从销售规模来看，今年上半年，极氪、零跑、理想的累计交付规模已经超过了20万辆，分别为24.49 万、22.17万20.39万辆，小鹏汽车19.72万辆，赛力斯半年累计销量达17.21万辆。深蓝、小米和蔚来的半 年度销量在10万~15万辆之间。 利润方面，赛力斯最新发布了半年度业绩预增公告，公司预计报告期归属净利润为27亿~32亿元，同比 上升66.20%到96.98%；扣非净利润为22.30亿~27.30亿元，同比上升55.13%到89.92%。此外，理想汽车 一季度营收259亿元，净利润6.47亿元，同比增长9.4%；零跑汽车在一季度营收100.2亿元，毛利率达到 14.9%，该公司去年四季度曾实现单季度盈利；小鹏汽车营收达158.1亿元，净亏损6.6亿元，公司毛利 率提升至15.6%，环比同比均有改善。 艾睿铂亚太区汽车及工业品咨询业务负责人戴加辉称，美国原来也有100多家车企，慢慢整合到现有的 33家，驱动因素主要是供多于求导致的。 上述报告表示，市场将出现明显的整合，只有最具竞争力的品牌有望在未来几年取得成功。一些领先的 新能源企业已经实现了全年盈利，凸显了该行业发展的可持续增长潜力。虽然一些品牌可能 ...

文 | 正见TrueView 老练 编辑 | 咏鹅 7月于极氪而言，注定是一个关键节点。 一方面，极氪科技集团7月1日公布的销量数据显示：6月总销量达43012台，但核心品牌极氪汽车交付量仅为16702台， 同比下滑17%；另一方面，承载厚望的全新旗舰SUV 9X将在7月9日揭开技术面纱。销量压力之下，这款被冠以"杭州湾 库里南"的车型，其发售后的市场反响无疑将直接牵动投资者的神经。 加之小米汽车首款SUV YU7的强势开售，新能源汽车中高端市场的鏖战进一步升级，竞争烈度有增无减。 曾凭001单骑闯关登陆美股的极氪，能否借9X之利，在退市回归"一个吉利"集团军的整合阵痛中，完成一场新的突围？ 01 上市、退市皆非终点 极氪的故事，始于吉利这家燃油车企转型的商业战略，彼时中国新能源汽车产业朝着电动化、智能化加速演变，新势力 玩家在各自赛道竞相厮杀，给传统造车厂商带来了品牌号召力与市场势能上的巨大压力。 或许是出于"杀出一条血路"的初衷，2021年，吉利官宣极氪成为面向高端新能源市场的独立品牌，1年前还挂着领克车 标的ZERO Concept，摇身一变成了极氪001。 这一策略很快在市场上激起连锁反应。事实证明， ...

悲观的话，或将只剩下10个。 这意味着，只有十分之一的车企财务健康，激烈的竞争将迫使大部分品牌进行整合，或退出市场。这份报告未具体说明相关品牌的名称，但艾睿铂预测， 五年之后，这10-15个品牌将占中国新能源汽车市场76%的份额，约为2000万辆，每个品牌的年均销量或达到102万辆。 优胜劣汰成主旋律 上周，咨询公司艾睿铂AlixPartners发布了《2025全球汽车展望报告》（2025 AlixPartners Global Automotive Outlook），该报告指出，目前中国共有129个 在售的新能源汽车品牌（包括纯电动和和插电式混合动力），但是到2030年，最多只有15个品牌能实现财务上的可持续运营。 2030年，中国车企预计将新增80万辆级别的欧洲产能，欧洲本土车企将关停相当于1.5座大型工厂的40万辆产能。为了资源的优化配置，欧洲汽车制造商 将陆续处置高达180亿美元的原有资产，战略收缩将成主旋律。 艾睿铂亚洲大区汽车业务主管斯蒂芬·戴尔Stephen Dyer表示，中国新能源汽车品牌的整合预计将比其他国家和区域更缓慢，因为地方政府往往考虑到地区 经济、就业和供应链配套等综合因素，支持那些 ...

奕派科技以"奕派"命名，而非选择以纳米、风神命名，抑或另起新名，这一决策引发了汽车业内的关注及猜想，其中关于东风自主品牌将合并的猜测尤为热 烈。有行业媒体报道称，随着奕派科技的成立，纳米品牌或将纳入旗下管理，而风神品牌则暂时保持独立运营。针对这一品牌整合的消息，上述东风集团人 士回应称："此次成立新公司主要是为了聚焦新能源转型，至于品牌是否整合，目前暂无相关信息可披露。" 近年来，中国汽车行业告别了"规模扩张"的阶段，转而朝着"质量提升"的方向转变。在这一转变过程中，资源整合和战略聚焦对车企的长远发展而言至关重 要。东风集团成立奕派科技，或是为了顺应这一趋势。 在行业内，类似的案例已有多个。今年2月，在极氪和领克完成合并后，新的极氪科技集团宣布成立。按照规划，极氪科技集团将基于"极氪汽车+领克汽 车"的双品牌战略，实行双品牌驱动、强产品线矩阵的组织运作模式，全面整合制造体系、供应链等中后台组织以及海外组织，并通过AI赋能，构建更具竞 争力的一体化强强联合体。 东风集团表示，未来，新公司作为其在自主乘用车领域的重要布局，将依托东风集团的品牌实力、技术积累和产业链布局，推进品牌、渠道持续优化，以用 户为中心，提供 ...

成立4个月后，首旅酒店集团旗下高端奢华品牌管理平台诺金国际首次对外亮相。6月12日，在2025诺金 国际品牌巡礼路演活动上，北京诺金国际酒店管理公司总经理唐鸣在接受北京商报记者专访时透露，接 下来首旅酒店集团将重整高端奢华酒店板块，不仅融入新品牌，还计划将一批老酒店焕新活力。下一 步，诺金国际将联合在线旅游平台拓展会员权益，并酝酿选择诺金、建国等品牌带着"中国服务"出海。 将融入新品牌 2月27日，首旅酒店集团正式宣布成立全资子公司"诺金国际酒店管理有限公司"（以下简称"诺金国 际"），正式开启其高端奢华酒店板块整合的序幕。时隔近4个月后，诺金国际首次路演公开亮相，整合 效果也备受业界关注。 谈及整合情况，唐鸣表示，从品牌系列看，诺金国际选择的十大品牌覆盖奢华、豪华、高端。其中，奢 华品牌包括诺金、安麓；建国饭店、诺岚等则定位豪华品牌；京伦、南苑度假等构成高端酒店板块。分 业态来看，诺金国际既布局了度假型酒店产品线，也重点发展以政务接待和商务服务为核心的城市酒店 体系。未来，诺金国际还将持续完善品牌架构，计划引入新品牌，构建多元化业态。 唐鸣进一步表示，例如，诺金国际正在研究布局酒店式公寓板块，相关品牌正在筹 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨贝泰妮（300957.SZ） [Table_Title] 贝泰妮 2024 年报及 2025 一季报点评：产品渠 道阶段性调整，库存持续消化 报告要点 [Table_Summary] 公司公布 2024 年年报，全年实现营业收入 57.36 亿元，同比增长 3.87%，归母净利润 5 亿元， 同比下降 33.53%，2025Q1，公司实现营业收入 9.49 亿元，同比下降 13.51%；归母净利润 2834 万元，同比下降 83.97%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 李锦 罗祎 曾维朵 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 贝泰妮（300957.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title 贝泰妮 20242]年报及 2025 一季报点评：产品渠 道阶段性调整，库存持续消化 [Table_Summary2] 事件描述 公司公布 2024 年年报，全年实现营业收入 57.36 亿元，同比增长 ...

文｜连线出行 熊逾格 "吉利汽车只有改变过去品牌'小而散、散而乱'的现象，进行深度整合，把公司的资源凝聚成一个拳头，我们才有可能取得胜利。"一季度业绩会上，吉利 汽车控股有限公司行政总裁桂生悦称，"现在的市场环境对吉利汽车而言，已经没有容错空间"。 《台州宣言》后，吉利一改此前奉行近10年的多品牌战略方针，开始对一手打造的多个汽车品牌进行"收编"。作为吉利后期布局新能源高端市场的战略重 心，极氪无疑是吉利众多子品牌中极重要的一个。此次吉利宣布收购计划，代表着其整合战略来到新的里程碑。 此前，而对于上市不足一年的极氪科技来说，加速扭亏为盈、平衡投资者曾是重要课题。如今，回到母公司怀抱的预期下，极氪的外部干扰或将减少。这 样的变化会带领它走向哪里？ 编辑｜子夜 近期，吉利汽车港股分别发布吉利汽车、极氪科技2025年一季度业绩。 其中，吉利汽车一季度总交付量达到70.38万辆，同比增长48%，总营收725亿元，同比增长25%；极氪科技一季度总交付量达到11.4万辆，同比增长 21.1%，总营收达到220.19亿元，同比增长1.1%。 整体来看，吉利的电动化转型相当成功，其一季度新能源汽车销量达到33.9万辆，同比增 ...

21世纪经济报道记者 焦文娟 广州报道 从拟合并邀约到官宣人事任命，吉利汽车控股有限公司（0175.HK）与极氪智能科技有限公司（NYSE: ZK）仅用了8天。 "时间不等人，现在的市场环境对吉利汽车而言，已经没有容错空间。"吉利汽车控股有限公司执行董事 兼行政总裁桂生悦在5月15日的2025年Q1财报业绩会上解释。 目前，吉利已进入"整合攻坚期"，吉利私有化极氪，是吉利控股董事长李书福归拢资源、重塑吉利新版 图最关键的一步。 合并后，吉利汽车集团内部将成立银河事业部和极氪事业部，旗下将有四大主力品牌：极氪品牌（全球 豪华科技）、领克品牌（全球高端新能源）、银河品牌（主流新能源）以及中国星（主流燃油品牌）。 从2010年迎娶沃尔沃后，吉利开启品牌扩张期，到2023年2月，伴随吉利最后一个品牌扩张动作——吉 利银河系列成立，14年间，吉利已经拥有多达16个品牌，立志成为"新能源时代的大众"。 但随着新能源淘汰赛来临、经济环境日益复杂，桂生悦称，"吉利汽车只有改变过去品牌小而散、散而 乱的形象，进行深度整合，把公司的资源凝聚成一个拳头，才有可能在激烈的竞争中获得胜利。" 他回顾，"吉利的整合已持续一年多"，在供应 ...

以下文章来源于晚点Auto ，作者晚点团队 晚点Auto . 从制造到创造，从不可能到可能。《晚点LatePost》旗下汽车品牌。 协同的美好与执行的复杂。 文 丨 司雯雯 赵宇 编辑 丨 龚方毅 "面对激烈的市场竞争和日益复杂的市场环境，吉利汽车只有改变过去品牌 '小而散、散而乱' 的现 象，进行深度整合，把公司的资源凝聚成一个拳头，我们才有可能取得胜利。"5 月 15 日下午， 吉利 汽车控股有限公司行政总裁桂生悦在公司今年一季度业绩会上说。 今年一季度，吉利的销量、营收和利润均有所增长。其中，新车销量 70.4 万辆，同比增长 48%；营 收 725 亿元，同比增加 25%；归母净利润 56.7 亿元，同比增幅达 264%。 在业绩向好的背景下，吉利希望借势进一步完成子品牌的业务整合。最近一个动作发生在上周：5 月 7 日，吉利汽车在港股公告称，计划收购已在美股上市的子公司极氪的全部剩余股份。如果这项收购 完成，极氪将成为吉利的全资附属公司，实现私有化并从纽交所退市。 据我们了解，在吉利汽车的私有化邀约发出后，极氪内部员工对于自身工作范围会否调整，以及能否 保住工作存有疑问和担心。为此，极氪发布公司内部 ...

协同的美好与执行的复杂。 除了桂生悦，参会的高管还包括吉利控股集团 CEO 李东辉、极氪科技集团 CEO 安聪慧、吉利汽车集 团 CEO 淦家阅、吉利汽车集团 CFO 戴永。吉利汽车创始人、吉利控股集团董事长李书福没有参加。 "一个吉利" 加速成形 极氪一定会回归吉利 一周前，吉利汽车控股（吉利汽车上市主体）向极氪发出非约束性报价函，初步表达将极氪私有化的 意向。 尽管吉利控股董事长李书福当时已经说，此举是进一步落实《台州宣言》，提升资源利用效 率、深化品牌协同的重要步骤，但部分市场人士认为，吉利汽车最终是否会私有化极氪，仍存在一定 变数。 文 丨 司雯雯 赵宇 编辑 丨 龚方毅 "面对激烈的市场竞争和日益复杂的市场环境，吉利汽车只有改变过去品牌 '小而散、散而乱' 的现 象，进行深度整合，把公司的资源凝聚成一个拳头，我们才有可能取得胜利。"5 月 15 日下午， 吉利 汽车控股有限公司行政总裁桂生悦在公司今年一季度业绩会上说。 今年一季度，吉利的销量、营收和利润均有所增长。其中，新车销量 70.4 万辆，同比增长 48%；营 收 725 亿元，同比增加 25%；归母净利润 56.7 亿元，同比增幅达 264 ...