华尔街因担心AI带来颠覆性冲击而持续抛售软件股，但非专业投资者却在逆势扫货。 摩根大通汇编的数据显示，遭到重挫的软件板块中，散户交易活跃度正逼近历史高位，尽管标普综合 1500软件与服务子指数自年初以来已下跌近20%。 摩根大通策略师阿伦·贾因（Arun Jain）表示，尽管"市场部分领域持续出现裂痕"，散户投资者仍然"对 软件板块形成支撑"。 微软(MSFT.O)无论是在上周还是年初至今，都是散户投资者最青睐的标的。其他吸引散户兴趣的公司 还包括ServiceNow(NOW.N)和AppLovin(APP.O)。 这些散户的买入行为常被用"YOLO"（你只活一次）这一缩写来形容，这一次发生在软件股因一系列新 AI产品发布而承压之际。华尔街担心这些AI产品可能取代Salesforce(CRM.N)、Adobe(ADBE.O)等公司 的服务。 AI相关的担忧同样似乎并未吓退普通散户，他们在每一轮下跌中持续进场买入。根据VandaTrack Research的数据，周四，英伟达(NVDA.O)收跌5.5%，是自2025年4月以来表现最差的一天，却吸引了创 纪录比例的散户逢低买入。 博通(AVGO.O)、iShar ...

| < W | 英伟达(NVIDIA) | | | --- | --- | --- | | | NVDA.O | | | 184.900 | 量 3.60亿 股本 243亿 市盈 ™ 37.4 万得 | | | -10.660 --5.45% | 盘口 换 1.48% 市值14.5万亿 市净＂ 28.56 | | | ■ ▼ | 更多 向 五日 日K 周Ｋ 月Ｋ | | | 叠加 | 均价： 187.359 ೈ □ | | | 206.738 | 5.72% 卖1 184.930 | | | | 买1 184.880 | 50 | | | 16:00 184.920 100 | | | 195.560 | 0.000 16.00 184.920 | 27 | | | 16:00 184.920 | 20 | | | 16:00 184.920 | 20 | | | 16:00 184.920 | 25 | | 184 | 16:00 184.920 | 50 | 消息面上，英伟达近日公布了其2025财年第四季度财报，英伟达数据中心业务收入同比增长75%，达623亿美元，但约一半销售额来自超大规模客户，引 发需 ...

美东时间2月26日，美股三大指数收盘走势显著分化。纳斯达克指数大幅下挫1.18%，收于22878.38点，而道琼斯工业指数微涨0.03%，标普500指数下跌 0.54%。 | 美股指数 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普5( | | 49499.20 | 22878.38 | 6908.1 | | +17.05 +0.03% -273.70 -1.18% | | -37.27 - | | 中国余龙 | 纳指100期货 | 标普500 | | 7411.36 | 24990.75 | 6891.( | | -134.19 -1.78% -90.25 -0.36% | | -29.00 - | 这场震荡的核心焦点直指人工智能龙头英伟达——其股价单日暴跌5.46%，创下去年4月以来最大单日跌幅，市值蒸发约2592亿美元（约合人民币1.77万亿 元）。这一走势不仅拖累费城半导体指数大跌3.19%，更让标普500指数在冲击7000点关口时再度"腿软"。 英伟达的暴跌与其最新财报形成鲜明反差。尽管公司2025财年第四季度营收同比增长73%至681亿美元，且对下一财季的指 ...

证券分析师 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 晨会纪要（2026/02/27） 崔健 渤海证券研究所晨会纪要（2026.02.27） 宏观及策略研究 春节消费温和复苏，市场呈现资金回流——A 股市场投资策略周报 行业研究 大模型融资持续火热，AI 应用生态加速落地——计算机行业周报 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 5 晨会纪要（2026/02/27） 宏观及策略研究 春节消费温和复苏，市场呈现资金回流——A 股市场投资策略周报 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、市场回顾 节后 3 个交易日（2 月 24 日-2 月 26 日），重要指数纷纷收涨；其中，上证综指收涨 1.58%，创业板指收涨 2.11%；风格层面，沪深 300 收涨 1.43%，中证 500 收涨 3.10%。 成交方面有所 ...

今日热点导览 德国总理默茨参访宇树科技 魅族被曝大量欠款成坏账 特斯拉中国官宣5年0息方案 携程集团总裁、董事双双辞职 微信上线新功能：同一文件多聊转发不重复占存储 TOP3大新闻 巨亏1800亿元，玛莎拉蒂母公司业绩爆雷 全球第四大汽车制造商Stellantis在2025年经历了一场代价沉重的战略转身。该公司2月26日发布的财报 显示，全年净亏损高达223亿欧元（以当前汇率计算约为1802亿人民币），这主要源于下半年启动业务 重组产生的254亿欧元非常规费用。尽管全年数据承压，但下半年运营已出现回暖信号，营收恢复增 长，现金流状况较上半年大幅改善。这家拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌的汽车巨头， 在2025年净营收录得1535亿欧元，同比微降2%。该公司解释称，外汇因素影响及上半年新车价格下降 是影响营收的主要原因。 此外，2025年全球车企销量排行最终尘埃落定。丰田、大众、现代汽车、通用汽车依旧占据前四；凭借 去年下半年11%的同比增幅，Stellantis集团以逾540万辆的销量继续位居全球第五；中国车企则有比亚 迪、上汽集团和吉利控股三家上榜，且排名均有所提升；而去年进入榜单的日产汽车 ...

Group 1: Market Overview - Major U.S. tech stocks experienced a pullback, with the Nasdaq dropping over 1% and the Dow Jones showing a slight increase [2][4] - Nvidia saw a significant decline of over 5%, resulting in a market cap loss of nearly $26 billion, equivalent to over 177 billion RMB [4] - Dell Technologies reported record revenue for fiscal year 2026, with Q4 revenue reaching $33.379 billion, a 39% year-over-year increase, and total revenue for the fiscal year at $113.538 billion, a 19% increase [4] Group 2: Commodity Market - Gold prices showed a slight increase, while silver futures declined; as of February 27, gold was priced at $5,187.68 per ounce, up 0.45%, and silver at $89 per ounce, down 2.87% [5][7] - Oil prices also saw a minor increase, with NYMEX WTI crude at $65.45 per barrel and ICE Brent crude at $71 per barrel [6][8] - Analysts predict that gold prices may continue a strong oscillating trend due to ongoing geopolitical risks and the impact of de-globalization on the U.S. dollar's credit system [5][8]

在华尔街因人工智能(AI)冲击忧虑而大举抛售软件股之际，散户投资者却选择逆势加仓，推动零售交易活跃度逼 近历史高位。 不过，也有机构认为当前抛售已显过度。Front Barnett Associates首席投资官Marshall Front表示："我们认为软件 股的抛售幅度明显过头，当前估值已经具备吸引力。" 值得注意的是，AI担忧似乎并未吓退"YOLO"(你只活一次)式的散户投资者。VandaTrack Research数据显示，在英 伟达(NVDA.US)周四创下三个月来最大跌幅之际，散户逢低买入比例创下历史新高。与此同时，博通 (AVGO.US)、iShares Expanded Tech-Software Sector ETF以及iShares Semiconductor ETF亦出现显著的散户抄底迹 象。 Vanda数据显示，周四仅开盘后前80分钟内，散户便净买入3.36亿美元个股，或将成为数月来最大单日买入力度 之一。 分析人士指出，在市场对每一项新的AI进展都高度敏感、甚至"草木皆兵"的环境下，部分投资者或许正在从无差 别抛售中寻找价值洼地。Greenwood Capital Associate ...

游戏业务换帅强化AI战略：2月26日，微软任命Asha Sharma为游戏业务首席执行官，接替退休的Phil Spencer。Sharma具备AI背景，此举被视为将游戏业务深度整合至Azure云和Copilot等AI生态的信号，以 推动生成式AI在游戏开发中的应用。 来源：经济观察网 经济观察网 微软股价近期表现疲软，成为美股"七巨头"中跌幅最大的个股。自2025年10月28日创下 539.82美元的历史收盘高点后，截至2026年2月26日，股价累计下跌28%，其中2026年年内跌幅达 19.4%。当前股价逼近200周移动平均线（约375.80美元）这一关键技术支撑位，距离该均线仅高出约 3.5%。若跌破此位置，可能预示长期趋势转变，但历史数据显示，当股价与200周均线差距小于3%时， 往往出现反弹（如2023年1月反弹14.9%）。美股大盘虽在2月24日因经济数据超预期和降息预期反弹， 但微软同期涨幅仅为1.18%，表现弱于板块。 近期事件 与星链合作扩大网络覆盖：微软在2026年世界移动通信大会（MWC）上宣布与SpaceX星链合作，旨在 为农村和偏远地区提供互联网接入，同时宣布其全球网络覆盖人数已达2. ...

按照一般规律，黄金下跌时，美元往往会上涨，两者呈现负相关。 但昨晚的行情打破了这一规律。 美元指数在2月25日晚间低开低走，盘中虽然一度挣扎翻 红，上涨了0.16%，但收盘时还是被砸了下去。 2026年2月25日到26日，全球金融市场的投资者们目睹了罕见的一幕：传统意义上的"避险双雄"——黄金和美元，竟然肩并肩一起"跳水"了。 而另一边，代表风险偏好的股市却一片欢腾，尤其是半导体和存储芯片板块，涨得让人目瞪口呆。 这可不是简单的板块轮动，而是市场底层逻辑正在发生 一场静悄悄的革命。 | 国际黄金价格在连续上涨四个交易日后，出现了明显的回调。 | | --- | | 上一个交易日，金价高开低走，尾盘跳水下挫了1.25%。 | | 到了2月25日晚间，行情变得更加戏剧化。 | | 金价低开高走，上半场表现强劲，盘中一度上涨1.38%，大部分时间都震荡在上涨1.00%左右。 | | 然而，熟悉的剧本再次上演，尾盘又出现了跳水走势。 | | 这次跳水非常凌厉，金价从上涨1.12%的位置急速下挫，最终涨幅收窄至仅0.14%，不过好在没有翻绿。 | | 收盘时，国际黄金价格定格在5183美元/盎司附近。 | | 从更高的 ...

美东时间2026年2月24日，美股市场从前一天的恐慌性抛售中强劲反弹。 道琼斯工业指数上涨0.76%，收于49174.50点；标普500指数上涨0.77%，收于 6890.07点；以科技股为主的纳斯达克综合指数表现最为强劲，涨幅达到1.04%，收于22863.68点。 市场成交量较前一日明显萎缩，标普500指数的成交量从周一的约56.4亿股下降至约31.7亿股，显示市场的抛售压力有所减轻。 超过3000只个股上涨，市场 广度良好，投资者的恐慌情绪从对人工智能颠覆性影响的担忧中暂时得到了修复。 大型科技股成为引领市场反弹的绝对主力。 万得美国科技七巨头指数整体上涨了1.08%。 其中，苹果公司股价上涨2.24%，收盘报272.14美元。 这一涨幅使 得苹果公司的市值在一夜之间增加了875亿美元，按照汇率换算，约合人民币6023亿元。 与此同时，超威半导体公司成为了当天市场上最耀眼的明星。 AMD股价暴涨8.77%，收盘报213.84美元。 推动其股价飙升的催化剂是一份史诗级的合作协 议。 AMD与Meta Platforms共同宣布，双方达成了一项为期多年的战略合作。 | 全部 24H最热 | 中概股 | 低价 ...