2024 年 08 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 yaoj@ghzq.com.cn 联系人 ： 梅朔 S0350123070010 meis@ghzq.com.cn [Table_Title] 业绩短期承压，集成电路检测经营向好 ——苏试试验（300416）2024 半年报点评 最近一年走势 苏试试验 8 月 23 日公告 2024 半年报：2024H1，公司实现营业收入 9.17 亿元，同比-5.58%；实现归母净利润 1.03 亿元，同比-24.35%；实现扣 非归母净利润 0.95 亿元，同比-26.80%。 投资要点: 设备和服务短期承压，集成电路检测增长亮眼 分业务来看， 2024H1 公司试验设备/环境可靠性试验服务/集成电路验证与分析服 务分别实现营业收入 2.9/4.6/1.3 亿元，同比-14.6%/-1.7%/+18.2%。 试验设备收入下降主要系下游客户资本开支需求减弱；2023 年高基 数下，试验服务收入增速略微承压；受益市场开拓和新增产能逐步 释放，集成电路检测表现亮眼。 相对沪深 300 表现 2024/08 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨苏试试验（300416.SZ） [Table_Title] 苏试试验 2024H1 点评：Q2 归母净利润同 比降 33.8%，期待产能爬坡带来业绩修复 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | [Table_Summary] 2024 年中报， Q2 营收 4.74 亿元，同比降 11.0% ；归母净利润 0.61 亿元，同 | | | ；扣非归母净利润 0.54 亿元，同比降 38.4% 。下游行业有效需求波动、产能快速 | | | 扩张后整体运营成本增长等因素影响 2024H1 表现。下半年预计设备更新政策催化、军工检测 | | | 需求逐步修复、新能源车检测景气度持续、宜特产能进一步爬坡带来公司收入及盈利改善。 | | 分析师及联系人 [Table_Author] | --- | --- | |----- ...

[Table_Rank] 评级： 增持 [Table_Authors] 曲小溪 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521080001 quxiaoxi@sczq.com.cn 电话：010-8115 2676 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 23-Aug 4-Nov16-Jan 29-Mar 10-Jun 22-Aug 苏试试验 沪深300 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 11.55 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 19.31/10.13 | | 市盈率（当前） | 20.89 | | 市净率（当前） | 2.30 | | 总股本（亿股） | 5.09 | | 总市值（亿元） | 58.74 | | 资料来源：聚源数据 | | 相关研究 [Table_OtherReport] 苏试试验 2023 年中报点评：业绩稳健 ...

覆盖华为海思、苹果、寒武纪、中芯国际等头部客户，这家公司完整覆盖集成电路从设计开发到量产所 需的工程技术服务，在失效分析专业、业务规模和经验能力上具有显著优势，2024年第二季度，公司 新购设备将基本到位并安装调试完成，后续将开始陆续释放产能。 苏试试验（300416）精要： ①华为海思将于9月9日在深圳举行2024海思全联接大会，这也是首届海思全联接大会，大会期间海思 将发布新品; ②公司业务完整覆盖集成电路从设计开发到量产所需的工程技术服务，客户包括华为海思、苹果、寒武 纪等芯片设计客户,中芯国际、华虹、华润微等晶圆制造客户以及长电科技、矽品科技等封装客户; ③公司持续加强对试验能力建设的投入，在上海、深圳和苏州三地扩建试验场地，2024年第二季度， 上海宜特的新购设备将基本到位并安装调试完成，后续将开始陆续释放产能； ④华福证券俞能飞预计公司2024-2026年归母净利润3.45/4.69/5.73亿元，同比增长10%/36%/22%， 对应PE为17/13/10倍； ⑤风险提示：市场竞争加剧风险、项目投资进展不及预期。 覆盖华为海思、寒武纪、中芯国际等头部客户，这家公司可提供IC芯片从设计开发到量产的 ...

证券代码：300416 证券简称：苏试试验 编号：2024-004 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系活 新闻发布会 路演活动 动类别 现场参观 其他 （电话会议） 国泰君安，天风证券，民生证券，东吴证券，光大证券，信达 证券，中信建投，华创证券，国信证券，浙商证券，广发证券， 投资者单位名 兴业证券，国联安基金，博时基金，创金合信基金，惠升基金， 称及人员姓名 银河基金，国联基金，长安基金，富国基金，泰康基金，中欧 基金，嘉实基金等 153 家机构共计 203 位电话会议参会人员。 时间 2024 年 8 月 23 日（星期五）9:00-10:30 地点 电话会议 董事长 钟琼华 董事 陈 英 上市公司 副总经理兼董事会秘书 骆星烁 接待人员姓名 投资者关系总监 向雪莹 一、公司 2024 年半年度业绩情况介绍 投资者关系活 A：公司主营业务收入 91,669.57 万元，同比下降 5.58%，归属 动主要内容介 绍 于上市公司股东的净利润 10,271.68 万元，同比下降 24.35%， 苏州苏试试验集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 1 归属于上市公司股东扣除非经常性损益后 ...

证 券 研 究 报 告 苏试试验（300416）2024 年半年报点评 强推（维持） 节奏错配制约利润表现，长期看好公司增长 目标价：14.96 元 当前价：11.22 元 事项： 苏试试验发布 2024 年半年报：2024H1 公司实现收入 9.17 亿元，同比-5.58%； 实现归母净利润 1.03 亿元，同比-24.35%；实现扣非归母净利润 0.95 亿元，同 比-26.8%。 评论： Q2 业绩阶段性承压，看好后续修复。2024H1 公司实现收入 9.17 亿元，同比5.58%；实现归母净利润 1.03 亿元，同比-24.35%；实现扣非归母净利润 0.95 亿元，同比-26.8%。24Q2 公司实现收入 4.74 亿元，同比-11.01%；实现归母净 利润 0.61 亿元，同比-33.8%，实现扣非归母净利润 0.54 亿元，同比-38.38%。 毛利率小幅增长、净利率稍有下滑。24H1 公司毛利率/净利率分别为 45.04%/13.24%，同比分别+0.35pct/-2.91pct；24H1 公司销售/管理/研发/财务费 用 率 分 别 为 7.47%/12.57%/8.41%/1.88% ， ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|苏试试验（300416） 2024 年半年报点评： 业绩略低于预期，集成电路检测业务向 好 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月23日 证券研究报告 |报告要点 2024 年宏观环境景气度仍相对较低，公司整体下游需求减弱。我们认为 2024 年特殊行业订单 有望逐步回暖，同时子公司宜特产能提升计划有望恢复正常。我们预计公司 2024-2026 年营 收分别为 25.16/30.14/36.16 亿元，归母净利润分别为 3.83/4.92/6.00 亿元，CAGR 为 24.03%。 EPS 分别为 0.75/0.97/1.18 元/股,考虑到公司为检测设备行业龙头企业，经营能力相对稳定， 维持"买入"评级。 |分析师及联系人 田伊依 SAC：S0590524070001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月23日 苏试试验(300416) 2024 年半年报点评： 业绩略低于预期，集成电路检测业务向好 | --- | --- | --- | |----------- ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 22 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：11.22 元 苏试试验（300416）社会服务 目标价：——元（6 个月） 受下游行业需求波动影响，24Q2 业绩略低于预期 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年半年报，24H1 实现营收 9.2 亿，同比-5.6%；归母净 利润 1.0亿，同比-24.4%；单 24Q2实现营收 4.7亿，同比-11.0%，环比+7.2%， 实现归母净利润 0.6亿，同比-33.8%，环比+43.6%。受下游行业需求波动影响， 24Q2 业绩略低于预期。 受下游行业有效需求波动影响，24H1公司实验设备、环试服务业务承压。24H1， 集成电路验证与分析业务板块，公司持续强化 FA、MA、RA 试验能力建设，实 现营收 1.3亿，同比+18.2%，业务占比为 14.0%，毛利率提升 5.34pp至 42.9%； 试验设备板块，受制于下游客户资本开支需求减弱、下游产业链终端市场的竞 争加剧，业绩短期承压，实现营收 2.9 亿，同比-14.6%，业务占比为 31.8%， 毛利 ...

苏州苏试试验集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 苏州苏试试验集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 1 苏州苏试试验集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人钟琼华、主管会计工作负责人钟琼华及会计机构负责人(会计 主管人员)朱丽军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。 公司主要存在的风险具体请见本报告"第三节 管理层讨论与分析"之 "十、公司面临的风险和应对措施"。敬请广大投资者关注，并注意投资风 险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 苏州苏试试验集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |--------------------------------|-- ...

苏试试验（300416.SZ）动态报告 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] "千帆星座"成功首发，航空航天业务有望受益 2024 年 08 月 13 日 ➢ 政策加持，我国商业航天产业进入快速发展期。相比于美国，我国商业航天 起步较晚。美国 1984 年发布《空间商业发射法案》，正式向私营企业开放航天领 域，此后《商业空间法案》（1998）等一系列相关法案相继出台，如 SpaceX 在 发展过程中得到技术、资金、设施和服务等多方面支持。我国直到 2014 年，国 务院发布《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，明 确提出"鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建设。2015 年，《国家民用空 间基础设施中长期发展规划（2015-2025）》明确提出鼓励民营企业发展商业航 天。2015 年也被称为"中国商业航天元年"。在政策鼓励和资本助推下，我国商业 航天公司数量持续增长，火箭和卫星领域接连取得新突破，2023 年更是进入了 快速增长期，2023 年全国民营火箭共发射 13 次，成功 12 次，创下了中国商业 航天发展八年来的新记录，中国商业航天产业正迈入高速发展期。 ➢ 国产 ...