绩逆势增长。 "科技创新与产业升级驱动行业生态加速重构。"业内表示，从上游资源端加快出清、中游材料环节深度 整合，到数智化技术全面赋能，锂电池现代化产业体系不断升级，多元化创新图景已渐次铺开。 值得注意的是，除本身议价能力较强外，头部企业也多通过强化上游资源掌控来进一步提升自主可控能 力。以宁德时代为例，当前已通过收购、参股、合作等方式，系统布局了全球关键金属资源，构建了涵 盖铜、钴、镍、锂等领域的完整供应链，以系列布局深化提升对原材料价格波动的抵御能力，也为锂电 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 5 月 19 日 | 5 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 002352.SZ | 顺丰控股 | | 1519.HK | 极兔速递-W | | 603181.SH | 皇马科技 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | | 688198.SH | 佰仁医疗 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 600519.SH | 贵州茅台 | | 9660.HK | 地平线机器人-W | | 688519.SH | 南亚新材 | | 301236.SZ | 软通动力 | 中银晨会聚焦-20250519 ■重点关注 【机械设备】机械设备行业 2024 年年报和 2025 年一季报综述*陶波 曹鸿生。 我们选取申万机械设备行业分类（2021）作为统计样本，对机械设备行业及 其细分子行业的营业收入、归母净利润等财务指标进行分析。2024 年机械设 备行业在下游需求和投资强度不足的情况下，导致利润端有所承压，但是 2025 年一季度呈现出弱复苏迹象，行业整体和部分细分子行业的财务指标均 有所好转，我们预计未来国内需求在稳地产 ...

2025开年以来，丸美生物上涨60.82%，排在涨幅榜首位；上海家化上涨46.72%，居次席；华大基因上 涨34.45%；安集科技、信立泰、韦尔股份涨逾20%；科沃斯和广联达分别上涨19.60%和18.79%；珀莱 雅、恒瑞医药涨逾17%；海大集团、兆易创新、澜起科技涨逾14%；天士力、山西汾酒、药明康德分别 上涨13.20%、12.85%和11.48%。 关注国内政策发力力度 展望后市，星石投资表示，短期来看，当前在存量资金博弈背景下，宽基指数或在当前位置保持震荡。 市场结构方面，板块间或继续保持轮动，需要等待新的主线出现。 □本报记者 王宇露 上周市场反弹，中证新华社民族品牌工程指数上涨0.94%，报1666.03点。华大基因、以岭药业、石头科 技等成分股上周表现强势。2025开年以来，丸美生物、上海家化、华大基因等成分股涨幅居前。展望后 市，机构认为，接下来市场或许会重新聚焦国内经济基本面变化，预计政策面会积极应对，市场具有中 期支撑。 多只成分股表现强势 上周市场继续反弹，上证指数上涨0.76%，深证成指上涨0.52%，创业板指上涨1.38%，沪深300指数上 涨1.12%，品牌工程指数上涨0.94% ...

亿纬锂能(300014.SZ)ESG双碳部总经理肖忠湘近日在接受智通财经专访时透露，该公司计划在今年6月正式启动覆盖全 球的电池回收网络，同步上线可以查询具体回收网点的网站，这一名为"摇篮计划"的项目未来将拥有1000个网点。肖忠 湘称，"摇篮计划"的目的是解决传统电池回收体系网络分散、跨国回收物流成本高等问题，实现退役电池"随退随收"。 亿纬锂能的电池回收网络已完成246个网点的搭建，其中159个网点位于国内，另有87个网点位于海外，覆盖北美、欧 洲、亚太等地的30多个国家。 智通财经记者 | 高菁 锂电产业链本周大事： 宁德时代启动招股拟募307亿港元 5月12日，宁德时代(300750.SZ)正式启动港股公开发售，发行价格上限为每股263港元(约合244.6元人民币)。截至5月9日 收盘，宁德时代A股价格为248.27元，港股发行价约有1%的折价。宁德时代称，将在5月16日前完成港股发行的最终定 价，并预计于5月20日在港交所主板挂牌上市。宁德时代此次港股上市将发行1.18亿股股份，募集资金净额约307亿港元 (约合285亿元人民币)。如果考虑到发售量调整及超额配股，宁德时代的募资金额有望提升至约406 ...

开幕式上，中国化学与物理电源行业协会理事长、CIBF2025组委会主席郑宏宇在致辞中表示："2025年 是我国新能源行业从'规模扩张'向'质量跃升'的关键转折点。面对外部环境急剧变化带来的不确定性， 中国经济的内生韧性正频频让人感到'超预期'。" 5月15日，由中国化学与物理电源行业协会主办的第十七届中国国际电池技术交流会/展览会 （CIBF2025）在深圳国际会展中心盛大启幕。据介绍，本次展会展区达30万平方米，吸引全球超3200 家新能源领军企业及40万海内外专业观众。 智能装备方面，先导智能紧扣行业趋势，全面展示锂电池智能制造、3C消费电子解决方案、智能物流 和智能工厂等业务板块的前沿技术与解决方案。嘉拓智能、海目星激光、利元亨、曼恩斯特、尚水智 能、纳科诺尔等也带来了固态电池、干法电极制造的最新成果。 上游材料方面，璞泰来、贝特瑞、天赐材料、新宙邦、海科新源、华盛锂电、尚太科技、翔丰华、天奈 科技等一大批细分领域龙头也纷纷展示其创新成果和不同应用场景的适配方案。 5月15日下午，展会同期举办了以"绿色能源驱动未来"为主题的"先进电池前沿技术研讨会"，汇聚全球 顶尖智脑。郑宏宇在研讨会上提到，2025年 ...

随着政策支持力度加大，如工信部将全固态电池标准体系建设纳入2025年工作要点，以及产业链协同创 新深化，行业此前预计2026-2027年间有望迎来全固态电池小批量量产，2030年前后进入规模化应用阶 段。 华泰证券预计在2025年能看到半固态电池的批量交付和全固态电池方案的加速开发。目前车厂的品宣已 经进入到军备竞赛的阶段，低空和机器人产业也是固态电池应用的潜力市场，继续推荐固态电池产业 链。 其中，固态电池是一种新型电池，与传统锂电池相比，它具有高能量密度、高安全、长寿命和高低温适 应性强等优势。目前固态电池技术正在不断推进。随着新能源汽车的普及，固态电池也将迎来新一轮发 展机遇。固态电池作为储能电池的一种，可以提高锂离子电池的能量密度，同时能够延长电池的使用寿 命，也不会产生明显的安全隐患。另外，固态电池还可以降低生产成本和降低碳排放。 深圳商报·读创客户端记者 邱清月 从产业发展来看，全固态电池在技术上面临诸多挑战，材料企业、电芯企业、车企与学界正在凝聚力量 共同开发攻关全固态电池量产难题，推动全固态电池早日实现大规模商业化应用。 在本次展会上，国轩高科（002074）将发布能量密度达300Wh/kg的 ...

1、股东部分股份解除质押的基本情况 | 股东名称 | 是否为控股股东 或第一大股东及 | 本次解除质押 数量（股） | 占其所持 股份比例 | 占公司总 股本比例 | 质押开始日 | 解除质押日 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 其一致行动人 | | | | | | | | 刘金成 | 是 | 22,500,000 | 29.06% | 1.10% | 2022年5月17日 | 2025年5月15日 | 中信证券股份有限公司 | | 亿纬控股 | 是 | 2,000,000 | 0.31% | 0.10% | 2023年9月1日 | 2025年5月15日 | 中信证券股份有限公司 | 2、股东部分股份质押的基本情况 | 是否为控 | 股股东或 | 本次质押数 | 占其所持 | 占公司总 | 是否是 | 是否为补 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 第一大股 东及其一 | 量（股） | 股份比例 | 股 ...

金融界5月15日消息，上证指数低开低走，中证新能源汽车指数 (CS新能车，399976)下跌1.5%，报 2984.98点，成交额266.97亿元。 从指数持仓来看，中证新能源汽车指数十大权重分别为：比亚迪（13.83%）、汇川技术（11.28%）、 宁德时代（9.99%）、三花智控（4.83%）、亿纬锂能（4.55%）、华友钴业（3.81%）、赣锋锂业 （2.84%）、格林美（2.58%）、天齐锂业（2.45%）、宏发股份（2.25%）。 从中证新能源汽车指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比83.07%、上海证券交易所占比 16.31%、北京证券交易所占比0.62%。 从中证新能源汽车指数持仓样本的行业来看，工业占比56.48%、可选消费占比24.71%、原材料占比 17.65%、信息技术占比1.15%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight," indicating that the industry index is expected to outperform the market index by more than 10% in the next six months [6]. Core Insights - In April 2025, the production and sales of new energy vehicles (NEVs) continued to show rapid growth, with production reaching 1.251 million units and sales at 1.226 million units, representing year-on-year increases of 43.8% and 44.2% respectively [4]. - The penetration rate of NEVs reached 42.4% in April, up 4.9 percentage points from the previous month, with exports also showing significant growth [4]. - The global power battery installation volume for the first quarter of 2025 was 221.8 GWh, a year-on-year increase of 38.8%, with major Chinese companies holding a significant market share [4]. - The report highlights a continued increase in the share of lithium iron phosphate (LFP) batteries, which accounted for 82.8% of total installations in April 2025, with a year-on-year growth of 75.9% [4]. Summary by Sections New Energy Vehicle Market - In April 2025, NEV production and sales reached 1.251 million and 1.226 million units respectively, with year-on-year growth rates of 43.8% and 44.2% [4]. - The penetration rate of NEVs was 42.4% in April, reflecting a 4.9 percentage point increase month-on-month [4]. - Exports of NEVs reached 200,000 units in April, a year-on-year increase of 76% [4]. Battery Installation and Market Share - In April 2025, the total power battery installation volume was 54.1 GWh, with LFP batteries making up 44.8 GWh, representing 82.8% of the total [4]. - The cumulative installation volume for power batteries from January to April 2025 was 184.3 GWh, with LFP batteries accounting for 81.4% of this total [4]. - The top five companies in domestic battery installations were CATL, BYD, and others, with a combined market share of 42.9% [4]. Future Outlook - The report anticipates continued rapid growth in NEV sales driven by government incentives and the development of renewable energy [4]. - The demand for lithium batteries is expected to maintain a strong growth trajectory, supported by improvements in supply-demand dynamics and the gradual elimination of outdated production capacity [4]. - The solid-state battery industry is progressing towards commercialization, presenting new growth opportunities in materials and equipment sectors [4].