丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨滔搏（6110.HK） [Table_Title] 零售符合预期，期待业绩复苏 报告要点 [Table_Summary] 滔搏发布 FY2026Q1（2025 年 3-5 月）零售数据，零售同比中单位数下滑，表现符合预期。截 至 2025 年 5 月 31 日，公司直营门店毛销面积环比-1.3%，同比-12.3%。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 柯睿 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524110001 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 滔搏发布 FY2026Q1（2025 年 3-5 月）零售数据，零售同比中单位数下滑，表现符合预期。 截至 2025 年 5 月 31 日，公司直营门店毛销面积环比-1.3%，同比-12.3%。 事件评论 丨证券研究报告丨 2025-07-09 港股研究丨公司点评 滔搏（6110.HK） cjzqdt11111 [Table_Title2] 零售符合预期，期待业绩复苏 [Table_Summary2] 事件描述 ...

当前市场似乎跌不动，有大蓝筹板块支撑，即便七八月份休整，也大概率是强势休整。9月份时，可关 注三季度，即7、8、9月，是否有季报行情，能否出现业绩复苏。此前看了一眼格力电器，董明珠前日 表示以后少说话，让年轻人多担当，同时还有新的家电补贴政策出台。消费类品种前期有高点，目前上 升趋势仍在，可关注三季度是否出现业绩转点。今年年初公开课时就预计，若出现业绩拐点，可能在下 半年。6月PMI数据未站上50分水岭，仍在49点几，预计三季度能站上。此外，中美90天缓期七八月份 到期，美国订单可能会大量给到中国，以防90天后变卦，因此制造业尤其是出口型企业七八月份订单应 该不错，业绩转点有可能在三季度出现，消费类品种值得关注。 今天市场热点围绕昨天中央财经工作会议逻辑展开，会议主要提及两个方向，一是远洋，即海洋强国； 二是统一大市场。概念板块中，水产养殖、海洋经济、可燃冰、海工装备、油气设服以及统一大市场等 相关板块走势清晰。昨晚上课也聊了海洋经济，其龙头或精神领袖不一定涨得快，但一定是整个海洋经 济节奏的把控点，因其盘子大。随后小市值品种开始上涨，今天水产养殖、海洋经济等板块有涨停，整 体涨幅不错，顶到阻力位后开始横盘， ...

今天大盘整体波动不大，截止到收盘，还在4.9星。 沪深300等大盘股微跌，中证500、中证1000等微涨。 前几天强势上涨的银行指数，今天下跌较多，拖累了大盘股。 消费行业也下跌。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 科技、医药整体上涨。 港股波动不大。 港股科技指数略微上涨。 1. 有朋友问，前段时间港股医药涨幅比较高，到了正常估值。 最近港股医药回调。 港股的医药指数有哪些？最近港股医药回到低估了么？ 医药是11个一级行业之一。 在医药行业下，有三个比较常见的子行业：医疗、生物科技、创新药。 其实还有其他子行业（例如中医药），只是这三个的基金数量多。 医疗行业， 主要是由医疗服务和医疗器械等构成。 例如，我们平时看的眼科、牙科医院，就是医疗服务；而心脏起搏器、呼吸机、注射器等属于医疗器械。 医疗行业，是目前基金数量非常多的医药子行业，指数基金和主动基金都有不少。 生物科技， 主要是投资四个领域的公司：基因诊断、生物制药、血液制品、人体生物科技。包括疫苗，也在其中。 这个指数长期收益也不错，跟医疗是同一档次的。 本身也有科技属性。像很多科技主题基金中，也有生物科技的公司。 例如港股科技指数，除了互联网， ...

近期，上海、深圳、广州的多家机场上市企业陆续披露了2025年5月份运输生产情况。从已公布的数据 来看，多数机场的旅客吞吐量延续增长态势，其中国际航线增速尤为亮眼，成为推动业绩复苏的重要动 力。 广外南国商学院教授郭佳向《证券日报》记者表示，5月份"劳动节"与"端午节"两个假期叠加，带动了 旅客出行热情集中释放。文旅消费的热潮叠加较为稳定的航班保障能力，共同营造了良好的出行环境。 尤其在国际上，中国与多国陆续实行单向免签或互免签政策，加之落地后的支付便利、出口退税等措 施，为入境旅客提供了更高的便利性和吸引力。 "近期，不少境外游客通过线上平台对中国有了更多了解，互联网和社交媒体的传播效应也显著提升了 中国作为旅游目的地的热度。与此同时，国际航班恢复进度不断加快，航司新开及加密多条热门航线， 进一步丰富了旅客选择。这些因素共同构成了国际航线旅客增长的多重驱动力，使得多个机场5月份国 际客流增速远高于整体平均水平。"郭佳表示。 多管齐下提升盈利水平 在客流持续回暖、国际航线恢复的带动下，2024年以来多家上市机场业绩明显改善。以上海机场为例， 2024年全年营收近124亿元，同比增长约12%；归属于上市公司股东的 ...

Group 1 - The medical consumables sector experienced a 2.21% increase last week, outperforming the CSI 300 index by 3.3 percentage points [1] - The current PE ratio for the medical consumables sector is 30.61X, with a year-to-date maximum of 52.08X and a minimum of 28.42X [1] - The current PB ratio is 2.21X, with a year-to-date maximum of 2.92X and a minimum of 1.99X [1] Group 2 - Zhonghong Medical announced the establishment of a new overseas glove production line with a total investment of RMB 557 million, expected to take 18 months to complete [2] - Sino Medical's subsidiary received approval for a blood flow-guided mesh stent, marking it as the first of its kind in China with an anti-thrombus coating [2] - Low-value consumable companies are expanding overseas to enhance risk resilience, while high-value consumables are expected to benefit from ongoing domestic procurement reforms [2] Group 3 - The medical consumables industry is recommended to focus on two main lines: performance recovery opportunities post-collection pressure and increased penetration of innovative products [3][4] - Companies with improving performance in orthopedic consumables and those with rich product lines and high innovation in high-value consumables are suggested for attention [4]

每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜叶峰 2、公募基金规模首次突破33万亿元 中基协最新发布数据显示，截至4月底，我国公募基金资产净值合计33.12万亿元，较3月底增长8985.04亿元，再创历史新高。（Via：每日经济新闻） 3、诚通金控加码6亿元认购ETF 5月27日，富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金齐发公告称，北京诚通金控投资有限公司认购旗下中证诚通国企数字经济ETF，金额合计6亿元。（Via：智 通财经） 二、知名基金经理最新动态 1、肖世源：医药行业稳步复苏 圆信永丰基金基金经理肖世源近日公开表示，随着增量政策的累积，医药板块业绩正逐步复苏回升，这也开始体现到上市公司业绩。 天赐良基日报第654期 一、今日基金新闻速览 1、华润元大基金贾戎蕾履新副总经理 5月28日，华润元大基金发布公告，贾戎蕾于5月27日履新副总经理。履历显示，贾戎蕾曾任信达澳亚基金运营保障部经理助理、经理，汇丰晋信基金零售业 务部总监（总经理助理）、零售业务部联席总监（总经理助理）等职。（Via：每日经济新闻） | 代码 | 名称 | 相关链接 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | ...

圆信永丰医药健康基金（A:006274，C:023103）对医药健康主题的界定包括"化学制药、中药、生物制 品、医药商业、医疗器械、医疗服务"等细分领域。2025年一季报显示，圆信永丰医药健康的前十大重 仓股覆盖了创新药、医疗器械、消费医疗等细分领域，如高新制药企业贝达药业（300558）、国产高值 医疗器械企业佰仁医疗、专业连锁眼科医疗机构普瑞眼科（301239）等，这些标的不仅具备技术壁垒， 还拥有清晰的商业化路径并预期具备高成长性。此外，前十大重仓股持仓占比相对均衡，这样的持仓结 构既降低了单一股票的波动风险，又实现了对行业整体增长的深度参与。 中证报中证网讯（记者 魏昭宇）多年深耕医药板块的圆信永丰基金基金经理肖世源近日表示："随着增 量政策的累积，医药板块业绩正逐步复苏回升，这也开始体现到上市公司业绩。" 公开资料显示，肖世源不仅在医学领域具有深厚的专业知识和实践经验，投资能力同样突出。数据显 示，截至一季度末，其所管理的圆信永丰医药健康A成立以来收益率87.60%。银河证券数据显示，截至 2024年年末，圆信永丰医药健康A近1年、近2年、近3年、近4年净值增长率均在银河证券医药医疗健康 行业偏股型 ...

食品饮料行业 2025 年 5 月 9 日 分析师：魏红梅 SAC 执业证书编号： S0340513040002 电话：0769-22119462 邮箱：whm2@dgzq.com.cn 分析师：黄冬祎 SAC 执业证书编号： S0340523020001 电话：0769-22119410 邮箱： huangdongyi@dgzq.com.cn 超配 （维持） 内部分化，复苏在途 食品饮料行业 2024 年与 2025 年一季度业绩综述 食品饮料（申万）指数走势 资料来源：东莞证券研究所，同花顺 相关报告 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 业 绩 综 述 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 ◼ 食品饮料行业2024年业绩增速放缓，2025Q1业绩微增。2024年SW食品饮料 行业实现营业总收入10915.80亿元，同比增长3.92%，增速同比下降3.95个 百分点；实现归母净利润2171.12亿元，同比增长5.51%，增速同比下降 11.74个百分点。今年一季度，食品饮料行业整体 ...

上 市 公 司 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 34.55 | | 一年内最高/最低（元） | 49.30/25.48 | | 市净率 | 3.1 | | 股息率%（分红/股价） | 1.59 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,167 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.03/9,899.82 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 11.14 | | 资产负债率% | 13.10 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 121/121 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 医药生物 2025 年 05 月 05 日 海泰新光 (688677) ——2025Q1 恢复增长，看好公司业绩复苏和产品收获 一年内股价与大盘对比走势： 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-3 ...

证券研究报告：农林牧渔 | 公司点评报告 股票投资评级 增持|维持 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 13.70 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）3.46 / 3.46 | | | 总市值/流通市值（亿元）47 / 47 | | | 52 周内最高/最低价 | 24.10 / 10.95 | | 资产负债率(%) | 15.2% | | 市盈率 | 50.74 | | 第一大股东 | 张许科 | 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 普莱柯(603566) 业绩见底，25 年 Q1 大幅增长 ⚫ 事件： 事件：1）公司发布 2024 年年报，全年实现营业收入 10.43 亿元， 同比下降 16.77%，归母净利润 0.93 亿元，同比下降 46.82%。猪苗竞 争加大及管理费用增加，公司 24 年业绩下降。2）同时公司发布 2025 年一季报，实现营业收入 2.79 亿元，同比增长 18.32%，归母净利为 0.53 亿元，同比增长 93.75%。禽苗和化药 ...