"店东可以没有平台，但是平台不能没有店东。" 6月10日，贝壳成都 "看见好服务"助力门店发展战略发布会上，贝壳经纪事业线贝壳城市首席运营官李 峰岩在谈及平台和店东的关系时，做了上述阐述。 这一观点提出是建立在两个背景下： 一是房地产业正在发生深刻变革，虽然一线门店正在经受重重考验，但平台作为市场的间接参与者，理 应更有危机感。二是在贝壳的商业价值判断中，店东被定位为客户，准确地说，是合作客户。 正是基于这两个背景，贝壳的危机意识再度强化。他们认为，只有全面赋能门店高质量成长，才能在周 期更迭中真正做到共赢。 当日，贝壳正式发布"1+5个2"战略体系，并宣布将投入4亿元专项资源，聚焦机制建设、服务承诺、业 务助力等多个维度赋能门店，进一步推动行业服务正循环。 第三，从业者对工作体验的重视度不断加强。伊凯表示，将近70%的95后经纪人很在意工作开不开心， 压力是否过大。如果店东给到的情绪价值不够，门店氛围不佳，经纪人的从业稳定性将会受到影响，这 也为店东的管理带来了压力。 在此背景下，作为房产经纪服务的最小单元，也是距离消费者最近的服务单元，门店将不再是简单的交 易场所，而是经纪人职业成长、价值实现的坚实平台。 ...

风险提示 后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技 术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 教育：K12 教培行业高景气维持，地方成建制连锁品牌仍然稀缺，看好存量头部机构持续扩大市场份额。 奢侈品：宏观经济影响奢侈品销售表现，景气略有承压，但部分抓住需求趋势的品牌表现突出，建议关注。 咖啡茶饮：行业景气度稳健向上，京东近期减少中小商家外卖补贴力度，关注平台补贴节奏变化对行业影响。 OTA：行业景气度稳健向上，旅游大盘稳健增长，OTA 渠道价值依旧不容忽视，携程海外业务"招兵买马"加速扩 张。 电商：电商大盘景气略有承压，阿里/京东/美团在电商&外卖&即时零售上的竞争依旧持续，近期部分地区国补暂 停;电商平台依旧处于"618"活动大促期，关注大促收官平台表现。 流媒体平台：音乐流媒体平台为内需相关的优质互联网资产，规模效应持续驱动盈利杠杆释放，行业高景气度维 持，我们建议持续关注音乐订阅平台。本周 TME 拟全资收购喜马拉雅，音乐和长音频形成用户和内容互补。 虚拟资产&资产交易平台：本周《Genius 法案》通过美参议 ...

昨夜全球市场突遭重挫，黑天鹅再度突袭。 美股方面，道琼斯指数重挫近800点，跌幅高达1.79%，创下近五周最大单日跌幅；标普500和纳斯达克分别下跌1.13%和1.30%。 这次突如其来的市场动荡，主要导火索指向中东局势的突然升级。受此影响，黄金与原油等避险资产飙升。 01 | | 中概股 明星股 涨幅榜 跌幅榜 换手率 成交割:三 | | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 最新价 ◆ | 涨跌幅 ◆ | 市盈率 ◆ | | 阿里巴巴 | 112.87 | -3.22% | 14.86 | | US BABA | | | | | 拼多多 | 100.58 | -2.76% | 10.34 | | us PDD | | | | | 网易 | 129.38 | -2.55% | 18.18 | | US NTES | | | | | 中石化 | 45.66 | | 5.26 | | us SNP | | | | | 京东 | 32.76 | -2.53% | 7.52 | | us JD | | | | | 携程 | 59.98 | -1.54% | 16.53 | | us ...

Group 1 - The "100-Day Sprint" employment initiative for 2025 college graduates was launched at Shanghai Second Industrial University, aiming to support job-seeking graduates through a series of employment guarantee activities [1] - The event included a specialized job fair and was attended by key officials, including Shanghai's Vice Mayor, highlighting the government's commitment to stabilizing and ensuring employment [1][3] - The initiative features the "One-Stop Service" policy for graduates, which aims to streamline the job application process [1] Group 2 - Shanghai Lianjia, in collaboration with Beike, provided on-site rental consultation services during the job fair, addressing graduates' housing needs alongside employment opportunities [3][5] - The job fair is part of a larger effort to connect companies with graduates during a critical job-seeking period, emphasizing the importance of housing stability for new graduates starting their careers [5] - Lianjia has previously conducted nine rental service events across 60 universities, distributing 600 copies of a rental guide to assist graduates [7] Group 3 - The "New Youth 'Heart' Plan" was launched to alleviate rental challenges for graduates, offering services such as zero deposit, monthly payments, and hassle-free lease transfers [7] - Lianjia's "Five Assurances" service promises a worry-free rental experience, including no-reason contract termination within three days and guaranteed refunds of deposits [9] - As of May 2025, Lianjia has allocated 1.55 billion yuan in assurance funds to protect transaction safety for over 125,000 deals [9] Group 4 - The rental environment is crucial for young professionals, providing a supportive space as they pursue their careers in the city [10] - The company aims to enhance rental services tailored to graduates' needs, contributing to the development of a standardized and professional long-term rental market [10]

7年前，贝壳正式上线，用了8个多月的时间，连接了约1.7万家门店，成为地产大赛道上第一个真正意义上的平台公司。 当时，楼市还是卖方市场，交易额节节攀升，热钱多、客户多、钱好挣，很多经纪品牌单打独斗，把自己眼前可以看到的利益圈起来，树立壁垒。 而贝壳的核心法则是开放、连接、打通、再造，把行业重做一遍。具体动作，一方面拥抱线上化、数字化，通过VR等技术工具把交易流程向线上迁移， 让隐藏在后台的房源和交易信息透明化；另一方面，"ALL IN人店模式"，在线下继续把门店和经纪人的服务价值做重，定规则、升服务、提人效，让原 来不同品牌、五花八门的门店有了类似"连锁店"的规范化服务体验。 拆解贝壳"1+5个2"战略如何赋能门店增长。 贝壳一度深入一线门店进行强管理和服务规则的普及、监测，由此也引发了一些店东的不同意见。2024年，贝壳再次定义平台与几大利益相关方的"关 系"，从"平台强管理"逻辑回到"共建生态"，推出"1+5个2"战略，通过承诺赔付共担、门店积分制等机制，来增加牵引的力量，让品牌店东们以区域共治 理事会建立决策、治理体系，参与整个生态，发挥他们的影响。 贝壳助力门店发展战略启动仪式 回到自己的生态位，贝壳 ...

许女士是首位体验这项服务的惠州市民。她与丈夫计划对两套房产进行夫妻加减名处理，原本准备请中 介代办，费用需数千元。得知贝壳推出公益代办服务后，她决定尝试。 "我一开始还不敢相信，结果两天内就全部搞定了，服务全程不收钱，材料也是他们全程指导准备好 的，我只花了160元工本费！"许女士表示，贝壳团队不仅流程熟、效率高，服务也非常专业，"真的帮 我们省了不少心，也省了不少钱。" 三、标准服务，全程透明，打造安心代办体验 直系亲属房产过户免费代办。 贝壳供图 直系亲属房产过户，看似简单，实则流程复杂、材料繁多、政策专业性强。在惠州，不少市民为了图省 事，不得不花费上千元请中介代办。如今，这个烦恼有了解法：6月1日起，贝壳找房惠州站正式上 线"直系亲属房产过户免费代办"公益服务，服务涵盖政策咨询、材料预审、税费测算、网签办理、不动 产登记等多个环节，全流程零服务费，真正做到省时、省钱、省心。 一、过户不易，居民困扰多，专业服务需求迫切 直系亲属之间的房产过户，涉及买卖过户、赠与过户、夫妻更名、离婚析产等多种场景，虽不涉及资金 交易，但部分市民常常因不熟悉过户手续、材料准备不全等问题反复碰壁，既耗时又费力。 不少市民表示 ...

C2M模式破局 当房地产市场从增量时代迈入存量时代，"居住属性回归"成为行业变革的核心命题。在政策倡导"以人 定房、以房定地、以房定钱"的新发展模式下，贝壳集团于2023年战略升级中推出的贝好家事业线，以 C2M（Customer to Manufacturer，从消费者到制造者）模式为核心理念，掀起了一场从"开发商主 导"到"消费者参与"的开发逻辑革命。从北京长安华曦府三开三罄、百日内清盘，到上海奉贤新城项目 实现客户深度参与设计，贝好家的实践正在证明：当房地产开发回归"人"的需求本质，数据与技术不仅 能提升效率，更能重构行业价值链条。这场由贝壳发起的"以需定建"实验，或许正为陷入转型焦虑的房 地产行业开辟出一条"精准供给、品质制胜"的新赛道。 数据如何重塑房地产开发基因 2025年5月末，贝好家宣布与招商蛇口、中海地产达成合作，联合开发北京通州八里桥棚户区改造项目 FZX-0401-6044、6049地块。而仅仅一周之后，贝好家携越秀地产、北京城建、未来科学城置业摘得北 京昌平北四村宅地。这是贝好家在北京落地的第三个C2M模式合作项目。 截至目前，贝好家已在全国10余个城市落地C2M模式项目，但贝好家自认 ...

在当前市场环境下，经纪门店正面临变化大、成单慢、管理难三重挑战。贝壳业策运营中心负责人伊凯 表示，贝壳将通过"好生态、提收入、助管理"持续增加店东经营的确定性。具体来说，通过ACN网络协 作、区域共治理事会共建等举措，贝壳正在构建多门店协同作业体系。截至目前，贝壳在全国已建立 1899个区域共治理事会，534个品效商圈，实现了多门店协同作业和资源共享。 中证报中证网讯（记者 康曦）6月10日，贝壳在成都举办"看见好服务"助力门店发展战略发布会，正式 发布"1+5个2"战略体系，并宣布将投入4亿元专项资源，聚焦机制建设、服务承诺、业务助力等，赋能 门店成长。 发布会上，贝壳发布了"1+5个2"支持举措，以"1个组织"——区域共治理事会为基础，围绕"机制建设、 公平透明、服务承诺、业务助力、荣誉打造"五大方向，推出包括门店积分制、品效商圈、服务承诺、 风险兜底等在内的10项重点举措，以缓解店东经营压力、稳定经营信心、增强协同效率。 成都作为首批试点城市，门店积分制自2024年7月落地实施以来已显现成效。贝壳副总裁、西南区域总 经理都谋富介绍，目前成都本地积分制有效范围门店已覆盖3610家，店均获取权益值1.27万 ...

投资建议：公司作为领先的一体化房产交易服务平台，房产经纪优势明显，止跌回稳政策导向下规模发 展存在支撑，家装家居快速突破，房屋租赁及贝好家能力构建、未来可期，重视股东回报，预计公司 2025-2027 年EPS 分别为1.58 元、1.83 元、2.11 元，当前股价对应PE 分别为28.7 倍、24.8 倍、21.5 倍， 首次覆盖给予"推荐"评级。 风险提示：1）楼市修复低于预期风险：若购房需求释放有限，二手房景气度下滑，新房受新增优质供 应不足、二手房分流影响修复缓慢，将对公司房产经纪业务交易量、收入等产生负面影响；2）佣金费 率下行风险：若房产经纪竞争加剧，行业格局恶化，可能导致二手经纪佣金率持续调整、新房分销佣金 率高位回落风险；3）三翼业务发展不及预期风险：家装家居规模发展受限、省心租盈利困难、贝好家 模式验证时长超出预期风险。 领先的线上线下一体化房产交易服务平台。贝壳2001 年通过北京链家开始经营业务，2018 年推出线上 线下一体化平台，2020 年纽交所上市，2022年返港完成两地上市。公司确立"一体三翼"战略方向，以 房产经纪为主体（含存量房交易、新房交易），同步驱动整装、惠居、贝好家 ...

作者：行情君 财务数据显示，截至2024年12月31日，贝壳收入总额934.57亿人民币，同比增长20.16%；归母净利润 40.65亿人民币，同比减少30.91%。 大事提醒： 6月10日，贝壳(BEKE)开盘上涨2.28%，截至21:30，报19.27美元/股，成交2062.25万美元，总市值 231.38亿美元。 本文源自：金融界 5月22日，贝壳将披露2025财年一季报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时间，实 际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，贝壳控股有限公司是领先的线上线下一体化的房产交易和服务平台。公司率先在中国打造了 平台基础设施和标准,致力于重塑服务者作业模式,从而更高效地为消费者提供二手房和新房交易、房屋 租赁、家装家居及其他房产交易及居住服务。公司相信与平台参与者线上线下的积极互动,能够加深公 司对平台参与者的了解并为其提供更好的服务。公司拥有并经营着链家,中国服务品质领先的房产经纪 品牌,同时也是贝壳平台的重要组成部分。公司认为,链家的成功和沉淀为行业基础建设和标准打造铺平 道路,并推动贝壳快速持续发展。自2001年链家成立以来,公司已积累超过23年的运营经验。基于 ...